奥瑞金:携手北京一轻食品,持续拓展灌装业务

一、事件概述

    昨晚公司发布公告,与北京一轻食品签订战略合作框架协议。

    二、分析与判断

    一轻食品集团,北京食品工业名片

    北京一轻食品集团旗下拥有多个中国知名品牌,其中包含北京的老品牌“义利食品”、“北冰洋饮料”等。

    “义利品牌”始建于1906年。1998年义利被评为“优秀食品老字号”;1994年,“义利”牌巧克力、糖果、面包被评为“北京市首批名牌产品”,至今连获此荣誉。2006年被国家商务部评为首批“中华老字号”。

    “北冰洋品牌”创于1936年,但于1994年被合资企业雪藏,2011年11月北冰洋恢复生产,并获得市场欢迎。据相关报道显示,2014年北冰洋实现销售收入2亿元左右,利润约为5,000万元。一轻食品集团,立足成为北京市的食品工业名片。

    携手一轻食品共同开拓市场,实现优势互补

    此次与一轻食品签订的协议主要内容为:奥瑞金为一轻食品产品“北冰洋饮料、义利面包、义利糖果”提供金属罐、玻璃瓶及其他包装的生产,包装设计、品牌管理及饮料灌装等服务。

    “协议”的签订,将助力双方共同开拓市场,拓展战略布局,实现优势互补,互利共赢,促进双方在相关业务领域的交流和合作。公司通过本次战略合作,有望促进饮料灌装业务的发展,并可提升品牌价值,优化客户和产品结构。通过为客户提供包装设计、生产、灌装等一系列服务,将提升公司的整体服务能力,增强综合竞争力,符合公司“综合包装整体解决方案提供商”的战略定位。

    灌装业务持续布局,为扩展新客户、新业务奠定基础

    2014年10月底,奥瑞金开展灌装业务。灌装业务收取的是加工费,以加多宝为例,一箱灌装加工费为3-4块钱,总额不大但毛利比较高。灌装业务旨在战略协同,为今后拓展新客户、新业务奠定良好基础。

    三、盈利预测与投资建议

    预计公司2014、15、16年能够实现基本每股收益为1.37、1.73、2.20元/股,对应2014、15、16年PE分别为18X、14X、11X。看好未来公司长期发展,维持公司“强烈推荐”评级。

    四、风险提示

    1、两片罐上量致使毛利率下降;2、红牛市场销售不及预期;3、原材料成本波动。