八一钢铁首次覆盖报告:新疆龙头钢企,钢铁股中的成长标的

类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:鲍雁辛 日期:2017-10-23

本报告导读:

    公司为新疆自治区龙头钢企,受益于地区供需格局优势和钢价上涨,公司业绩或超预期。首次覆盖,给予“增持”评级。

    投资要点:

    首次覆盖,给予“增持”评级。公司是新疆龙头钢铁企业,我们预测2017-2019年EPS 分别为2.43、2.71、2.94元,参考同类公司估值,给予公司PE 9.5X,对应目标价23.09元,给予公司“增持”评级。

    受益于地区钢铁需求向好和钢价上涨,公司业绩或超预期。公司是新疆地区龙头钢企,一带一路政策拉动了新疆地区的基建需求。同时,供给侧改革及地条钢去化政策推高钢价。受益于地区需求和钢价的上涨,公司盈利或超预期。

    新疆地区钢材供需格局良好,高固定资产投资带动地区钢材需求。公司为新疆地区的主要钢铁企业,2016年钢材产量占新疆总产量的40%以上。

    新疆固定资产投资大幅上涨推动地区钢材需求增长,且新疆地区钢材供需具有一定的封闭性,一带一路带来地区固定资产投资将持续拉动地区钢材需求,公司将持续受益,公司业绩成长性较好。

    钢铁行业下游需求平稳,冬季补库或拉动钢材需求。1-8月房地产库存持续下降,房地产商拿地增速维持高位;基建投资增速虽然下滑,但整体仍维持16%以上的增速,全年基建预计平稳运行。钢材下游需求平稳,供给端受到环保限产压制,而即将到来的冬季补库或拉动钢材需求,四季度钢价不悲观。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
600581 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

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上海家化 买入 -- 研报
瀚蓝环境 持有 21.10 研报
双汇发展 中性 -- 研报
北方导航 持有 9.20 研报
完美世界 中性 -- 研报
中国国旅 买入 -- 研报
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宋城演艺 买入 -- 研报
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星辉娱乐 中性 5.50 研报
海康威视 买入 35.00 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
上海家化 0.90 1.22 研报
瀚蓝环境 0.55 0.37 研报
双汇发展 1.70 2.88 研报
北方导航 0.22 0.10 研报
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浙江龙盛 0.69 0.60 研报
星辉娱乐 0.56 0.67 研报
海康威视 1.52 1.14 研报
明泰铝业 0.82 0.58 研报
比音勒芬 0 0 研报
浙江鼎力 0 0 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 41 买入 买入
五粮液 33 买入 持有
保利地产 32 买入 持有
完美世界 32 持有 中性
伊利股份 31 持有 买入
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五粮液 28 持有 持有
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先导智能 27 持有 持有
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中顺洁柔 26 持有 买入
三一重工 25 持有 买入
保利地产 25 买入 持有
上汽集团 25 买入 买入
新宙邦 25 持有 买入
中信证券 24 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 577 81 320
钢铁行业 435 28 264
汽车制造 434 35 251
电子器件 419 53 244
建筑建材 389 44 204
金融行业 387 23 187
化工行业 386 47 156
食品行业 318 22 127
生物制药 317 49 166
酿酒行业 316 17 155
机械行业 270 47 119
房地产 268 24 208
煤炭行业 260 27 117
家电行业 232 13 152
商业百货 198 27 113
酒店旅游 192 20 55
有色金属 181 38 59