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| 中海优质成长混合(398001) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 11983 | ||||||||
| 基金代码 | 398001 | ||||||||
| 公告日期 | 2006-04-19 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 国联优质成长证券投资基金2006年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人交通银行根据本基金合同规定，于2006年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金的管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计师审计。 二、基金产品概况 基金简称：国联优质成长 运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2004年9月28日 报告期末基金份额总额：172,243,026.71份 投资目标：本基金主要通过投资于中国证券市场中具有品质保障和发展潜力的持续成长企业所发行的股票和国内依法公开发行上市的债券，在控制风险、确保基金资产流动性的前提下，以获取资本长期增值和股息红利收益的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。投资策略：品质过滤，成长精选。 （一）资产配置 本基金由公司投资决策委员会基于如下的分析判断并结合《基金合同》中的投资限制和投资比例限制来确定、调整基金资产中股票、债券和现金的配置比例： 1、根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变化来把握宏观经济发展对证券市场的影响方向和力度，判断证券市场的发展趋势和风险收益特征； 2、根据基金投资者对开放式基金的认识程度，以及基金行业的管理经验，判断基金申购和赎回净现金流量。 （二）股票组合的构建 1、选股标准 本基金投资对象是优质成长企业的权益类证券。优质成长即注重上市公司品质和成长性的结合。主要从三方面考察上市公司的品质：①财务健康，现金流充沛、业绩真实可靠；②公司在所属行业内具有比较竞争优势；③良好的经营管理能力。同时从如下两个方面考察上市公司的成长性：①公司应具有较强的潜在获利能力和较高的净利润增长率；②公司产品或服务的需求总量不断扩大。 2、备选股票库的构建 备选股票库通过以下两个阶段构建： 第一阶段：品质与历史成长性过滤 本基金运用GOQ模型(Growth On High Quality Model)对所有上市公司（投资决策委员会禁止投资的股票除外）的品质和历史成长性进行过滤。主要通过经营性现金流、总资产回报率等指标对其财务状况进行评价。通过相对市场份额、超额毛利率等指标对行业竞争优势进行评价。通过净利润增长率等指标对历史成长性进行评价。GOQ模型根据上述指标对上市公司进行综合评价排序，初步筛选出300家左右的上市公司作为股票备选库（I）。 第二阶段：成长精选 针对第一阶段筛选的股票备选库（I），本基金运用α公司评级系统对其进行成长精选。 国联α公司评级系统由4个大的指标分析单元和50个具体评分指标构成，其中客观性评分指标30个，主观性评分指标20个。国联α公司评级系统4个大的分析单元分别是：企业成长的行业基本情况评价，企业成长的政策等非市场因素评价，企业成长的内在因素深度分析，企业成长的盈利与风险情况评价。 国联α公司评级系统的设置充分体现了主客观结合的评价原则，评级系统中可量化客观性指标的设置保证了选股过程的客观性和可比性。与一般的主观评级系统相比较，这种主客观结合的指标体系既充分保障了评价结果的全面与客观可比性，又有利于引导研究员对目标公司做更加深入细致的研究，提高评价结果的准确度。 本基金运用α公司评级系统的评价结果，对备选库（I）中的股票进行进一步精选，形成150家左右上市公司的股票备选库（II）。 3、股票投资组合的构建 基金经理根据内部、外部的研究报告以及自己的综合判断，特别是通过对公司管理团队的考量以及公司竞争力的全面分析，对股票备选库（II）中的股票做出合适的投资判断，在此基础上形成最终的股票投资组合，并进行适时的调整。 （三）债券组合的构建 本基金可投资国债、金融债和企业债（包括可转债）。本基金根据基金资产总体配置计划，在对利率走势和债券发行人基本面进行分析的基础上，综合考虑利率变化对不同债券品种的影响、收益率水平、信用风险的大小、流动性的好坏等因素，建立由不同类型、不同期限债券品种构成的投资组合。 基金业绩比较基准：国联优质成长基金总体业绩评价基准=新华富时A600成长指数 75% +新华富时中国国债指数 25%。 风险收益特征：本基金是一只主动型的股票基金，在证券投资基金中属于中等风险品种。本基金力争在严格控制风险的前提下谋求实现基金资产的中长期稳定增值。 基金管理人：国联基金管理有限公司 基金托管人：交通银行 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）、主要财务指标 单位：人民币元 基金本期净收益 24,766,273.44 加权平均份额基金本期净收益 0.0918 期末基金资产净值 175,034,574.17 期末基金份额净值 1.0162 （二）、基金净值表现 1、基金国联优质成长本期净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 净值增长率净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准收 阶段 ①－③②－④ ① 准差② 收益率③ 益率标准差④ 过去3个月 7.13% 0.77% 12.14% 0.70% -5.01% 0.07% 2、基金国联优质成长累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率历史走势对比图 国联优质成长累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率历史走势对比图 5.00% 0.00% -5.00%日 日 日 日 日 日 日 28 28 28 28 28 28 28 月 月 月 月 月 月 月 9 3 6 9 3 -10.00% 12 12 年 年 年 年 年 年 年 2004 2005 2005 2005 2006 -15.00% 2004 2005 -20.00% 国联优质成长 比较基准 -25.00% 四、管理人报告 （一）基金管理小组 彭焰宝，基金经理。40岁，清华大学学士，经济师。1994年4月至1999年12月历任国联证券有限责任公司上交所场内交易员、投资经理、投资部副总经理，负责国联证券有限责任公司投资业务。2000年1月至2003年12月任国联资产管理有限公司投资部总经理，负责海外证券市场投资。现任国联基金管理有限公司投资管理部总经理。 （二）遵规守信说明 本报告期，国联基金管理有限公司作为国联优质成长证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联优质成长证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。 （三）基金运作情况、投资策略和业绩表现说明 截至2006年3月31日，上证综合指数报收于1298点，较今年初上涨11.8%。一季度表现优异的行业板块有银行、地产、有色、新材料等，同时部分周期性行业由于周期见底预期形成或是产业收购等原因促使股价也出现了较大幅度上扬，其中典型代表是水泥行业和工程机械行业。整个市场出现了牛市的味道。 报告期内本基金虽然取得了7.13%的净值增长，但是仍然落后比较基准5个百分点，主要原因是我们在银行、地产、有色行业的配置低于比较基准的配置，同时由于组合中部分股票股改停牌从而也影响了组合净值的增长速度。本季度我们主要对食品饮料行业进行了增仓，而对商业、医药、电力、煤炭行业进行了减持。 展望未来，我们认为2006年将是中国股市承上启下的关键一年，股权分置改革的完成将使得中国股市进入全流通阶段，资本市场的价格发现功能将进一步完善，同时境内外跨市场的价格联动，以及产业资本对资本市场的定价引导作用也日益增强。2006年市场比较不确定的事件是再融资的启动，再融资启动虽然短期之内对股票市场可能造成一定程度的冲击，但是从长远来看，对中国股市有利无害，只有不断有优质公司上市，才有更多的投资机会涌现。 未来的投资热点可能仍然围绕成长性公司，由于其较快的增长潜力，市场将会给出一个较高的估值水平，此类公司的股价上涨空间相对较大。资源类公司由于稀缺性仍将受到市场的关注，金融服务、环保、节能、拥有自主产权的上市公司可能会成为未来几年的持续性投资热点。防御行业中的交通运输行业（如公路等）由于彼涨此落导致其估值吸引力明显增强，我们相信其最终也将会被市场重新认识。 五、投资组合报告（未经审计） （一）基金资产组合情况 截至2006年3月31日，国联优质成长证券投资基金资产净值为175,034,574.17元，单位基金净值为1.0162元，累计单位基金净值为1.0162元。其资产组合情况如下： 序号 资产项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%) 1 股票 149,988,863.25 80.58% 2 债券 14,118,000.00 7.58% 3 银行存款及清算备付金 19,265,385.58 10.35% 4 其他资产 2,764,225.01 1.49% 合计 186,136,473.84 100.00% （二）按行业分类的股票投资组合 序号 证券板块名称 市值（元） 占基金净值(%) 1 A农、林、牧、渔业 9,222,139.44 5.27% 2 B采掘业 11,911,574.00 6.81% 3 C制造业 72,582,498.68 41.47% C0食品、饮料 26,364,984.50 15.06% C1纺织、服装、皮毛 —— —— C2木材、家具 2,362,048.00 1.35% C3造纸、印刷 —— —— C4石油、化学、塑胶、塑料 20,617,951.12 11.78% -5- 公 告 C5电子 1,948,179.22 1.11% C6金属、非金属 11,464,303.29 6.55% C7机械、设备、仪表 6,311,992.53 3.61% C8医药、生物制品 3,513,040.02 2.01% C9其他制造业 —— —— 4 D电力、煤气及水的生产和供应业 13,175,526.11 7.53% 5 E建筑业 —— —— 6 F交通运输、仓储业 2,452,448.70 1.40% 7 G信息技术业 9,454,500.00 5.40% 8 H批发和零售贸易 —— —— 9 I金融、保险业 9,280,335.41 5.30% 10 J房地产业 13,692,245.58 7.82% 11 K社会服务业 —— —— 12 L传播与文化产业 —— —— 13 M综合类 8,217,595.33 4.69% 合 计 149,988,863.25 85.69% （三）股票投资的前十名股票明细 市值占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 值比例(%) 1 600887 伊利股份 786,930 14,046,700.50 8.03% 2 600176 中国玻纤 2,278,460 13,739,113.80 7.85% 3 600132 重庆啤酒 750,200 12,318,284.00 7.04% 4 600863 内蒙华电 3,432,978 10,367,593.56 5.92% 5 600036 G招 行 1,443,287 9,280,335.41 5.30% 6 600075 新疆天业 898,844 9,222,139.44 5.27% 7 600675 G中 企 1,582,926 8,832,727.08 5.05% 8 600858 银座股份 1,162,319 8,217,595.33 4.69% 9 600205 山东铝业 371,427 5,560,262.19 3.18% 10 600050 中国联通 1,800,000 4,860,000.00 2.78% （四）债券投资组合 序号 券种 市值（元） 市值占基金资产净值比例(%) 1 国债 14,118,000.00 8.07% 合计 14,118,000.00 8.07% （五）债券投资的前五名债券明细 序号 债券名称 市值（元） 市值占基金资产净值比例(%) 1 04国债（5） 14,118,000.00 8.07% 2 — — — 3 — — — -6- 公 告 4 — — — 5 — — — （六）投资组合报告附注 1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 2、报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 3、截至2006年3月31日，本基金的其他资产项目构成如下： 其他资产项目 金额（元） 交易保证金 250,000.00 权证价差交收保证金 127,272.73 证券清算款 1,537,025.66 应收利息 849,926.62 合计 2,764,225.01 4、截至2006年3月31日，本基金未持有处于转股期的可转债。 5、因股权分置改革被动持有权证投资情况如下： 权证代码 权证名称 持有数量 成本总额 580996 沪场JTP1 450,000 0.00 580997 招行CMP1 1,354,342 0.00 基金因主动投资持有权证投资情况如下： 权证代码 权证名称 持有数量 成本总额 580996 沪场JTP1 600,000 1,156,227.35 截至2006年3月31日，本基金未持有权证投资。 六、基金份额变动表 序号 项目 份额（份） 1 报告期初的基金份额总额 322,418,814.74 2 报告期间基金总申购份额总额 4,877,138.49 3 报告期间基金总赎回份额总额 155,052,926.52 4 报告期末的基金份额总额 172,243,026.71 七、备查文件目录 1、中国证监会批准设立国联优质成长基金的文件 2、国联优质成长证券投资基金基金合同 3、中国证监会批准设立国联基金管理有限公司的文件 4、国联优质成长证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 查阅地点：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦34层 查阅方式：投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人国联基金管理有限公司。 咨询电话：(021)38789788 公司网址：http://www.glfund.com 国联基金管理有限公司 二零零六年四月十九日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 证券时报 | ||||||||
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