广发消费投资分析简报:侧重消费风格,精选优势个股

投资建议:

    广发消费品基金自2012年6月成立以来业绩表现平稳,中长期收益表现相对突出。广发消费品注重自下而上的选股,并通过适度集中获取超额收益,今年以来基金对组合结构进一步优化,整体组合风格更加稳健。消费类板块目前已经具备较好的估值优势,同时考虑其稳健增长的特征,使得相关基金具备一定的投资价值。

    广发消费基金成立以来业绩表现比较稳定,中长期收益表现相对突出,该基金成立两年以来,从各阶段业绩统计来看,都处于行业的中上游水平。自2012年成立以来业绩上涨23.4%,在同业317只股票型基金中排名第90。近一季度表现相对较,取得3.35%的净值增长。

    广发消费品虽然是一只股票型基金,但在资产配置上也注重灵活调整,从基金披露的历史数据来看,股票仓位随市场波动的特征较为明显。此外,基金更为注重自下而上的选股,并通过适度集中获取超额收益,最近一年基金的持股集中度平均在50%左右。今年以来,随着部分成长股的估值已经处于较高位置,广发消费品基金对组合结构进一步优化,在减持部分涨幅较大的个股的同时,重点关注业绩增长比较确定、同时具备估值吸引力的个股,使得整体组合风格更加稳健。

    广发消费品重点关注消费品行业内的公司,相较于新兴成长股的高估值,消费类板块具备更好的估值优势,同时考虑其稳健增长的特征,相关基金具备一定的投资价值。

    n 基金经理近期市场观点:虽然经济面临房地产和政府债务的双重压力,近期的企稳只是暂时的,但在平平淡淡的行业形势里,仍然能找到一批能够凭借自己的核心竞争力逆市增长的个股,目前受压制的股价正是布局的良好时机,基本面的强劲增长将支撑估值的修复。看好医药、TMT、汽车、轻工、家电、大众消费品、电力设备等行业,更看好在平淡的大市下凭借核心竞争力实现良好增长的公司。