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| 中海优质成长混合(398001) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 15686 | ||||||||
| 基金代码 | 398001 | ||||||||
| 公告日期 | 2006-10-26 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 中海优质成长证券投资基金2006年第3季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人交通银行根据本基金合同规定，于2006 年10 月23 日复核了本报告中的财 务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏。 本基金的管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读 本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计师审计。 二、基金产品概况 基金简称：中海成长 运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2004 年9 月28 日 报告期末基金份额总额：83,723,033.28 份 投资目标：本基金主要通过投资于中国证券市场中具有品质保障和发展潜力的持续成长企 业所发行的股票和国内依法公开发行上市的债券，在控制风险、确保基金资产流动性的前提下， 以获取资本长期增值和股息红利收益的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。 投资策略：品质过滤，成长精选。 （一）资产配置 本基金由公司投资决策委员会基于如下的分析判断并结合《基金合同》中的投资限制和投资 比例限制来确定、调整基金资产中股票、债券和现金的配置比例： 1、根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变化来把握宏观经济发展对证券市场的影响方向和 力度，判断证券市场的发展趋势和风险收益特征； 2、根据基金投资者对开放式基金的认识程度，以及基金行业的管理经验，判断基金申购和赎 回净现金流量。 - 2 - （二）股票组合的构建 1、选股标准 本基金投资对象是优质成长企业的权益类证券。优质成长即注重上市公司品质和成长性的结 合。主要从三方面考察上市公司的品质：① 财务健康，现金流充沛、业绩真实可靠；② 公司在 所属行业内具有比较竞争优势；③ 良好的经营管理能力。同时从如下两个方面考察上市公司的成 长性：① 公司应具有较强的潜在获利能力和较高的净利润增长率；② 公司产品或服务的需求总 量不断扩大。 2、备选股票库的构建 备选股票库通过以下两个阶段构建： 第一阶段：品质与历史成长性过滤 本基金运用GOQ 模型(Growth On High Quality Model)对所有上市公司（投资决策委员会禁 止投资的股票除外）的品质和历史成长性进行过滤。主要通过经营性现金流、总资产回报率等指 标对其财务状况进行评价。通过相对市场份额、超额毛利率等指标对行业竞争优势进行评价。通 过净利润增长率等指标对历史成长性进行评价。GOQ 模型根据上述指标对上市公司进行综合评价 排序，初步筛选出300 家左右的上市公司作为股票备选库（I）。 第二阶段：成长精选 针对第一阶段筛选的股票备选库（I），本基金运用α公司评级系统对其进行成长精选。 中海α公司评级系统由4 个大的指标分析单元和50 个具体评分指标构成，其中客观性评分指 标30 个，主观性评分指标20 个。中海α公司评级系统4 个大的分析单元分别是：企业成长的行 业基本情况评价，企业成长的政策等非市场因素评价，企业成长的内在因素深度分析，企业成长 的盈利与风险情况评价。 中海α公司评级系统的设置充分体现了主客观结合的评价原则，评级系统中可量化客观性指 标的设置保证了选股过程的客观性和可比性。与一般的主观评级系统相比较，这种主客观结合的 指标体系既充分保障了评价结果的全面与客观可比性，又有利于引导研究员对目标公司做更加深 入细致的研究，提高评价结果的准确度。 本基金运用α公司评级系统的评价结果，对备选库（I）中的股票进行进一步精选，形成150 家左右上市公司的股票备选库（II）。 3、股票投资组合的构建 基金经理根据内部、外部的研究报告以及自己的综合判断，特别是通过对公司管理团队的考 量以及公司竞争力的全面分析，对股票备选库（II）中的股票做出合适的投资判断，在此基础上 - 3 - 形成最终的股票投资组合，并进行适时的调整。 （三）债券组合的构建 本基金可投资国债、金融债和企业债（包括可转债）。本基金根据基金资产总体配置计划， 在对利率走势和债券发行人基本面进行分析的基础上，综合考虑利率变化对不同债券品种的影响、 收益率水平、信用风险的大小、流动性的好坏等因素，建立由不同类型、不同期限债券品种构成 的投资组合。 基金业绩比较基准：中海优质成长基金总体业绩评价基准= 新华富时A600 成长指数×75% + 新华富时中国国债指数×25%。 风险收益特征：本基金是一只主动型的股票基金，在证券投资基金中属于中等风险品种。本 基金力争在严格控制风险的前提下谋求实现基金资产的中长期稳定增值。 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）、主要财务指标单位：人民币元 基金本期净收益9,928,265.26 基金份额本期净收益13.25% 期末基金资产净值122,736,294.49 期末基金份额净值1.4660 （二）、基金净值表现 1、中海优质成长基金本期净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 阶段 净值增长率 ① 净值增长率标 准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去3 个月4.39% 1.00% 2.08% 1.02% 2.31% -0.02% 2、中海优质成长基金累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率历史走势对比图 - 4 - 中海优质成长累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率历史走势对比图 -30.00% -15.00% 0.00% 15.00% 30.00% 45.00% 60.00% 2004-9-28 2004-11-18 2005-1-4 2005-2-28 2005-4-13 2005-6-3 2005-7-19 2005-9-1 2005-10-24 2005-12-7 2006-1-23 2006-3-17 2006-5-9 2006-6-22 2006-08-07 2006-09-20 中海优质成长 比较基准 四、管理人报告 （一）基金管理小组 彭焰宝，基金经理。39岁，清华大学学士，经济师。1994年4月至1999年12月历任国联证券有 限责任公司上交所场内交易员、投资经理、投资部副总经理，负责国联证券有限责任公司投资业 务。2000年1月至2003年12月任国联资产管理有限公司投资部总经理，负责海外证券市场投资。现 任本公司投资管理部总经理。 （二）遵规守信说明 本报告期，中海基金管理有限公司作为中海优质成长证券投资基金的管理人按照《中华人民 共和国证券投资基金法》、《中海优质成长证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定， 本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最 大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。 （三）基金运作情况、投资策略和业绩表现说明 截至2006 年9 月29 日，上证综合指数报收于1752 点，较二季度末上涨了4.8%。期间大盘经 过了多次反复，根据wind 统计，股价表现明显优于大盘的行业有房地产、消费者服务、银行、商 业，表现明显劣于大盘的有公用事业和多元金融。 截至9 月30 日，本基金单位净值1.4660 元（累计净值1.5160 元）。报告期内本基金取得了 4.39%的净值增长，超越了比较基准2.31 个百分点。在第3 季度，随着部分公司估值的逐步到位， 我们降低了对银行、医药等行业的配置比重，同时为了控制风险，我们也对仓位作了主动性调整， 考虑到人民币的持续性升值预期，本报告期我们增加了对于房地产行业的资产配置。 对于以后的投资热点我们认为可能会围绕环保节能降耗、3G、航空（运）、地产、银行、装 - 5 - 备制造业等展开。同时我们特别要关注大股东行为对上市公司价值的影响，关注大股东资产注入、 资产重组等给上市公司价值所带来的本质性提升影响，同时也要关注大股东减持所带来的负面影 响。 从长期来看，随着股改的完成，大小股东利益的趋于一致，大股东侵蚀小股东权益的现象将 得到明显的改善，原来制度缺陷所导致的估值折价将逐步消失，未来随着成长性的优势逐步体现， 我们认为中国上市公司可能会享受一定的溢价，这可能会改变目前部分蓝筹股低估值的现状，随 着流动性过剩的持续，可能的结果是蓝筹股估值水平的整体提升。 五、投资组合报告（未经审计） （一） 基金资产组合情况 截至2006 年9 月30 日，中海优质成长证券投资基金资产净值为122,736,294.49 元，单位 基金净值为1.4660 元，累计单位基金净值为1.5160 元。其资产组合情况如下： 序号资产项目金额（元） 占基金总资产的比例(%) 1 股票89,240,367.60 70.06 2 债券5,996,622.00 4.71 3 权证0.00 0.00 4 银行存款及清算备付金21,742,685.06 17.07 5 其他资产10,400,533.76 8.16 合计127,380,208.42 100 （二） 按行业分类的股票投资组合 序号证券板块名称市值（元） 占基金净值(%) 1 A 农、林、牧、渔业313,249.27 0.26 2 B 采掘业345,858.15 0.28 3 C 制造业45,894,782.38 37.39 C0 食品、饮料12,325,867.80 10.04 C1 纺织、服装、皮毛2,010,000.00 1.64 C2 木材、家具0.00 0.00 C3 造纸、印刷5,321,677.53 4.34 C4 石油、化学、塑胶、塑料3,040,000.00 2.48 C5 电子1,196,827.45 0.98 C6 金属、非金属0.00 0.00 C7 机械、设备、仪表11,293,337.36 9.20 C8 医药、生物制品10,707,072.24 8.72 C9 其他制造业0.00 0.00 4 D 电力、煤气及水的生产和供应业0.00 0.00 5 E 建筑业0.00 0.00 6 F 交通运输、仓储业7,739,000.00 6.31 - 6 - 7 G 信息技术业2,500,000.00 2.04 8 H 批发和零售贸易3,750,985.00 3.06 9 I 金融、保险业9,940,000.00 8.10 10 J 房地产业6,454,528.00 5.26 11 K 社会服务业12,301,964.80 10.02 12 L 传播与文化产业0.00 0.00 13 M 综合类0.00 0.00 合计89,240,367.60 72.71 （三） 股票投资的前十名股票明细 序号股票代码股票名称数量（股） 市值（元） 市值占基金资产净 值比例(%) 1 600036 G 招行1,000,000.00 9,940,000.00 8.10 2 600867 G 东宝1,301,863.00 8,436,072.24 6.87 3 600887 G 伊利400,000.00 8,360,000.00 6.81 4 000428 G 华天950,822.00 7,796,740.40 6.35 5 601006 大秦铁路950,000.00 5,985,000.00 4.88 6 000815 G 美利772,377.00 5,321,677.53 4.34 7 600879 G 火箭300,000.00 4,236,000.00 3.45 8 600132 G 重啤173,182.00 3,965,867.80 3.23 9 600590 G 泰豪389,910.00 3,575,474.70 2.91 10 000031 G 中粮地379,600.00 3,294,928.00 2.68 （四） 债券投资组合 序号券种市值（元） 市值占基金资产净值比例(%) 1 国债5,996.622.00 4.89 合计5,996.622.00 4.89 （五） 债券投资的前五名债券明细 序号债券名称市值（元） 市值占基金资产净值比例(%) 1 06 国债08 5,996.622.00 4.89 2 — — — 3 — — — 4 — — — 5 — — — （六） 投资组合报告附注 1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 2、报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 - 7 - 3、截至2006 年9 月30 日，本基金的其他资产项目构成如下： 其他资产项目金额（元） 交易保证金250,000.00 权证价差交收保证金109,609.61 应收利息40,425.59 应收申购款10,000,498.56 合计10,400,533.76 4、截至2006 年9 月30 日，本基金未持有处于转股期的可转债。 5、截至2006 年9 月30 日，本基金未持有权证。 六、基金份额变动表 序号项目份额（份） 1 报告期初的基金份额总额78,097,335.37 2 报告期间基金总申购份额总额41,027,896.61 3 报告期间基金总赎回份额总额35,402,198.70 4 报告期末的基金份额总额83,723,033.28 七、备查文件目录 1、中国证监会批准设立中海优质成长基金的文件 2、中海优质成长证券投资基金基金合同 3、中国证监会批准更名为中海基金管理有限公司的文件 4、中海优质成长证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 查阅地点：上海市浦东新区陆家嘴东路166 号中国保险大厦34 层 查阅方式：投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。投资者对本报告书如有疑问，可 咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38789788 公司网址：http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 二零零六年十月二十六日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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