方正电机:期盼公司发行股份购买资产事宜顺利实施

2013年公司利润尚未恢复

    我们预计,2013年公司实现营业收入超过4亿元,较上年同期减少10%左右;实现净利润约770万元,较上年同期减少6成。每股收益0.07元。 我们认为,2013年国内经济下行压力增大,尤其是公司所处的缝制机械行业,受下游服装行业需求萎缩、生产要素成本上升等一系列不利因素影响,电脑平缝机销售量明显减少。

    预计毛利率尚维持行业较高水平

    2013年,公司推出伺服控制的高效节能电脑套结机等特种缝制机械,是高效、节能、特殊功能类的机电一体化缝制设备,公司的产品结构进一步优化。预计全年产品综合毛利率为18%左右,与上年基本持平,明显高于同行业8-12%的平均水平, 一旦下游需求回暖行业景气度提升公司有望率先获益。

    越南工厂2014年利润贡献有望大幅增加

    根据适应产业转移的发展需要,公司以收购上虞宝祥金属制品有限公司持有的吉祥云(越南)衣架有限公司股权形式,在越南投资办厂(计划投入自有资金500万美元),设立一家全资子公司--越南方正有限责任公司,从事微特电机、缝纫机、伺服控制系统、汽车电机的制造与销售。 方正电机产品的主要客户--兄弟、伸兴等公司近两年相继在越南设厂。作为全球重要的缝纫机电机供应商,方正电机有动力也有能力追随下游客户进行必要的区域性产业布局。