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| 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式A(005119) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 2870780 | ||||||||
| 基金代码 | 005119 | ||||||||
| 公告日期 | 2022-07-19 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金2022年第2季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 2022 年 6 月 30 日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2022 年 7 月 19 日 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022 年第 2 季度报告 第 2 页 共 12 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 07 月 15 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 基金主代码 005119 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 9 月 28 日 报告期末基金份额总额 279,729,525.71 份 投资目标 本基金通过动态优选具有较高内在价值的公司进行投资,通过优化风 险收益配比追求超额收益，力求实现基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金围绕“价值投资”的时代特征，通过动态分析中国经济发展前 景、宏观经济数据动态表现、政府政策组合、股票市场的估值、债券 市场收益率、以及外围主要经济体宏观经济与资本市场的运行状况等 因素，研究判断货币市场、债券市场与股票市场的预期收益与风险， 并据此进行大类资产的配置与组合构建，合理确定本基金在股票、债 券、现金等金融工具上的投资比例，并随着各类金融工具风险收益特 征的相对变化，适时动态地调整各金融工具的投资比例。 本基金的股票资产投资比例主要参考股票基准指数整体估值水平在 历史的分位值排位进行相应调整，力争控制下行风险。其中，股票基 准指数为沪深 300 指数，估值水平采用市盈率（PE），市盈率为股票 价格除以每股收益的比率。在此基础上，本基金将积极主动地对权益 类资产、固定收益类资产和现金等各类金融资产的配置比例进行实时 动态调整。 本基金将采用“自下而上”的方式挑选公司。在“自上而下”选择的 细分行业中，从定性和定量两个角度对每一家上市公司进行研究，从 定性的角度分析公司的管理层经营能力、治理结构、经营机制、销售 模式等方面是否符合要求；从定量的角度分析公司的成长性、财务状 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022 年第 2 季度报告 第 3 页 共 12 页 况和估值水平等指标是否达到标准。综合来看，具有良好公司治理结 构和优秀管理团队，并且在财务质量和成长性方面达到要求的公司将 被纳入本基金的基础股票组合。 本基金投资组合比例为：投资于股票资产占基金资产的比例为 0— 95%，其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的 0%-50%，基金 资产投资于本基金精选的存在较高“内在价值”的相关股票的比例不 低于非现金基金资产的 80%。本基金投资于同业存单的比例不超过基 金资产的 20%。每个交易日日终在扣除国债期货合约、股指期货合约 和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算 备付金、存出保证金和应收申购款等。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%+中证港股通综合指数（人民币）收益率× 20%+中债综合指数（全价）收益率×30% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金及 货币市场基金。 本基金可投资香港联合交易所上市的股票，如投资将面临港股通机制 下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有 风险。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选 择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资 于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2022 年 4 月 1 日-2022 年 6 月 30 日） 1.本期已实现收益 -32,530,558.52 2.本期利润 111,378,005.93 3.加权平均基金份额本期利润 0.4677 4.期末基金资产净值 738,030,569.72 5.期末基金份额净值 2.6384 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎 回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022 年第 2 季度报告 第 4 页 共 12 页 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 23.80% 2.98% 4.42% 0.98% 19.38% 2.00% 过去六个月 6.37% 2.75% -5.29% 1.07% 11.66% 1.68% 过去一年 20.98% 2.71% -8.55% 0.86% 29.53% 1.85% 过去三年 203.72% 2.20% 12.43% 0.72% 191.29% 1.48% 自基金合同 生效起至今 163.84% 1.99% 19.36% 0.70% 144.48% 1.29% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项 投资比例已达到基金合同的规定：投资于股票资产占基金资产的比例为 0—95%，其中投资于港股 通标的股票的比例占股票资产的 0%-50%，基金资产投资于本基金精选的存在较高“内在价值”的 相关股票的比例不低于非现金基金资产的 80%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022 年第 2 季度报告 第 5 页 共 12 页 任职日期 离任日期 年限 方建先 生 本基金的 基金经理 2018 年 6 月 20 日 - 9.5 年 博士学位。曾就职于北京神农投资管理股 份有限公司、南方基金管理股份有限公 司， 2018 年 5 月，加入银华基金。自 2018 年 6 月 20 日起担任银华智荟内在价值灵 活配置混合型发起式证券投资基金基金 经理，自 2021 年 6 月 22 日起兼任银华乐 享混合型证券投资基金基金经理, 自 2021 年 12 月 8 日起兼任银华集成电路混 合型证券投资基金基金经理，自 2022 年 3 月 31 日起兼任银华新锐成长混合型证 券投资基金基金经理。具有从业资格。国 籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资 基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华智荟内在价值灵活配 置混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的 原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害 基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合 同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内 （1 日内、3 日内及 5 日内）同向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等 方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较 少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022 年第 2 季度报告 第 6 页 共 12 页 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 在 2022 年 1 季报中，我们是这样预测市场的：“站在当前时点，我们相对乐观。因为在我们 关注的优质赛道，科技、医药、消费和金融中，越来越多的优质成长股，一年期的预期收益率较 为可观，可投资标的越来越多。” 虽然我们判断对了结果，但过程远比预期曲折。 4 月份开始，上海疫情恶化，管控升级，以汽车为代表的高端制造业供应链受阻，相关产业 受到极大冲击。市场发生恐慌式下跌，尤其是高端制造业。如此的黑天鹅，击溃了我们的组合，4 月我们的基金净值最大回撤近-25%。在如此冲击之下，既为基金经理又为投资人的我，也阶段性 感到困惑。投资需要正确的方法论，也需要恰当的信仰。在市场悲观氛围下，我们始终相信我国 经济韧性很强，高端制造业的全球优势难以改变。因而，在市场底部，客户非理性赎回的情况下， 我们保持住了仓位和配置方向的稳定性。4 月底，随着疫情得到有效控制，供应链逐渐恢复，市 场企稳回升，特别是我们持仓的高端制造业，反弹幅度和持续性超预期，与我们并肩坚持下来的 基民得到了应有的回报。 站在当前时点，我们相对乐观。究其原因，主要在于，市场流动性充裕，经济也在逐渐恢复 生机。同时，居民资产从房地产向股权资产转移的大势已成，资产荒是存在的。因而，市场中优 质的资产，将会持续性受到追捧。在 3 季度，我们仍然看好新能源车，特别是上游稀缺的资源和 下游优秀的品牌；持续看好绿色能源的蓬勃发展，如光伏、风电以及它们的储能配套；同时，我 们密切关注消费的复苏机会以及半导体国产化的进展。本基金在 2022 年 3 季度将保持积极，乐观 应对，坚守“优质赛道、核心龙头”：重点关注未来 3 到 5 年增长最确定、最快的行业，并且重 点关注这些行业里的龙头公司。坚守投资初心“挣公司业绩的钱而不是估值的钱”，力争为持有 人创造持续的超额收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 2.6384 元；本报告期基金份额净值增长率为 23.80%，业 绩比较基准收益率为 4.42%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022 年第 2 季度报告 第 7 页 共 12 页 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 698,263,868.81 91.17 其中：股票 698,263,868.81 91.17 2 基金投资 - -3 固定收益投资 1,518,369.18 0.20 其中：债券 1,518,369.18 0.20 资产支持证券 - -4 贵金属投资 - -5 金融衍生品投资 - -6 买入返售金融资产 - -其中：买断式回购的买入返售金融资 产 - -7 银行存款和结算备付金合计 41,480,123.06 5.42 8 其他资产 24,671,130.63 3.22 9 合计 765,933,491.68 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - -B 采矿业 121,569,597.60 16.47 C 制造业 551,128,221.88 74.68 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 22,150,000.00 3.00 E 建筑业 - -F 批发和零售业 - -G 交通运输、仓储和邮政业 - -H 住宿和餐饮业 - -I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,507.00 0.00 J 金融业 - -K 房地产业 - -L 租赁和商务服务业 - -M 科学研究和技术服务业 - -N 水利、环境和公共设施管理业 2,873.00 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - -P 教育 - -Q 卫生和社会工作 - -R 文化、体育和娱乐业 - -S 综合 - - 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022 年第 2 季度报告 第 8 页 共 12 页 合计 694,852,199.48 94.15 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 基础材料 3,411,669.33 0.46 消费者非必需品 - -消费者常用品 - -能源 - -金融 - -医疗保健 - -工业 - -信息技术 - -电信服务 - -公用事业 - -地产建筑业 - -合计 3,411,669.33 0.46 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 002192 融捷股份 408,068 62,720,051.60 8.50 2 002460 赣锋锂业 385,097 57,263,923.90 7.76 2 01772 赣锋锂业 46,200 3,411,669.33 0.46 3 601012 隆基绿能 902,766 60,151,298.58 8.15 4 000762 西藏矿业 1,052,200 58,849,546.00 7.97 5 000625 长安汽车 3,184,017 55,147,174.44 7.47 6 002466 天齐锂业 440,000 54,912,000.00 7.44 7 300750 宁德时代 93,100 49,715,400.00 6.74 8 002738 中矿资源 468,800 43,415,568.00 5.88 9 002459 晶澳科技 462,140 36,462,846.00 4.94 10 688223 晶科能源 2,374,536 35,428,797.18 4.80 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 1,518,369.18 0.21 2 央行票据 - -3 金融债券 - -其中：政策性金融债 - -4 企业债券 - -5 企业短期融资券 - -6 中期票据 - -7 可转债（可交换债） - - 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022 年第 2 季度报告 第 9 页 共 12 页 8 同业存单 - -9 其他 - -10 合计 1,518,369.18 0.21 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019648 20 国债 18 14,870 1,518,369.18 0.21 注：本基金本报告期末仅持有上述债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 138,028.75 2 应收证券清算款 - 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022 年第 2 季度报告 第 10 页 共 12 页 3 应收股利 7,920.00 4 应收利息 -5 应收申购款 24,525,181.88 6 其他应收款 -7 其他 -8 合计 24,671,130.63 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有的处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值 （元） 占基金资产净 值比例（%） 流通受限情 况说明 1 688223 晶科能源 724,295.85 0.10 新股流通受 限 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 247,820,060.38 报告期期间基金总申购份额 196,969,346.54 减：报告期期间基金总赎回份额 165,059,881.21 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） -报告期期末基金份额总额 279,729,525.71 注：如有相应情况，总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 项目 持有份额总数 持有份额占基金总 份额比例(%) 发起份额总数 发起份额占基金总 份额比例(%) 发起份额承 诺持有期限 基金管理人固 有资金 10,005,250.52 3.58 10,005,250.52 3.58 3 年 基金管理人高 级管理人员 - - - - - 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022 年第 2 季度报告 第 11 页 共 12 页 基金经理等人 员 - - - - -基金管理人股 东 - - - - -其他 - - - - -合计 10,005,250.52 3.58 10,005,250.52 3.58 3 年 注：截至本报告期末，基金管理人持有本基金份额 10,005,250.52 份，其中认购份额 10,000,000.00 份，认购期间利息折算份额 5,250.52 份。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 资 者 类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例 达到或者超过 20% 的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比（%） 机 构 1 20220427-20220508 39,041,042.40 - 39,041,042.40 - - 产品特有风险 投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括： 1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人 大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权； 2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其 赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为 另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会； 3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基 金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额； 4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所 持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额 净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份 额净值出现大幅波动； 5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将不 再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金 份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份 额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某 笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转 换转入申请可能被确认失败。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2022 年第 2 季度报告 第 12 页 共 12 页 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 10.1.1 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金募集申请获中国证监会注册 的文件 10.1.2《银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》 10.1.3《银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书》 10.1.4《银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》 10.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 10.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 10.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 10.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 10.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所，供公众查阅、复制。 10.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2022 年 7 月 19 日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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