网宿科技点评报告:拟大手笔收购CDNW,助力海外业务腾飞

CDNW:成立于韩国的全球性CDN服务商,亚洲市场优势较强

    CDNW于2000年5月在韩国成立,主要向客户提供全球范围内的CDN服务。CDNW总部位于韩国,在美国、英国、中国、日本和新加坡设有子公司,是一家全球性的CDN服务提供商,在亚洲市场具有较强的竞争优势。

    目前CDNW在全球已部署了180余个节点,覆盖49个国家的98个城市,最大可支持物理带宽4.2T。CDNW在韩国CDN行业排名第一,在日本CDN行业位于前三位。

    目前CDNW服务的客户约为1,300余家,知名客户包括三星、韩国现代、经济学人、TEXCO、DELL、ebay等公司。CDNW在韩国总部拥有180人左右的技术团队,在动态内容加速等领域具有较强的优势,在云安全、云应用、视频会议技术等领域已经有一定的技术积累。

    本次收购对公司的影响:优势互补、资源共享,加速完善国际化布局

    网宿科技自2010年开始进入海外市场,目前已在北美、欧洲、非洲、中东以及亚太地区部署了超过100个海外加速节点,且海外业务收入高速增长,14/15年海外营收分别达到了1.34亿元、3.18亿元,增长率分别为105%、137%。

    本次交易完成后,双方将在CDN节点资源、客户服务能力、技术研发、供应商资源、品牌等方面形成优势互补。

    通过本次收购,公司可以快速获得日本及韩国CDN市场、打开欧洲CDN市场,大大节约公司业务全球化的时间,形成全球范围内的高效加速网络及运营体系,快速完善公司的国际化布局,进一步巩固和加强公司的行业地位,为上市公司带来新的业绩增长点,有助于实现股东价值最大化。

    盈利预测及估值

    我们看好公司海外业务的发展以及云计算战略的发展前景,预计2016-2018年公司EPS为1.56、2.41、3.54元/股,归母净利润同比增长48.57%、54.40%、46.89%。维持“买入”评级。