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大摩基础行业混合(233001)  基金公开信息
流水号 222398
基金代码 233001
公告日期 2013-07-19
编号 1
标题 摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金2013年第2季度报告
信息全文 基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期：2013年7月19日



§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
经中国证券监督管理委员会证监许可［2012］277号文《关于核准摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复》的核准，本基金自2012年3月5日起修改了基金合同中基础行业定义，并相应修改投资比例、业绩比较基准及收益分配条款。以上事项具体内容请查阅指定报刊和本基金管理人网站相关公告。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况
基金简称 大摩基础行业混合
基金主代码 233001
交易代码 233001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004年3月26日
报告期末基金份额总额 155,852,565.45份
投资目标 分享中国经济持续发展过程所带来的基础行业的稳定增长，为基金份额持有人谋求长期、稳定的投资回报。
投资策略 （1）股票投资策略
基于宏观经济的自上而下方式，结合自下而上个股精选，形成动态股票组合，追求持续稳定收益。
（2）债券投资策略
我们以"类别资产配置、久期管理"为核心，通过"自上而下"的投资策略，以长期利率趋势分析为基础，兼顾中短期经济周期、政策方向等因素在类别资产配置、不同市场间的资产配置、券种选择三个层面进行投资管理；并结合使用"自下而上"的投资策略，即收益率曲线分析，久期管理，新债分析，信用分析，流动性分析等方法，实施动态投资管理，动态调整组合的投资品种，以达到预期投资目标。
（3）权证投资策略
对权证的投资建立在对标的证券和组合收益风险进行分析的基础之上，权证在基金的投资中将主要起到锁定收益和控制风险的作用。以BS模型和二叉树模型为基础来对权证进行定价，并根据市场情况对定价模型和参数进行适当修正。在组合构建和操作中运用的投资策略主要包括但不限于保护性看跌策略、抛补的认购权证、双限策略等。
业绩比较基准 沪深300指数×55% + 中证综合债券指数×45%
风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险、中高收益品种。
基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2013年4月1日 － 2013年6月30日 ）
1.本期已实现收益 2,039,497.81
2.本期利润 894,729.10
3.加权平均基金份额本期利润 0.0057
4.期末基金资产净值 63,763,522.92
5.期末基金份额净值 0.4091
注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 1.29% 1.15% -6.09% 0.80% 7.38% 0.35%
注：1.本基金自2012年3月5日起修改了基金合同中基础行业定义及投资比例，并相应调整基金业绩比较基准为：沪深300指数×55% + 中证综合债券指数×45%
沪深300指数是由中证指数有限公司编制，在上海和深圳证券市场中选取300只Ａ股作为样本编制而成的成份股指数。该指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性，是目前中国证券市场中公允性较好的股票指数，适合作为本基金的业绩比较基准。
中证综合债券指数是中证指数有限公司编制的综合反映银行间和交易所市场国债、金融债、企业债、央票及短期融资券的跨市场债券指数。该指数的推出旨在更全面地反映我国债券市场的整体价格变动趋势，为债券投资人提供更切合的市场基准，适合作为本基金的业绩比较基准。
2.基金合同修改前本基金的业绩比较基准计算公式为：
上证综指与深证综指的复合指数×75%+中信标普全债指数×20%+同业存款利率×5%；
其中：上证综指与深证综指的复合指数＝（上证A股流通市值/A股总流通市值）×上证综指＋（深证A股流通市值/A股总流通市值）×深证综指
基准指数的构建考虑了三个原则：
（1）由于当前并不存在一个为投资者广泛接受的基础行业指数，所以以自定义方式来构建业绩比较基准，若将来出现一个能得到市场认可的基础行业指数，我们将在研究对比的基础上选择更为合理的业绩比较基准。
（2）投资者认同度。选择被市场广泛认同的上证综指、深证综指、中信标普全债指数作为计算的基础指数，并以流通市值比例为权数对上证综指、深证综指作加权计算。
（3）业绩比较的合理性。基金投资业绩受到资产配置比例限制的影响，根据基金资产配置比例来确定加权计算的权数，使业绩比较更具有合理性。
由于基金资产配置比例处于动态变化的过程中，需要通过再平衡来使资产的配置比例符合合同要求，基准指数每日按照75%、20%、5%的比例采取再平衡，再用连锁计算的方式得到基准指数的时间序列。
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
自基金合同生效以来至基金合同修改前基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2004年3月26日至2012年3月4日）

注：本基金基金合同于2004年3月26日正式生效。按照本基金基金合同的规定，基金管理人自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合原基金合同约定。
自基金合同修改以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012年3月5日至2013年6月30日）

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
盛军锋 基金经理 2012年1月6日 - 7 暨南大学产业经济学博士。曾任中国人民银行深圳中心支行货币信贷管理科员，宝盈基金管理有限公司研究员、基金经理。2011年4月加入本公司，2012年1月起任本基金基金经理，2012年3月起任摩根士丹利华鑫主题优选股票型证券投资基金基金经理，2012年9月起任摩根士丹利华鑫卓越成长股票型证券投资基金基金经理。
注：1、基金经理的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期；
2、基金经理任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册；
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
A、大类资产配置：
①股票资产配置--报告期内，本基金仓位依据市场形势做上下调整，2季度维持中性偏高仓位，由于宏观经济疲弱，中上游行业缺乏整体机会，经济转型催生新兴行业良好预期，成长股和新兴科技产业被市场赋予更高溢价，我们较多地配置了这些细分子行业。
②债券资产配置--截至报告期末，本基金债券资产持仓比例为17.48%。同时，报告期内，本基金通过融券回购提高了现金收益。
B、二级资产配置：
①股票资产配置--股票资产的行业配置采取了相对均衡的策略，但更倾向于从自下而上角度出发，对行业景气度好，成长性高的细分子行业给予积极配置，例如安防、医药等，并少量配置低估值的金融地产。
②债券资产配置--报告期末，本基金债券资产以信用类债券为主。
C、报告期股票操作回顾：
2季度，经济需求疲弱，通胀走低，传统产业产能过剩显著，因此，市值占比大的传统行业表现平淡，指数震荡走低。而在政策推动和改革预期的影响下，符合经济转型方向的新兴产业，尤其是文化、传媒、环保、医药等行业出现结构性牛市特征。本基金5月份重点增加了上述行业中的成长类公司，同时降低了金融、地产行业比重。6月份，出于对创业板泡沫的警惕，适当减持了估值过高的部分个股，在市场回调中，重点增加了业绩稳健、估值适当的医药股及龙头成长股。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期截至2013年6月30日，本基金份额净值为0.4091元，份额累计净值为1.9541元，报告期内基金份额净值增长率为1.29%，同期业绩比较基准收益率为-6.09%，基金表现超越业绩比较基准7.38个百分点。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，经济增长、宏观经济可能并不一定是主导市场行情的核心因素，即使从稍长时间看，中国的资源和环境约束、工业化进程，都决定了经济增速中枢将平稳向下，而不是快速向上，因此，产能过剩始终是制约中上游产业景气的核心因素。从经济结构变化、能源结构变化、社会结构变化等经济转型特征入手，自下而上选择能够分享行业景气、成长确定的优质公司，是构建有效投资组合的关键，本基金未来将坚持这一投资思路。但从短期而言，市场结构分化到一定程度，不排除低估值的板块会出现阶段性修复行情，尤其是临近新一届三中全会的召开，对未来政策预期的变化，都可能诱发上述市场变化，本基金将择机捕捉这些机会。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 44,673,610.41 69.12
其中：股票 44,673,610.41 69.12
2 固定收益投资 11,148,218.20 17.25
其中：债券 11,148,218.20 17.25
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 5,000,000.00 7.74
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 3,467,221.20 5.36
6 其他资产 342,132.72 0.53
7 合计 64,631,182.53 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 26,872,887.38 42.14
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 4,058,320.00 6.36
F 批发和零售业 2,087,940.00 3.27
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,947,011.03 6.19
J 金融业 1,948,428.00 3.06
K 房地产业 4,368,010.00 6.85
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 1,391,014.00 2.18
S 综合 - -
合计 44,673,610.41 70.06

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 002063 远光软件 207,767 3,002,233.15 4.71
2 600201 金宇集团 143,500 2,956,100.00 4.64
3 002375 亚厦股份 85,400 2,630,320.00 4.13
4 600332 广州药业 73,082 2,503,789.32 3.93
5 300054 鼎龙股份 143,100 2,459,889.00 3.86
6 600340 华夏幸福 74,300 2,417,722.00 3.79
7 600519 贵州茅台 11,000 2,116,070.00 3.32
8 002241 歌尔声学 55,599 2,017,687.71 3.16
9 600048 保利地产 196,800 1,950,288.00 3.06
10 002028 思源电气 115,000 1,808,950.00 2.84

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 8,948,698.20 14.03
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 2,199,520.00 3.45
8 其他 - -
9 合计 11,148,218.20 17.48

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 122927 09海航债 69,490 7,204,723.20 11.30
2 122918 10阜阳债 16,850 1,743,975.00 2.74
3 113001 中行转债 12,000 1,201,320.00 1.88
4 110015 石化转债 10,000 998,200.00 1.57

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除贵州茅台酒股份有限公司（以下简称"贵州茅台"）外，其余的没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
贵州茅台于2013年2月23日公告，其控股子公司贵州茅台酒销售有限公司于2013年2月22日收到贵州省物价局《行政处罚决定书》（黔价处[2013]1号）。贵州茅台在公告中陈述了《行政处罚决定书》有关内容。
本基金投资贵州茅台（600519）的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。针对上述情况，本基金管理人进行了分析和研究，认为上述事件对贵州茅台的投资价值未造成实质性影响。本基金管理人将继续对上述公司进行跟踪研究。
5.9.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 81,074.07
2 应收证券清算款 2,424.31
3 应收股利 -
4 应收利息 251,518.79
5 应收申购款 7,115.55
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 342,132.72

5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 113001 中行转债 1,201,320.00 1.88
2 110015 石化转债 998,200.00 1.57

5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 160,729,337.02
本报告期基金总申购份额 3,478,679.60
减:本报告期基金总赎回份额 8,355,451.17
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 155,852,565.45

§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、本基金基金合同；
3、本基金托管协议；
4、本基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。


摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2013年7月19日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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