中国国航:外游人数增加推升国际航线收入

总结

    中国国航公布2016年1月营运数据,客运运力投入同比上升14.0%,旅客周转量同比上升18.6%。其中,国内客运运力投入同比上升 4.0%,旅客周转量同比上升 6.8%;国际客运运力投入同比上升 35.5%,旅客周转量同比上升 43.7%;地区运力投入同比上升 6.9%,旅客周转量同比上升 21.9%。平均客座率为 79.5%,同比上升 3.1个百分点,其中,国内、国际、地区航线分别上升 2.1 和 4.5 和 9.1 个百分点。2016年1月,集团引进5架飞机,分别为两架B737-800、两架A320系列飞机以及一架公务机,并退出一架A340飞机。截至2016年1月底,集团合计运营594架飞机。

    去年受人民币突然贬值的影响,航空股升势中断,惟人民币跌幅远不及油价跌幅,两者抵销下航空股仍面对较佳的经营环境。国际航线客运量大增亦反映中国旅客外游已成趋势,短暂的经济不景气并未带来负面影响,预期集团仍将受惠此趋势。

    技术走势及投资策略

    股价自去年6月见顶後一路下跌,累计跌幅已超过55%,相信已充份反映人民币下跌的因素,然而却未有反映油价自去年11月从50美元下跌至30美元的利好。投资者可考虑现价买入,以去年年底收市价人民币8.58元为初步目标,跌破前低位人民币6.21元止损。

    上周推荐回顾

    前周推介的欧亚集团(600697.CH)周初随A股春节假期复市低开,惟及後见反弹,更一度升破人民币33元;近周末稍见回吐,目标价暂维持於人民币38.83元不变。