上证指数 ----.--- --.---% 深证成指 -----.--- --.---% 上证基金 ----.--- -.---% 深证基金 ----.--- -.---%

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银华农业产业股票发起式(005106)  基金公开信息
流水号 2304337
基金代码 005106
公告日期 2021-04-21
编号 1
标题 银华农业产业股票型发起式证券投资基金2021年第1季度报告
信息全文 基金管理人:银华基金管理股份有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 4月 21日
银华农业产业股票发起式 2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 4月 19日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华农业产业股票发起式
交易代码 005106
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 9月 28日
报告期末基金份额总额 510,141,167.10份
投资目标
投资目标:本基金通过重点投资于农业产业中具有长
期稳定成长性的上市公司,在严格控制风险的前提下
力争获取超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金将根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变
化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的
深入研究,判断证券市场的发展趋势,结合行业状况、
公司价值性和成长性分析,综合评价各类资产的风险
收益水平。在充足的宏观形势判断和策略分析的基础
上,采用动态调整策略,在市场上涨阶段中,适当增
加权益类资产配置比例,在市场下行周期中,适当降
低权益类资产配置比例,力求实现基金财产的长期稳
定增值,从而有效提高不同市场状况下基金资产的整
体收益水平。本基金的投资组合比例为:股票资产的
比例不低于基金资产的 80%,其中投资于本基金界定
的农业产业范围内股票不低于非现金基金资产的
80%;本基金持有全部权证的市值不得超过基金资产
净值的 3%;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴
纳的交易保证金后,现金或者到期日在一年以内的政
府债券不低于基金资产净值的 5%。
业绩比较基准
申万农林牧渔指数收益率×80%+中债总指数收益率
×20%
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风险收益特征
本基金为股票型基金,其预期风险、预期收益高于债
券型基金和货币市场基金。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2021年 1月 1日 - 2021年 3月 31日 )
1.本期已实现收益 94,434,179.23
2.本期利润 10,179,402.13
3.加权平均基金份额本期利润 0.0189
4.期末基金资产净值 1,163,523,962.44
5.期末基金份额净值 2.2808
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率

净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差

①-③ ②-④
过去三个月 -0.05% 1.77% 0.51% 1.70% -0.56% 0.07%
过去六个月 5.23% 1.48% 0.94% 1.43% 4.29% 0.05%
过去一年 38.27% 1.47% 2.23% 1.44% 36.04% 0.03%
过去三年 145.83% 1.45% 38.72% 1.47% 107.11% -0.02%
自基金合同
生效起至今
128.08% 1.41% 31.43% 1.40% 96.65% 0.01%

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项
投资比例已达到基金合同的规定:股票资产的比例不低于基金资产的 80%,其中投资于本基金界
定的农业产业范围内股票不低于非现金基金资产的 80%;本基金持有全部权证的市值不得超过基
金资产净值的 3%;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或者到期日
在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王 翔
先生
本 基 金
的 基 金
经理
2017 年 9 月
28日
- 10年
硕士学位。2011年 1月加入银华基金
管理有限公司,历任助理行业研究
员、行业研究员、投资经理助理、投
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资经理、基金经理助理,现任投资管
理一部基金经理。 自 2017年 3月 2
日起担任银华体育文化灵活配置混
合型证券投资基金基金经理,自 2017
年 9 月 28 日起兼任银华农业产业股
票型发起式证券投资基金基金经理,
自 2020 年 12 月 23 日起兼任银华乐
享混合型证券投资基金基金经理。具
有从业资格。国籍:中国。
注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华农业产业股票
型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管
理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额
持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分
析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。
综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1次,原因是量化投资组合投资策略需要,未导致
不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2021年一季度,上证指数下跌 0.9%,创业板指数下跌 7%,虽然看似下跌幅度不大,但其中
经历了明显的过山车,春节前市场上行趋势明显,春节后前期涨幅较好的龙头个股跌幅较大。我
们认为造成一季度市场波动较大的主要原因有两点:1)年初市场热情较高,新发基金规模较大,
在新发基金快速建仓的背景下,重点白马公司股价涨幅较好;2)国内外疫情逐步被控制住,经济
稳步向好,市场预期未来流动性会逐步收紧,高估值板块承压。我们认为一季度市场的涨跌,主
要是资金驱动,与基本面相关性不大。
回顾一季度的行业涨跌幅,涨幅靠前的是钢铁、公用事业等,在经济复苏和“碳中和”政策
双重背景下,企业盈利和长期估值都得到重塑,表现较好;而跌幅较大的是军工、非银、TMT、医
药、食品饮料等高估值板块,表现出市场对高估值的担忧。我们认为一季度的行业涨跌表现并不
代表全年的趋势,随着一季报陆续披露,2021年的优势行业将会逐步显现,之前跌幅较大的龙头
白马如果保持高增长也会开始企稳回升。
具体到本基金的操作层面,本基金是布局农业产业相关行业的主题基金,2021年一季度,我
们重点布局农业行业和食品饮料行业。其中农业板块重点布局了养殖行业和种植行业,食品饮料
板块重点布局了白酒行业和食品行业。
展望 2021年二季度,我们认为指数今年不存在系统性风险,但存在结构性风险和结构性机会。
一面是海水、一面是火焰,估值收敛应该是全年的大趋势,之前机构抱团的高估值核心资产,如
果业绩低预期的话,股价可能面临一定调整;而中小市值股票,近期开始受到市场的关注,但由
于这些公司数量较多,质地未能有长期检验,很难短期达到市场的共识。所以“确定性高的核心
资产太贵,便宜的中小市值公司确定性又不高”是今年股票投资的核心矛盾。
需要强调的是,虽然市场面临变盘的可能,但我们不会把“中小市值”作为选股的标准,盲
目选择一批中小市值公司去“投机”。在今年市场相对难做的背景下,我们更会提高选股标准,
而不是降低,相比往年,我们会增加对于合理估值的考量,但对行业趋势、公司质地的要求并不
会放松。现在中小市值公司众多,未来随着注册制逐步推行,小公司数量还会更多,肯定无法回
到 2014-2015年那种小公司鸡犬升天的状态。我们希望在合理估值的背景下,找到未来能持续长
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大的公司。
从行业结构而言,食品饮料和农林牧渔仍是我们主要方向。
食品饮料行业:现在景气度最为明确的就是白酒行业,而白酒跟科技中的新能源行业一样,
虽然景气度不错,但积累了过去两年巨大的涨幅,面临一定估值压力,近期的调整倒是提供了一
个很好的机会。一季报预计会保持高增长。
农业行业:养殖行业进入下行周期,但过去一年猪价的下跌幅度并没有大家想的那么悲观,
我们认为优质龙头还是可以穿越周期的。而种植板块,政府史无前例的提出了“打种业翻身仗”
的口号,政策的定位已经很高,我们认为种植板块会迎来农产品价格上行周期+转基因政策催化,
是行业性的机会,但种植行业的个股质地比养殖差一些,所以分散投资可能更合适。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 2.2808元;本报告期基金份额净值增长率为-0.05%,业绩
比较基准收益率为 0.51%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 986,218,010.46 84.05
其中:股票 986,218,010.46 84.05
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 183,132,648.04 15.61
8 其他资产 3,953,554.38 0.34
9 合计 1,173,304,212.88 100.00
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注:由于四舍五入的原因,市值占总资产净值比例的分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 171,484,507.25 14.74
B 采矿业 - -
C 制造业 745,155,655.67 64.04
D
电力、热力、燃气及水生产和供应

12,014,280.12 1.03
E 建筑业 16,287,282.00 1.40
F 批发和零售业 20,493.82 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 13,428,544.65 1.15
J 金融业 27,799,882.93 2.39
K 房地产业 10,200.30 0.00
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 17,163.72 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 986,218,010.46 84.76

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 002311 海大集团 1,251,071 97,583,538.00 8.39
2 002714 牧原股份 855,671 85,592,770.13 7.36
3 000858 五粮液 303,198 81,251,000.04 6.98
4 002385 大北农 6,665,021 56,119,476.82 4.82
5 603345 安井食品 258,029 53,814,528.24 4.63
6 002299 圣农发展 1,692,996 43,594,647.00 3.75
7 601952 苏垦农发 3,929,019 42,433,405.20 3.65
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8 002847 盐津铺子 275,342 36,372,678.20 3.13
9 002124 天邦股份 1,753,660 30,355,854.60 2.61
10 002157 正邦科技 1,996,213 30,202,702.69 2.60

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 449,183.95
2 应收证券清算款 2,517,729.03
3 应收股利 -
4 应收利息 36,545.90
5 应收申购款 950,095.50
6 其他应收款 -
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,953,554.38

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 595,388,128.78
报告期期间基金总申购份额 300,452,112.05
减:报告期期间基金总赎回份额 385,699,073.73
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 510,141,167.10
注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例(%)
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例(%)
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有
资金
10,001,800.18 1.96 10,001,800.18 1.96 3年
基金管理人高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,001,800.18 1.96 10,001,800.18 1.96 3年
注:截至本报告期末,基金管理人持有本基金份额 10,001,800.18份,其中认购份额 10,000,000.00
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份,认购期间利息折算份额 1,800.18份。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注:本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于 2021年 1月 15日披露了《银华基金管理股份有限公司关于修订旗下部分公
募基金基金合同的公告》,本基金自 2021年 1月 15日起增加侧袋机制,在投资范围中增加存托
凭证,并对基金合同及托管协议的相应条款进行了修订。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
10.1.1 银华农业产业股票型发起式证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
10.1.2《银华农业产业股票型发起式证券投资基金基金合同》
10.1.3《银华农业产业股票型发起式证券投资基金招募说明书》
10.1.4《银华农业产业股票型发起式证券投资基金托管协议》
10.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
10.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
10.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
10.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
10.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所,供公众查阅、复制。
10.3 查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。

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基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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