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| 融通蓝筹成长混合A/B(161605) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 7761 | ||||||||
| 基金代码 | 161605 | ||||||||
| 公告日期 | 2005-07-21 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 融通通利系列证券投资基金2005年第2季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 第一节 重要提示 本系列开放式证券投资基金由融通债券投资基金、融通深证100指数证券投资基金和融通蓝筹成长证券投资基金共同构成。 本系列基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本系列基金托管人中国工商银行根据本系列基金合同规定，于2005年7月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本系列基金的招募说明书。 第二节 基金产品概况 （一）基金基本情况 基金简称：融通通利系列基金。其中：融通债券投资基金简称融通债券基金、融通深证100指数证券投资基金简称融通深证100指数基金、融通蓝筹成长证券投资基金简称融通蓝筹成长基金 基金运作方式： 契约型开放式 基金合同生效日： 2003年9月30日 期末基金份额总额： 融通债券基金 300,774,016.13份 融通深证100指数基金 1,002,875,790.09份 融通蓝筹成长基金 619,220,976.20份 基金管理人： 融通基金管理有限公司 基金托管人： 中国工商银行 （二）基金投资目标、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征 1、融通债券基金 投资目标：在强调本金安全的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。 投资策略：以组合优化为基本策略，利用收益曲线模型和债券品种定价模型，在获取较好的稳定收益的基础上，捕捉市场出现的中短期投资机会。 业绩比较基准：全国银行间同业拆借中心编制的银行间债券综合指数。 风险收益特征：属于相对低风险的基金品种。 2、 融通深证100指数基金 投资目标：运用指数化投资方式，通过控制股票投资组合与深证100指数的跟踪误差，力求实现对深证100指数的有效跟踪，谋求分享中国经济的持续、稳定增长和中国证券市场的发展，实现基金资产的长期增长，为投资者带来稳定回报。 投资策略： 以非债券资产90％以上的资金对深证100指数的成份股进行股票指数化投资。股票指数化投资部分不得低于基金资产的50％，采用复制法跟踪深证100指数，对于因流动性等原因导致无法完全复制深证100指数的情况，将采用剩余组合替换等方法避免跟踪误差扩大。 业绩比较基准：75％×深证100指数 + 25％×银行间债券综合指数。 风险收益特征：风险和预期收益率接近市场平均水平。 3、 融通蓝筹成长基金 投资目标：组合投资，资本增值，为持有人获取长期稳定的投资收益。 投资策略：在对市场趋势判断的前提下，重视仓位选择和行业配置，同时更重视基本面 分析，强调通过基本面分析挖掘个股。 业绩比较基准：75％×国泰君安指数 + 25％×银行间债券综合指数。 风险收益特征：力求获得超过市场平均水平的收益，承担相应的风险。 第三节 主要财务指标和基金净值表现 重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计 入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （一）主要财务指标（未经审计） 单位：人民币元 项目 2005年4月1日至2005年6月30日 融通债券基金 融通深证100指数基金 融通蓝筹成长基金 基金本期净收益 4,490,508.31 -39,741,727.65 -28,351,277.64 加权平均基金份额本期净收益 0.0143 -0.0405 -0.0430 期末基金资产净值 307,864,098.55 725,355,132.95 530,856,069.22 期末基金份额净值 1.024 0.723 0.857 （二）基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 融通债券基金 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去3个月 1.29％ 0.26％ 1.93％ 0.05％ -0.64％ 0.21％ 融通深证100指数基金 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去3个月 -8.60％ 1.51％ -7.42％ 1.45％ -1.18％ 0.06％ 融通蓝筹成长基金 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去3个月 -6.44％ 1.43％ -6.97％ 1.37％ 0.53％ 0.06％ （三）累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较 第四节 基金管理人报告 （一）基金经理简介 陶武彬先生，融通债券基金基金经理，1971年出生，硕士学位，7年证券从业经验。曾先后在中国化工建设深圳公司、深圳市深投投资有限公司、香港京华山一证券公司从事证券研究、投资和投资银行等工作，2001年1月加入融通基金管理有限公司,历任行业研究员、研究部总监助理、融通新蓝筹基金经理助理等职。 张野先生，融通深证100指数基金基金经理，1962年出生，工商管理硕士，10年证券从业经验。历任杭州新希望证券投资顾问有限公司董事长、总经理，融通基金管理有限公司研究员。 易万军先生，融通蓝筹成长基金基金经理，1971年出生，中国科学技术大学少年班经济管理专业本科毕业，12年证券从业经验。历任中国科技国际信托投资公司武汉代表处股票自营负责人，鹏华基金管理公司基金交易员，上海华源集团恒盛投资管理公司投资总监，融通基金管理有限公司基金交易部总监。 （二）基金运作合规性说明 本报告期内，本系列基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《融通通利系列证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。 （三）基金运作报告 1、融通债券基金运作报告 2005年第二季度本基金取得1.29％的净值增长率，今年以来净值增长率为3.85％。 二季度在CPI数据不断走低和国有商业银行资金持续进入债市的两大背景下，债券市场走出强劲的资金推动牛市行情，债券到期收益率不断下滑，1年期国债和1年期央票招标利率最低降至1.4％和1.5％，几乎接近商业银行的资金成本底线。基金经理认为，债券市场在高位运行的风险已经凸现。与此同时，受制于A股市场的低迷，可转债资产整体表现平平，但可转债的债性得到强化，部分可转债的到期收益率已经达到3％以上（3－4年期限），几乎与纯债相当，加诸期权价值被市场忽略因素，整体投资价值被市场严重低估。因此，基金经理在精选个券的基础上适当加大可转债的投资比例，获利了结持有的部分中期债券。 本季度增持的个券主要是万科转债2、国债010502（1年期内的贴现国债，作为现金管理工具）、华菱转债和南山转债等；获利卖出了侨城转债和江淮转债、国债010307等品种。对于未上市的04长航债在场外获利套现。 感谢持有人对我们的支持和信任，基金经理对现有组合的资产质量和盈利潜力充满信心，希望下半年能继续为持有人奉献回报。 2、融通深证100指数基金运作报告 第二季度证券市场环境发生了较大的变化。宏观层面在调控政策的作用下，证券市场对经济和上市公司业绩回落的预期不断增强。结构层面，伴随着股权分置改革试点的展开证券市场新政频出，伴随系统风险的加速释放，估值体系出现了新的不确定性因素。由于成份股结构上的区别及试点公司在成份股中占比的差异，导致股权分置改革试点及其带来的翘板效应在不同指数上的作用力也出现了较大的不同。在综合指数的类比中，上证指数跌幅为8.5％，深证综合A股指数跌幅11.9％。受深圳市场指数跌幅较大的影响，本基金净值在第二季度下跌8.6％，跌幅相对高于其他同类基金。 政策面的变化在为股权分置改革逐步营造外部环境的同时，也为证券市场中长期投资价值进一步显现奠定了更加稳定的基础，我们预期第三季度随着市场系统性风险的进一步释放，一批即使放在国际估值比较中也具有投资价值的公司将逐步企稳，并成为支撑市场的重要力量。 在严格遵守基金合同的前提下实现持有人利益的最大化是本基金管理的核心思想，并贯彻于基金的运作之中。本基金运用指数化投资方式，通过控制股票投资权重与深证100指数成份股自然权重的偏离，减少基金相对基准的跟踪误差，力求实现对目标指数的有效跟踪。截止6月30日，本基金股票投资部分的日跟踪误差为0.089％，由于指数成份股在5月份的更换操作，第二季度平均日跟踪误差相对第一季度有所扩大，但仍控制在0.1％的低偏离风险范围内，跟踪误差始终严格控制在基金合同规定的0.5％的范围以内。基金净值较好拟合了目标指数的增长，有效地控制了指数基金相对目标指数的偏离风险。 3、融通蓝筹成长基金运作报告 始于5月1日的股权分置改革试点，打乱了市场的整体节奏。宏观经济减速、周期性行业见顶的大背景，又给本来充满了诸多不确定性的市场增加了更多的不确定性。上述因素的综合作用下，二季度的市场基本上处于泥沙俱下的混乱状态，估值体系紊乱，正常的选股策略基本上都处于失效状态。无论是典型的市盈率、市净率选股策略还是自上而下的选股策略，基本上处于失效状态，出现了市盈率越低，跌幅越大的现象；PB小于0.5公司跌幅居于市场首位。从行业表现看，除了金融、保险业带来了正的贡献以外，其他所有行业都是负贡献。此外，电力、煤气及水的生产和供应业、交通运输、仓储业等表现了一定的抗跌性。 综合多方面的因素看，目前进行股权分置改革不仅是一个资本市场的问题，而且是一个事关国有银行上市、国有企业深化改革和投融资体制改革的问题，成为依靠资本市场解决一切问题的首要前提。能否创造一个相对稳定的环境将改革推进下去成为解决全局性问题的关键，至于改革完成以后市场向何处去则是一个未来的市场问题或者说是一个估值问题。从这个意义上讲，在股权分置改革试点全面铺开之前，对市场的走势没有必要过分担心。反而是改革全面推开并实行"新老划断"的时机极有可能是市场走势的分水岭。股权分置改革试点中对价的实质就是由政府主导和推动的，通过大股东让渡一定数量的股本权益，保证即使市场出现下跌，市场既有的流通市值不再受到损失，从而达到解决股权分置问题的目的，为政府后续的一系列改革铺平道路。对价的功能是通过一次人为的让利，达到迅速降低市场估值、为银行上市等腾出时间和市场空间的目的。 解决股权分置问题的过程中，由于对价的引入，使目前的市场凭空增加了一块所谓的"利益"，这将引起市场的追逐。但这是建立在对试点方案的供给和需求的基础之上，而不是建立在具体上市公司的估值基础之上的套利行为，所以，随着股权分置改革试点的不断推进和后续特定上市公司股票供给的增加，对价效应的最终消逝也是在情理之中，只不过因为特定公司不同的基本面状况和估值水平决定其程度不同而已。 从操作上看，本期主要的思路是将长期坚持价值投资选股与中短期兼顾股权分置改革试点股票的博弈相结合。价值投资以逢低吸纳为主，而试点股票操作上灵活性更强。基金业绩不如预期表现的主要原因在于价值类股票受试点冲击巨大，而本基金没有及时调整结构与仓位。 投资策略上，仍然坚持价值选股策略，由于预期到后市的分化将愈演愈烈，所以，在下半年的投资中，主要集中在质地优良的少数上市公司。 第五节 投资组合报告 （一）融通债券基金投资组合报告 1、本报告期末基金资产组合情况 项目 金 额（元） 占基金资产总值比例 银行存款和清算备付金 4,897,204.38 1.58％ 债券投资市值 301,764,892.29 97.37％ 其他资产 3,257,815.52 1.05％ 资产合计 309,919,912.19 100.00％ 2、本报告期末按券种分类的债券投资组合 债券种类 市 值（元） 占基金资产净值比例 国债 20,585,784.30 6.69％ 金融债 100,564,000.00 32.67％ 可转债 180,615,107.99 58.67％ 合计 301,764,892.29 98.02％ 3、本报告期末基金投资前五名债券明细 债券名称 市 值（元） 占基金资产净值比例 99国开11 60,276,000.00 19.58％ 99国开01 40,288,000.00 13.09％ 邯钢转债 39,230,899.50 12.74％ 万科转 2 27,047,870.85 8.79％ 雅戈转债 22,088,979.00 7.17％ 4、投资组合报告附注 （1）本报告期内基金投资的前十名证券中无发行主体被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券； （2）其他资产的构成 项目 金 额（元） 应收交易保证金 250,000.00 应收利息 2,673,841.32 应收申购款 333,974.20 合计 3,257,815.52 （3）处于转股期的可转换债券明细 债券代码 债券名称 市 值（元） 占基金资产净值比例 110001 邯钢转债 39,230,899.50 12.74％ 126002 万科转 2 27,047,870.85 8.79％ 100177 雅戈转债 22,088,979.00 7.17％ 110037 歌华转债 16,588,486.70 5.39％ 100726 华电转债 12,436,056.00 4.04％ 125729 燕京转债 9,790,726.50 3.18％ 100016 民生转债 8,783,741.40 2.85％ 125932 华菱转债 6,266,014.72 2.04％ 100795 国电转债 6,056,101.80 1.97％ 125822 海化转债 5,486,349.82 1.78％ 100236 桂冠转债 5,203,506.30 1.69％ 110036 招行转债 4,040,010.00 1.31％ 125936 华西转债 3,773,460.60 1.23％ 100196 复星转债 3,598,686.00 1.17％ 100087 水运转债 3,437,461.30 1.12％ 125930 丰原转债 3,405,786.10 1.11％ 110219 南山转债 2,840,421.40 0.92％ 110317 营港转债 540,550.00 0.18％ （二）融通深证100指数基金投资组合报告 1、本报告期末基金资产组合情况 项目 金 额（元） 占基金资产总值比例 银行存款和清算备付金 19,269,701.73 2.62％ 股票投资市值 556,229,846.85 75.60％ 债券投资市值 154,367,864.30 20.98％ 其他资产 5,870,359.61 0.80％ 资产合计 735,737,772.49 100.00％ 2、本报告期末按行业分类的股票投资组合 （1）指数投资部分 行业 市 值（元） 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 -- -- B 采掘业 29,994,037.20 4.14％ C 制造业 297,830,064.49 41.06％ C0 食品、饮料 45,256,577.26 6.24％ C1 纺织、服装、皮毛 6,331,571.08 0.87％ C2 木材、家具 -- -- C3 造纸、印刷 6,628,327.68 0.91％ C4 石油、化学、塑胶、塑料 42,061,744.69 5.80％ C5 电子 21,027,924.46 2.90％ C6 金属、非金属 101,279,749.33 13.96％ C7 机械、设备、仪表 64,035,833.58 8.83％ C8 医药、生物制品 11,208,336.41 1.55％ C99 其他制造业 -- -- D 电力、煤气及水的生产和供应业 26,709,630.71 3.68％ E 建筑业 3,303,394.60 0.46％ F 交通运输、仓储业 43,821,949.84 6.04％ G 信息技术业 44,271,768.70 6.10％ H 批发和零售贸易 9,373,918.64 1.29％ I 金融、保险业 27,501,572.86 3.79％ J 房地产业 41,090,847.11 5.66％ K 社会服务业 12,904,269.00 1.78％ L 传播与文化产业 3,505,540.92 0.48％ M 综合类 13,406,528.82 1.85％ 合计 553,713,522.89 76.34％ （2）积极投资部分 行业 市 值（元） 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 199,776.87 0.03％ C 制造业 2,029,464.53 0.28％ C1 纺织、服装、皮毛 571,725.21 0.08％ C2 木材、家具 413,270.00 0.06％ C7 机械、设备、仪表 1,044,469.32 0.14％ D 电力、煤气及水的生产和供应业 177,660.00 0.02％ E 建筑业 109,422.56 0.02％ 合计 2,516,323.96 0.35％ 3、本报告期末基金投资前五名股票明细 （1）指数投资部分 股票代码 股票名称 数量（股） 市 值（元） 占基金资产净值比例 000001 深发展Ａ 4,637,702 27,501,572.86 3.79％ 000063 中兴通讯 1,076,055 24,792,307.20 3.42％ 000002 万 科Ａ 7,770,983 24,400,886.62 3.36％ 000858 五 粮 液 2,878,689 21,647,741.28 2.98％ 000039 中集集团 1,961,553 18,556,291.38 2.56％ （2）积极投资部分 股票代码 股票名称 数 量（股） 市 值（元） 占基金资产净值比例 002048 宁波华翔 114,686 954,187.52 0.13％ 002044 三友化工 110,159 571,725.21 0.08％ 002043 兔 宝 宝 60,775 413,270.00 0.06％ 002041 登海种业 9,279 199,776.87 0.03％ 002039 黔源电力 27,000 177,660.00 0.02％ 4、本报告期末按券种分类的债券投资组合 债券种类 市 值（元） 占基金资产净值比例 国债 109,340,864.30 15.07％ 金融债 45,027,000.00 6.21％ 合计 154,367,864.30 21.28％ 5、本报告期末基金投资前五名债券明细 债券名称 市 值（元） 占基金资产净值比例 04国债（5) 51,697,816.50 7.13％ 04国开10 35,028,000.00 4.83％ 20国债（10) 26,224,884.00 3.62％ 20国债（4) 18,423,012.00 2.54％ 04国开12 9,999,000.00 1.38％ 6、投资组合报告附注 （1）报告期内本基金投资的前十名证券中无发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券； （2）报告期内本基金投资的前十名股票中，无投资于基金合同规定备选股票库之外的股票； （3）其他资产的构成 项目 金 额（元） 应收交易保证金 1,500,000.00 应收利息 3,984,658.39 应收申购款 385,701.22 合计 5,870,359.61 （4）报告期末,本基金未持有处于转股期的可转换债券 （三）融通蓝筹成长基金投资组合报告 1、本报告期末基金资产组合情况 项目 金 额（元） 占基金资产总值比例 银行存款和清算备付金 74,506,538.09 13.94％ 股票投资市值 339,000,270.48 63.45％ 债券投资市值 115,992,270.50 21.71％ 其他资产 4,810,984.04 0.90％ 资产合计 534,310,063.11 100.00％ 2、本报告期末按行业分类的股票投资组合 行业 市 值（元） 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 578,834.05 0.11％ B 采掘业 44,263,411.30 8.34％ C 制造业 178,855,781.41 33.69％ C0 食品、饮料 -- -- C1 纺织、服装、皮毛 706,665.21 0.13％ C2 木材、家具 -- -- C3 造纸、印刷 -- -- C4 石油、化学、塑胶、塑料 41,513,136.81 7.82％ C5 电子 5,954,057.48 1.12％ C6 金属、非金属 2,403,106.58 0.45％ C7 机械、设备、仪表 110,446,815.33 20.81％ C8 医药、生物制品 17,832,000.00 3.36％ C99 其他制造业 -- -- D 电力、煤气及水的生产和供应业 -- -- E 建筑业 5,723,536.60 1.08％ F 交通运输、仓储业 297,613.40 0.06％ G 信息技术业 48,961,543.68 9.22％ H 批发和零售贸易 -- -- I 金融、保险业 60,319,550.04 11.36％ J 房地产业 -- -- K 社会服务业 -- -- L 传播与文化产业 -- -- M 综合类 -- -- 合计 339,000,270.48 63.86％ 3、本报告期末基金投资前十名股票明细 股票代码 股票名称 数 量（股） 市 值（元） 占基金资产净值比例 000063 中兴通讯 2,125,067 48,961,543.68 9.22％ 600036 招商银行 7,949,434 48,173,570.04 9.07％ 600320 振华港机 4,917,861 46,080,357.57 8.68％ 600028 中国石化 12,539,210 44,263,411.30 8.34％ 600309 烟台万华 3,566,595 40,980,176.55 7.72％ 600761 安徽合力 5,633,202 27,940,681.92 5.26％ 000951 中国重汽 3,442,989 26,304,435.96 4.96％ 600420 现代制药 2,400,000 17,832,000.00 3.36％ 600875 东方电机 832,268 9,537,791.28 1.80％ 600016 民生银行 1,352,000 6,408,480.00 1.21％ 4、本报告期末按券种分类的债券投资组合 债券种类 市 值（元） 占基金资产净值比例 国债 25,995,270.50 4.90％ 金融债 89,997,000.00 16.95％ 合计 115,992,270.50 21.85％ 5、本报告期末基金投资前五名债券明细 债券名称 市 值（元） 占基金资产净值比例 04国开12 89,997,000.00 16.95％ 04国债（5) 25,995,270.50 4.90％ 6、报告附注 （1）报告期内本基金投资的前十名证券中无发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券； （2）报告期内本基金投资的前十名股票中，无投资于基金合同规定备选股票库之外的股票； （3）其他资产的构成如下： 项目 金 额（元） 交易保证金 500,000.00 应收股利 128,143.59 应收利息 4,095,769.49 应收申购款 87,070.96 合计 4,810,984.04 （4）本报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券 第六节 开放式基金份额变动 单位：份 项目 融通债券基金 融通深证100指数基金 融通蓝筹成长基金 期初基金份额 329,230,543.71 936,891,643.35 698,982,560.16 本期总申购份额 2,050,838.50 141,604,718.51 2,897,124.44 本期总赎回份额 30,507,366.08 75,620,571.77 82,658,708.40 期末基金份额 300,774,016.13 1,002,875,790.09 619,220,976.20 第七节 备查文件目录 （一）中国证监会批准融通通利系列证券投资基金设立的文件 （二）《融通通利系列证券投资基金基金合同》 （三）《融通通利系列证券投资基金托管协议》 （四）融通基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程 （五）报告期内在指定报刊上披露的各项公告 存放地点：基金管理人、基金托管人处 查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 融通基金管理有限公司 2005年7月21日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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