普洛药业:整合首年业绩稳步增长,增发推进制剂外延式并购

普洛药业2013 年年报情况:收入39 亿元,同比增长12.06%;归属上市公司净利润1.67 亿元,同比增长22.04%;基本每股收益为0.2073 元, 每10 股转增3 股,派发现金红利0.10 元(含税)。

    2013 年整合增加大量费用,导致业绩低于预期,但是将为2014 年的增长打下良好基础。

    普洛药业董事会通过非公开发行股票预案:以6.30 元的价格,向控股股东横店控股、杨晓轩、朱素平非公开发行6666.67 万股,募资资金4.2 亿元,用于收购山西惠瑞药业100%股权、偿还银行贷款、补充公司流动资金。

    大股东横店控股向上市公司注资,认购3.6 亿元。山西惠瑞董事长杨晓轩、总经理朱素平各认购3000 万元,实现股权激励! 山西惠瑞100%股权价值作价8028.32 万元。

    盈利预测及估值

    本次增发提高了大股东控股比例,也完成了对部分高管的股权激励。预计公司2014-2016 年净利润分别为3.06 亿元、4.06 亿元、5.1 亿元,同比增长83%、32%、26%,维持“增持”的评级。