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| 华商收益增强债券B(630103) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 58783 | ||||||||
| 基金代码 | 630103 | ||||||||
| 公告日期 | 2009-04-20 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 华商收益增强债券型证券投资基金2009年第一季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：华商基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 2009年4月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2009年1月23日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华商收益增强债券 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年1月23日 报告期末基金份额总额 1,025,445,458.98份 投资目标 本基金在追求基金资产稳定增值的基础上，力求获得高于业绩比较基准的投资收益。 投资策略 自上而下确定投资策略和自下而上个券选择策略相互结合，构建和管理投资组合。具体投资策略主要包括利率策略、信用策略、相对价值策略、债券组合构建及调整策略、可转债投资策略、资产支持证券投资策略等。同时，通过对首次发行和增发公司的内在价值与一级市场申购收益率的细致分析，积极参与一级市场申购，在保证基金资产安全的前提下提升组合的回报率。 本基金将根据国内外宏观经济形势、市场利率走势和资金供求情况分析，预测债券市场利率走势，并结合各类固定收益产品收益率、流动性、信用风险、久期、税收和利率敏感性分析，评定各类产品的投资价值，在严格控制风险的前提下，主动构建及调整固定收益投资组合，力争获取超额收益。此外，通过对首次发行和增发股票内在价值和申购收益率的综合分析，积极参与一级市场申购，获得较为安全的新股申购收益。 业绩比较基准 中信标普全债指数 风险收益特征 本基金为债券型基金，在证券投资基金中属于中等风险的品种，其预期风险与收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 华商收益增强债券A 华商收益增强债券B 下属两级基金的交易代码 630003 630103 报告期末下属两级基金的份额总额 247,905,708.65份 777,539,750.33份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2009年1月23日-2009年3月31日） 华商收益增强债券A 华商收益增强债券B 1.本期已实现收益 739,268.50 1,542,645.38 2.本期利润 5,596,133.66 15,246,943.28 3.加权平均基金份额本期利润 0.0199 0.0172 4.期末基金资产净值 252,796,466.76 792,282,311.86 5.期末基金份额净值 1.020 1.019 注:1.本基金的基金合同生效日为2009年1月23日，本报告期为2009年1月23日至2009年3月31日。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.2.1.1华商收益增强债券A 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 2.00% 0.14% 0.48% 0.09% 1.52% 0.05% 3.2.1.2华商收益增强债券B 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 1.90% 0.13% 0.48% 0.09% 1.42% 0.04% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华商收益增强债券型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2009年1月23日至2009年3月31日） 3.2.2.1华商收益增强债券A 3.2.2.2华商收益增强债券B 注:①本基金合同生效日为2009年1月23日，至本报告期末，本基金合同生效未满一年。 ②根据《华商收益增强债券型证券投资基金基金合同》的规定，本基金主要投资于固定收益类金融工具，包括国债、金融债、企业（公司）债等，上述资产投资比例不低于基金资产的80%；本基金可参与投资一级市场股票首发及增发，持有因可转债转股所形成的股票等资产。对非债券类资产的投资比例不高于基金资产的20%；本基金持有现金或现金等价物不低于基金资产净值的5%。本基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。截至本报告期末，本基金仍处于建仓期内。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 毛水荣 基金经理，投资决策委员会委员 2009-01-23 - 5年 男，复旦大学经济学硕士，具有基金从业资格。2003年8月至2005年10月，在上海博弘投资管理有限公司工作，任投研部债券研究员；2005年11月进入平安资产管理有限公司任投资经理助理。2007年5月，进入华商基金管理有限公司，2007年5月至2009年1月担任华商领先企业管理有限公司华商领先企业混合型证券投资基金基金助理 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金运作符合《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司相关公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 按照华商收益增强债券型证券投资基金基金合同，华商收益增强基金属于债券型基金，其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，华商基金旗下基金没有与本基金风格相同的基金。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内不存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 （1）报告期基金的业绩表现 截至2009年3月31日，华商收益增强债券型证券投资基金A类单位净值为1.020元，累计净值为1.020元，基金净值增长率为2.00%，同期基金业绩比较基准的收益率为0.48%，本类基金净值增长率高于业绩比较基准收益率1.52个百分点；华商收益增强债券型证券投资基金B类单位净值为1.019元，累计净值为1.019元，基金净值增长率为1.90%，同期基金业绩比较基准的收益率为0.48%，本类基金净值增长率高于业绩比较基准收益率1.42个百分点。 （2）报告期内的行情回顾与分析 2009年1季度，对于中国经济而言，可谓忧喜交加，忧的是，席卷全球的金融危机继续蔓延，我国1、2月份发电量、用电量数据继续下降，CPI、PPI出现负增长，进出口贸易萎缩，GDP增速减缓，这些都说明本次由次贷演变而来经济危机来势之汹汹。但是，在这些悲观数据的后面，我们也看到了可喜的一面，那就是，随着08年4季度我国采取的以4万亿为代表的经济刺激计划效果已经开始显现，连续的降息和降低存款准备金率也使我国银行体系开始向实体经济注入充裕的流动性，09年1、2月份贷款投放持续大幅走高，M2也远高于央行调控目标，这些都表明，在充裕资金的扶持下，我国经济有望走出底部。从国际市场看，09年1季度，欧美日等主要经济体均相继出台了为大型金融机构担保、注资，降息，直接购买有毒资产定量宽松等一系列拯救经济计划，与此同时，全球20个国家的元首在伦敦举行了协商，承诺通力协作，共商发展。 从债券市场看，由于09年一季度被政策当局定义为效果观察期，08年底市场预期的进一步降息和降低存款准备金率等政策利好迟迟没有出台，同时随着前期刺激措施效果开始显现，股市开始对前期过于悲观的预期进行修正，走出了一波上扬行情，使得部分跨市场投资者弃债从股，所以一季度债券市场当中的利率产品基本维持了高位盘整的走势，其中长期品种由于受投资者对持续宽松的流动性可能导致通货膨胀的担心影响，还出现了一定程度下跌，但是信用品种由于本身票面利率较高，对抗通货膨胀能力强，加之经济转好预期降低了此类债券的信用风险，所以一季度信用类债券一跃成为市场中最为火热的品种，本基金成立于1月底，成立之初就较好的把握了本轮行情的主线，超配了信用债券和可转换债券，分享了本轮经济复苏带来的成果，为投资者创造了较好的回报。 （3）市场展望和投资策略 我们认为，随着包括美联储在内的主要国家向市场注入流动性，未来CPI指数有可能出现恢复性增长，近期大宗商品的走势已经体现了这种担心，对于债券市场而言，这意味着利率类产品依然承受一定压力，而信用产品受益于宏观经济的转暖，有望延续前期较好的市场表现，因此，在未来的一段时间，我们会在控制组合久期的前提下，继续超配信用产品，对于利率产品，将持续跟踪其市场表现，把握阶段性机会。 对于可转债，我们认为依然存在整体性机会，具体到个券，我们会挖掘其中被低估的品种，适时介入，对于前期涨幅过大的品种，根据市场状况适度减持，兑现盈利。 选择华商基金，是您对我们最大的信任，我们会一直牢记这份沉甸甸的嘱托，严格遵守法律法规，遵守基金合同，规范运作，勤勉尽职，实现持有人利益的最大化。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 750,760,872.12 67.67 其中：债券 750,760,872.12 67.67 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 50,000,000.00 4.51 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 279,152,453.37 25.16 6 其他资产 29,499,452.96 2.66 7 合计 1,109,412,778.45 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票资产。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票资产。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 484,700.00 0.05 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 487,660,086.31 46.66 5 企业短期融资券 30,366,000.00 2.91 6 可转债 232,250,085.81 22.22 7 其他 - - 8 合计 750,760,872.12 71.84 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 098011 09怀化城投债 800,000 82,048,000.00 7.85 2 111047 08长兴债 736,485 78,781,800.45 7.54 3 122984 09六城投 643,010 67,773,254.00 6.49 4 110002 南山转债 464,570 60,008,506.90 5.74 5 122988 09渝隆债 562,970 59,393,335.00 5.68 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.8.2本基金本报告期末未进行股票投资。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 7,727,260.46 5 应收申购款 21,772,192.50 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 29,499,452.96 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 110002 南山转债 60,008,506.90 5.74 2 110003 新钢转债 35,247,035.00 3.37 3 110227 赤化转债 1,621,000.80 0.16 4 110232 金鹰转债 6,040,591.20 0.58 5 110368 五洲转债 37,735,626.00 3.61 6 110567 山鹰转债 15,360,775.20 1.47 7 110598 大荒转债 20,976,523.10 2.01 8 110971 恒源转债 12,360,969.40 1.18 9 125528 柳工转债 8,174,400.00 0.78 10 125572 海马转债 17,962,055.15 1.72 11 125709 唐钢转债 16,762,603.06 1.60 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票资产。 5.8.6由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 A类 B类 基金合同生效日基金份额总额 281,066,332.39 964,220,531.41 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 21,371,790.85 170,439,350.96 基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 54,532,414.59 357,120,132.04 基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 247,905,708.65 777,539,750.33 注：本基金的基金合同生效日为2009年1月23日，本报告期为2009年1月23日至2009年3月31日。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1.中国证监会批准华商收益增强债券型证券投资基金设立的文件； 2.《华商收益增强债券型证券投资基金基金合同》； 3.《华商收益增强债券型证券投资基金托管协议》； 4.法律意见书； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照； 6.基金托管人业务资格批件、营业执照； 7.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 华商基金管理有限公司 二〇〇九年四月二十日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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