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国投瑞银核心企业混合(121003)  基金公开信息
流水号 130562
基金代码 121003
公告日期 2011-07-19
编号 1
标题 国投瑞银核心企业股票型证券投资基金2011年第二季度报告
信息全文 基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2011年7月19日
§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国投瑞银核心企业股票
基金主代码 121003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年4月19日
报告期末基金份额总额 6,184,544,990.33
投资目标 追求基金资产长期稳定增值
投资策略 借鉴UBS Global AM投资管理经验，根据中国市场的特点，采取积极的投资管理策略。 （一）借鉴UBS Global AM投资管理流程和方法，并加以本土化，投资管理工具主要包括GEVS等股票估值方法和GERS股票风险管理方法等。 （二）战略资产配置遵循原则： （1）股票组合投资比例：60～95%。 （2）债券组合投资比例：0～40%。 （3）现金和到期日不超过1年的政府债券不低于5%。 （三）股票投资管理 以自下而上的公司基本面分析为主，自上而下的研究为辅。 筛选核心企业股票、构建股票组合的步骤是：确定股票初选库、评价股票内在价值、风险管理、构建股票组合并对其进行动态调整。 （四）债券投资管理 借鉴UBS Global AM固定收益组合的管理方法，采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券模拟组合，并管理组合风险。
业绩比较基准 业绩比较基准＝5%×金融同业存款利率+95%×中信标普300指数收益率
风险收益特征 本基金为股票型基金，属于预期风险收益较高的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和混合型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2011年4月1日-2011年6月30日）
1.本期已实现收益 -104,811,842.09
2.本期利润 -304,793,732.94
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0488
4.期末基金资产净值 5,425,813,589.55
5.期末基金份额净值 0.8773
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等）,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率 ① 净值增长率标准差 ② 业绩比较基准收益率 ③ 业绩比较基准收益率标准差 ④ ①-③ ②-④
过去三个月 -5.30% 0.93% -5.38% 1.04% 0.08% -0.11%
注：1、本基金业绩比较基准中：同业存款利率是中国人民银行规定的金融机构间存款利率；中信标普300指数是中信证券股份有限公司和标准普尔（Standard & Poor''s）共同开发的中国A 股市场指数，由深沪股市具有行业代表性的上市公司组成，其样本股票经过了流动性和财务稳健性的审慎检查，能较全面地描述A 股市场的总体趋势。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

3.2.2　自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注： 截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例82.98%，权证投资占基金净值比例0%，债券投资占基金净值比例3.66%，现金和到期日不超过1年的政府债券占基金净值比例15.13%，符合基金合同的相关规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
綦缚鹏 本基金基金经理 2010年4月23日 － 8 中国籍，硕士，具有基金从业资格。曾任华林证券研究员、中国建银投资证券高级研究员、泰信基金高级研究员和基金经理助理。2009年4月加入国投瑞银。现兼任国投瑞银成长优选基金基金经理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银核心企业股票型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合，不存在投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5%之情形。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度，宏观经济总体上呈现通胀逐月走高、而经济增速逐月放缓的趋势。在这样的背景下，宏观经济政策陷入了保增长和抑通胀的两难境地，滞胀成为投资者担忧的首要问题。
表现在股票市场上，尽管大盘蓝筹股的估值水平已经回落到了相当低的水平，但相对于众多年化收益率超过5%的银行理财产品，这样的估值水平依然缺乏吸引力。而估值偏高的中小市值股票则面临更大的估值回落压力。二季度A股市场总体上呈现震荡下跌走势，低PE的大盘蓝筹股、部分周期股表现相对较好，估值偏高的中小盘成长股、缺乏业绩支撑的题材股跌幅明显。
二季度初，本基金降低了仓位，主要减持了部分估值偏高的周期股、医药股、中小市值股票，增加了银行、建材、白酒等行业的配置。二季度末，我们开始增加仓位，主要增持了保险、地产、汽车、部分估值跌到位的中小市值股票。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为0.8773元，本报告期份额净值增长率为-5.30%，同期业绩比较基准收益率为-5.38%。基金净值增长率高于业绩基准，主要原因在于报告期内基金股票仓位低于基准。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度，我们认为A股市场最困难的时候正在或者已经过去。尽管通胀依然维持在高位，实体经济的调整也尚未见底，但我们认为这些负面因素已经在前期的股价调整中得到了较为充分的体现，未来一段时间内很难出现超出市场预期的负面因素。在这样的背景下，A股市场的估值底部或已出现，但部分行业和个股仍将面临盈利下调的考验。
在行业和投资标的选择方面，我们关注的重点将逐步偏向估值合理、具有核心竞争力的成长股。在经历了长达半年的调整之后，这些优质成长股的估值水平已经回归到了合理水平，再考虑到持有半年后的估值切换，股价已经开始变得有吸引力。从穿越周期的角度看，我们愿意以合理的价格买入并持有这些股票，如果股价出现更大幅度的下跌，我们会继续增加这类公司的持仓。除此之外，我们也会继续关注公开信息中隐含的资产重组或资产注入类机会。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 4,502,432,307.23 80.68
其中：股票 4,502,432,307.23 80.68
2 固定收益投资 198,500,000.00 3.56
其中：债券 198,500,000.00 3.56
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 － －
4 买入返售金融资产 245,980,522.99 4.41
其中：买断式回购的买入返售金融资产 － －
5 银行存款和结算备付金合计 622,198,268.50 11.15
6 其他各项资产 11,334,320.13 0.20
7 合计 5,580,445,418.85 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采掘业 190,797,492.94 3.52
C 制造业 2,926,177,030.68 53.93
C0 食品、饮料 638,763,981.16 11.77
C1 纺织、服装、皮毛 156,375,119.80 2.88
C2 木材、家具 － －
C3 造纸、印刷 15,197,967.00 0.28
C4 石油、化学、塑胶、塑料 462,671,600.93 8.53
C5 电子 154,350,781.10 2.84
C6 金属、非金属 342,260,225.91 6.31
C7 机械、设备、仪表 755,680,216.77 13.93
C8 医药、生物制品 354,371,180.31 6.53
C99 其他制造业 46,505,957.70 0.86
D 电力、煤气及水的生产和供应业 － －
E 建筑业 － －
F 交通运输、仓储业 22,853,856.39 0.42
G 信息技术业 223,661,440.54 4.12
H 批发和零售贸易 325,662,545.76 6.00
I 金融、保险业 396,207,640.69 7.30
J 房地产业 288,288,413.49 5.31
K 社会服务业 48,747,472.48 0.90
L 传播与文化产业 13,280,110.80 0.24
M 综合类 66,756,303.46 1.23
合计 4,502,432,307.23 82.98

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 000400 许继电气 6,872,438 211,739,814.78 3.90
2 002001 新 和 成 6,100,958 179,673,213.10 3.31
3 000858 五 粮 液 4,899,477 175,009,318.44 3.23
4 600016 民生银行 30,406,069 174,226,775.37 3.21
5 600887 伊利股份 8,135,997 135,464,350.05 2.50
6 601601 中国太保 6,013,894 134,651,086.66 2.48
7 600557 康缘药业 8,695,122 121,818,659.22 2.25
8 600519 贵州茅台 542,485 115,348,585.55 2.13
9 600724 宁波富达 11,549,386 103,828,980.14 1.91
10 000778 新兴铸管 9,000,000 94,950,000.00 1.75

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 198,500,000.00 3.66
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 －
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 198,500,000.00 3.66

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 1101023 11央行票据23 2,000,000 198,500,000.00 3.66

5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证资产。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1　本基金投资的前十名证券中，包括“五粮液”4,899,477股，市值17,500万元，占基金资产净值3.23%。根据宜宾五粮液股份有限公司2011年5月27日公告，由于该公司存在信息披露不及时、不完整行为，中国证监会对该公司以及公司相关责任人员依法实施了警告和罚款的处罚。基金管理人认为，该处罚有利于促进公司加强对信息披露工作的管理，进一步规范公司的治理结构，处罚对公司今年以来的经营活动没有产生实质性影响，未改变公司基本面，尚不足以影响基金的投资策略。
除上述情况外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.8.2　基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.8.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 8,965,161.96
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 932,368.08
4 应收利息 1,385,283.71
5 应收申购款 51,506.38
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 11,334,320.13
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 6,366,306,693.79
本报告期基金总申购份额 17,167,943.28
减：本报告期基金总赎回份额 198,929,646.74
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 6,184,544,990.33

§7 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期无其他重大事项。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
《关于同意国投瑞银核心企业股票型证券投资基金设立的批复》（证监基金[2006]38号）
《国投瑞银核心企业股票型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银核心企业股票型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银核心企业股票型证券投资基金2011年第二季度报告原文

8.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
二〇一一年七月十九日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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