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中海优质成长混合(398001)  基金公开信息
流水号 6539
基金代码 398001
公告日期 2005-03-30
编号 1
标题 国联优质成长证券投资基金2004年年度报告
信息全文 报 告 期：2004.9.28－2004.12.31

基金管理人名称：国联基金管理有限公司
基金托管人名称：交 通 银 行
送 出 日 期： 2005 年 3 月 7 日
重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。全体董事出席本次董事会，没有董事对年度报告内容的真实性、准确性、完整性无法保证或存在异议。
本基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于二OO五年三月七日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

目 录
一、基金简介 4
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况 5
三、基金管理人报告 7
四、基金托管人报告 10
五、基金年度审计报告 11
六、基金财务会计报告 12
七、基金投资组合（2004年12月31日） 24
八、基金份额持有人户数、持有人结构 27
九、开放式基金份额变动 27
十、重要事件揭示 28
十一、备查文件目录 28



一、基金简介
基金名称：国联优质成长证券投资基金
基金简称：国联成长
交易代码： 398001，398002
基金合同生效日：2004年9月28日
报告期末基金份额总额：828,499,164.44份
基金运作方式：契约型开放式
基金存续期：无限期
基金投资目标：本基金主要通过投资于中国证券市场中具有品质保障和发展潜力的持续成长企业所发行的股票和国内依法公开发行上市的债券，在控制风险、确保基金资产流动性的前提下，以获取资本长期增值和股息红利收益的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。
基金投资策略：品质过滤、成长精选
业绩比较基准：国联优质成长基金总体业绩评价基准 = 新华富时A600成长指数×75% + 新华富时中国国债指数×25%。
风险收益特征：本基金是一只主动型的股票基金，在证券投资基金中属于中等风险品种。本基金力争在严格控制风险的前提下谋求实现基金资产的中长期稳定增值。
基金管理人：国联基金管理有限公司
注册地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦34层
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦34层
邮政编码： 200120
法定代表人：华伟荣
信息披露负责人：夏立峰
电话： 021-68419966
传真： 021-68419526
电子信箱： xialf@glfund.com
基金托管人：交通银行
注册地址：上海市仙霞路18号
办公地址：上海市银城中路188号
邮政编码：200120
法定代表人：蒋超良
信息管理负责人：江永珍
电话：021-58408846
传真：021-58408836
电子信箱：jiangyz@bankcomm.com
信息披露报纸名称：中国证券报
登载年度报告的互联网网址：www.glfund.com
基金年度报告置备地点：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦34楼
会计师事务所：江苏公证会计师事务所
注册地址：无锡市新区旺庄路52号
办公地址：无锡市梁溪路28号
法定代表人：马慧兰
电话：0510-5888988、5887801
传真：0510-5885275
经办注册会计师： 沈岩、孙广友
注册登记机构：国联基金管理有限公司
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦34楼
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）、主要财务指标
单位：人民币元
基金本期净收益 1,037,557.91
基金加权平均份额本期净收益 0.0011
期末可供分配基金收益 -23,953,862.69
期末可供分配基金份额收益 -0.0289
期末基金资产净值 804,545,301.75
期末基金份额净值 0.9711
基金加权平均净值收益率 0.11%
本期基金份额净值增长率 -2.91%
基金份额累计净值增长率 -2.91%
注：以上财务指标中“本期”指2004年9月28日(基金成立日)至2004年12月31日止期间。所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购、赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）、基金净值表现
1、本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去3个月 -2.93% 0.39% -7.22% 0.93% 4.29% -0.54%
基金合同生效起至今 -2.91% 0.38% -8.22% 0.92% 5.31% -0.54%
注：基金合同生效起至今指2004年9月28日(基金成立日)至2004年12月31日。
2、基金合同生效以来本基金累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
3、基金合同生效以来本基金净值增长率与业绩比较基准年收益率对比图
注：本基金自2004年9月28日成立，截止2004年12月31日运作时间不满一年。
（三）、基金合同生效以来每年基金收益分配情况
单位：人民币
年度 每10份基金份额分红数（至少保留三位小数） 备注
自2004年9月28日基金成立至2004年12月31日止 －
合计 －


三、基金管理人报告
（一）、基金经理情况
基金经理：彭焰宝先生，38岁，清华大学学士，经济师。1994年4月至1999年12月历任国联证券有限责任公司上交所场内交易员、投资经理、投资部副总经理，负责国联证券有限责任公司投资业务。2000年1月至2003年12月任国联资产管理有限公司投资部总经理，负责海外证券市场投资。现任国联基金管理有限公司投资总监。
（二）、管理人合规情况说明
本基金自运作以来，严格按照《基金法》、《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。
（三）、基金经理工作报告
本基金自9月底运作以来，严格按照《基金法》、《基金合同》的规定，有计划、有步骤地进行建仓。截至2004年12月31日，本基金股票持有市值占基金资产净值的比重达到61.50%，债券持有市值占9.95%，均已达到或超过本基金合同所规定的最低持有比例。本基金已经顺利完成了2004年的建仓任务。
2004年4季度，国内证券市场表现波澜不惊，估值水平呈缓慢下移态势。上证综指从2004年9月27日的1427点一直下跌到2004年12月31日的1266点，累计下跌161点，跌幅超过11%。对于4季度市场行情的低迷，我们在10月27日发布的4季度的投资策略报告中有比较明确的预期。因此，我们在建仓的过程中，加大了对超跌股的买入力度，而对前期涨幅较大的品种持相当谨慎的态度。
截至2004年12月31日，本基金累计净值0.9711元，较成立时基金净值下跌2.91%。同期业绩比较基准下跌8.22%，本基金跑赢业绩比较基准5.31个百分点。
在资产配置方面，由于贯彻我们自下而上、品质过滤、成长精选的投资策略，本基金的行业配置特点并不鲜明。但是，基于我们对未来市场投资主题围绕“城市化、消费升级、世界工厂”的判断，我们加大了对消费品行业的投资力度，如格力电器、光明乳业等持续成长类上市公司。而基于对周期性行业利润见顶的担忧，我们较少持有周期性行业个股，选择的极少数周期性行业公司也认为其具备较强的抗周期能力，如宝钢股份、长江电力等。
坚定自己的投资理念，才是投资管理的长期之道。国联优质成长基金在深入研究的基础上精挑细选，最终形成我们的投资组合，以求给基金持有人带来长期、持续、稳定的回报。当然，我们也不会完全放弃市场的短期机会，更好地在短期表现和长期业绩间取得平衡。但无论市场如何波动，我们会坚持自己的投资理念不动摇。我们坚信中国经济的长期发展和腾飞，要使中国成为世界上最强大的经济体之一，必须坚持可持续的发展观，必须有一大批优质的、稳定的、能持续为社会创造财富和价值的企业，它们是推动社会和经济发展的中间力量。我们的目标就是通过投资这些优质成长类公司，来分享中国GDP高速增长的成果。
展望2005年，随着宏观调控效果越来越充分的显现，不明朗的因素会逐渐减少，而宏观调控后经济发展的结构和质量会得到很大的改善，使整个经济体具有更强的生命力和活力；“国九条”意见的全面落实将成为今后时期的政策重点，管理层对于解决市场深层次问题也在不断尝试，2005年投资的政策环境是良好的；作为证券市场的基本载体，上市公司的盈利能力在2005年会进一步增强，其生命力、健康度会得到进一步提升；作为投资者分享经济增长成果的平台，证券市场也将充分体现其经济的晴雨表作用，经过四年熊市的调整，市场的估值水平渐趋合理，一批优质上市公司的投资价值正凸现出来。
我们对2005年国内证券市场的投资前景充满信心，国联优质成长基金将以合理的行动诠释理念，以满意的业绩回馈持有人！
（四）、内部监察报告
在本报告期内，国联基金管理有限公司作为国联优质成长证券投资基金的管理人，严格按照《基金法》、《国联优质成长证券投资基金合同》以及其它有关法律法规的规定，在内部监察工作中始终坚持内控优先的原则，一切从合规运作、防范风险、保障基金持有人利益出发，确保管理人依据诚信，勤勉尽责地管理基金资产。
在本报告期内，本基金管理人加强了监察稽核工作力度，强化对基金运作和公司管理的合规性监察，发现问题及时提出改进建议并督促业务部门进行整改，同时定期向监管部门、董事会及经营班子出具监察报告。在报告期内公司管理和基金运作合法规范，未发生违法违规事件和重大风险问题。
在本报告期内，管理人对本基金运作实施内部控制措施如下：
1、本基金管理人从防范运作风险、保障基金持有人利益出发,建立了以“内部风险控制制度” 、“监察稽核制度”和“信息披露制度”为主干的全方位的风险控制和监察稽核制度体系,并设立了风险控制委员会、督察长和监察稽核部,从组织上保证内部风险的控制和各项制度的贯彻与实施。
2、根据《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》的规定，对公司各项制度和流程进行系统化整理，形成了由公司章程、内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章、岗位职责等组成的内控制度体系。使公司《内控制度》全面覆盖了公司管理和基金运作各环节。
3、根据监察稽核计划和公司业务发展的需要，遵照独立客观公正的原则认真履行职责，通过电脑监控、现场检查人员询问、重点抽查等方法开展工作，各项检查工作已顺利完成。我们认为公司各项业务能基本遵循国家法律法规、中国证监会规章制度、各项业务规范流程以及内部规章制度，公司运行基本符合合法性合规性的要求，主要内控制度基本有效。
4、全面、严格开展监察稽核工作。监察稽核部门协助业务部门制定、完善了各项管理制度和业务流程，确保了公司管理制度的完善、合理和有效，特别是完善了业务部门的内控制度，明确了业务部门的风险控制职责；通过对股票池管理、研究报告、投资决策程序、投资指令、交易指令及交易信息反馈等基金运作流程和环节的实时、事中及事后的监察稽核，确保了基金投资运作的合法合规，报告期内未出现内幕交易；严格执行证监会关于电话录音及投资业务人员工作时间手机管理的有关规定。
5、对国联优质成长基金产品材料进行审定，并对其宣传材料出具了合规意见书，对整个销售活动出具了合规报告。并以国联优质成长基金发行为契机，对公司销售系统、信息技术系统、投研系统、登记清算系统的风险控制进行了全面的梳理，确保了公司各项业务的合法规范。
6、严格按照《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》确立的内控标准，根据证监会有关风险控制自我评估的要求，会同各业务部门，对公司相关业务风险进行了认真细致的评估，认真做好风险评估工作。
7、培养员工的风险防范意识。 在《基金法》颁布后，公司及时组织全体员工认真学习《基金法》及相关配套办法，对员工进行内控制度和监察稽核培训，构建主动自觉进行内部风险控制和接受监察稽核的理解平台，使员工的风险防范意识得以加强，形成了员工主动、自觉进行内部控制的风险管理文化，充分维护基金持有人的合法权益。
2005年，本基金管理人决心继续贯彻内控优先的风险管理理念，更加认真、严格、高质量地履行监察稽核职责，不断完善内控和监察体系，提高内控和监察水平，防范和控制各种风险，推行全面风险管理和全员风险控制相结合的风险管理文化，切实保护基金持有人利益。

四、基金托管人报告
2004年，托管人在国联优质成长证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
2004年， 国联基金管理有限公司在国联优质成长证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。基金管理人遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作按照基金合同的规定进行。
2004年，由国联基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关国联优质成长证券投资基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。

交通银行
2005年3月7日

五、基金年度审计报告
　　 苏公W[2005]A169号
国联优质成长证券投资基金全体持有人：
我们审计了后附的国联优质成长证券投资基金(以下简称“国联成长”)2004年12月31日的资产负债表及自2004年9月28日（基金成立日）至2004年12月31日止期间的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是国联优质成长证券投资基金管理人国联基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《证券投资基金会计核算办法》、《国联优质成长证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，在所有重大方面公允反映了国联成长2004年12月31日的财务状况以及上述会计期间的经营成果和净值变动及收益分配情况。


江苏公证会计师事务所有限公司　 中国注册会计师

中国·无锡 沈岩

孙广友


2005年3月5日

六、基金财务会计报告
（一）会计报表内容
1、资产负债表　　　　　　　　　　　　
资产负债表
2004年12月31日
单位：人民币元
资产 期末数 附注 负债与持有人权益 期末数 附注
资产： 　 负债 ： 　
银行存款 17,131,425.97 应付证券清算款 118,756.31
清算备付金 33,770,674.36 应付赎回款 1,103,236.39
交易保证金 250,000.00 应付赎回费 4,158.37
应收证券清算款 应付管理人报酬 1,095,996.38
应收股利 应付托管费 182,666.06
应收利息 1,675,475.62 1 应付佣金 355,372.27 3
应收申购款 2,000.00 应付利息
其他应收款 应付收益
股票投资市值 494,818,989.73 未交税金
其中：股票投资成本 520,625,057.89 其他应付款 250,117.01 4
债券投资市值 80,050,408.26 卖出回购证券款
其中：债券投资成本 80,872,954.48 短期借款
配股权证 预提费用 43,369.40 5
买入返售证券 180,000,000.00 其他费用
待摊费用 负债合计： 3,153,672.19
其他资产 持有人权益：
　 实收基金 828,499,164.44 6
　 未实现利得 -24,832,067.16 7
　 未分配收益 878,204.47
　 持有人权益合计 804,545,301.75
资产合计 807,698,973.94 负债及持有人权益总计 807,698,973.94
所附附注为本会计报表的组成部分


2、经营业绩表
经营业绩表
2004年9月28日(基金成立日)至2004年12月31日
单位：人民币元
项　　　目 附注 本年累计数
一、收入 5,406,880.34
1、股票差价收入 8 1,163,416.86
2、债券差价收入 0.00
3、债券利息收入 181,663.21
4、存款利息收入 696,223.48
5、股利收入 170,110.08
6、买入返售证券收入 2,849,051.67
7、其他收入 9 346,415.04
二、费用 4,369,322.43
1、基金管理人报酬 3,676,260.09
2、基金托管费 612,710.01
3、卖出回购证券支出 0.00
4、利息支出 0.00
5、其他费用 10 80,352.33
其中：上市年费 0.00
信息披露费 43,369.40
审计费用 0.00
三、基金净收益 1,037,557.91
加：未实现利得 -26,628,614.38
四、基金经营业绩 -25,591,056.47
所附附注为本会计报表的组成部分

3、基金净值变动表
基金净值变动表
2004年9月28日(基金成立日)至2004年12月31日 单位：人民币元
项目 本年数
一、期初基金净值 1,017,619,728.79
二、本期经营活动：
基金净收益　　 1,037,557.91
未实现利得　 -26,628,614.38
经营活动产生的基金净值变动数　 -25,591,056.47
三、本期基金单位交易：
基金申购款 66,871,808,80
基金赎回款 254,355,179.37
基金单位交易产生的基金净值变动数 -187,483,370.57
四、本期向持有人分配收益：
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数
五、期末基金净值　　　　　　 804,545,301.75
所附附注为本会计报表的组成部分



4、基金收益分配表
基金收益分配表
期间：2004年9月28日(基金成立日)至2004年12月31日
单位：人民币元
项目 本年数
本期基金净收益 1,037,557.91
加：期初基金净收益
加：本期损益平准金 -159,353.44
可供分配基金净收益　　 878,204.47
减：本期已分配基金净收益　
期末基金净收益 878,204.47
所附附注为本会计报表的组成部分

（二）会计报表附注
1、 基金基本情况
国联优质成长证券投资基金(以下简称“本基金”)由国联基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及有关法规规定，经中国证券监督管理委员会证监基金字【2004】92号《关于同意国联优质成长证券投资基金设立的批复》核准募集设立。本基金自2004年8月18日起向社会公开发行，至2004年9月23日募集结束。筹集资金总额人民币1,017,339,219.66元；募集资金的银行存款利息人民币280,509.13元，折成基金份额，归投资者所有；设立募集期共募集1,017,619,728.79份基金单位。业经江苏公正会计师事务所验证并出具苏公W【2004】B152号验资报告。
本基金为契约型开放式，存续期限不定，基金管理人为国联基金管理有限公司，基金托管人为交通银行；有关基金设立文件已按规定向中国证券监督管理委员会备案；基金合同于2004年9月28日生效，该日的基金份额总额为1,017,619,728.79份基金单位。
2、 会计报表编制基础
本基金的会计报表和会计报表附注系按照《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、中国证监会颁布的《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》及基金合同的规定，以及中国证券监督管理委员会允许的如主要会计政策所述的基金行业的实务操作约定而编制。
3、 主要会计政策
（1） 会计年度
自公历1月1日至12月31日止。本期会计报表的实际编制期间为2004年9月28日(基金成立日)至2004年12月31日。
（2） 记帐本位币
以人民币为记帐本位币；
（3） 记帐基础和记价原则
本基金的会计核算以权责发生制为记帐基础，除股票投资和债券投资按市值记价外，所有报表项目均以历史成本记价。
（4） 基金资产的估值方法
a 上市股票以估值日证券交易所挂牌的市场收盘价估值；该日无交易的，以最近交易日收盘价估值；
b 未上市的股票分两种情况处理：配股和增发新股，按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市价估值；首次公开发行的股票，按成本估值；
c 配股权证，从配股除权日到配股确认日止，按市场收盘价高于配股价的差额估值；
d 上市债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的市场收盘价计算后的净价估值；该日无交易的，以最近交易日收盘价估值，并按债券面值与票面利率在债券持有期间内计提利息；
e 未上市债券以不含息价格计价，按成本估值，并按债券面值与票面利率在债券持有期间内逐日计提利息；
f 银行存款应计利息系按银行存款日余额从上一收息日逐日计息至估值日；
g 如有确凿证据表明按上述方法对基金进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
h 估值对象为基金所拥有的股票、债券和银行存款等资产；
i 每个工作日均对基金资产进行估值；
j 如有新增事项，按国家最新规定估值。
（5） 收入的确认
a 股票差价收入于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额入账；
b 债券差价收入：
? 卖出交易所上市债券--于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账；
? 卖出银行间市场交易债券--于实际收到价款时确认债券差价收入，并按实际收到的全部价款与其成本、应收利息的差额入账；
c 债券利息收入按实际持有期内逐日计提，并按债券票面价值与票面利率计提的金额入账；
d 存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账；
e 股利收入于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额入账；
f 买入返售证券收入按融出资金额及约定利率在回购期限内逐日计提的金额入账；
g 其他收入于实际收到时确认收入。
（6） 费用的确认和计量
a 基金管理人报酬
根据《国联优质成长证券投资基金基金合同》的规定，基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5％的年费逐日计提。
b 基金托管费
根据《国联优质成长证券投资基金基金合同》的规定，基金托管费按前一日基金资产净值0.25％的年费率逐日计提。
c 卖出回购证券支出
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
d 证券交易费用
e 基金信息披露费用
f 基金持有人大会费用
g 与基金相关的会计师费、律师费
h 按照国家有关规定可以列入其他费用
上述d至h项费用由基金托管人根据其他有关法规及相应协议的规定，按费用实际支出金额支付，列入当期基金费用。根据《国联优质成长证券投资基金基金合同》的约定，基金成立前所产生的费用、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金资产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。
（7） 证券交易的成本计价方法
按移动加权平均法计算库存证券的成本。当日同时有买入和卖出时，先计算买入成本后再计算买卖证券价差。
a 股票
? 上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入经手费、买入证管费和买入佣金组成；
? 深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入佣金组成；
? 上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1减去经手费和证管费计算。深圳股票的佣金是按买卖股票成交金额的1减经手费计算。
b 债券
c 买入上市债券按应支付的全部价款入账，如果应支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
d 买入非上市债券按实际支付的全部价款入账，如果实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
e 债券交易不计佣金。
（8） 税项
根据财政部、国家税务总局财税字【2004】78号《关于证券投资基金税收政策问题的通知》以及财税字【2002】128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
a 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
b 基金买卖股票、债券的差价收入，从2004年1月1日起，继续免征营业税。
c 对基金买卖股票、债券的差价收入，从2004年1月1日起，继续免征企业所得税；对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20％的个人所得税。
d 基金买卖股票按照0.2％的税率征收印花税。（从2005年1月24日起，基金买卖股票按照0.1％的税率征收印花税）
（9） 基金的收益分配政策
a 每一基金单位享有同等分配权；
b 基金投资当年亏损，则不进行收益分配；
c 基金当年收益先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；
d 在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年至少分配一次，但若成立不满3个月可不进行收益分配，年度分配在基金会计年度结束后的4个月内完成；
e 本基金收益分配采用现金形式。基金管理人为持有人提供红利再投资服务。投资者选择红利再投资服务的，其分红资金按除息日的基金单位净值转成相应的基金单位；
f 法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
4、 关联方关系及其交易
（1） 关联方关系
企业名称 与本基金的关系
国联基金管理有限公司 基金发起人、管理人、销售机构
交通银行 基金托管人、代销机构
国联证券有限责任公司 (“国联证券”) 基金管理人的股东、代销机构
横店集团有限公司(“横店集团”) 基金管理人的股东
云南烟草兴云投资股份有限公司(“兴云投资”) 基金管理人的股东

（2） 通过关联方席位进行的交易：国联证券
2004年9月28日－2004年12月31日
单位：人民币元
股票成交金额 占股票总成交额 债券成交金额 占债券总成交额 回购成交金额 占回购总成交额 佣金 占佣金总额
370,826,688.66 64.33% 188,285.85 0.25％ 3,090,600,000.00 28.13％ 266,238.39 74.92％
注：
上述佣金按市场佣金率计算，已扣除中国证券登记结算有限责任公司收取的由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
沪市交易佣金＝股票买（卖）成交金额*1‰－股票买（卖）经手费（买卖成交金额*0.11‰）－股票买（卖）证管费（买卖成交金额*0.04‰）－证券结算风险金（股票成交金额*0.03‰+国债现货成交全价金额*0.01‰+国债回购成交金额*0.01‰）
深市交易佣金＝股票买（卖）成交金额*1‰－股票买（卖）经手费（买卖成交金额*0.1875‰）－证券结算风险金（股票成交金额*0.03‰+国债现货成交全价金额*0.01‰+国债回购成交金额*0.01‰）
国联证券符合我司选择证券经营机构、使用其席位作为基金专用交易席位的标准，与其签订的席位租用合同是在正常业务中按照一般商业条款订立的。合同期间，由于在基金运作早期，许多其他席位尚未完成所有手续，无法进行交易，导致国联证券交易量偏高。随着其他席位陆续投入使用，国联席位交易量比例正在下降，在完整的会计年度内，其比例将下降到30％以下，达到与其为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务相应的水平。

（3） 基金管理人及托管人报酬
a 基金管理人报酬--基金管理费
? 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提，计算方法如下：
H=E×1.5%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
? 基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前五个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理费共3,676,260.09元，其中已支付基金管理人2,580,263.71元，尚余1,095,996.38元未支付。
b 基金托管人报酬--基金托管费
? 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
? 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前五个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共计人民币612,710.01元，其中已支付人民币430,043.95元，尚余人民币182,666.06元未支付。

（4） 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金自2004年9月28日成立起至2004年12月31日止，未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。

（5） 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人交通银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2004年12月31日保管的银行存款余额为17,131,425.97元。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为596,255.71元。
根据中国证券登记结算有限责任公司要求的证券投资基金结算模式，本基金需通过以基金托管人名义开立的“交通银行基金托管结算资金专用存款帐户”进行证券交易结算。于2004年12月31日，本基金用于证券交易结算的资金通过“交通银行基金托管结算资金专用存款帐户”转存于中国证券登记结算有限责任公司，相关余额33,770,674.36元计入结算备付金科目。



5、 会计报表主要项目注释
（1） 应收利息
单位：人民币元
应收银行存款 13,335.79
应收清算备付金利息 10,012.22
应收债券利息 976,085.94
应收质押式买入返售利息 676,041.67
合计 1,675,475.62

（2） 投资估值增值
单位：人民币元
股票估值增值 -25,806,068.16
债券估值增值 -822,546.22
合计 -26,628,614.38

（3） 应付佣金
单位：人民币元
国联证券 266,238.39
申银万国 69,983.74
东吴证券 9,236.66
中金公司 9,913.48
合计 355,372.27

（4） 其他应付款
单位：人民币元
应付国联基金垫付深交所保证金 250,000.00
应付后端申购费 117.01
合计 250,117.01

（5） 预提费用
单位：人民币元
信息披露费 43,369.40

（6） 实收基金
单位：人民币元
本期认购（a） 1,017,619,728.79
本期申购 69,203,704.54
本期赎回 258,324,268.89
期末数 828,499,164.44
（a）根据《国联优质成长证券投资基金基金合同》的规定，本基金设立募集期内认购资金产生的利息收入转换为基金份额，归基金持有人所有。本基金首次发行募集扣除认购费用后的实收基金为1,017,339,219.66份，认购期间产生的利息转换为280,509.13份基金份额，共计1,017,619,728.79份基金份额。
（7） 未实现利得
单位：人民币元
未实现估值增值 未实现利得平准金 合计
本期净变动数 -26,628,614.38 - -26,628,614.38
本期申购基金单位 - -2,403,724.40 -2,403,724.40
本期赎回基金单位 - 4,200,271.62 4,200,271.62
2004年12月31日 -26,628,614.38 1,796,547.22 -24,832,067.16

（8） 股票差价收入
单位：人民币元
卖出股票成交总额 卖出股票成本总额 卖出股票应付佣金 股票差价收入
30,716,714.87 29,527,871.89 25,426.12 1,163,416.86

（9） 其他收入
单位：人民币元
配股手续费返还 20,040.17
新股手续费返还 8,430.65
赎回基金补偿收入（a） 317,944.22
合计 346,415.04
（a）根据《国联优质成长证券投资基金基金合同》的规定，基金赎回时收取赎回费，其中赎回费用的25％归入基金资产，作为对其他基金持有人的补偿。

（10） 其他费用
单位：人民币元
银行费用 100.50
开户费 900.00
回购交易费用 35,982.43
信息披露费用 43,369.40
合计 80,352.33

6、 报告期末流通转让受限制的基金资产
本基金截至2004年12月31日止无流通受限制的资产。
7、 承诺事项
无需要说明的承诺事项。
8、 期后事项
无需要说明的期后事项。
9、 其他重要事项
无需要说明的其他重要事项。

七、基金投资组合（2004年12月31日）
本基金托管人--交通银行已于2005年3月7日复核了本报告。截止2004年12月31日，国联优质成长证券投资基金资产净值为804,545,301.75元,单位净值为0.9711元，基金份额为828,499,164.44份。
1、 投资组合基本情况
项目名称 项目市值 （人民币元） 占基金资产总值比例(%)
股票 494,818,989.73 61.27
债券 80,050,408.26 9.91
银行存款及清算备付金 50,902,100.33 6.30
其他资产 181,927,475.62 22.52
资产合计 807,698,973.94 100.00

2、 按行业分类的股票投资组合：
行业 市值（人民币元） 占基金资产净值比列(%)
A 农、林、牧、渔业
B 采掘业
C 制造业 368,043,532.97 45.75
C0 食品、饮料 55,255,885.00 6.87
C1 纺织、服装、皮毛
C2 木材、家具
C3 造纸、印刷 23,743,749.44 2.95
C4 石油、化学、塑胶、塑料 41,770,836.19 5.19
C5 电子 11,136,720.04 1.38
C6 金属、非金属 89,164,099.74 11.08
C7 机械、设备、仪表 80,547,923.64 10.01
C8 医药、生物制品 64,277,633.92 7.99
C9 其他制造业 2,146,685.00　 0.27
D 电力、煤气及水的生产和供应业 39,507,822.48 4.91
E 建筑业 　
F 交通运输、仓储业 970,596.00 0.12
G 信息技术业 15,424,489.00 1.92
H 批发和零售贸易 12,648,264.95 1.57
I 金融、保险业 47,492,303.35 5.90
J 房地产业 4,310,207.06 0.54
K 社会服务业 1,151,773.92 0.14
L 传播与文化产业 5,270,000.00　 0.65
M 综合类
合 计 494,818,989.73 61.50
3、 截止2004年12月31日按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细：
序号 股票代码 股票名称 库存数量（股） 期末市值 （人民币元） 市值占基金资产净值比例（％）
1 600036 招商银行 5,687,701 47,492,303.35 5.90
2 600019 宝钢股份 7,716,030 46,296,180.00 5.75
3 000651 格力电器 4,225,964 42,090,601.44 5.23
4 600660 福耀玻璃 5,616,872 37,745,379.84 4.69
5 600535 天 士 力 2,945,256 34,842,378.48 4.33
6 600900 长江电力 3,759,000 33,041,610.00 4.11
7 000488 晨鸣纸业 2,214,902 23,743,749.44 2.95
8 600597 光明乳业 1,917,339 13,095,425.37 1.63
9 600694 大商股份 1,189,865 12,648,264.95 1.57
10 600085 同 仁 堂 599,327 12,639,806.43 1.57
11 000729 燕京啤酒 1,059,248 12,583,866.24 1.56
12 600050 中国联通 3,965,650 12,134,889.00 1.51
13 600600 青岛啤酒 1,237,220 11,976,289.60 1.49
14 600104 上海汽车 2,406,000 11,428,500.00 1.42
15 600320 振华港机 1,235,260 11,339,686.80 1.41
16 600078 澄星股份 2,005,161 11,329,159.65 1.41
17 000100 TCL 集团 3,084,964 11,136,720.04 1.38
18 000866 扬子石化 900,000 9,747,000.00 1.21
19 600059 古越龙山 1,477,151 8,656,104.86 1.08
20 600096 云 天 化 819,190 8,585,111.20 1.07
21 600166 福田汽车 1,146,980 7,719,175.40 0.96
22 600352 浙江龙盛 869,571 6,556,565.34 0.81
23 000513 丽珠集团 847,375 6,067,205.00 0.75
24 000538 云南白药 373,573 5,831,474.53 0.72
25 000780 草原兴发 1,279,517 5,693,850.65 0.71
26 600037 歌华有线 250,000 5,270,000.00 0.66
27 600795 国电电力 799,920 4,983,501.60 0.62
28 600276 恒瑞医药 392,684 4,896,769.48 0.61
29 600066 宇通客车 477,000 4,521,960.00 0.56
30 000002 万 科Ａ 819,431 4,310,207.06 0.54
31 000630 铜都铜业 758,700 4,043,871.00 0.50
32 600401 江苏申龙 500,000 3,545,000.00 0.44
33 000581 威孚高科 400,000 3,448,000.00 0.43
34 600588 用友软件 160,000 3,289,600.00 0.41
35 000869 张 裕Ａ 254,132 3,250,348.28 0.40
36 600210 紫江企业 604,700 2,146,685.00 0.27
37 600688 上海石化 400,000 2,008,000.00 0.25
38 000966 长源电力 301,364 1,482,710.88 0.18
39 000888 峨眉山Ａ 107,844 1,151,773.92 0.14
40 600005 武钢股份 266,338 1,078,668.90 0.13
41 600548 深 高 速 212,850 970,596.00 0.12



4、 报告期内股票投资组合的重大变动
（1） 报告期内累计买入、卖出价值前20名的股票明细
累计买入金额前20名
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额(元) 占期末基金资产净值比例(%)
1 600036 招商银行 49,839,494.28 6.19%
2 000651 格力电器 48,630,221.27 6.04%
3 600019 宝钢股份 46,617,441.31 5.79%
4 600660 福耀玻璃 37,923,227.64 4.71%
5 600535 天 士 力 35,457,751.95 4.41%
6 600900 长江电力 34,309,311.70 4.26%
7 000488 晨鸣纸业 24,271,146.73 3.02%
8 600104 上海汽车 14,937,535.58 1.86%
9 600597 光明乳业 14,708,442.19 1.83%
10 000100 TCL 集团 13,146,655.43 1.63%
11 000729 燕京啤酒 13,107,809.05 1.63%
12 600320 振华港机 13,026,909.13 1.62%
13 600085 同 仁 堂 12,741,457.56 1.58%
14 600600 青岛啤酒 12,707,846.60 1.58%
15 600050 中国联通 12,633,247.76 1.57%
16 600694 大商股份 12,532,325.43 1.56%
17 600078 澄星股份 10,834,972.63 1.35%
18 000866 扬子石化 10,359,912.28 1.29%
19 600059 古越龙山 9,299,413.94 1.16%
20 600166 福田汽车 8,187,376.74 1.02%
累计卖出金额前20名
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额(元) 占净值比(%)
1 000063 中兴通讯 5,486,757.57 0.68%
2 000869 张 裕Ａ 4,753,398.29 0.59%
3 600500 中化国际 3,910,493.08 0.49%
4 000888 峨眉山Ａ 3,432,955.31 0.43%
5 600009 上海机场 3,003,464.41 0.37%
6 000423 东阿阿胶 2,976,555.17 0.37%
7 600548 深 高 速 2,472,306.87 0.31%
8 000960 锡业股份 1,611,068.02 0.20%
9 600029 南方航空 954,842.45 0.12%
10 000538 云南白药 838,162.50 0.10%
11 600591 上海航空 669,851.60 0.08%
12 000625 长安汽车 606,859.60 0.08%

（2） 报告期内买入股票成本总额及卖出股票收入总额
单位：人民币元
买入股票成本总额 卖出股票收入总额
550,152,929.78 30,716,714.87



5、 报告期末按券种分类的债券投资组合
券种 市值（人民币元） 市值占基金资产净值比例(%)
国债 50,002,408.26 6.22
可转债 30,048,000.00 3.73
合计 80,050,408.26 9.95

6、 报告期末按市值占净值比例大小排序的前五名债券明细
债券名称 市值（人民币元） 市值占基金资产净值比例(%)
04国债⑴ 49,816,800.00 6.19
招行转债 30,048,000.00 3.73
国债0401 185,608.26 0.02

7、 投资组合报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
2、报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、截至2004年12月31日，本基金的其他资产项目构成如下：
其他资产项目 金额（人民币元）
交易保证金 250,000.00
应收利息 1,675,475.62
应收申购款 2,000.00
买入返售证券 180,000,000.00
合计 181,927,475.62
4、截至2004年12月31日，本基金未持有处于转股期的可转债。
八、基金份额持有人户数、持有人结构
基金持有人户数 户均持有份额（份） 基金持有人份额结构
机构 个人
持有份额（份） 持有比例（％） 持有份额（份） 持有比例（％）
7,716 107,374.18 699,961,967.79 84.49 128,537,196.65 15.51

九、开放式基金份额变动
项目 份额（份）
基金合同生效日基金份额总额 1,017,619,728.79
基金合同生效以来基金份额变动情况：
期初基金份额总额 1,017,619,728.79
加：本期总申购份额 69,203,704.54
减：本期总赎回份额 258,324,268.89
期末基金份额总额 828,499,164.44
十、重要事件揭示
1、 本报告期内，基金管理人、基金托管人无重大诉讼、仲裁事项；
2、 本报告期内本基金管理人、托管机构及高级管理人员无任何处罚情况；
3、 本报告期内基金管理人和托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动；
4、 本报告期内本基金的投资策略、本基金管理人的内部决策程序未有重大变化；
5、 本报告期内本基金无收益分配事项；
6、 本基金租用席位由公司投资研究部门定期对券商的研究报告和相关服务质量进行综合评价，然后确定席位的租用。本基金租用证券公司专用交易席位情况如下：
券商名称 席位数量 股票成交金额（元） 比例（％） 债券成交金额（元） 比例（％） 回购成交金额（元） 比例（％） 佣金（元） 比例（％）
国联证券 2 370,826,688.66 64.33 188,285.85 0.25 3,090,600,000 28.13 266,238.39 74.92
申银万国 1 124,878,738.91 21.66 5,726,800.00 7.55 3,241,600,000 29.50 69,983.74 19.69
中金公司 1 60,690,733.63 10.53 69,970,506.50 92.20 3,934,700,000 35.81 9,913.48 2.79
东吴证券 1 20,044,692.80 3.48 － － 720,000,000 6.55 9,236.66 2.60
国元证券 1 － － － － － － － －
银河证券 1 － － － － － － － －
合计 7 576,440,854.00 100.00 75,885,592.35 100.00 10,986,900,000 100.00 355,372.27 100.00
上述佣金按市场佣金率计算，已扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。

7、 报告期基金披露过的其他重要事项：
公告事项 信息披露报纸 披露日期
国联优质成长证券投资基金成立 中国证券报 2004年9月29日
国联优质成长证券投资基金开放申购业务 中国证券报 2004年10月12日
国联优质成长证券投资基金开放赎回业务 中国证券报 2004年11月11日
十一、备查文件目录
中国证监会批准设立国联优质成长证券投资基金的文件
国联优质成长证券投资基金基金合同
国联优质成长证券投资基金托管协议
中国证监会批准设立国联基金管理有限公司的文件
证券投资基金财务报表及报表附注
报告期内在指定报刊上披露的各项公告
查阅地点：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦34层
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人国联基金管理有限公司。
咨询电话：(021)38789788
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国联基金管理有限公司 　　　　　　　　　　　　　　 二OO五年三月七日
基金信息类型 基金年度报告
公告来源 上海证券报
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