神州泰岳公司动态点评:Q3业绩高速增长,四轮驱动业绩反转

公司于10月28日发布2016年第三季度报告,前三季度公司实现营业收入21.28亿元,同比增长17.24%,归母净利润3.50亿元,同比增长95.57%。

    其中,公司Q3实现归母净利润1.06亿元,同比增长48.65%。公司业绩符合预期,处于业绩预告区间中部,验证我们对公司游戏业务进入兑现期及ICT业务回暖的判断。公司Q3业绩高速增长的主要原因系二季度新推出的《WarandOrder》手游流水表现出色以及ICT运营管理业务实现稳步增长所致。公司推进“2+2”发展战略,以ICT运营管理和手游业务为现金流基础,大力推进物联网及通讯技术应用、人工智能及大数据的市场拓展,公司的多元化业务布局基本成型,未来发展前景广阔。考虑回购天津壳木股票造成的约1.6亿元大额非经常性收益,预测公司2016-2018年分别实现营业收入34.87亿元、44.93亿元和57.93亿元,分别实现净利润6.53亿元、6.82亿元和8.55亿元,对应EPS分别为0.33元、0.35元和0.44元,对应PE分别为31.63、30.27和24.15倍,维持“强烈推荐”评级。