鹏博士:近期情况点评

互联网接入业务下滑拖累业绩。2019年一季度公司实现营业收入16亿元,同比下滑9.16%,归属于上市公司股东的净利润0.52亿元,比上年同期下降43.34%。公司业绩下滑主要是受互联网接入业务下滑的影响,数据中心及云计算业务收入增长势头强劲。

    IDC行业积累深厚,数据中心资源储备充足。公司是最早从事IDC业务的企业之一,在IDC行业具有深厚积累。公司在北京、上海、广州、深圳、武汉、成都等城市建立了分布式可商用的高标准T3+、T4级数据中心机房,是国内规模领先的中立数据中心厂商之一。在数据中心业务布局上,公司不断扩展产品线,从资源型产品(IDC、EDC、DC、云主机等),到服务型产品(CDN、O2O、公有云、私有云等),再到价值型产品(资源池整合),覆盖整个数据中心产业链。

    积极进行战略转型,主动优化电信产品结构。面对国内固网宽带业务激烈竞争的局面,公司转变运营策略,充分利用网络升级改造形成的网络运营优势,同时围绕大麦盒子打造家庭视频生活服务平台,打造坚实的家庭运营商。公司作为国内最大的民营电信运营商,从2013年布局 “云管端”战略,以“企业与家庭互联网服务商”为战略目标,从“云、管、端”闭环生态,向“云、边、端”开放式协同的未来战略架构进行布局。未来5年公司将形成大数据及云计算服务、通信及互联网服务双足鼎立的发展态势。

    盈利预测:我们预测公司2019年-2021年EPS分别为0.25元、0.26元、0.26元,给予“增持”评级。

    风险提示:1)固定资产及商誉减值的风险;2)市场竞争加剧的风险。