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| 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式A(005119) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 3009560 | ||||||||
| 基金代码 | 005119 | ||||||||
| 公告日期 | 2022-10-25 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金2022年第3季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2022年 10月 25日 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022年第 3季度报告 第 2页 共 13页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 10月 21日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022年 07月 01日起至 09月 30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 基金主代码 005119 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年 9月 28日 报告期末基金份额总额 387,915,075.16份 投资目标 本基金通过动态优选具有较高内在价值的公司进行投 资,通过优化风险收益配比追求超额收益，力求实现基 金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金围绕“价值投资”的时代特征，通过动态分析中 国经济发展前景、宏观经济数据动态表现、政府政策组 合、股票市场的估值、债券市场收益率、以及外围主要 经济体宏观经济与资本市场的运行状况等因素，研究判 断货币市场、债券市场与股票市场的预期收益与风险， 并据此进行大类资产的配置与组合构建，合理确定本基 金在股票、债券、现金等金融工具上的投资比例，并随 着各类金融工具风险收益特征的相对变化，适时动态地 调整各金融工具的投资比例。 本基金的股票资产投资比例主要参考股票基准指数整 体估值水平在历史的分位值排位进行相应调整，力争控 制下行风险。其中，股票基准指数为沪深 300指数，估 值水平采用市盈率（PE），市盈率为股票价格除以每股 收益的比率。在此基础上，本基金将积极主动地对权益 类资产、固定收益类资产和现金等各类金融资产的配置 比例进行实时动态调整。 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022年第 3季度报告 第 3页 共 13页 本基金将采用“自下而上”的方式挑选公司。在“自上 而下”选择的细分行业中，从定性和定量两个角度对每 一家上市公司进行研究，从定性的角度分析公司的管理 层经营能力、治理结构、经营机制、销售模式等方面是 否符合要求；从定量的角度分析公司的成长性、财务状 况和估值水平等指标是否达到标准。综合来看，具有良 好公司治理结构和优秀管理团队，并且在财务质量和成 长性方面达到要求的公司将被纳入本基金的基础股票 组合。 本基金投资组合比例为：投资于股票资产占基金资产的 比例为 0—95%，其中投资于港股通标的股票的比例占股 票资产的 0%-50%，基金资产投资于本基金精选的存在较 高“内在价值”的相关股票的比例不低于非现金基金资 产的 80%。本基金投资于同业存单的比例不超过基金资 产的 20%。每个交易日日终在扣除国债期货合约、股指 期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应保 持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以 内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保 证金和应收申购款等。 业绩比较基准 沪深 300指数收益率×50%+中证港股通综合指数（人民 币）收益率×20%+中债综合指数（全价）收益率×30% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和预期风险水平高于 债券型基金及货币市场基金。 本基金可投资香港联合交易所上市的股票，如投资将面 临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及 交易规则等差异带来的特有风险。本基金可根据投资策 略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金 资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资 于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的 股票。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 银华智荟内在价值灵活配置 混合发起式 A 银华智荟内在价值灵活配置 混合发起式 C 下属分级基金的交易代码 005119 016262 报告期末下属分级基金的份额总额 379,004,493.65份 8,910,581.51份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2022年 7月 1日-2022年 9 月 30日） 报告期（2022年 7月 21日-2022年 9 月 30日） 银华智荟内在价值灵活配置混合发起 银华智荟内在价值灵活配置混合发起 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022年第 3季度报告 第 4页 共 13页 式 A 式 C 1.本期已实现收益 3,354,630.05 -94,134.75 2.本期利润 -184,263,696.92 -3,205,499.01 3.加权平均基金份额 本期利润 -0.5379 -0.6881 4.期末基金资产净值 810,842,687.68 19,046,181.95 5.期末基金份额净值 2.1394 2.1375 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎 回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 A 阶段 净值增长率① 净值增长率标 准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -18.91% 2.18% -11.17% 0.63% -7.74% 1.55% 过去六个月 0.39% 2.60% -7.25% 0.82% 7.64% 1.78% 过去一年 -11.42% 2.55% -16.18% 0.85% 4.76% 1.70% 过去三年 125.58% 2.27% -0.81% 0.73% 126.39% 1.54% 过去五年 113.96% 2.01% 5.79% 0.70% 108.17% 1.31% 自基金合同 生效起至今 113.94% 2.00% 6.02% 0.69% 107.92% 1.31% 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 C 阶段 净值增长率① 净值增长率标 准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 自基金合同 生效起至今 -15.41% 2.09% -8.46% 0.63% -6.95% 1.46% 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022年第 3季度报告 第 5页 共 13页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项 投资比例已达到基金合同的规定：投资于股票资产占基金资产的比例为 0—95%，其中投资于港股 通标的股票的比例占股票资产的 0%-50%，基金资产投资于本基金精选的存在较高“内在价值”的 相关股票的比例不低于非现金基金资产的 80%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022年第 3季度报告 第 6页 共 13页 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 方建先 生 本基金的 基金经理 2018年 6月 20 日 - 9.5年 博士学位。曾就职于北京神农投资管理股 份有限公司、南方基金管理股份有限公 司，2018年 5月，加入银华基金。自 2018 年 6月 20日起担任银华智荟内在价值灵 活配置混合型发起式证券投资基金基金 经理，自 2021年 6月 22日起兼任银华乐 享混合型证券投资基金基金经理, 自 2021年 12月 8日起兼任银华集成电路混 合型证券投资基金基金经理，自 2022年 3月 31日起兼任银华新锐成长混合型证 券投资基金基金经理。具有从业资格。国 籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资 基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华智荟内在价值灵活配 置混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的 原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害 基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合 同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内 （1日内、3日内及 5日内）同向交易的交易价差从 T检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等 方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022年第 3季度报告 第 7页 共 13页 边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 20次，原因是指数投资组合投资策略需要，未导 致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 在 2022年 2季报中，本基金对 3季报相对乐观。然，市场在 3季度完全熊市走势，月月收阴。 回头看，3季度是一个减量博弈的市场。究其原因，主要 A股的压制因素在 3季度没有明显改善： 国内疫情持续多点散发；俄乌冲突持续，欧洲能源危机加剧；美国持续大幅度加息。 在 3季度，我们的持仓结构变化不大，仍然重点布局锂资源、光伏、风电和储能等新兴产业。 锂资源的基本面表现符合我们的预期，需求强劲，供给不足，价格坚挺。但这个板块完全按周期 股演绎，股价表现严重低于预期。光伏、风电和储能等绿电相关公司的表现基本符合预期。 站在当前时点，我们认为不能过分悲观。究其原因，主要在于，市场流动性充裕。同时，居 民资产从房地产向股权资产转移的大势已成，资产荒是存在的。因而，市场中优质的资产，将会 持续性受到追捧。在 4季度，我们仍然看好新能源上游稀缺的锂资源；持续看好绿色能源的蓬勃 发展，如光伏、风电以及它们的储能配套；同时，我们密切关注消费的复苏机会以及半导体国产 化的进展。本基金在 2022年 4季度将保持积极，乐观应对，坚守“优质赛道、核心龙头”：重点 关注未来 3到 5年增长最确定、最快的行业，并且重点关注这些行业里的龙头公司。坚守投资初 心“挣公司业绩的钱而不是估值的钱”，力争为持有人创造持续的超额收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 A基金份额净值为 2.1394元，本报告 期基金份额净值增长率为-18.91%,业绩比较基准收益率为-11.17%。；截至本报告期末银华智荟内 在价值灵活配置混合发起式 C 基金份额净值为 2.1375 元，本报告期基金份额净值增长率为 -15.41%；业绩比较基准收益率为-8.46%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 779,346,099.78 92.42 其中：股票 779,346,099.78 92.42 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022年第 3季度报告 第 8页 共 13页 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 9,410,393.35 1.12 其中：债券 9,410,393.35 1.12 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 53,642,677.06 6.36 8 其他资产 889,386.93 0.11 9 合计 843,288,557.12 100.00 注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币 9,838,425.96元，占期 末净值比例为 1.19%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 125,305,552.08 15.10 C 制造业 616,472,721.23 74.28 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 27,235,712.00 3.28 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 72,192.63 0.01 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 419,291.88 0.05 N 水利、环境和公共设施管理业 2,204.00 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 769,507,673.82 92.72 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022年第 3季度报告 第 9页 共 13页 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 基础材料 7,088,548.50 0.85 消费者非必需品 2,749,877.46 0.33 消费者常用品 - - 能源 - - 金融 - - 医疗保健 - - 工业 - - 信息技术 - - 电信服务 - - 公用事业 - - 地产建筑业 - - 合计 9,838,425.96 1.19 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 002192 融捷股份 599,468 67,476,118.08 8.13 2 601012 隆基绿能 1,292,366 61,917,255.06 7.46 3 002466 天齐锂业 611,900 61,434,760.00 7.40 4 000762 西藏矿业 1,385,800 57,829,434.00 6.97 5 002460 赣锋锂业 639,000 47,822,760.00 5.76 5 01772 赣锋锂业 150,000 7,088,548.50 0.85 6 300750 宁德时代 118,000 47,305,020.00 5.70 7 688223 晶科能源 2,673,720 44,570,912.40 5.37 8 002738 中矿资源 477,900 43,966,800.00 5.30 9 002176 江特电机 1,980,600 38,879,178.00 4.68 10 002865 钧达股份 191,900 36,077,200.00 4.35 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 9,410,393.35 1.13 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022年第 3季度报告 第 10页 共 13页 10 合计 9,410,393.35 1.13 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 010303 03国债(3) 51,000 5,223,706.44 0.63 2 019648 20国债 18 32,870 3,373,713.76 0.41 3 019666 22国债 01 8,000 812,973.15 0.10 注：本基金本报告期末仅持有上述债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券包括赣锋锂业（证券代码：002460）、江特电机（证券代码：002176）。 根据赣锋锂业 2022年 7月 4日披露的公告，因涉嫌 A股某上市公司股票二级市场内幕交易, 该公司收到中国证监会《立案告知书》。 根据江特电机 2022年 9月 15日披露的公告，因涉嫌信息披露违法违规,该公司收到中国证监 会《立案告知书》。 上述处罚信息公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不 会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。 报告期内，本基金投资的前十名证券的其余证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022年第 3季度报告 第 11页 共 13页 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 244,777.01 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 644,609.92 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 889,386.93 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有的处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 银华智荟内在价值灵活配 置混合发起式 A 银华智荟内在价值灵活配 置混合发起式 C 报告期期初基金份额总额 279,729,525.71 - 报告期期间基金总申购份额 209,302,178.38 10,022,294.73 减:报告期期间基金总赎回份额 110,027,210.44 1,111,713.22 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 379,004,493.65 8,910,581.51 注：如有相应情况，总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022年第 3季度报告 第 12页 共 13页 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 项目 持有份额总数 持有份额占基金总 份额比例(%) 发起份额总数 发起份额占基金总 份额比例(%) 发起份额承 诺持有期限 基金管理人固 有资金 10,005,250.52 2.58 10,005,250.52 2.58 3年 基金管理人高 级管理人员 - - - - - 基金经理等人 员 - - - - - 基金管理人股 东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 10,005,250.52 2.58 10,005,250.52 2.58 3年 注：截至本报告期末，基金管理人持有本基金份额 10,005,250.52份，其中认购份额 10,000,000.00 份，认购期间利息折算份额 5,250.52份。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金管理人于 2022年 7月 19日披露了《银华基金管理股份有限公司关于旗下银华智荟内 在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金增设 C类基金份额并修改基金合同的公告》及《银华 智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金 C类基金份额开放日常申购、赎回、定期定额 投资及转换业务的公告》，本基金自 2022年 7月 21日起增设 C类基金份额，据此对本基金的基金 合同、托管协议做相应修改，并开放 C类基金份额的日常申购、赎回、定期定额投资及转换业务。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 10.1.1 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金募集申请获中国证监会注册 的文件 10.1.2《银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》 10.1.3《银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书》 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022年第 3季度报告 第 13页 共 13页 10.1.4《银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》 10.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 10.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 10.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 10.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 10.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所，供公众查阅、复制。 10.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2022年 10月 25日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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