新中基:鲤鱼跳龙门!

事件:

    2011年2月14日,新中基在停牌多日后,发布关于与益海嘉里合作的重大进展公告。对两家公司的合作范围、合作方式、公司未来发展方向进行了具体阐述。

    点评:

    “有情人”终成眷属!新中基终嫁“豪门”

    2010年5月11日,新中基“牵手”益海嘉里,双方签订战略合作框架协议,益海嘉里以现金方式增持新中基子公司中基番茄、天津中辰30%股权,2010年11月30日公司公告称益海嘉里公司拟出资3.44亿参股中基番茄。经过半年多的谈判,几经波折,其间曾多次传出双方“分手”传闻引发市场担忧,如今双方终于即将走入“婚姻”的殿堂-益海嘉里已陆续派驻经营管理团队全面参与中基蕃茄和天津中辰2011年的生产经营、销售与管理。

    情人节的“礼物”-五家渠中基番茄+天津制罐

    2011年1月28日,公司发布公告称以持有的五家渠中基42.48%的股权对中基蕃茄进行增资,以持有的中辰制罐100%的股权对天津中辰进行增资,从而实现公司内部的资产调整。而最终目的便是益海嘉里将参与到新中基公司大桶及小包装蕃茄酱的所有资产领域。可以说,新中基几乎把自己的所有“嫁妆”都给了益海嘉里。

    夫唱妇随:益海嘉里主导经营

    依据《战略合作框架协议》相关条款和近期双方磋商达成的一致意见,益海嘉里已陆续派驻经营管理团队全面参与中基蕃茄和天津中辰2011年的生产经营、销售与管理,并对中基蕃茄和天津中辰的组织架构进行了相应的调整。中基蕃茄法定代表人由公司委派,总经理、财务总监正职由益海嘉里委派,副职由新中基委派。

    借助“夫君臂膀”新中基欲鲤鱼跳龙门

    益海嘉里集团是世界500强企业新加坡丰益国际有限公司在华投资的以粮油加工为主的企业集团,在中国经营业务已经超过20年,其旗下“金龙鱼”小包装食用油曾一度占国内市场份额的半壁江山。益海嘉里在全国拥有一个高覆盖、高效率的销售网络,新中基“联姻”益海的重要原因便是看好其在国内外的强大销售渠道。

    新中基希望借助益海嘉里先进的管理模式、经营理念及遍布国内外的销售网络在番茄产业的种子研发、原料种植、生产加工、新产品开发、销售速度方面快速提升。届时,公司将大幅度降低对国际市场的依存度并摆脱与同行业在常规产品恶性竞争的局面,开辟国内蓝海市场。

    借“东风”-番茄酱价格涨势待发

    受棉花价格大幅上涨,番茄在新疆种植比较收益下降影响,预计2011年中国番茄种植面积可能下降20%左右,明年番茄酱供求将出现大量缺口。目前我国番茄酱对外出口报价仍在800-850美元/吨区间,双方正处于博弈过程中,虽上涨趋势难改,但上涨之路并非一帆风顺。仍旧看好番茄酱行业趋势性投资机会。

    投资建议:

    番茄酱跳不出农产品价格特有的“蛛网模型”怪圈。由于10年全球减产并预计2011年度中国番茄种植面积可能下降20%以上的可能性较大。番茄酱已进入新一轮上涨周期。这与07年年底至08年年初的供求形势极其相似。而2007年12月初-2008年2月底,公司股价从9元上涨至18元。3个月,股价翻倍!如今不仅行业出现趋势性投资机会,而且公司基本面已出现经营拐点,行业、公司驱动因素“双核”动力!目前公司股价在14元附近,以07年年底至08年年初的股价表现来测算,预计短期目标位20,长期目标位25。建议买入。