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| 金信民兴债券C(004401) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 946063 | ||||||||
| 基金代码 | 004401 | ||||||||
| 公告日期 | 2018-01-22 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 金信民兴债券型证券投资基金2017年第4季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：金信基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2018年 1月 22日 金信民兴债券型证券投资基金 2017年第 4季度报告 第 2 页 共 11 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018年 1月 15日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期为 2017年 10月 1日起至 12月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 金信民兴债券 交易代码 004400 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年 3月 8日 报告期末基金份额总额 200,012,879.00份 投资目标 通过主动管理债券组合，力争在追求基金资产稳 定增长基础上为投资者取得高于投资业绩比较 基准的回报。 投资策略 1、资产配置策略 本基金根据对未来利率市场变化的预判情况，分 析不同类别资产的收益率水平、流动性特征和风 险水平特征，确定资产在非信用类固定收益类证 券和信用类固定收益类证券之间的配置比例。 2、债券投资策略 (1) 债券投资组合策略 1)久期调整：本基金通过宏观经济及政策形势分 析，对未来利率走势进行判断，进而确定组合整 体久期和调整范围； 2)收益率曲线形变预测：本基金将结合收益率曲 线变化的预测， 适时采用子弹、杠铃或梯形策 略构造组合，并进行动态调整； 3)信用利差和信用风险管理：本基金将结合不同 信用等级债券在不同市场时期的利差变化及收 益率曲线变化调整公司债、企业债、金融债、政 府债之间的配置比例； 4)回购套利：本基金将适时运用多种回购交易套 利策略以增强静态组合的收益率。比如运用跨市 金信民兴债券型证券投资基金 2017年第 4季度报告 第 3 页 共 11 页 场套利、回购与现券的套利、不同回购期限之间 的套利进行相对低风险套利操作等。 (2) 个券选择策略 1)利率预期策略下符合久期设定范围的债券； 2)资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有较 大改善的企业发行的债券; 3)在信用评级等因素基本一致的前提下，高债息 的债券； 4)在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前 提下，运用收益率曲线模型或其他相关估值模型 进行估值后，市场交易价格被低估的债券； 5)公司基本面良好，具备良好的成长空间与潜 力，转股溢价率和投资溢价率合理、有一定下行 保护的可转债； 6)在合理估值模型下，预期能获得较高风险-收 益补偿且流动性较好的资产支持证券。 (3) 可转换债券投资策略 本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础 证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资， 并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其 投资价值，以合理价格买入并持有。 3、资产支持证券等品种投资策略 本基金将深入分析市场利率、发行条款、支持资 产的构成及质量、提前偿还率等基本面因素，并 辅助采用数量化定价模型，评估其内在价值，以 合理价格买入并持有。 4、中小企业私募债券投资策略 本基金将运用基本面研究，结合公司财务分析方 法对债券发行人信用风险进行分析和度量，综合 考虑中小企业私募债券的安全性、收益性和流动 性等特征，选择风险与收益相匹配的品种进行投 资。 5、国债期货投资策略 基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对 宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进 行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债 期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水 平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在 最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现 基金资产的长期稳定增值。 业绩比较基准 中国债券总指数收益率×95%+金融机构人民币 活期存款利率（税后）×5% 风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金，其预期收益和风 险水平高于货币市场基金，低于股票型和混合型 基金，属于较低风险、较低收益的基金产品。 金信民兴债券型证券投资基金 2017年第 4季度报告 第 4 页 共 11 页 基金管理人 金信基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分类基金的基金简称 金信民兴债券 A 金信民兴债券 C 下属分类基金的交易代码 004400 004401 报告期末下属分类基金的份额总额 200,009,530.79份 3,348.21份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年 10月 1日 － 2017年 12月 31日 ） 金信民兴债券 A 金信民兴债券 C 1．本期已实现收益 1,554,185.69 22.35 2．本期利润 -6,417,680.56 -111.40 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0321 -0.0332 4．期末基金资产净值 194,557,242.62 3,245.74 5．期末基金份额净值 0.9727 0.9694 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际 收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 金信民兴债券 A 阶段 净值增 长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -3.19% 0.19% -1.35% 0.08% -1.84% 0.11% 金信民兴债券 C 阶段 净值增 长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -3.30% 0.19% -1.35% 0.08% -1.95% 0.11% 金信民兴债券型证券投资基金 2017年第 4季度报告 第 5 页 共 11 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金建仓期为自基金合同生效之日起 6个月，建仓结束时各项资产配置比例符合合同 约定。 金信民兴债券型证券投资基金 2017年第 4季度报告 第 6 页 共 11 页 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 周余 本基金 基金经 理 2017 年 3 月 8日 - 11 男，北京大学信号与信息处 理专业硕士。曾任香港汇丰 银行全球金融市场部交易 员、国投瑞银基金研究员、 中国银行总行投资经理兼 宏观经济分析师、诺安基金 投资经理、太平洋证券资产 管理总部副总经理兼投资 总监。现担任金信基金管理 有限公司固定收益部总监、 基金经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公 司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离职日期”分别指根据公 司决定确定的聘任日期和解聘日期； 2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、 中国证监会和《金信民兴债券型基金基金合同》的规定，遵循诚实信用、勤勉尽责的原则管理和 运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金 运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合 有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情 况。 金信民兴债券型证券投资基金 2017年第 4季度报告 第 7 页 共 11 页 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2017年四季度，食品价格季节性回升，但是在服务项继续回落的拖累下，12月 CPI同比温和 上行至 1.8%，小幅低于预期。核心 CPI在连续 3个月录得 2.3%的较高涨幅。通胀预期提高对债市 有所压制。投资数据对债券市场也构成一定的利空。10年期国债收益率上升到 4%左右。信用债和 利率债的利差尽管有所缩窄，但信用债面临一定的补跌压力。我们在四季度维持对组合的短久期 操作。 展望 2018年，房企补库存意愿较大，因此房地产投资有所回落但不会大幅下滑，房地产销售 有所改善。我们认为经济会有一定的韧性，使得债市在上半年不具有大的交易性机会，我们仍然 采取息票策略为主。下半年经济有一定的回落可能，债券市场有望收益率下行，有一定的反弹空 间，我们将适当拉长组合久期，以增进组合收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末金信民兴债券 A基金份额净值为 0.9727元，本报告期基金份额净值增长率为 -3.19%；截至本报告期末金信民兴债券 C基金份额净值为 0.9694元，本报告期基金份额净值增长 率为-3.30%；同期业绩比较基准收益率为-1.35%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金自 2017年 11月 21日起，基金份额持有人数量不满二百人。截至本季度末，共计 29 个工作日。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 174,444,000.00 89.57 其中：债券 174,444,000.00 89.57 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 12,610,138.92 6.47 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 1,156,689.17 0.59 8 其他资产 6,553,914.96 3.37 9 合计 194,764,743.05 100.00 金信民兴债券型证券投资基金 2017年第 4季度报告 第 8 页 共 11 页 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 174,444,000.00 89.66 其中：政策性金融债 174,444,000.00 89.66 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 174,444,000.00 89.66 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 170405 17农发 05 1,600,000 147,136,000.00 75.62 2 160213 16国开 13 200,000 17,338,000.00 8.91 3 170408 17农发 08 100,000 9,970,000.00 5.12 注：本基金本报告期末仅持有以上债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 金信民兴债券型证券投资基金 2017年第 4季度报告 第 9 页 共 11 页 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管 理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性 和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套 期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资 产的长期稳定增值。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 6,553,914.96 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,553,914.96 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 金信民兴债券型证券投资基金 2017年第 4季度报告 第 10 页 共 11 页 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 金信民兴债券 A 金信民兴债券 C 报告期期初基金份额总额 200,009,530.79 3,452.22 报告期期间基金总申购份额 - - 减:报告期期间基金总赎回份额 - 104.01 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 200,009,530.79 3,348.21 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资者 类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额 比例达到或者 超过 20%的时 间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 机构 1 2017年 10月1 日至 2017 年 12月 31日 200,009,500.00 0.00 0.00 200,009,500.00 100.00% 产品特有风险 1、大额赎回风险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%，则面临大额赎回的 情况，可能导致： （1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风 险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基 金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2个开放日以上（含本数）发生 巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回 办理造成影响； （2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响， 影响基金的投资运作和收益水平； （3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动； （4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略； （5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同 金信民兴债券型证券投资基金 2017年第 4季度报告 第 11 页 共 11 页 终止清算、转型等风险。 2、大额申购风险 若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予金信民兴债券型证券投资基金募集注册的文件； 2、《金信民兴债券型证券投资基金基金合同》； 3、《金信民兴债券型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件和营业执照。 9.2 存放地点 深圳市福田区益田路 6001号太平金融大厦 1502室。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅备查文件。在支付工本费后，可在合理时间内取得备查文件的 复制件或复印件。 金信基金管理有限公司 2018年 1月 22日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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