复星医药:复宏汉霖香港上市进度推进,创新业务步入收获阶段

盈利预测及投资评级

    我们预计复星医药2019-2021年实现归母净利润31.3、37.2、43.7亿元,增速分别为15.7%、18.8%、17.5%,对应当前股价的PE为22、19、16倍,维持“买入”评级。

    风险提示

    ①新药研发进度不及预期;

    ②公司并购扩张不及预期;

    ③在售品种行业竞争激烈,带来业绩下滑。

    ④相关投资公司或参股公司业绩低于预期。