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| 招商理财7天债券A(217025) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 1878853 | ||||||||
| 基金代码 | 217025 | ||||||||
| 公告日期 | 2020-04-21 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 招商理财7天债券型证券投资基金2020年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2020 年 4 月 21 日 招商理财 7天债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 1 页 共 12 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年4月20日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 1 月 1日起至 3月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商理财 7天债券 基金主代码 217025 交易代码 217025 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年 12月 7日 报告期末基金份额总额 155,352,697.03份 投资目标 在追求本金安全、保持资产流动性的基础上，通过积极主动的管理，力争为基金份额持有人谋求资产的稳定增值。 投资策略 资产配置策略：本基金将采用积极管理型的投资策略，将投 资组合的平均剩余期限控制在 127天以内，在控制利率风险、 尽量降低基金净值波动风险并满足流动性的前提下，提高基 金收益。 利率策略：本基金采取“自上而下”的债券分析方法，确定 债券组合，并管理组合风险。 信用策略：本基金依靠内部信用评级系统跟踪研究发债主体 的经营状况、财务指标等情况，对其信用风险进行评估，以 此作为个券选择的基本依据。 个券选择策略：在正确拟合收益率曲线的基础上，及时发现 偏离市场收益率的债券，并找出因投资者偏好、供求、流动 性、信用利差等导致债券价格偏离的原因；同时，基于收益 率曲线判断出定价偏高或偏低的期限段，从而指导相对价值 投资，选择出估值较低的债券品种。 招商理财 7天债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 2 页 共 12 页 其他衍生工具投资策略：本基金将密切跟踪国内各种衍生产 品的动向，一旦有新的产品推出市场，在履行适当程序后， 将在届时相应法律法规的框架内，制订符合本基金投资目标 的投资策略，同时结合对衍生工具的研究，在充分考虑衍生 产品风险和收益特征的前提下，谨慎进行投资。 业绩比较基准 中国人民银行公告的金融机构人民币七天通知存款基准利率（税后） 风险收益特征 本基金属于短期理财债券型证券投资基金，长期风险收益水平低于股票型基金、混合型基金及普通债券型证券投资基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 招商理财 7天债券 A 招商理财 7天债券 B 下属分级基金的交易代码 217025 217026 报告期末下属分级基金的份 额总额 155,352,697.03份 - 注：由于本基金B类份额本报告期内未有份额，除3.2.2部分外报告中披露的内容均为本基 金 A类份额的情况。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2020年 1月 1日－2020年 3月 31日） 招商理财 7天债券 A 招商理财 7天债券 B 1.本期已实现收益 786,850.19 - 2.本期利润 786,850.19 - 3.期末基金资产净值 155,352,697.03 - 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货 币市场基金采用摊余成本法核算，所以，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期 利润的金额相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商理财 7天债券 A 阶段 净值收益率 ① 净值收益率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收益 率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.4572% 0.0020% 0.3413% 0.0000% 0.1159% 0.0020% 招商理财 7天债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 3 页 共 12 页 注：本基金收益分配为按日结转份额。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 招商理财 7天债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 4 页 共 12 页 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券 从业 年限 说明 任职日期 离任日期 黄晓婷 本基金 基金经 理 2019年 1 月 19日 - 4 女，硕士。2015年 7月加入招商基金管 理有限公司，任固定收益投资部研究员， 从事宏观经济、债券市场投资策略研究 工作，现任招商理财 7天债券型证券投 资基金、招商招福宝货币市场基金、招 商招益宝货币市场基金、招商金鸿债券 型证券投资基金、招商招通纯债债券型 证券投资基金、招商湖北省主题债券型 发起式证券投资基金基金经理。 许强 本基金 基金经 理 2016年 2 月 6日 - 9 男，管理学学士。2008年 9月加入毕马 威华振会计师事务所，从事审计工作； 2010年 9月加入招商基金管理有限公 司，曾任基金核算部基金会计、固定收 益投资部研究员，招商招恒纯债债券型 证券投资基金、招商招裕纯债债券型证 券投资基金、招商招悦纯债债券型证券 投资基金、招商招元纯债债券型证券投 资基金、招商招庆纯债债券型证券投资 基金、招商招通纯债债券型证券投资基 金、招商招盛纯债债券型证券投资基金、 招商招旺纯债债券型证券投资基金、招 商招怡纯债债券型证券投资基金、招商 招丰纯债债券型证券投资基金、招商招 惠纯债债券型证券投资基金、招商招顺 纯债债券型证券投资基金、招商招祥纯 债债券型证券投资基金、招商招琪纯债 债券型证券投资基金、招商招旭纯债债 券型证券投资基金、招商招华纯债债券 型证券投资基金、招商招弘纯债债券型 证券投资基金基金经理，现任招商保证 金快线货币市场基金、招商理财 7天债 券型证券投资基金、招商招金宝货币市 场基金、招商财富宝交易型货币市场基 金、招商招益宝货币市场基金、招商招 景纯债债券型证券投资基金、招商招信 3 个月定期开放债券型发起式证券投资基 金、招商招享纯债债券型证券投资基金、 招商招禧宝货币市场基金、招商招利宝 货币市场基金、招商招诚半年定期开放 债券型发起式证券投资基金、招商定期 宝六个月期理财债券型证券投资基金、 招商理财 7天债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 5 页 共 12 页 招商招轩纯债债券型证券投资基金基金 经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券 从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基 金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定 以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金 运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有 关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投 资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、 维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资 组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投 资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交 易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反 向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有 关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行， 本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超 过该证券当日成交量的 5%的情形。报告期内亦未发现其他有可能导致不公平交易和利益输 送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 招商理财 7天债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 6 页 共 12 页 宏观经济回顾： 2020 年一季度，经济受疫情冲击影响较大，整体呈现快速下行的趋势。投资方面，受 疫情影响，前两月固定资产投资同比大幅下滑 24.50%。其中，基建投资、制造业投资的下 滑幅度均超过整体固定资产投资的下滑幅度，分别达到 26.86%和 31.50%，地产投资表现好 于整体，但其累计同比增速仍然大幅下滑 16.30%。当前投资受阻主要是疫情造成的经济活 动暂时冻结所致，考虑到高层对于财政政策积极加码的表态，我们预期疫情缓解后，随着 复工复产的逐步推进，基建投资将显著反弹。但由于疫情影响了制造业和地产企业的正常 经营，压制了投资需求，且目前地产政策尚无明显松动的迹象，后续在有效需求不足的情 况下，预期其反弹动能将明显小于基建投资。消费方面，2020 年前两月消费疲弱，疫情带 来的经济暂时冻结大大压制了消费需求，1-2 月社零增速同比下降 20.50%，创下历史新低。 从分项来看，商品零售和餐饮收入同比分别下滑 17.60%和 43.10%，餐饮业受损更加显著。 考虑到长期消费需求受疫情的影响为一次性冲击，预计疫情缓解后消费将迎来显著反弹。 生产方面，工业生产亦受疫情影响大幅走弱，前两个月，规模以上工业增加值同比下滑 13.5%，其中受疫情冲击更大的2月同比下滑25.87%，创下单月历史新低。分行业来看，除 了部分开采业受影响较小之外，各行业受影响均较大。从制造业 PMI 来看，1 季度 PMI 在 2 月份创下低点后，3月份有所反弹。其中2月制造业PMI为35.7，创下有数据以来的新低。 3月随着国内疫情得到逐步控制，制造业PMI反弹至52，但由于PMI是衡量环比变化的经济 变量，后续制造业复工复产是否能顺利推进还有待观察。 货币市场回顾： 2020 年一季度，央行实施稳健的货币政策，运用多种货币政策工具，保持流动性合理 充裕。央行于 1 月 1 日降准 0.5bp，释放长期资金 8000 亿元。春节后受疫情的影响，央行 净投放资金约 3万亿，同时调降 7天、14 天、MLF 利率 10bp 至 2.40%、2.55%和 3.15%。 2 月份银行间市场利率较 1月份利率中枢下行大概 30bp。 3 月份央行宣布定向降准 0.5-1 个 百分点，释放长期资金 5500 亿元。3月份银行间市场利率中枢较 2月份继续下行 30bp，流 动性极度宽松，甚至出现连续5天R001低于1%的情况。3月 30日，央行宣布下调7天逆回 购利率20bp，下调幅度较大，该次降息是对3月 27日政治局会议要求“引导贷款市场利率 下行”的落实，预计会引导4月份LPR报价下行。整体来看，一季度的流动性非常充裕，短 端利率下行明显。存款和存单利率同样下行幅度较大，目前已处于近 3年以来最低水平。 基金操作回顾： 本基金在报告期内，在满足流动性要求和风控指标下，及时判断货币市场利率走势， 在利率下行的阶段，调整组合结构，提高组合收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 招商理财 7天债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 7 页 共 12 页 报告期内，本基金 A 类份额净值收益率为 0.4572%，同期业绩基准收益率为 0.3413%， 本报告期内，基金持有人未实际持有本基金 B类份额。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 90,122,735.65 57.10 其中：债券 90,122,735.65 57.10 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 62,365,853.56 39.52 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 3 银行存款和结算备付金合计 637,922.84 0.40 4 其他资产 4,699,598.67 2.98 5 合计 157,826,110.72 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 金额单位：人民币元 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 0.16其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 2,036,878.98 1.31其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占 资产净值比例的简单平均值。 5.2.1 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明 本基金合同约定：“本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超 过基金资产净值的 40%”，本报告期内，本基金未发生超标情况。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 招商理财 7天债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 8 页 共 12 页 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 54 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 59 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 19 5.3.2 报告期内投资组合平均剩余期限超过 120天情况说明 本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未超过 127 天。 5.3.3 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例（%） 各期限负债占基金资 产净值的比例（%） 1 30天以内 57.93 1.31 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - - 2 30天（含）-60天 6.43 - 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - - 3 60天（含）-90天 12.87 - 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - - 4 90天（含）-120天 6.52 - 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - - 5 120天（含）-397天（含） 14.82 - 其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - - 合计 98.57 1.31 5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明 本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期未超过 240 天。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,024,094.54 12.89 其中：政策性金融债 20,024,094.54 12.89 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 40,022,685.81 25.76 招商理财 7天债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 9 页 共 12 页 6 中期票据 10,130,244.03 6.52 7 同业存单 19,945,711.27 12.84 8 其他 - - 9 合计 90,122,735.65 58.01 10 剩余存续期超过 397天的浮动利率债券 - - 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（％） 1 190206 19国开 06 170,000 17,000,501.14 10.94 2 101569020 15京纺控MTN001 100,000 10,130,244.03 6.52 3 011902149 19大唐新能 SCP004 100,000 10,023,934.32 6.45 4 012000816 20广新控股 SCP008 100,000 10,000,561.69 6.44 5 012000487 20苏沙钢 SCP001 100,000 10,000,296.41 6.44 6 012000155 20中铝 SCP001 100,000 9,997,893.39 6.44 7 112015036 20民生银行 CD036 100,000 9,982,812.62 6.43 8 111910256 19兴业银行 CD256 100,000 9,962,898.65 6.41 9 170209 17国开 09 30,000 3,023,593.40 1.95 5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在 0.25（含）-0.5%间的次数 - 报告期内偏离度的最高值 0.0697% 报告期内偏离度的最低值 0.0243% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0450% 5.7.1 报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明 本基金本报告期内无负偏离度的绝对值达到 0.25%的情况。 5.7.2 报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明 本基金本报告期内无正偏离度的绝对值达到 0.5%的情况。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注 招商理财 7天债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 10 页 共 12 页 5.9.1 基金计价方法说明 本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入 时的溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。本基金通过每日分红使基金份 额净值维持在 1.0000 元。 5.9.2 报告期内基金投资的前十名证券除 17 国开 09（证券代码 170209）、19 国开 06（证券 代码 190206）、19 兴业银行 CD256（证券代码 111910256）、20 民生银行 CD036（证券代码 112015036）、20苏沙钢SCP001（证券代码012000487）、20中铝SCP001（证券代码012000155） 外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴 责、处罚的情形。 1、17 国开 09（证券代码 170209） 根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责，多次 受到监管机构的处罚。 2、19 国开 06（证券代码 190206） 根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责，多次 受到监管机构的处罚。 3、19 兴业银行 CD256（证券代码 111910256） 根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责多次受 到监管机构的处罚。 4、20 民生银行 CD036（证券代码 112015036） 根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、违反 反洗钱法、违规提供担保及财务资助、未依法履行职责等原因，多次受到监管机构的处 罚。 5、20 苏沙钢 SCP001（证券代码 012000487） 根据 2019 年 4 月 3 日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被工业和信息 化部责令改正。 根据2019年8月26日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被中国银行间 市场交易商协会通报批评,并责令改正。 6、20 中铝 SCP001（证券代码 012000155） 根据2019年9月19日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被山西省安监 局处以罚款,并责令改正。 对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法 律法规和公司制度的要求。 招商理财 7天债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 11 页 共 12 页 5.9.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 1,016,248.67 4 应收申购款 3,683,350.00 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 4,699,598.67 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商理财 7天债券 A 招商理财 7天债券 B 报告期期初基金份额总额 186,875,097.41 - 报告期期间基金总申购份额 166,673,529.76 - 报告期期间基金总赎回份额 198,195,930.14 - 报告期期末基金份额总额 155,352,697.03 - §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 影响投资者决策的其他重要信息 由于本基金B类份额本报告期内未有份额，除3.2.2部分外报告中披露的内容均为本基 金 A类份额的情况。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商理财 7天债券型证券投资基金设立的文件； 3、《招商理财 7天债券型证券投资基金基金合同》； 招商理财 7天债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告 第 12 页 共 12 页 4、《招商理财 7天债券型证券投资基金托管协议》； 5、《招商理财 7天债券型证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 9.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金 管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2020年 4月 21日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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