梅花伞：雨伞第一股 出口第一位

　　我国已经成为世界第一伞业大国，中国晴雨伞出口数量和金额约占全球总量的80%，居于绝对主导地位。市场需求的变化为制伞业带来了新的发展空间，雨伞已经成为快速消费品。国内市场随着国民生活水平的提高而不断发展，潜力巨大。

    　　公司晴雨伞出口量、出口金额、出口国家和地区数量均位居全国伞具生产企业第一位，是我国晴雨伞出口龙头企业。出口世界51个国家和地区，已经建立了覆盖全球的营销网络；在2007 年开始建立国内销售体系，并推进自有品牌建设，计划形成“出口与内销”并重的业务格局。

    　　近年来公司业绩增长明显，盈利提升迅速。主要是优化产品结构提高附加值后各类成品伞呈现价量齐升态势，盈利能力显著逐年提升。

    　　募集资金将全部投入梅花晴雨伞生产基地建设项目，达产后每年新增海滩伞生产能力60 万支、自开收晴雨伞生产能力40 万打、POE/EVA 环保塑胶伞生产能力70 万打；项目建设期14 个月，估计在2009 年年初完成并投产，将进一步扩大公司生产能力，完善产品结构。

    　　按照公司2006 年摊薄后每股收益0.21 元可以给予28~30 倍的询价区间，即5.88~6.30 元；我们参照近期中小板上市涨幅，以及服装上市公司进行估值，预计该股上市合理价格为20.00~22.00元。