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| 融通债券C(161693) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 150819 | ||||||||
| 基金代码 | 161693 | ||||||||
| 公告日期 | 2005-01-22 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 融通通利系列证券投资基金2004年第4季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 第一节 重要提示 本系列开放式证券投资基金由融通债券投资基金、融通深证100指数证券投资基金和融通蓝筹成长证券投资基金共同构成。 本系列基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本系列基金托管人中国工商银行根据本系列基金合同规定，于2005年1月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本系列基金的招募说明书。 第二节 基金产品概况 （一）基金基本情况 基金简称：融通通利系列基金。其中：融通债券投资基金简称融通债券基金、融通深证100指数证券投资基金简称融通深证100指数基金、融通蓝筹成长证券投资基金简称融通蓝筹成长基金 基金运作方式： 契约型开放式 基金合同生效日： 2003年9月30日 期末基金份额总额： 融通债券基金 378,650,515.20份 融通深证100指数基金 1,055,455,492.55份 融通蓝筹成长基金 727,273,304.40份 基金管理人： 融通基金管理有限公司 基金托管人： 中国工商银行 （二）基金投资目标、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征 1、融通债券基金 投资目标：在强调本金安全的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。 投资策略：以组合优化为基本策略，利用收益曲线模型和债券品种定价模型，在获取较好的稳定收益的基础上，捕捉市场出现的中短期投资机会。 业绩比较基准：全国银行间同业拆借中心编制的银行间债券综合指数。 风险收益特征：属于相对低风险的基金品种。 2、 融通深证100指数基金 投资目标：运用指数化投资方式，通过控制股票投资组合与深证100指数的跟踪误差，力求实现对深证100指数的有效跟踪，谋求分享中国经济的持续、稳定增长和中国证券市场的发展，实现基金资产的长期增长，为投资者带来稳定回报。 投资策略： 以非债券资产90%以上的资金对深证100指数的成份股进行股票指数化投资。股票指数化投资部分不得低于基金资产的50%，采用复制法跟踪深证100指数，对于因流动性等原因导致无法完全复制深证100指数的情况，将采用剩余组合替换等方法避免跟踪误差扩大。 业绩比较基准：75%×深证100指数 + 25%×银行间债券综合指数。 风险收益特征：风险和预期收益率接近市场平均水平。 3、 融通蓝筹成长基金 投资目标：组合投资，资本增值，为持有人获取长期稳定的投资收益。 投资策略：在对市场趋势判断的前提下，重视仓位选择和行业配置，同时更重视基本面 分析，强调通过基本面分析挖掘个股。 业绩比较基准：75%×国泰君安指数 + 25%×银行间债券综合指数。 风险收益特征：力求获得超过市场平均水平的收益，承担相应的风险。 第三节 主要财务指标和基金净值表现 重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用 后实际收益水平要低于所列数字。 （一）主要财务指标（未经审计） 单位：人民币元 项目 2004年10月1日至2004年12月31日 融通债券基金 融通深证100指数基金 融通蓝筹成长基金 基金本期净收益 1,769,245.78 -3,754,375.33 6,963,955.10 加权平均基金份额 0.0045 -0.0035 0.0088 本期净收益 期末基金资产净值 373,258,871.21 859,247,739.55 687,295,605.65 期末基金份额净值 0.986 0.814 0.945 （二）基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 融通债券基金 阶段 净值增 净值增长 业绩比较 业绩比较基 ①-③ ②-④ 长率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ② 率③ 准差④ 过去3个月 -3.05% 0.18% 0.89% 0.17% -3.94% 0.01% 融通深证100指数基金 阶段 净值增 净值增长 业绩比较 业绩比较基 ①-③ ②-④ 长率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ② 率③ 准差④ 过去3个月 -9.05% 0.96% -8.06% 0.93% -0.99% 0.03% 融通蓝筹成长基金 阶段 净值增 净值增长 业绩比较 业绩比较基 ①-③ ②-④ 长率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ② 率③ 准差④ 过去3个月 -2.07% 0.55% -7.30% 0.97% 5.23% -0.42% （三）累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较 第四节 基金管理人报告 （一）本系列基金经理简介 陶武彬先生，融通债券基金基金经理，1971年出生，硕士学位，7年证券从业经验。曾先后在中国化工建设深圳公司、深圳市深投投资有限公司、香港京华山一证券公司从事证券研究、投资和投资银行等工作，2001年1月加入融通基金管理有限公司,历任行业研究员、研究部总监助理、融通新蓝筹基金经理助理等职。 张野先生，融通深证100指数基金基金经理，1962年出生，工商管理硕士，10年证券从业经验。历任杭州新希望证券投资顾问有限公司董事长、总经理，融通基金管理有限公司研究员。 易万军先生，融通蓝筹成长基金基金经理，1971年出生，中国科学技术大学少年班经济管理专业本科毕业，12年证券从业经验。历任中国科技国际信托投资公司武汉代表处股票自营负责人，鹏华基金管理公司基金交易员，上海华源集团恒盛投资管理公司投资总监，融通基金管理有限公司基金交易部总监。 （二）基金运作合规性说明 本报告期内，本系列基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《融通通利系列证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。 （三）基金运作报告 1、融通债券基金运作报告 2004年第四季度债券市场经历了"加息预期淡化，反弹--10月29日加息后迅速下跌--CPI出现拐点，再反弹"的过程，根据北方之星的统计，整个第四季度综合国债指数微涨了0.76％，具代表性的上海交易所国债指数上涨了0.52％；而可转债市场则伴随A股的漫漫熊途而下跌，交易所可转债指数在第四季度大跌了－4.2％。本基金此期间净值增长率为－3.05％，跑输基准指数。原因在于本基金经理基于对A股市场乐观预期，大比例持有可转换债券，并选择性构筑了股性增强的转债组合，试图最大限度分享A股上涨带来的期权资产增值，市场发展偏离了我们的预期，可转债资产的下跌给我们的净值带来了相对较大的损失。 对此，基金经理进行了认真的反思，从各类资产（国债、股票和可转债）的风险收益特征分析，可转债无疑是其中低风险高收益的典范，全球范围内可转债资产近年来得到投资者广泛认可，在国际市场普遍具有较高的溢价，而中国的可转债条款在信用担保、重设转股价、利息补偿等条款上都做了利于债券持有人的设计，其期权价值得到更大的放大，只是由于A股持续低迷加上国内投资者对期权特性有待熟悉，其市场价格明显被低估，因此本基金经理坚持认为，我们的投资组合侧重可转债资产配置的方向是正确的，现有的组合蕴涵较大的增值潜力；另一方面，本人也在反思如何更好的进行资产配置和品种选择，在把握战略方向的基础上更好的利用市场的情绪进行组合的动态调整，减少净值的波动性，平衡短期表现和中长期潜力的关系，注重安全性、流动性和赢利性的和谐，更好的匹配基金持有人的要求。 感谢持有人对我们的信任和支持，基金作为一个中长期投资品种，取得投资回报是需要信心和耐心的，资本市场也是公平的，它会将最丰厚的回报，给予那些最能坚持的投资者。 2、融通深证100指数基金运作报告 在证券市场的政策面因素、上市公司突发消息风险的集中释放以及年末市场资金面压力的集中影响下，第四季度证券市场呈现单边下跌的走势，深证100指数在跌破1000点之后，以季度最低点991.13收盘，指数第四季度累积跌幅10.97%，同时指数继续表现出较大的波动性，第四季度指数振幅15.44%,日收益率波动率为1.23%，超过其他可比成份指数10-15个基点左右。作为以深证100指数作为基准指数、以被动的指数化投资为主要的投资方式的深证100指数基金在本季度净值出现较大幅度的下跌，净值表现出较大的波动。预计2005年新股的恢复发行、年报信息的持续披露以及对央行继续加息及人民币升值的预期将构成影响下一阶段市场走势的主要因素。 从指数层面分析，深证100指数第四季度累积收益率超越深证综合A股指数16.3个基点，深证100指数作为有基本面支撑的成份指数在第四季度的表现继续超过市场平均水平。截至2004年12月31为止，深证100指数动态市盈率14.95倍，市净率2.03倍，第三季报加权每股收益0.33元，继续显示了其优良的可投资性以及其相对其他指数的基本面优势。 在严格遵守基金契约的前提下实现持有人利益的最大化是本基金管理的核心思想，并将此原则贯彻于基金的运作之中。本基金运用指数化投资方式，通过控制股票投资组合与深证100指数的跟踪误差，减少基金相对深证100指数的偏离风险，力求实现对深证100 指数的有效跟踪。第四季度基金份额增长率为-2.93%，指数基金在严格控制跟踪误差的前提下，对日常申购赎回引起的权重偏离进行适度的调整，同时以较为平稳的方式完成了指数成份股第四次更换对应的指数组合调整操作。截止12月31日，本基金股票投资部分的日跟踪误差为0.02%，第四季度最大日跟踪误差0.088%，平均跟踪误差0.065%，较好拟合了目标指数的增长，有效地控制了指数基金相对目标指数的偏离风险，跟踪误差始终严格控制在基金契约规定的0.5%的范围以内。 3、融通蓝筹成长基金运作报告 2004年四季度市场走势堪称戏剧性。市场在914行情的余热和对政策的无限企盼中进入四季度。投机资金在掀起914 投机高潮之后，随着其他类型资金不断进场和投机资金的再度撤离，市场再次陷入了低迷。四季度上证指数下跌130点，跌幅达到9.32%。截至12月31日，上证指数收盘1266.5点，离914行情启动之前的低点1258点仅一步之遥。市场有再度被边缘化的嫌疑。究其原因，从大的方面讲，主要包括以下几个方面：第一、在制约市场的根本性问题--股权结构、券商历史包袱、市场投资主体结构单一引起的风险偏好趋同、上市公司治理结构失衡等问题没有解决之前，政策的效果在于改变市场运行节奏而不会改变市场运行方向，何况从发展的眼光看，政策对市场影响的边际效应本身就是递减的；第 二、从四季度公布的相关统计数据看，宏观经济至少是短期见顶可能是一个不争的事实，这对投资信心、特别是机构投资者的投资信心有一定程度的负面影响。第三、上述两大原因，强化了中国股市国际接轨的理念，并有使这一理念机械化和庸俗化的嫌疑。其表现形式就是要求市盈率水平的国际绝对接轨。尽管理论分析和实证结果表明这是不可能的，但在市场中有相当一部分力量，特别是机构投资力量持有这一观点时，其对目前市场的短期冲击也就成为不可避免。 从操作层面上讲，蓝筹成长基金严格执行公司关于一级资产配置的总体要求，立足中长线选择了一批具备相对投资价值的品种予以加仓。希望能够有较好的中长期投资回报。 2005年的市场可能是最具不确定性的一年，但同时也有可能是孕含巨大机会的一年。第一、从市场整体看，截至2004年3季度末，上市公司整体净资产收益率达到8%，预期全年为11%左右，市场平均市净率为2，估计市场息口达到5-6%，派息率有望达到2%左右。从投资的角度看，市场的可投资性已经大大加强，即使放在国际背景下，这也是一个值得投资的市场。从影响市场内部的因素看，有四大因素将给2005年及以后的市场带来革命性的变化：新股的市场化发行、流通股的分类表决、非流通股的集中转让、保证金有限赔付制度的推出导致券商整体经营环境的根本性改观。从对市场的影响看，上述四大因素是好坏掺半，一些结构性的投资机会将是上述原因综合作用的结果。随着影响市场的负面因素的不断消除和积极因素的逐渐积累，2005年的市场将逐步具备走出熊市的基础。 投资策略上，主要从两个方面展开投资活动。一是持有一些长期看好的战略性品种，这构成组合的基本仓位。二是在其他条件相同的情况下，将重点关注由于上述原因在不同时段的不同表现形式而导致的一些结构性机会，特别是新股发行中的一些机会。同时，考虑到由于市场在相对低位随时都有反弹的可能，重点思考，如果有反弹的出现，哪些个股将打响反弹的第一枪。对此，我们将事先准备若干可能的组合。然后，视市场情况而动。 第五节 投资组合报告 （一）融通债券基金投资组合报告 1、本报告期末基金资产组合情况 项目 金额（元） 占基金资产总值比例 银行存款和清算备付金 19,329,636.28 5.16% 债券投资市值 349,957,410.33 93.46% 其他资产 5,157,173.60 1.38% 资产合计 374,444,220.21 100.00% 2、本报告期末按券种分类的债券投资组合 债券种类 市值（元） 占基金资产净值比例 国债 3,506,955.50 0.94% 金融债 120,708,000.00 32.34% 可转债 216,742,454.83 58.07% 企业债 9,000,000.00 2.41% 合计 349,957,410.33 93.76% 3、本报告期末基金投资前五名债券明细 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例 99国开（01） 60,432,000.00 16.19% 99国开（11） 60,276,000.00 16.15% 邯钢转债 39,426,113.20 10.56% 侨城转债 34,573,975.59 9.26% 雅戈转债 26,460,711.00 7.09% 4、投资组合报告附注 （1）本报告期内基金投资的前十名证券中无发行主体被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券； （2）其他资产的构成 项目 金额（元） 应收交易保证金 250,000.00 应收证券清算款 1,706,876.34 应收利息 3,200,297.26 合计 5,157,173.60 （3）处于转股期的可转换债券明细 债券代码 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例 110001 邯钢转债 39,426,113.20 10.56% 125069 侨城转债 34,573,975.59 9.26% 100177 雅戈转债 26,460,711.00 7.09% 110037 歌华转债 22,052,996.10 5.91% 110418 江淮转债 14,726,600.00 3.95% 100726 华电转债 12,461,155.20 3.34% 100016 民生转债 11,315,733.80 3.03% 125729 燕京转债 10,032,670.50 2.69% 100236 桂冠转债 5,194,454.10 1.39% 125936 华西转债 4,825,500.00 1.29% 125959 首钢转债 4,795,500.00 1.28% 125930 丰原转债 3,503,596.80 0.94% 100196 复星转债 3,118,752.80 0.84% 110317 营港转债 2,121,600.00 0.57% 100795 国电转债 1,848,681.00 0.50% 126301 丝绸转2 955,100.00 0.26% （二）融通深证100指数基金投资组合报告 1、本报告期末基金资产组合情况 项目 金额（元） 占基金资产总值比例 银行存款和清算备付金 30,329,214.09 3.35% 股票投资市值 677,280,744.46 74.81% 债券投资市值 178,615,757.60 19.73% 其他资产 19,156,615.73 2.11% 资产合计 905,382,331.88 100.00% 2、本报告期末按行业分类的股票投资组合 （1）指数投资部分 行业 市值（元） 占基金资产净值比例 A农、林、牧、渔业 2,868,656.84 0.33% B采掘业 36,259,401.13 4.22% C制造业 371,952,380.47 43.29% C0食品、饮料 42,175,857.95 4.91% C1纺织、服装、皮毛 10,458,667.16 1.22% C2木材、家具 0.00 0.00% C3造纸、印刷 9,038,257.12 1.05% C4石油、化学、塑胶、塑料 41,050,587.01 4.78% C5电子 35,523,309.25 4.13% C6金属、非金属 139,389,109.55 16.22% C7机械、设备、仪表 79,562,640.73 9.26% C8医药、生物制品 14,753,951.70 1.72% C99其他制造业 0.00 0.00% D电力、煤气及水的生产和供应业 32,881,948.46 3.83% E建筑业 4,192,906.24 0.49% F交通运输、仓储业 41,325,511.51 4.81% G信息技术业 59,969,457.19 6.98% H批发和零售贸易 5,766,144.42 0.67% I金融、保险业 35,792,800.38 4.17% J房地产业 47,268,868.20 5.50% K社会服务业 8,171,288.00 0.95% L传播与文化产业 5,441,877.92 0.63% M综合类 25,389,503.70 2.95% 合计 677,280,744.46 78.82% （2）积极投资部分 无 3、本报告期末基金投资前五名股票明细 （1）指数投资部分 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 占基金资产净值比例 000001 深发展Ａ 4,818,786 31,755,799.74 3.70% 000002 万科Ａ 5,668,473 29,816,167.98 3.47% 000063 中兴通讯 1,040,162 27,761,923.78 3.23% 000039 中集集团 1,042,413 23,256,234.03 2.71% 000858 五粮液 2,694,742 18,054,771.40 2.10% （2）积极投资部分 无 4、本报告期末按券种分类的债券投资组合 债券种类 市值（元） 占基金资产净值比例 国债 133,248,146.00 15.51% 金融债 45,027,000.00 5.24% 可转债 340,611.60 0.04% 合计 178,615,757.60 20.79% 5、本报告期末基金投资前五名债券明细 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例 04国债（1） 57,338,160.00 6.67% 04国开10 35,028,000.00 4.08% 20国债（10） 29,167,557.00 3.39% 20国债（4） 20,000,808.80 2.33% 03国债（11） 16,733,620.20 1.95% 6、投资组合报告附注 （1）报告期内本基金投资的前十名证券中无发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券； （2）报告期内本基金投资的前十名股票中，无投资于基金合同规定备选股票库之外的股票； （3）其他资产的构成 项目 金额（元） 应收交易保证金 1,250,000.00 应收证券清算款 13,151,327.03 应收利息 2,511,291.97 应收申购款 2,243,996.73 合计 19,156,615.73 （4）报告期末,本基金未持有处于转股期的可转换债券 （三）融通蓝筹成长基金投资组合报告 1、本报告期末基金资产组合情况 项目 金额（元） 占基金资产总值比例 银行存款和清算备付金 82,439,093.04 11.25% 股票投资市值 481,566,836.63 65.73% 债券投资市值 165,090,500.00 22.53% 其他资产 3,570,335.39 0.49% 资产合计 732,666,765.06 100.00% 2、本报告期末按行业分类的股票投资组合 行业 市值（元） 占基金资产净值比例 A农、林、牧、渔业 0.00 0.00% B采掘业 21,800,000.00 3.17% C制造业 121,488,405.57 17.68% C0食品、饮料 0.00 0.00% C1纺织、服装、皮毛 0.00 0.00% C2木材、家具 0.00 0.00% C3造纸、印刷 0.00 0.00% C4石油、化学、塑胶、塑料 0.00 0.00% C5电子 62,562,896.00 9.10% C6金属、非金属 30,836,424.25 4.49% C7机械、设备、仪表 724,566.00 0.11% C8医药、生物制品 27,364,519.32 3.98% C99其他制造业 0.00 0.00% D电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00% E建筑业 4,173,000.00 0.61% F交通运输、仓储业 55,166,876.88 8.03% G信息技术业 60,632,286.87 8.82% H批发和零售贸易 7,775,591.76 1.13% I金融、保险业 112,410,111.05 16.36% J房地产业 14,356,722.90 2.09% K社会服务业 28,955,841.60 4.21% L传播与文化产业 54,808,000.00 7.97% M综合类 0.00 0.00% 合计 481,566,836.63 70.07% 3、本报告期末基金投资前十名股票明细 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 占基金资产净值比例 000068 赛格三星 7,377,700 62,562,896.00 9.10% 000063 中兴通讯 2,271,723 60,632,286.87 8.82% 600037 歌华有线 2,600,000 54,808,000.00 7.97% 600036 招商银行 6,459,623 53,937,852.05 7.85% 600000 浦发银行 5,236,837 36,657,859.00 5.33% 000069 华侨城Ａ 4,258,212 28,955,841.60 4.21% 600004 白云机场 3,261,068 28,240,848.88 4.11% 000089 深圳机场 3,167,768 26,926,028.00 3.92% 600016 民生银行 4,010,000 21,814,400.00 3.17% 600028 中国石化 5,000,000 21,800,000.00 3.17% 4、本报告期末按券种分类的债券投资组合 债券种类 市值（元） 占基金资产净值比例 国债 75,093,500.00 10.93% 金融债 89,997,000.00 13.09% 合计 165,090,500.00 24.02% 5、本报告期末基金投资前五名债券明细 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例 04国开12 89,997,000.00 13.09% 04国债（5） 56,412,000.00 8.21% 04国债（4） 12,075,600.00 1.76% 99国债（8） 6,605,900.00 0.96% 6、报告附注 （1）报告期内本基金投资的前十名证券中无发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券； （2）报告期内本基金投资的前十名股票中，无投资于基金合同规定备选股票库之外的股票； （3）其他资产的构成如下： 项目 金额（元） 交易保证金 500,000.00 应收利息 2,961,329.98 应收申购款 109,005.41 合计 3,570,335.39 （4）本报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券 第六节 开放式基金份额变动 单位：份 项目 融通债券基金 融通深证100指数基金 融通蓝筹成长基金 期初基金份额 411,299,664.77 1,087,346,038.86 825,264,856.44 本期总申购份额 623,804.00 100,107,537.15 4,592,808.01 本期总赎回份额 33,272,953.57 131,998,083.46 102,584,360.05 期末基金份额 378,650,515.20 1,055,455,492.55 727,273,304.40 第七节 备查文件目录 （一）中国证监会批准融通通利系列证券投资基金设立的文件； （二）《融通通利系列证券投资基金基金合同》； （三）《融通通利系列证券投资基金托管协议》； （四）融通基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； （五）报告期内在指定报刊上披露的各项公告。 存放地点：基金管理人、基金托管人处 查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 融通基金管理有限公司 2005年1月22日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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