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金元顺安价值增长混合(620004)  基金公开信息
流水号 238032
基金代码 620004
公告日期 2013-10-24
编号 1
标题 金元惠理价值增长股票型证券投资基金2013年第3季度报告
信息全文 基金管理人：金元惠理基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一三年十月二十四日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 金元惠理价值增长股票
基金主代码 620004
交易代码 620004
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年9月11日
报告期末基金份额总额 88,550,786.40份
投资目标 在GARP（以合理的价格购买企业的增长）策略指导下，本基金投资于具有良好成长潜力和价值低估的上市公司股票，在控制组合风险的前提下，追求基金资产中长期的稳定增值。
投资策略 在GARP策略指导下，以"合理的价格购买中国企业的增长"是本基金构建股票投资组合的基本投资策略。
本基金的股票资产投资于具有良好成长潜力和价值低估的上市公司股票，采取自下而上、四重过滤的方法构建股票组合。首先，采取模型识别法对所有股票的估值与成长前景进行数量化扫描，形成可投资股票集合，该股票集合构成本基金股票一级库；其次，对股票一级库中的所有股票进行流动性筛选，形成本基金股票二级库；再次，通过上市公司实地调研，利用"金元惠理上市公司成长前景评价体系"对股票二级库中的上市公司的成长前景进行翔实分析与评估，剔除"伪成长"的上市公司，甄别具有真正成长潜力的优质上市公司（"明星公司"），同时对甄别的明星公司进行公司治理评估，从而构成本基金股票三级库；最后，通过估值考量，选择价值被低估的上市公司，形成优化的股票组合。在股票组合的构建过程中，宏观经济预测和行业趋势分析辅助本基金股票组合的构建。
在债券投资方面，基于"自上而下"的原则，本基金采用久期控制下的主动性投资策略，并本着风险收益配比最优、兼顾流动性的原则确定债券各类属资产的配置比例。在单个债券品种的选择上，本基金将严格控制信用风险，以流动性、安全性为原则选择优质债券。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%＋中证国债指数收益率×20%。
风险收益特征 本基金是一只主动投资的股票型基金，其风险收益特征从长期平均及预期来看，高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金，属于较高风险、较高收益的证券投资基金品种。
基金管理人 金元惠理基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2013年7月1日-2013年9月30日)
1.本期已实现收益 39,492.51
2.本期利润 8,739,690.47
3.加权平均基金份额本期利润 0.0949
4.期末基金资产净值 79,257,464.44
5.期末基金份额净值 0.895
注：(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 11.88% 1.34% 7.22% 1.14% 4.66% 0.20%
注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
（2）本基金选择沪深300指数作为股票投资部分的业绩基准，选择中证国债指数作为债券投资部分的业绩基准，复合业绩比较基准为：
沪深300指数收益率×80%＋中证国债指数收益率×20%；
（3）本基金合同生效日为2009年9月11日。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
金元惠理价值增长股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2009年9月11日至2013年9月30日）

注：（1）本基金合同生效日为2009年9月11日；
（2）股票资产占基金资产的60%-95%，债券资产、现金资产以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%，其中基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。本基金建仓期为2009年9月11日至2010年3月10日，在建仓期末和本报告期末各项资产市值占基金净值的比率均符合基金合同约定。


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
潘江 本基金基金经理、公司副总经理兼投资总监 2011-12-23 - 15 CFA，工商管理硕士。现任公司副总经理、兼任投资总监、投资决策委员会主席、金元惠理价值增长股票型证券投资基金和金元惠理新经济主题股票型证券投资基金基金经理。曾任国海富兰克林基金管理有限公司研究总监、基金经理、投资决策委员会委员，万家基金管理有限公司首席策略师、研究总监、基金经理、投资决策委员会委员，国泰基金管理有限公司研究部经理，美国韦里逊通信有限公司国际投资部投资经理。
晏斌 本基金基金经理 2013-1-18 - 10 金元惠理消费主题股票型证券投资基金、金元惠理价值增长股票型证券投资基金、金元惠理新经济主题股票型证券投资基金、金元惠理宝石动力混合型证券投资基金、金元惠理成长动力灵活配置混合型证券投资基金和金元惠理核心动力股票型证券投资基金基金经理，香港中文大学工商管理硕士。曾任招商基金管理有限公司行业研究员，上海惠理投资管理咨询有限公司副基金经理等。2012年12月加入本公司任投资副总监。10年证券、基金等金融行业从业经历，具有基金从业资格。
注：1、此处的任职日期、离任日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、股票备选库管理制度、债券库管理制度和集中交易制度等，重视交易执行环节的公平交易措施，启用投资交易系统中的公平交易模块，以确保公平对待各投资组合。在报告期内，本管理人对不同投资组合的交易价差、收益率进行分析，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《异常交易监控与报告制度》。本报告期，根据制度的规定，对交易进行了监控，未发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，本基金减持了银行、地产、食品饮料、公用事业、交运设备，增持了医药、建筑建材、轻工制造。报告期内，医药、电子元器件、化工等行业取得了较好的投资收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金份额净值增长率为11.88%，业绩比较基准收益率为7.22%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
三季度宏观数据显示经济增长好于预期，增长范围落在决策者的容许范围之内，由此给经济转型调整创造了良好的基础和氛围，市场的解读也基本以此为政策的研判基础。政府努力在三种全会召开之前在现有框架范围之内释放改革红利，自贸区的批准建立预示政府在三中全会之后可能会有进一步放开政府管制，放松经济自由度的动作。如果这些政策得以有效的执行和推广，我们预计会为未来中国经济增长打开更大的空间、延长经济增长的持续期。
在三中全会召开之前，市场这种预期不会减弱，我们预计总体市场在此之前风险不大。
市场风险更多存在于对政策过度短线的乐观解读和不理性的预期和炒作，随着三季报的陆续披露，伪成长股、主题炒作概念将会得到部分的证伪，估值过高的公司如果增速不能超越预期，股价将面临调整的压力。
下阶段我们将高度关注医药、节能环保、大众消费品的投资机会，同时我们也非常关注电子元器件、信息服务、信息设备、建筑建材等行业的投资机会。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 74,364,923.63 92.54
其中：股票 74,364,923.63 92.54
2 固定收益投资 3,498,250.00 4.35
其中：债券 3,498,250.00 4.35
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 1,570,873.26 1.95
6 其他各项资产 922,334.54 1.15
7 合计 80,356,381.43 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 53,654,412.65 67.70
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 5,519,857.04 6.96
F 批发和零售业 5,178,444.00 6.53
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 8,575,549.94 10.82
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 1,436,660.00 1.81
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 74,364,923.63 93.83

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 002294 信立泰 167,072 5,780,691.20 7.29
2 000963 华东医药 117,960 5,178,444.00 6.53
3 002570 贝因美 88,900 3,698,240.00 4.67
4 601888 中国国旅 80,687 3,343,669.28 4.22
5 300128 锦富新材 308,610 3,194,113.50 4.03
6 600196 复星医药 226,344 3,143,918.16 3.97
7 002344 海宁皮城 140,744 3,054,144.80 3.85
8 300228 富瑞特装 39,200 3,041,528.00 3.84
9 000423 东阿阿胶 67,318 2,720,320.38 3.43
10 000999 华润三九 99,500 2,464,615.00 3.11

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 3,498,250.00 4.41
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 3,498,250.00 4.41

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 019219 12国债19 35,000 3,498,250.00 4.41
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.8报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本基金投资国债期货的投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本基金投资国债期货的投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名政权中的贝因美于2013年8月7日被国家发改委披露违反反垄断法，现作出说明如下：
⑴投资决策程序：基金经理根据投资决策委员会和投资总监制定的投资策略和资产配置方案，综合考虑大类资产配置和行业配置比例对不同行业进行投资金额分配，同时在研究部的支持下，对准备重点投资的证券进行深入的基本面分析，最终构建投资组合。
⑵基金经理遵循价值投资理念，看重的是上市公司的基本面和长期盈利能力。况且国家发改委于2013年8月7日披露贝因美违反反垄断法的同时，决定对贝因美免除行政处罚。我们判断这一事件给贝因美造成的短期负面影响有限，更不会对贝因美未来的长期业绩造成持续的影响，基于此判断我们仍然继续持有贝因美。

5.10.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 32,402.78
2 应收证券清算款 787,975.11
3 应收股利 -
4 应收利息 98,698.12
5 应收申购款 3,258.53
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 922,334.54
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有存在流通受限情况的股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 93,520,141.06
本报告期基金总申购份额 847,379.96
减：本报告期基金总赎回份额 5,816,734.62
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 88,550,786.40


§7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况
本期公司自有资金并无投资本基金。


§8 影响投资者决策的其他重要信息
1、2013年7月1日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jyvpfund.com上公布金元惠理价值增长股票型投资基金半年度最后一个市场交易日（或自然日）净值公告；
2、2013年7月19日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jyvpfund.com上公布金元惠理价值增长股票型证券投资基金2013年第2季度报告；
3、2013年8月26日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jyvpfund.com上公布金元惠理价值增长股票型证券投资基金2013年半年度报告。
§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录
1、《金元惠理价值增长股票型证券投资基金基金合同》；
2、《金元惠理价值增长股票型证券投资基金基金招募说明书》；
3、《金元惠理价值增长股票型证券投资基金托管协议》。


9.2 存放地点
上海市浦东新区花园石桥路33号花旗集团大厦36层3608室

9.3 查阅方式
http://www.jyvpfund.com

金元惠理基金管理有限公司
二〇一三年十月二十四日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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