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大摩基础行业混合(233001)  基金公开信息
流水号 65459
基金代码 233001
公告日期 2009-07-18
编号 1
标题 摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金2009年第2季度报告
信息全文 基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期：二〇〇九年七月十八日

§1 重要提示及目录
1.1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年7月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自2009年4月1日起至6月30日止。










1.2目录

1 重要提示及目录 2
2 基金产品概况 4
3 主要财务指标和基金净值表现 5
4 管理人报告 7
5 投资组合报告 8
6 开放式基金份额变动 13
7 影响投资者决策的其他重要信息 13
8 备查文件目录 13


§2 基金产品概况
基金简称： 大摩基础行业混合
交易代码： 233001
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2004年3月26日
报告期末基金份额总额： 176,909,352.24份
投资目标： 分享中国经济持续发展过程所带来的基础行业的稳定增长，为基金份额持有人谋求长期、稳定的投资回报。 本基金看好基础行业的发展前景，中长期持有以基础行业股票为主的证券投资组合，并注重资产在行业间的配置，适当进行时机选择。
投资策略： （1）股票投资策略 看好基础行业的稳定增长趋势，对于精选出来的个股，我们将坚持中长期持有的策略。 （2）债券投资策略 我们以“类别资产配置、久期管理”为核心，通过“自上而下”的投资策略，以长期利率趋势分析为基础，兼顾中短期经济周期、政策方向等因素在类别资产配置、不同市场间的资产配置、券种选择三个层面进行投资管理；并结合使用“自下而上”的投资策略，即收益率曲线分析，久期管理，新债分析，信用分析，流动性分析等方法，实施动态投资管理，动态调整组合的投资品种，以达到预期投资目标。 （3）权证投资策略 对权证的投资建立在对标的证券和组合收益风险进行分析的基础之上，权证在基金的投资中将主要起到锁定收益和控制风险的作用。 以BS模型和二叉树模型为基础来对权证进行定价，并根据市场情况对定价模型和参数进行适当修正。 在组合构建和操作中运用的投资策略主要包括但不限于保护性看跌策略、抛补的认购权证、双限策略等。
业绩比较基准： 上证综指与深证综指的复合指数×75%+中信标普全债指数×20%+同业存款利率×5%
风险收益特征： 追求基金资产长期稳定增值，风险属于中低水平。
基金管理人： 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人： 中国光大银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2009年4月1日-2009年6月30日)
1.本期已实现收益 2,525,740.70
2.本期利润 5,303,183.03
3.加权平均基金份额本期利润 0.0281
4.期末基金资产净值 93,318,920.32
5.期末基金份额净值 0.5275
注：以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
根据《摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金基金合同》，本基金的业绩比较基准计算公式为：
上证综指与深证综指的复合指数×75%+中信标普全债指数×20%+同业存款利率×5%；
其中：上证综指与深证综指的复合指数＝（上证A股流通市值/A股总流通市值）×上证综指＋（深证A股流通市值/A股总流通市值）×深证综指
基准指数的构建考虑了三个原则：
1、由于当前并不存在一个为投资者广泛接受的基础行业指数，所以以自定义方式来构建业绩比较基准，若将来出现一个能得到市场认可的基础行业指数，我们将在研究对比的基础上选择更为合理的业绩比较基准。
2、投资者认同度。选择被市场广泛认同的上证综指、深证综指、中信标普全债指数作为计算的基础指数，并以流通市值比例为权数对上证综指、深证综指作加权计算。
3、业绩比较的合理性。基金投资业绩受到资产配置比例限制的影响，根据基金资产配置比例来确定加权计算的权数，使业绩比较更具有合理性。
由于基金资产配置比例处于动态变化的过程中，需要通过再平衡来使资产的配置比例符合合同要求，基准指数每日按照75%、20%、5%的比例采取再平衡，再用连锁计算的方式得到基准指数的时间序列。
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 5.39% 1.10% 17.88% 1.07% -12.49% 0.03%
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2004年3月26日至2009年6月30日）

注：根据本基金基金合同规定，本基金股票投资比例的变动范围为基金资产净值的50%-75%，其中投资于基础行业类上市公司股票的比例不低于基金股票资产的80%；债券投资比例的变动范围为基金资产净值的20%-45%；现金资产比例的变动范围为基金资产净值的5%-20%。截止2009年6月30日，本基金股票投资占基金资产净值的70.90%，其中基础行业类股票的比例为股票资产的89.03%；债券投资占基金资产净值的21.94%；现金资产占基金资产净值的7.16%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
廖京胜先生 基金经理 2007年11月15日 - 9 硕士学位，具有基金从业资格，曾任巨田证券有限责任公司研究所副所长、证券投资部经理、资产管理部副总经理等职务。2006年1月加入本公司，曾任市场发展部副总监、金融工程部副总监、投资管理部副总监、研究发展部总监。
注：1、任职日期为公司作出决定之日；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规、《摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金基金合同》的规定，以为基金份额持有人谋求长期、稳定的投资回报作为目标，管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人依据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，对投资、研究、交易等相关业务制度进行检视梳理，并加强对相关环节的行为监控及分析评估。
基金管理人建立了以投资决策委员会领导下的基金经理负责制的投资决策及授权制度。在投资研究过程中，坚持价值投资分析方法，强调以数据及事实为研究基础，降低主观估计给研究报告带来的影响，并以此建立了投资对象备选库、投资交易对手库，通过制度明确备选库、对手库的更新维护机制。同时基金管理人还建立了一系列交易管理制度以及内控实施细则，以确保在投资过程中的可能导致不公平交易行为以及其它各种异常交易行为得到有效监控及防范。基金管理人还将进一步建立异常交易监控及评估细则以确保监控评估得以有效实施。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
基金管理人依据指导意见要求，对本报告期内本基金交易情况进行了分析。本基金为行业基金，基金管理人旗下尚无与其投资风格相似的基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
未发现本基金在报告期内出现异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明及未来展望
1、2009年二季度投资回顾
2009年二季度上证综指以24.70%的升幅完成了09年上半年连续2个季度的上涨。
2009年4月上证综指创出今年连续的第四根月阳线，市场的强势特征较为明显。市场在相对高位出现强势震荡整理，指数的振幅明显收窄。从2009年4月份的市场表现来看，前期表现超越市场平均水平的周期性行业仍然活跃，市场的权重行业如金融和房地产行业震荡走高，而3G投资主题的异军突起以及新能源投资主题依然强势，对维持市场信心的作用较大。
2009年5月上证综指再度创出今年连续的第五根月阳线，市场的强势特征仍然较为明显，股指在市场分歧中呈现波浪式有节奏的上行，显示了市场良好的上涨持续性。从2009年5月份的市场表现来看，前期表现超越市场平均水平的周期性行业在高估值背景下再度走强，市场的权重行业如金融和房地产行业震荡走高，有效地维持了市场人气。
2009年6月上证综指创出今年连续的第六根月阳线，并且创出2009年上半年第二大月度升幅，市场的强势特征突显，出现缩量加速上涨的迹象。从2009年6月份的市场表现来看，剧烈的行业分化成为6月市场最主要的特点，市场的权重行业金融行业和房地产行业出现单边快速逼空式上涨，而前期表现超越市场平均水平的上游强周期性行业在高估值背景下进入盘整，受潜在政策利好支持的新能源投资主题因政策尚未出台则出现逆市走弱。
本基金在2009年第2季度仍然采取了高股票仓位结合波段操作的投资策略。在投资组合的构建方面，本基金在建立相对均衡的核心投资组合的基础上，择机参与了市场热点轮动。尽管本基金在2009年第2季度看好国内证券市场的前景，维持了接近基金合同规定上限的高股票仓位，但在2009年第2季度行业表现剧烈分化的市场环境中，本基金作为以基础行业为主要投资领域的行业基金，2009年第2季度基金份额净值上涨幅度为5.39%，明显落后于基金业绩比较基准，业绩表现不尽理想，在此对本基金的持有人表示歉意。第2季度本基金投资操作方面存在的不足主要表现在投资组合构建的灵活性方面不够完善，而且在急剧变化的市场环境中实际投资操作上反应不够灵敏，导致投资组合的进攻性不够，对基金业绩表现造成了影响，值得深刻反思。我们在2009年第2季度末针对上述问题进行了投资组合的重新布局，在第3季度我们还将继续进行完善，力争为基金持有人创造良好的回报。
2、2009年第3季度投资展望
2009年上半年市场出现了恢复性的良好表现。在2009年初市场各方对国内证券市场主要持谨慎态度的时候，本基金则相反对2009年国内证券市场持积极乐观的态度，而在经过2009年上半年市场的大幅上升后，在市场各方对2009年下半年持普遍乐观态度的时候，本基金对2009年第3季度的市场保持谨慎乐观。虽然2009年第2季度国内及国际金融、经济环境进一步发生着良性变化，但也逐步出现了良性预期与实体经济间的背离状况，随着市场的整体估值水平快速提升，市场估值水平与上市公司业绩增长尚未能够较好匹配的风险也在逐渐聚集。
本基金经过2009年第2季度的持仓结构优化，基金核心组合的均衡性和稳定性得到了较大增强，经过自下而上的深度挖掘，本基金形成了占基金60%股票仓位的核心投资组合，其中部分核心品种具有跨经济周期的长期增长潜力。2009年第3季度本基金将在保持核心组合的均衡和稳定的基础上，适当提升投资组合的进攻性：
（1）依据自下而上的原则，适度提高基金的持股集中度；
（2）依据自上而下的原则，适度提高基金投资操作的灵活性。
2009年第3季度将进入上市公司中报公布时期，上市公司2009年中报业绩将成为对市场的重要考验，本基金将提前进行投资布局。2009年第3季度本基金看好大类消费领域，随着电信、3G、环保节能等产业建设的加速进行，长线投资机会在日益显现，而政府将大力扶持的新材料、新经济、新能源等明确的主题投资领域也将出现投资机会。
随着市场的快速上攻，第3季度市场出现震荡的可能性也逐步增大，本基金将采取更灵活的波段操作策略以进一步防范市场出现的不确定性风险，在遵守基金合同约定的前提下，力争为基金持有人创造良好的业绩回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 66,159,739.03 69.35
其中：股票 66,159,739.03 69.35
2 固定收益投资 20,475,480.00 21.46
其中：债券 20,475,480.00 21.46
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 6,682,812.22 7.00
6 其他资产 2,086,100.58 2.19
7 合计 95,404,131.83 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 31,799,712.35 34.08
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装、皮毛 1,455,000.00 1.56
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 3,934,200.00 4.22
C5 电子 846,000.00 0.91
C6 金属、非金属 6,554,700.00 7.02
C7 机械、设备、仪表 15,463,612.35 16.57
C8 医药、生物制品 1,825,600.00 1.96
C99 其他制造业 1,720,600.00 1.84
D 电力、煤气及水的生产和供应业 5,710,700.00 6.12
E 建筑业 2,192,800.00 2.35
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 19,734,320.00 21.15
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 792,000.00 0.85
L 传播与文化产业 5,602,306.68 6.00
M 综合类 327,900.00 0.35
合计 66,159,739.03 70.90
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 600050 中国联通 900,000 6,174,000.00 6.62
2 600880 博瑞传播 249,972 5,296,906.68 5.68
3 600388 龙净环保 179,965 3,741,472.35 4.01
4 000786 北新建材 300,000 3,462,000.00 3.71
5 002089 新 海 宜 252,000 2,802,240.00 3.00
6 600550 天威保变 78,000 2,783,040.00 2.98
7 600900 长江电力 200,000 2,756,000.00 2.95
8 600487 亨通光电 130,000 2,737,800.00 2.93
9 600089 特变电工 150,000 2,706,000.00 2.90
10 600688 S上石化 300,000 2,499,000.00 2.68
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％）
1 国家债券 20,475,480.00 21.94
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 20,475,480.00 21.94
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 010210 02国债⑽ 204,000 20,475,480.00 21.94
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末未持有资产支持证券投资。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末未持有权证投资。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2基金投资的前十名股票均在基金合同规定备选股票库之内。
5.8.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 900,000.00
2 应收证券清算款 754,698.68
3 应收股利 -
4 应收利息 427,710.25
5 应收申购款 3,691.65
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,086,100.58
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.8.6其他需说明的重要事项
报告期内本基金未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场投资分离交易可转债附送的权证。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 198,320,962.56
报告期期间基金总申购份额 5,269,628.55
报告期期间基金总赎回份额 26,681,238.87
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 176,909,352.24
§7 影响投资者决策的其他重要信息
无
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、本基金基金合同；
3、本基金托管协议；
4、本基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。


摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
二〇〇九年七月十八日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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