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国投瑞银稳健增长混合(121006)  基金公开信息
流水号 130566
基金代码 121006
公告日期 2011-07-19
编号 1
标题 国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金2011年第二季度报告
信息全文 基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2011年7月19日
§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国投瑞银稳健增长混合
基金主代码 121006
交易代码 前端：121006 后端：128006
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年6月11日
报告期末基金份额总额 3,242,351,992.98
投资目标 通过股票与债券等资产的合理配置，追求收益与风险的平衡，力求实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略 采取主动的类别资产配置策略，注重风险与收益的平衡。借鉴瑞银全球资产管理公司投资管理经验，精选具有资源优势的优质上市公司股票和较高投资价值的债券，力求实现基金资产的长期稳定增长。 1、类别资产配置 股票投资比例为40%-80%，债券投资比例为0-60%，权证投资比例为0-3%，现金及到期日在一年以内的政府债券不低于5%。 2、股票投资管理 以自下而上的公司基本面全面分析为主，挖掘具有资源优势的优质上市公司股票，并使用GEVS 模型等方法评估股票的内在价值。 3、债券投资管理 借鉴UBS Global AM 固定收益组合的管理方法，采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券模拟组合，并管理组合风险。 4、权证投资策略 考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素,估计权证合理价值。根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价(Value Price)”以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。
业绩比较基准 业绩比较基准＝中信标普300指数×60%＋中信标普全债指数×40%
风险收益特征 本基金为灵活配置混合型基金，属于中高风险、中高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2011年4月1日-2011年6月30日）
1.本期已实现收益 -23,817,325.79
2.本期利润 -67,677,488.94
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0244
4.期末基金资产净值 3,351,599,116.58
5.期末基金份额净值 1.034
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等）,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率 ① 净值增长率标准差 ② 业绩比较基准收益率 ③ 业绩比较基准收益率标准差 ④ ①-③ ②-④
过去三个月 -2.08% 0.84% -3.16% 0.66% 1.08% 0.18%
注：1、本基金属于混合型基金，一般情况下，本基金股票投资占基金资产的比例为40%-80%，债券投资占基金资产的比例为0-60%，权证投资占基金资产净值的比例为0-3%，现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。基于本基金的资产配置比例范围，我们选用市场代表性较好的中信标普300指数和中信标普全债指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

3.2.2　自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注： 截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例71.03%，权证投资占基金净值比例0%，债券投资占基金净值比例14.56%，现金和到期日不超过1年的政府债券占基金净值比例17.66%，符合基金合同的相关规定。

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
马少章 本基金基金经理 2009年4月8日 － 13 中国籍，硕士，具有基金从业资格。曾任职于金信证券、东吴基金及红塔 证券。2008年4月加入国投瑞银。现兼任国投瑞银沪深300金融地产指数基金基金经理。
朱红裕 本基金基金经理 2011年5月20日 － 6 中国籍，硕士，具有基金从业资格。曾任职2于华夏证券、银河基金管理有限公司、华安基金管理有限公司，2010年6月加入国投瑞银。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合，不存在投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5%之情形。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析
2011年2季度，国内CPI不断上行，央行坚持年初以来的紧缩政策，银行存款准备金率提至历史新高，市场资金面持续紧张，中小企业贷款难度甚至超过2008年金融危机水平，紧缩对经济活动的压力逐步显现，反映制造业景气程度的制造业PMI指数持续回落。而市场寄予厚望的保障房在二季度由于资金到位等方面的原因，并没有如期启动，从而对经济的压力进一步加大。CPI仍然高位、房价没有如期回落，货币层面无法放松，经济活动放缓比较明显。
2季度A股市场经历了较大幅度下跌，沪深300下跌6.51个百分点。板块方面，一季报大部分公司超预期的食品饮料成为二季度唯一一个获得正收益的板块，其他诸如家电、煤炭、房地产等板块表现相对抗跌；而一季度表现较好的机械设备二季度跌幅较大，其他如TMT、汽车等表现都相对落后。本基金二季度增加了较多食品饮料和房地产配置，资产结构上相对抗跌，但相对较高的权益资产仓位还是导致了一定的净值损失。
债券方面，由于2季度通胀压力不见缓解，央行通过上调存款准备金率、加息等方式继续收紧货币政策，随着资金面的持续收紧，债券市场调整压力不断上升。尤其是6月中旬以后，由于央行上调存款准备金率和银行半年末考核两因素相叠加，资金面非常紧张，7天回购利率一度突破9%，债券收益率出现较大幅度上行。本报告期内，本组合主要增加对短期央票的配置。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为1.034元，本报告期份额净值增长率为-2.08%，同期业绩比较基准收益率为-3.16%，基金净值增长率超过业绩基准。主要得益于积极的股票仓位管理策略以及精选个股的超额收益。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望3季度，从国外看，希腊议会通过一项大幅削减政府支出的计划，为后续债务重组获得外界支持提供了非常关键的条件，希腊债务危机正在朝着妥善解决的方向发展。而从美国的恢复情况看，虽然一些数据显示恢复进展慢于预期，但是长期看美国经济恢复的方向不会改变，再加上日本生产逐步恢复，受到日本供应链影响的一些产业生产活动逐步恢复，海外经济环境从2季度的各种担忧中逐步走出来。
从国内来看，虽然猪肉价格在5、6月份快速上涨，但整体CPI预计在6、7月份将达到顶峰，下半年在基数效应等方面作用下逐步回落趋势明显。另一方面，紧缩对经济造成的影响已经引起了政府关注，近期一些领导人的讲话也验证了后续在某些领域可能会有一些或明或暗的政策松动，加之前期下跌以后一些行业估值已经在底部，我们预计短期市场将会有所反弹。
我们认为，3季度整体市场将以震荡为主，短期在估值触底和一些政策放松信号(预期)作用下市场将有反弹，但是，中期来看，长时间紧缩带来的企业盈利下调还没有完全反映在企业经营业绩上，预计2、3季度企业盈利仍将面临下调压力，中期我们认为市场仍将以震荡寻底走势为主。行业配置方面，我们关注低估值、弹性大的一些行业如地产，并将逐步增加对小市值成长股的关注与配置。
展望2011年3季度债市，由于政府紧缩措施将继续发挥作用，虽然经济回落的趋势较为明显，由于通胀压力尚难见明显缓解，我们预计3季度央行货币政策难以有实质性放松，因此3季度资金面仍相对较紧，但比6月中下旬将有明显好转。总的来看，基本面正将逐渐有利于债券市场，3季度或将提供较好的配置债券资产的时机，本基金将择机增加对债券资产的配置。
§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 2,380,576,677.42 70.67
其中：股票 2,380,576,677.42 70.67
2 固定收益投资 487,849,287.80 14.48
其中：债券 487,849,287.80 14.48
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 － －
4 买入返售金融资产 49,000,193.50 1.45
其中：买断式回购的买入返售金融资产 － －
5 银行存款和结算备付金合计 443,049,363.23 13.15
6 其他各项资产 8,334,363.72 0.25
7 合计 3,368,809,885.67 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采掘业 137,865,873.75 4.11
C 制造业 1,403,569,288.14 41.88
C0 食品、饮料 503,704,646.35 15.03
C1 纺织、服装、皮毛 99,150,842.70 2.96
C2 木材、家具 － －
C3 造纸、印刷 － －
C4 石油、化学、塑胶、塑料 14,499,931.86 0.43
C5 电子 46,897,740.00 1.40
C6 金属、非金属 58,761,365.10 1.75
C7 机械、设备、仪表 85,048,925.73 2.54
C8 医药、生物制品 595,505,836.40 17.77
C99 其他制造业 － －
D 电力、煤气及水的生产和供应业 － －
E 建筑业 1,369,744.00 0.04
F 交通运输、仓储业 － －
G 信息技术业 6,175,134.24 0.18
H 批发和零售贸易 49,201,271.06 1.47
I 金融、保险业 310,092,313.30 9.25
J 房地产业 472,303,052.93 14.09
K 社会服务业 － －
L 传播与文化产业 － －
M 综合类 － －
合计 2,380,576,677.42 71.03

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 600062 双鹤药业 7,993,611 198,161,616.69 5.91
2 600276 恒瑞医药 6,488,098 194,448,297.06 5.80
3 000002 万 科Ａ 22,642,082 191,325,592.90 5.71
4 000858 五 粮 液 4,958,604 177,121,334.88 5.28
5 600887 伊利股份 10,120,333 168,503,544.45 5.03
6 601318 中国平安 2,880,240 139,029,184.80 4.15
7 600028 中国石化 16,751,625 137,865,873.75 4.11
8 000597 东北制药 8,906,286 124,598,941.14 3.72
9 600519 贵州茅台 571,586 121,536,331.18 3.63
10 600048 保利地产 10,752,785 118,173,107.15 3.53

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值 比例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 148,875,000.00 4.44
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 338,974,287.80 10.11
8 其他 － －
9 合计 487,849,287.80 14.56

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 110015 石化转债 2,085,640 224,936,274.00 6.71
2 113001 中行转债 1,080,110 114,038,013.80 3.40
3 1101021 11央行票据21 1,000,000 99,250,000.00 2.96
4 1101023 11央行票据23 500,000 49,625,000.00 1.48

5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证资产。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1　本基金投资的前十名证券中，包括“五粮液”4,958,604股，市值177,12万元，占基金资产净值5.28%。根据宜宾五粮液股份有限公司2011年5月27日公告，由于该公司存在信息披露不及时、不完整行为，中国证监会对该公司以及公司相关责任人员依法实施了警告和罚款的处罚。基金管理人认为，该处罚有利于促进公司加强对信息披露工作的管理，进一步规范公司的治理结构，处罚对公司今年以来的经营活动没有产生实质性影响，未改变公司基本面，尚不足以影响基金的投资策略。
除上述情况外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.8.2　基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.8.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 3,764,582.33
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 1,387,205.04
5 应收申购款 3,182,576.35
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 8,334,363.72
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 113001 中行转债 114,038,013.80 3.40
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票无流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,347,088,819.01
本报告期基金总申购份额 1,432,763,051.22
减：本报告期基金总赎回份额 537,499,877.25
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 3,242,351,992.98

§7 影响投资者决策的其他重要信息

报告期内基金管理人增聘朱红裕为本基金基金经理，与原基金经理马少章共同管理本基金。指定媒体公告时间为2011年5月20日。

§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
《关于核准国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》（证监许可[2008]449号）
《关于核准国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金备案的确认函》（基金部函[2008]247号）
《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金2011年第二季度报告原文
8.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868


国投瑞银基金管理有限公司
二〇一一年七月十九日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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