邦讯技术公司更新报告:业绩企稳回升,云计算转型有望加速落地

本报告导读:

    公司预告,上半年预计亏损2550万元~2640万元,二季度开始盈利,业绩企稳。我们认为,公司股价安全底部已筑牢,公司将加速推进云计算转型,成长空间顺利开启。

    维持“增持”评级,上调目标价至28元。公司预告,上半年亏损2550万元~2640万元,二季度开始盈利,传统业务业绩企稳回升,下半年将持续转好。我们看好公司后续云计算转型,上调2016-2017年EPS预测至0.09(+29%)/0.12元(+4%),上调目标价至24元(+30%),维持“增持”评级。

    公司加速转型云计算,成长空间巨大。2015年,中国公有云和私有云市场规模分别达到102.5亿元和274.8亿元,带动上下游产业规模超过3500亿元。预计2016年全球云计算市场规模超过2000亿美元,预期中国市场将成为重要增长点。公司已成立云计算子公司,加速布局云计算转型。

    公司凭借传统渠道优势,快速切入云计算行业。公司决心向云计算市场转型,有望从云软件切入。我们认为,公司在全国一百多个城设有办事机构,营销渠道广泛而深入,同时拥有丰富的电信运营商客户资源。这些隐性资产,有望乘着“云计算”的春风,顺利变现。我们看好公司转型云计算行业具有的优势,下半年有望加速推进转型。

    催化剂:云软件新产品落地、云软件订单落地。

    风险提示:新产品研发不达预期、云软件推广不达预期。