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大摩多因子策略混合(233009)  基金公开信息
流水号 168243
基金代码 233009
公告日期 2012-07-18
编号 1
标题 摩根士丹利华鑫多因子精选策略股票型证券投资基金2012年第2季度报告
信息全文 基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年七月十八日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 大摩多因子策略股票
基金主代码 233009
交易代码 233009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年5月17日
报告期末基金份额总额 822,371,455.46份
投资目标 本基金通过多因子量化模型方法，精选股票进行投资，在充分控制风险的前提下，力争获取超越比较基准的投资回报。
投资策略 本基金采用数量化模型驱动的选股策略为主导投资策略，结合适当的资产配置策略。
1.股票投资策略
本基金以"量化投资"为主要投资策略，通过基金管理人开发的"大摩多因子阿尔法模型"进行股票选择并据此构建股票投资组合。"大摩多因子阿尔法模型"在实际运行过程中将定期或不定期地进行修正，优化股票投资组合。
2.资产配置策略
本基金实行在公司投资决策委员会统一指导下的资产配置机制。资产配置采取"自上而下"的多因素分析决策支持，结合定性分析和定量分析，对股票资产和固定收益类资产的风险收益特征进行分析预测，确定中长期的资产配置方案。
3.其他金融工具投资策略
(1)固定收益投资策略
本基金遵循中长期资产配置策略，进行国债、金融债、公司债等固定收益类证券以及可转换债券的投资。
本基金采用的主要固定收益投资策略包括：利率预期策略、收益率曲线策略、信用利差策略、公司/企业债券策略、可转换债券策略等。
(2)股指期货投资策略
本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。
(3)权证投资策略
本基金对权证的投资建立在对标的证券和组合收益风险分析的基础上，以Black-Scholes模型和二叉树期权定价模型为基础对权证进行分析定价，并根据市场情况对定价模型和参数进行适当修正。
业绩比较基准 中证800指数×80% + 中证综合债券指数×20%
风险收益特征 本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金，属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的基金产品。
基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012年4月1日-2012年6月30日)
1.本期已实现收益 -3,487,053.31
2.本期利润 12,409,786.17
3.加权平均基金份额本期利润 0.0150
4.期末基金资产净值 729,013,023.88
5.期末基金份额净值 0.886
注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 1.61% 0.94% 0.74% 0.91% 0.87% 0.03%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
摩根士丹利华鑫多因子精选策略股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2011年5月17日至2012年6月30日）

注：本基金基金合同于2011年5月17日正式生效。按照本基金基金合同的规定，基金管理人自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
张靖 本基金基金经理 2011-5-17 - 7 武汉大学经济学硕士，曾于2005年11月至2009年12月间任职于平安证券有限责任公司，历任权证研究员、数量研究员和风险经理、股票研究员、金融工程研究员、高级业务总监。2009年12月加入本公司，历任金融工程师。
注：1、任职日期为基金合同生效日；根据本公司决议，自2012年7月5日起，本基金增聘刘钊先生为基金经理，本公司已于2012年7月5日披露有关变更事项；
2、基金经理任职已按规定在中国证券业协会办理完毕基金经理注册；
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
A、大类资产配置：
①股票资产配置--二季度宏观经济继续探底，工业增加值同比、CPI、PPI持续回落。由于需求未能释放，原材料库存经过一季度回补后在二季度逐月回落，企业库存在一季度经历短暂去库存化后再次攀升；市场对于经济探底政策宽松的预期也未能兑现，信贷规模未能达预期，货币供应量M2同比也在低位徘徊；市场预期的基建投资刺激政策也未出台，虽有首次降息的利率政策，但对实质性需求的改善影响不大，市场在预期和实际之间来回震荡。本基金在一季度末期降低股票配置比例后，二季度维持较为稳定的配置比例，截至本季度末股票资产占基金净值比例从上季末的76.85%小幅下降到75.62%。
②债券资产配置--随着通胀的回落，货币政策进入降息通道，流动性将得到缓解，债券资产收益率下行，本基金在2季度维持稳定的债券资产的配置比例。截至2012年6月30日，债券持仓比例为6.14%。
B、二级资产配置：
①股票资产配置--2季度，量化选股模型选股因子中估值、反转因子权重有较大幅度提升，而小盘因子权重有明显下降。
②债券资产配置--报告期内，本基金未主动调整债券的配置，仍继续持有可转债。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期截至2012年6月30日，本基金份额净值为0.886元，累计份额净值为0.886元，基金份额净值增长率为1.61%，同期业绩比较基准收益率为0.74%，基金表现超越业绩比较基准0.87个百分点。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
3季度宏观经济仍有下行空间。首先，经济刺激政策需要在长期的经济转型和短期的经济回落之间做出权衡，其方向和力度存在较大的不确定性，因此政策带来的需求扩张也存在较大不确定性。其次，物价调整幅度还不够大、时间不够长，企业的盈利空间仍有待改善。再次，从PMI产成品库存看，目前库存水平较高，生产加速的可能性较小。最后，从上次货币政策周期到目前为止只进行过一次降息，力度及累计效应还未对企业形成显著影响，企业财务费用仍处历史高位，而盈利不足，因此加杠杆、加投资动力不足。
然而，随着经济的逐渐下行，投资机会也将相应浮现。物价下跌过程中，当上游原材料价格与工业出厂价格形成"剪刀差"，工业企业盈利空间将得到边际改善，其中早周期行业值得关注。利率政策进入降息通道，经过数次降息后，企业财务成本压力将明显改善，其中房地产、非银行金融等行业值得关注。目前货币供应量M2增速已接近历史低位，未来流动性改善也将有利于股市整体回暖。在经济转型期，财政政策的影响将越来越多地体现至民生领域，相关行业也将有较好的投资机会。
§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 551,299,235.89 74.94
其中：股票 551,299,235.89 74.94
2 固定收益投资 44,755,988.20 6.08
其中：债券 44,755,988.20 6.08
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 85,000,000.00 11.55
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 48,960,474.44 6.66
6 其他各项资产 5,634,818.51 0.77
7 合计 735,650,517.04 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 15,368,977.20 2.11
B 采掘业 - -
C 制造业 366,017,532.21 50.21
C0 食品、饮料 28,996,707.99 3.98
C1 纺织、服装、皮毛 7,284,410.36 1.00
C2 木材、家具 2,766,232.03 0.38
C3 造纸、印刷 24,719,192.66 3.39
C4 石油、化学、塑胶、塑料 63,683,953.99 8.74
C5 电子 38,161,346.47 5.23
C6 金属、非金属 32,423,322.78 4.45
C7 机械、设备、仪表 138,006,161.16 18.93
C8 医药、生物制品 25,637,558.57 3.52
C99 其他制造业 4,338,646.20 0.60
D 电力、煤气及水的生产和供应业 14,198,161.79 1.95
E 建筑业 6,047,183.00 0.83
F 交通运输、仓储业 12,485,157.36 1.71
G 信息技术业 60,763,615.40 8.34
H 批发和零售贸易 39,195,978.20 5.38
I 金融、保险业 10,342,979.00 1.42
J 房地产业 7,258,308.74 1.00
K 社会服务业 10,736,743.58 1.47
L 传播与文化产业 6,211,956.19 0.85
M 综合类 2,672,643.22 0.37
合计 551,299,235.89 75.62

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 002322 理工监测 336,297 6,093,701.64 0.84
2 300046 台基股份 508,052 5,847,678.52 0.80
3 300056 三维丝 462,466 5,734,578.40 0.79
4 300047 天源迪科 496,385 5,718,355.20 0.78
5 002124 天邦股份 840,719 5,716,889.20 0.78
6 300010 立思辰 655,641 5,546,722.86 0.76
7 002139 拓邦股份 859,947 5,520,859.74 0.76
8 600973 宝胜股份 780,900 5,505,345.00 0.76
9 002361 神剑股份 649,887 5,504,542.89 0.76
10 300076 宁波GQY 435,362 5,402,842.42 0.74

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 44,755,988.20 6.14
8 其他 - -
9 合计 44,755,988.20 6.14

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 113002 工行转债 343,180 37,403,188.20 5.13
2 113001 中行转债 70,000 6,798,400.00 0.93
3 110019 恒丰转债 4,800 554,400.00 0.08
4 - - - - -
5 - - - - -

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 510,747.91
2 应收证券清算款 3,093,206.99
3 应收股利 49,842.00
4 应收利息 210,671.98
5 应收申购款 1,770,349.63
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,634,818.51
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 113002 工行转债 37,403,188.20 5.13
2 113001 中行转债 6,798,400.00 0.93
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 816,708,879.98
本报告期基金总申购份额 125,121,117.21
减：本报告期基金总赎回份额 119,458,541.73
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 822,371,455.46

§7 备查文件目录

7.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、本基金基金合同；
3、本基金托管协议；
4、本基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。

7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。



摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
二〇一二年七月十八日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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