印纪传媒年报点评:整合营销+影视娱乐协同发展,优势显著

类别:公司研究 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:倪爽 日期:2017-05-02

整合营销业务稳定增长,拓展盈利新模式。公司作为行业领先的整合营销服务商,除与宝马、奥迪、奔驰等知名车企保持深度合作之外,不断开拓新客户和品牌,优化客户结构和质量,同时拓展新的整合营销盈利模式。

    扩大影视娱乐业务规模,布局高概念IP授权衍生业务。电影方面,与好莱坞一线资源进行深度合作,制作并发行的好莱坞3D大片《极速之巅》上映,科幻电影《终结者2:审判日》全新3D版预计在2017年上映。电视剧方面,精品剧项目数量已初具规模,包括出品、取得发行许可证的电视剧《亲密搭档》、《耳环》等。院线方面,2016年新投入运行良乡影院和越秀影院,目前已有五家影院投入运行。同时,公司加码布局高概念娱乐IP的授权衍生业务,如针对《终结者2:审判日》这一经典IP,开展了游戏、服装、实景娱乐等多元化授权衍生开发,预计将会带来新的盈利增长点。

    设立投资基金,促进外延式发展。公司与专业机构合作设立印纪光大产业基金,基金目标认缴出资规模为10亿元,以促进公司外延式发展。公司还通过对业内一线衍生品设计、开发与销售公司“衍界”的战略投资,进一步完善自身衍生品价值链。

    维持“增持”投资评级。公司在对原有整合营销业务继续精耕细作、巩固行业地位和核心竞争优势基础上,加大对影视娱乐业务投资的力度,实现了整合营销和娱乐内容的协同发展。给予公司2017-2019年1.07元、1.37元和1.74元的盈利预测,对应23倍、18倍和14倍PE,维持“增持”的投资评级。

    风险提示。行业竞争加剧风险,新业务不达预期风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
洽洽食品 买入 38.75 研报
高能环境 中性 -- 研报
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申通快递 持有 -- 研报
顺丰控股 持有 -- 研报
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盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
洽洽食品 0.86 0.82 研报
高能环境 0 0 研报
中信银行 0.54 0.63 研报
光环新网 0 0 研报
圆通速递 0.88 0.76 研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
顺丰控股 0.42 0.66 研报
申通快递 0.54 1.19 研报
碧水源 1.30 1.10 研报
嘉事堂 0.29 0.31 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 持有
万科A 33 买入 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
长安汽车 29 买入 买入
比亚迪 29 持有 持有
中国国旅 28 持有 买入
宋城演艺 28 持有 买入
三一重工 27 持有 持有
万华化学 27 买入 买入
中信证券 26 持有 买入
保利地产 26 持有 中性
格力电器 26 买入 中性
亿纬锂能 26 持有 买入
当升科技 26 持有 买入
晶盛机电 26 持有 中性

行业关注度

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金融行业 330 26 161
化工行业 279 47 113
生物制药 270 43 180
酿酒行业 269 16 144
房地产 251 28 163
交通运输 227 25 113
钢铁行业 219 30 118
家电行业 206 15 135
食品行业 198 25 75
煤炭行业 189 31 87
商业百货 183 31 105
其它行业 160 15 94