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| 国泰致和混合A(012816) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 2773006 | ||||||||
| 基金代码 | 012816 | ||||||||
| 公告日期 | 2022-04-22 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 国泰致和两年封闭运作混合型证券投资基金2022年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二二年四月二十二日 国泰致和两年封闭运作混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2022年 4月 20日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022年 1月 21日起至 3月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰致和两年封闭运作混合 基金主代码 012816 基金运作方式 契约型基金。本基金封闭期为两年，为自基金合同生效之日起 （含该日）至两年后的年度对日的前一日（含该日）的期间。 在封闭期内，本基金不办理申购、赎回业务，也不上市交易。 封闭期届满后，本基金转为开放式运作，基金名称相应变更为 “国泰致和混合型证券投资基金”。 基金合同生效日 2022年 1月 21日 报告期末基金份额总额 714,653,131.68份 投资目标 在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。 投资策略 1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、港股通标的股票投资 策略；4、存托凭证投资策略；5、债券投资策略；6、可转换债 券策略；7、可交换债券策略；8、资产支持证券投资策略；9、 股指期货投资策略；10、融资与转融通证券出借交易策略。 国泰致和两年封闭运作混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 3 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×70%+中证港股通综合指数（人民币）收 益率×10%+中债综合指数收益率×20% 风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险、预期收益高于货币 市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金投资港股通 标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市 场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国泰致和两年封闭运作混合 A 国泰致和两年封闭运作混合 C 下属分级基金的交易代码 012816 012817 报告期末下属分级基金的 份额总额 691,685,993.40份 22,967,138.28份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2022年 1月 21日（基金合同生效日）-2022年 3月 31日) 国泰致和两年封闭运作 混合 A 国泰致和两年封闭运作 混合 C 1.本期已实现收益 -31,479,815.64 -1,061,490.95 2.本期利润 -43,292,431.64 -1,453,797.10 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0626 -0.0633 4.期末基金资产净值 648,393,561.76 21,513,341.18 5.期末基金份额净值 0.9374 0.9367 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 国泰致和两年封闭运作混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 4 （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国泰致和两年封闭运作混合 A： 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 自基金合同 生效起至今 -6.26% 1.60% -10.20% 1.33% 3.94% 0.27% 2、国泰致和两年封闭运作混合 C： 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 自基金合同 生效起至今 -6.33% 1.60% -10.20% 1.33% 3.87% 0.27% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较 国泰致和两年封闭运作混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2022年 1月 21日至 2022年 3月 31日) 1．国泰致和两年封闭运作混合 A： 国泰致和两年封闭运作混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 5 注：（1）本基金的合同生效日为 2022年 1月 21日，截止至 2022年 3月 31日，本基金运作 时间未满一年； （2）本基金的建仓期为 6个月，截至本报告期末，本基金尚处于建仓期内，将在 6个月建仓 期结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。 2．国泰致和两年封闭运作混合 C： 注：（1）本基金的合同生效日为 2022年 1月 21日，截止至 2022年 3月 31日，本基金运作 国泰致和两年封闭运作混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 6 时间未满一年； （2）本基金的建仓期为 6个月，截至本报告期末，本基金尚处于建仓期内，将在 6个月建仓 期结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 郑有为 国泰江源 优势精选 灵活配置 混合、国泰 致远优势 混合、国泰 价值LOF、 国泰致和 两年封闭 运作混合、 国泰金龙 行业混合 的基金经 理 2022-01-21 - 11年 硕士研究生。2008年 9月至 2011 年 1月在上海交通大学学习。曾任 西部证券投资管理总部行业研究 员，平安资产管理有限责任公司行 业研究员、股票投资经理。2018 年 12月加入国泰基金管理有限公 司，拟任基金经理。2019 年 6 月 起任国泰江源优势精选灵活配置 混合型证券投资基金的基金经理， 2020年 7月至 2022年 1月任国泰 价值优选灵活配置混合型证券投 资基金的基金经理，2020 年 7 月 起兼任国泰致远优势混合型证券 投资基金的基金经理，2022 年 1 月起兼任国泰价值优选灵活配置 混合型证券投资基金（LOF）（由 国泰价值优选灵活配置混合型证 券投资基金转换而来）和国泰致和 两年封闭运作混合型证券投资基 金的基金经理，2022 年 3 月起兼 任国泰金龙行业精选证券投资基 金的基金经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金 合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交 国泰致和两年封闭运作混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 7 易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、 勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持 有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为， 未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基 金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金 管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资 人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相 关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反 向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报 告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2022年初至今，权益市场经历了明显的调整，下跌斜率在 A股历史上属于罕见的级别。以沪 深 300指数为例，YTD最大跌幅达 21%，2011和 2018这两个熊市年份的年度跌幅也仅为 25%， 今年一季度的下跌杀伤力可见一般。回顾本轮下跌，可基本分为三个阶段，分别为： 1. 从 2021年 12月初起，随着美联储加息预期增强，各期限的美债利率开始快速上行，以军 工、半导体等为代表的高估值、高风险偏好板块率先调整，触发了市场第一波下跌； 2. 2022年一月中下旬起，股票市场持续调整引起了筹码的负循环，低风险偏好与低风险预算 的资金开始止损离场，导致了 A股市场进一步的杀跌； 3. 2月末随着俄、乌两国战争打响，以及 3月中旬后国内疫情再次局部爆发，对上市公司的 盈利预期和市场风险偏好都造成压制，市场进入了恐慌式下跌阶段； 国泰致和两年封闭运作混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 8 总体而言，2022年 Q1连续发生黑天鹅事件，从概率论角度而言是罕见的，小概率事件连续 发生，才导致了市场如此剧烈的调整。显然，我们认为 Q2 再发生类似的极端情况是小概率的， 不应该越跌越恐慌，市场已进入了具备显著性价比的阶段。 对于 Q2，我们持积极的态度，认为权益市场机会大于风险，有利因素明显增多。主要体现在 以下几点：1、随着财政、货币、信用的持续投放，市场流动性水平存在累加效应，宽松的资金环 境边际上对权益市场友好；2、随着 4月份进入上市公司一季报披露期，绩优公司盈利预期趋于稳 定，估值开始具备锚定；3、经过持续下跌后，沪深 300股债比指标一度回到了正一倍标准差水平， 股票性价比突出；4、经过几轮下跌，股票的持仓结构趋于稳定，筹码负循环压力缓解；5、政策 意图明晰，管理层多次表达了对资本市场维持稳定运行的观点。 因此，我们将以积极的心态应对二季度的权益市场。虽然一季度面临了许多困难，但是均值 回归的力量已经开始产生影响，Q2的权益市场预计将对 Q1的过度、过快下跌进行修正，这也是 我们管理人必须努力把握的年度内机会。 一季度操作原则与策略：如基金年报所述，2022年是重要的政治经济窗口期，稳定是重要的 宏观诉求，也是压倒一切的任务。目前稳增长政策工具箱仍有许多工具，行业间分化明显，股票 市场上并不缺乏具备估值性价比的高增长个股，我们对股票市场持积极乐观的态度，若因风险偏 好波动导致下跌是很好的买入机会。 Q1增配了进攻型品种，导致组合的波动率有所提高：基于 2021年末的判断，我们认为 2022 年出现熊市概率并不高，至今我们依然持这个观点。为了把握 Q1 的机会，我们增配了新能源、 国家安全等板块的个股，导致了组合的波动率有所放大，Q1基金净值产生了一定程度的回撤。同 时，得益于组合中的后卫角色如金融、公用事业板块的持仓跌幅较小，给了组合一定程度的保护， 整体净值不至于失速。 延续一贯风格，我们将持续追求确定性与稳健性，把握好控制回撤与实现净值增长的平衡， 杜绝风格漂移，通过稳定的投资框架实现长期较好的投资回报，积极有为的把组合管理好。我们 要感谢各位持有人的信任，建议大家在 2022年维持耐心与定力，降低交易损耗，短期的调整是为 了更踏实的远行。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金 A类本报告期内的净值增长率为-6.26%，同期业绩比较基准收益率为-10.20%。 本基金 C类本报告期内的净值增长率为-6.33%，同期业绩比较基准收益率为-10.20%。 国泰致和两年封闭运作混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 9 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 1. 2022宏观大势研判：维持前期观点，2022年一季度将步入宏观稳增长的重要窗口期，信贷 规模扩大，投资端是稳经济的主力抓手，GDP增速将触底回升。在政策多重宽松背景下，市场年 度出现大熊市的概率较小，延续积极把握结构性机会的脉络。投资上我们核心把握两方面的投资 机会，稳健性机会主要集中在金融与消费板块、进攻性机会我们继续聚焦于“双碳”与“安全”相关 领域。 虽然疫情短期有所反复，势必对阶段性需求产生影响，但我们认为在强有力的干预下，本轮 上海疫情有望在 4 月上旬得到控制，4 月中旬后陆续回归正常秩序。同时，为了弥补防疫期间造 成的不利影响，更大幅度的刺激政策有望落地。 2. 2022Q2展望：基于上述判断，我们将积极把握以下方面的机会： a) 围绕双碳大背景，积极把握需求侧与供给侧机会：以新能源、电动车、新材料、电子等为 代表的新兴制造业，在中国经济结构调整过程中，占国民经济比重持续提升，是把握股票市场结 构性机会的主要方向。例如，光伏、风电、新能源汽车、储能、特高压、天然气等行业 2022年依 然处于高度景气阶段，行业增长水平处于全社会前列，板块内有较多的个股机会。另一方面，在 碳排放约束与电力紧张的背景下，新增供给受限的方向也会有长期的机会，主要集中在化工、有 色、黑色等周期板。 此外，跟国家安全相关的领域，如信息安全、生产安全、国防安全，也是我们重点挖掘成长 型个股机会的方向； b) 金融与消费具备稳健性机会，适合作为基础配置：我们依然聚焦在财富管理领域有特色的 金融机构，不限于银行或券商，判断具备稳健收益机会。消费大类我们聚焦于疫情后泛消费行业， 包括酒店、旅游、汽车等前期受疫情影响较大的行业。同时，我们也会关注疫情防控与治疗相关 领域的投资机会。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 国泰致和两年封闭运作混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 10 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 628,347,397.91 93.50 其中：股票 628,347,397.91 93.50 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 43,357,431.58 6.45 7 其他各项资产 309,499.99 0.05 8 合计 672,014,329.48 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 82,214,384.00 12.27 C 制造业 504,697,478.48 75.34 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 20,724,242.00 3.09 E 建筑业 20,506,041.00 3.06 F 批发和零售业 205,252.43 0.03 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 国泰致和两年封闭运作混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 11 I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 628,347,397.91 93.80 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 002180 纳思达 1,249,700 53,412,178.00 7.97 2 600111 北方稀土 1,255,500 48,625,515.00 7.26 3 600256 广汇能源 5,909,750 48,459,950.00 7.23 4 000733 振华科技 361,301 40,971,533.40 6.12 5 300750 宁德时代 77,731 39,821,591.30 5.94 6 600519 贵州茅台 22,325 38,376,675.00 5.73 7 300373 扬杰科技 456,000 33,757,680.00 5.04 8 600988 赤峰黄金 1,861,800 33,754,434.00 5.04 9 601058 赛轮轮胎 3,143,904 30,998,893.44 4.63 10 000519 中兵红箭 1,281,000 28,822,500.00 4.30 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 国泰致和两年封闭运作混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 12 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前 一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 309,499.99 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 309,499.99 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 国泰致和两年封闭运作混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 13 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 国泰致和两年封闭运作 混合A 国泰致和两年封闭运作 混合C 基金合同生效日基金份额总额 691,685,993.40 22,967,138.28 基金合同生效日起至报告期期末基金总 申购份额 - - 减：基金合同生效日起至报告期期末基 金总赎回份额 - - 基金合同生效日起至报告期期末基金拆 分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 691,685,993.40 22,967,138.28 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持 有本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于准予国泰致和两年封闭运作混合型证券投资基金注册的批复 2、国泰致和两年封闭运作混合型证券投资基金基金合同 国泰致和两年封闭运作混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 14 3、国泰致和两年封闭运作混合型证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦 16层-19层。 基金托管人住所。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇二二年四月二十二日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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