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天治核心成长混合(LOF)(163503)  基金公开信息
流水号 52782
基金代码 163503
公告日期 2009-01-21
编号 1
标题 天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2008年第4季度报告
信息全文 2008年12月31日
基金管理人：天治基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年一月二十一日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年01月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自2008年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称： 天治核心
交易代码： 163503
基金运作方式： 契约型上市开放式（LOF）
基金合同生效日： 2006年1月20日
报告期末基金份额总额： 7,526,733,509.04份
投资目标： 通过将部分资产投资于品质优良、成长潜力高于平均水平的中小型上市公司股票，并将部分资产用于复制大型上市公司股票指数（新华富时中国A200指数）的业绩表现，在控制相对市场风险的前提下，追求中长期的资本增值。
投资策略： 本基金以股票品种为主要投资标的，以"核心－卫星"策略作为股票投资的总体策略。"核心－卫星"策略是指将股票资产分为核心组合和卫星组合，核心组合通过跟踪指数进行被动投资，控制投资组合相对于市场的风险；卫星组合通过优选股票进行主动投资，追求超越市场平均水平的收益。本基金的核心组合用于跟踪大型公司股票指数（新华富时中国A200指数），卫星组合用于优选中小型成长公司股票。
业绩比较基准： 新华富时中国A全指×75%＋新华富时中国国债指数×25%
风险收益特征： 本基金为具有中等风险、中高收益的股票型基金，风险收益特征介于大盘平衡型基金和小盘成长型基金之间。
基金管理人： 天治基金管理有限公司
基金托管人： 交通银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2008年10月1日-2008年12月31日）
1.本期已实现收益 -335,895,422.61
2.本期利润 -277,638,301.78
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0364
4.期末基金资产净值 2,969,092,089.82
5.期末基金份额净值 0.3945
注1：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
注2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -8.32% 1.62% -10.58% 2.26% 2.26% -0.64%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2006年1月20日至2008年12月31日）
按照本基金合同规定，本基金在资产配置中股票投资比例为基金净资产的60％-95％，其中，核心组合的投资比例为股票资产净值的55％-65％，卫星组合的投资比例为股票资产净值的35％-45%；债券投资比例为基金净资产的0％－40％，现金以及到期日在一年以内的政府债券等短期金融工具不低于基金净资产的5%。本基金自2006年1月20日基金合同生效日起六个月内，达到了本基金合同第17条规定的投资比例限制。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
吴涛先生 本基金的基金经理、公司研究发展部总监。 2008-4-18 - 9年 华东理工大学毕业，证券从业经验多年，曾任职于上海世基投资顾问有限公司、世华国际金融信息有限公司证券研究部。2007年5月加入天治基金管理有限公司从事证券研究和基金投资管理工作，现任研究发展部总监，2008年4月18日起兼任天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）基金经理。
余明元先生 本基金的基金经理、天治创新先锋股票型证券投资基金的基金经理、公司投资总监、投资管理部总监。 2006-1-20 2008-10-31 8年 经济学博士，证券投资从业经验多年，曾任职于国元证券研发中心、投资部，期间主要从事证券分析、研究和投资管理等工作。2003年2月加入天治基金管理有限公司从事证券研究和基金管理工作，现任天治基金管理有限公司投资总监、投资管理部总监、天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）基金经理、天治创新先锋股票型证券投资基金基金经理。于2008年10月31日离职。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同》、《天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下没有与本基金投资风格相似的封闭式基金、开放式基金、社保组合、企业年金、特定客户资产管理组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内本基金管理人未发现本基金有涉嫌内幕交易、涉嫌市场操纵和涉嫌利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
进入第四季度，全球性的金融危机逐步渗透到实体经济层面：欧美地区失业率的大幅攀升、PMI指数的急剧下降、主要经济体的指标相继指示经济步入衰退等等。但是我们却发现，11月份后不论是海外证券市场还是国内股市，却并未继续之前的疲弱走势，反而均出现不同程度的反弹。究其主要原因，我们认为是各国政府不遗余力地出台各种救市措施开始改变市场的悲观预期以及市场流动性趋于好转造成的。
第四季度，本基金继续贯彻防御为主的操作思路，保持较低的仓位运作。从11月份开始，基于对经济加速下行阶段管理层将出台经济刺激计划的预期，本基金在坚持防御的前提下，将行业的配置方向适当向基建、通讯设备、电力设备、医药等行业倾斜，取得了不错的配置效果。同时考虑到市场对降息的一致预期，本基金适当增加了债券资产的配置，也对基金业绩改善起到了一定效果。第四季度基金净值增长率高于业绩比较基准2.26个百分点。
展望后市，面对第四季度CPI、PPI以及进出口数据超预期的下滑，管理层出台的一系列经济刺激政策和货币调控政策，显然正在将经济工作会议上制订的积极的财政政策和适度宽松的货币政策逐步落到实处。这将有效地刺激接下来几个月银行信贷规模的扩张，从11月当月按可比口径计算的金融机构人民币各项贷款余额上，已经开始证实了这种判断的可能性，因此2009年证券市场流动性的充裕是可以预期的。流动性的充裕以及无风险收益率的下降，将提升A股市场2009年的估值水平，部分对冲了盈利水平下滑对上市公司股价的冲击。
从政策角度分析，尽管这些经济刺激政策不能很快结束当前的经济调整，但是这并不意味着政策就是对经济无效的。实际上，如果仅看2009年的话，从环比来看，1季度可能是当年经济的低点，而2季度则可能是同比的低点，如果政府保增长的政策措施落实到位的话，2009年GDP保八将会成功。因此无论是从流动性角度来看还是从经济刺激政策作用开始显现的时间点来分析，2009年的A股市场都存在一定的投资机会，相信管理层已经出台的和即将出台的配套性行业政策将给部分行业带来超预期的利润增长，我们所要做的就是把这些行业里的优势企业找出来，并选择合适的时点重点配置。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,932,735,383.35 64.92
其中：股票 1,932,735,383.35 64.92
2 固定收益投资 179,509,156.90 6.03
其中：债券 179,509,156.90 6.03
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 861,244,545.50 28.93
6 其他资产 3,703,810.42 0.12
7 合计 2,977,192,896.17 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 201,480,810.64 6.79
C 制造业 777,906,446.32 26.20
C0 食品、饮料 193,832,164.39 6.53
C1 纺织、服装、皮毛 49,818,455.50 1.68
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 127,062,728.04 4.28
C5 电子 12,870,000.00 0.43
C6 金属、非金属 64,920,991.88 2.19
C7 机械、设备、仪表 135,961,711.51 4.58
C8 医药、生物制品 193,440,395.00 6.52
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 27,451,319.70 0.92
E 建筑业 68,430,632.00 2.30
F 交通运输、仓储业 176,195,959.79 5.93
G 信息技术业 196,157,721.16 6.61
H 批发和零售贸易 135,958,330.54 4.58
I 金融、保险业 239,539,867.04 8.07
J 房地产业 46,189,516.12 1.56
K 社会服务业 44,444,780.04 1.50
L 传播与文化产业 18,980,000.00 0.64
M 综合类 - -
合计 1,932,735,383.35 65.10
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 000792 盐湖钾肥 2,000,000 113,560,000.00 3.82
2 600276 恒瑞医药 2,096,385 80,731,786.35 2.72
3 601628 中国人寿 4,033,000 75,215,450.00 2.53
4 601088 中国神华 4,200,000 73,668,000.00 2.48
5 601186 中国铁建 6,815,800 68,430,632.00 2.30
6 000063 中兴通讯 2,183,608 59,394,137.60 2.00
7 601398 工商银行 16,499,995 58,409,982.30 1.97
8 000895 双汇发展 1,651,051 56,928,238.48 1.92
9 002080 中材科技 2,651,858 53,806,198.82 1.81
10 601939 建设银行 14,000,000 53,620,000.00 1.81
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 30,150,000.00 1.02
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 118,903,156.90 4.00
5 企业短期融资券 30,456,000.00 1.03
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 179,509,156.90 6.05
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 088054 08南网债(1) 500,000 50,920,000.00 1.72
2 126012 08上港债 400,000 38,156,000.00 1.29
3 0881145 08忠旺CP01 300,000 30,456,000.00 1.03
4 040705 04建行03浮 300,000 30,150,000.00 1.02
5 122010 08宁沪债 150,000 15,945,000.00 0.54
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体中除中兴通讯（股票代码：000063）外，其余的没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
根据中兴通讯股份有限公司董事会2008年10月7日《关于财政部驻深圳市财政监察专员办事处2007年度会计信息质量检查结论和处理决定的公告》，中兴通讯在2007 年度会计信息质量例行检查中受到16万元的行政罚款并被要求补缴企业所得税380万元。
中兴通讯三季度报告显示，经营业绩好于预期。此外，在中移动TD-SCDMA招标中，公司获得了稳定的市场份额，市场预期转好。三季度公司股价大幅度下跌，已经具备投资价值。该股票是本基金备选股票库内投资标的。因此四季度本基金经理在授权范围内逐步买入该股票。
5.8.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,557,136.20
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,922,777.48
5 应收申购款 223,896.74
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 3,703,810.42
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 7,720,409,712.53
报告期期间基金总申购份额 57,579,529.49
报告期期间基金总赎回份额 251,255,732.98
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 7,526,733,509.04
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF)设立等相关批准文件
2、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF)基金合同
3、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF)招募说明书
4、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF)托管协议
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
7.2 存放地点
天治基金管理有限公司办公地点-上海市复兴西路159号。
7.3 查阅方式
网址：www.chinanature.com.cn
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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