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大摩主题优选混合(233011)  基金公开信息
流水号 195800
基金代码 233011
公告日期 2013-01-21
编号 1
标题 摩根士丹利华鑫主题优选股票型证券投资基金2012年第4季度报告
信息全文 基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一三年一月二十一日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 大摩主题优选股票
基金主代码 233011
交易代码 233011
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年3月13日
报告期末基金份额总额 142,939,619.79份
投资目标 本基金力图通过把握中国经济发展和结构转型环境下的主题投资机会，在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略 （1） 资产配置策略
本基金将通过对宏观经济环境的深入分析，采取“自上而下”的顺序，结合定性分析和定量分析方法的结

论，以实现大类资产的动态配置。
（2） 主题选择策略
本基金采用自上而下的“主题投资分析框架”，通过主题挖掘、主题配置和主题投资三个步骤，筛选出主题特征明显、成长性好的优质股票构建股票投资组合。
本基金所指的“主题”，是指国内外实体经济、政府政策、科学技术、社会变迁、金融市场等层面已经发生或预期将发生的，将导致行业或企业竞争力提升、盈利水平改善的驱动因素。
（3） 行业选择和配置
本基金将挑选主题特征明显和预期具有良好增长前景的行业进行重点投资。
（4） 股票选择
在前述主题配置和行业优选的基础上，本基金综合运用各种股票研究分析方法和其它投资分析工具，采用自下而上方式精选主题特征鲜明，具有投资潜力的股票构建股票投资组合。
（5） 债券投资
在债券投资方面，本基金可投资于国债、央行票据、金融债、企业债和可转换债券等债券品种。本基金的债券投资采取主动的投资管理方式，获得与风险相匹配的投资收益，以实现在一定程度上规避股票市场的系统性风险和保证基金资产的流动性。
（6） 权证投资策略
本基金的权证投资以权证的市场价值分析为基础，配以权证定价模型寻求其合理估值水平，以主动式的科学投资管理为手段，充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征，通过资产配置、品种与类属选择，追求基金资产稳定的当期收益。

（7） 资产支持证券的投资策略
本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后的收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。
业绩比较基准 80%×沪深300指数收益率+20%×中信标普全债指数收益率
风险收益特征 本基金为一只主动投资的股票型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基金品种。
基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012年10月1日-2012年12月31日)
1.本期已实现收益 -7,246,303.01
2.本期利润 1,994,528.87
3.加权平均基金份额本期利润 0.0132
4.期末基金资产净值 138,389,776.93
5.期末基金份额净值 0.968

注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 1.68% 0.90% 8.24% 1.03% -6.56% -0.13%


3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
摩根士丹利华鑫主题优选股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012年3月13日至2012年12月31日）

注：1.本基金基金合同于2012年3月13日正式生效，截至本报告期末未满一年。
2.按照本基金基金合同的规定，基金管理人自基金合同生效之日起6个月内使基
金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
盛军锋 本基金基金经理 2012-3-13 - 6 暨南大学产业经济学博士。曾任中国人民银行深圳中心支行货币信贷管理科员，宝盈基金管理有限公司研究员、基金经理。2011年4月加入本公司。

注：1、任职日期为基金合同生效之日；
2、基金经理任职已按规定在中国证券业协会办理完毕基金经理注册；
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012年2季度经济复苏预期落空，经济下行，但在轨道交通等基建的刺激下，经济从3季度显露企稳复苏迹象，市场普遍认为在经济转型期，政府推出超预期的政策概率低，股票市场呈现震荡下跌。由于9至11月份的宏观数据向好，以及政策支持，市场预期在12月发生扭转，股票市场迎来大幅反弹。
我们在3季度中维持对市场相对谨慎的策略，4季度延续了上述策略，维持较低的仓位和组合弹性，在市场震荡中增持了成长性相对确定的个股，重点配置了食品饮料、公用事业等行业。随着市场大幅反弹，本基金仓位提升至75%以上，增加了地产、汽车、银行等偏周期行业的配置。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期截至2012年12月31日，本基金份额净值为0.968元，累计份额净值为0.968元，报告期内基金份额净值增长率为1.68%，同期业绩比较基准收益率为8.24%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从基本面看，中长期基本面并未发生实质变化，但基金短期复苏和市场预期变化带动市场上涨。2012年9月以来经济呈现复苏迹象，主要来自于投资的回升，一是基建投资的带动，二是地产新开工和投资见底回升。经济从去杠杆再次进入投资驱动的轻微加杠杆过程。目前经济的杠杆率（上市公司的资产负债率从2009年以来上升到2012年65%的高位，利息负担/息税前利润水平处于历史高位）仍处于较高位置，当前经济的核心是降低负债率和提升企业盈利能力，前者要通过去杠杆实现，后者要通过降低成本，特别是资金成本来实现。
从未来政府政策看有两种情景，一是投资大干快上，一种是加大改革，对经济结构转型深刻认识，并在投资刺激上保持适度谨慎。前一种情景实际上是加杠杆过程，是以牺牲实体的效益获得短期的增长，不利于经济负债率降低，实体会
迟早以更剧烈的方式被动去杠杆；后一种情景是可持续的方式，但复苏的力度会较弱，强周期行业只存在修复的机会。我们倾向于认为后一种政策和经济情景概率更大，因此，2013年1季度，我们相对看好市场，看好投资端带动的周期性行业（地产产业链），着眼于全年，仍倾向于从现金流情况良好、杠杆率较低的角度选择增长确定、受经济周期影响小的行业和个股。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 106,940,081.69 76.73
其中：股票 106,940,081.69 76.73
2 固定收益投资 3,272,554.40 2.35
其中：债券 3,272,554.40 2.35
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 28,855,700.62 20.70
6 其他各项资产 300,949.47 0.22
7 合计 139,369,286.18 100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -

B 采掘业 6,992,608.00 5.05
C 制造业 35,586,792.26 25.71
C0 食品、饮料 17,452,781.31 12.61
C1 纺织、服装、皮毛 444,021.96 0.32
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 6,755,995.90 4.88
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 69,000.00 0.05
C7 机械、设备、仪表 6,049,049.00 4.37
C8 医药、生物制品 4,815,944.09 3.48
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 2,624,664.00 1.90
E 建筑业 5,516,612.25 3.99
F 交通运输、仓储业 10,603,736.00 7.66
G 信息技术业 6,024,238.33 4.35
H 批发和零售贸易 6,503,504.25 4.70
I 金融、保险业 21,009,437.60 15.18
J 房地产业 8,935,950.00 6.46
K 社会服务业 3,107,549.00 2.25
L 传播与文化产业 34,990.00 0.03
M 综合类 - -
合计 106,940,081.69 77.27


5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 601006 大秦铁路 1,568,600 10,603,736.00 7.66
2 600519 贵州茅台 35,880 7,499,637.60 5.42
3 601808 中海油服 323,300 5,302,120.00 3.83
4 601669 中国水电 1,380,000 5,271,600.00 3.81
5 600015 华夏银行 477,500 4,942,125.00 3.57
6 600153 建发股份 626,815 4,406,509.45 3.18
7 601901 方正证券 998,700 4,404,267.00 3.18
8 600376 首开股份 312,800 4,103,936.00 2.97
9 000858 五 粮 液 131,577 3,714,418.71 2.68
10 000550 江铃汽车 198,300 3,565,434.00 2.58


5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 3,272,554.40 2.36

8 其他 - -
9 合计 3,272,554.40 2.36


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 110015 石化转债 20,000 2,058,200.00 1.49
2 113003 重工转债 11,480 1,214,354.40 0.88
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -


5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 269,780.36
2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -
4 应收利息 17,491.63
5 应收申购款 13,677.48
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 300,949.47

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 110015 石化转债 2,058,200.00 1.49
2 113003 重工转债 1,214,354.40 0.88

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 159,418,918.39
本报告期基金总申购份额 1,699,031.82
减：本报告期基金总赎回份额 18,178,330.42
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 142,939,619.79


§7 备查文件目录

7.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、本基金基金合同；
3、本基金托管协议；
4、本基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。

7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。



摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
二〇一三年一月二十一日
基金信息类型 投资组合
公告来源 证券时报
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