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| 中银证券价值精选混合(002601) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 940608 | ||||||||
| 基金代码 | 002601 | ||||||||
| 公告日期 | 2018-01-19 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 中银证券保本1号混合型证券投资基金2017年第4季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：中银国际证券股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2018年1月19日 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至2017年12月31日止。 基金产品概况 基金简称 中银证券保本1号混合 交易代码 002601 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年4月29日 报告期末基金份额总额 3,192,700,713.50份 投资目标 本基金在保障保本周期到期时本金安全的前提下，力争实现基金资产的稳健增值。 投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，在注重风险控制的基础上，将严谨的定性分析和规范的定量模型相结合，动态调整稳健资产和风险资产的配置比例；在此基础上精选债券和股票，以实现基金资产的稳健增值。 业绩比较基准 三年期银行定期存款收益率（税后） 风险收益特征 本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中低风险品种。 投资者投资于保本基金并不等于将资金作为存款放在银行或存款类金融机构，保本基金在极端情况下仍然存在本金损失的风险。 基金管理人 中银国际证券股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 注：基金保证人：中国投融资担保股份有限公司，办公地址：北京市海淀区西三环北路100号北京金玉大厦写字楼9楼 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年10月1日 － 2017年12月31日 ） 1.本期已实现收益 45,810,257.68 2.本期利润 -15,697,177.69 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0046 4.期末基金资产净值 3,288,959,287.95 5.期末基金份额净值 1.0301 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -0.46% 0.22% 0.67% 0.01% -1.13% 0.21% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1.本基金基金合同于2016年4月29日生效。 管理人报告 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 罗众球 本基金基金经理 2017年1月25日 - 7 罗众球，硕士研究生，中国国籍，已取得证券、基金从业资格。2009年至2010年任职于复星医药药品研发部；2010年至2012年任职于恒泰证券，担任医药行业研究员；2012年至2013年8月任职于宏源证券资产管理分公司，担任医药行业研究员。2013年8月加盟中银国际证券有限责任公司，现任中国红稳定价值、中国红稳健增长、中国红1号集合资产管理计划投资主办人、中银证券健康产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中银证券保本1号混合型证券投资基金基金经理、中银证券瑞益定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中银证券瑞享定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中银证券瑞丰定期开放灵活配置混合型证券投资基金经理、中银证券安弘债券型证券投资基金基金经理。 王玉玺 本基金基金经理 2017年1月12日 - 10 王玉玺，硕士研究生，中国国籍，已取得证券、基金从业资格。2006年7月至2008年7月任职于中国农业银行资金运营部，担任交易员；2008年8月至2016年6月任职于中国农业银行金融市场部，担任交易员、高级交易员；2016年6月加入中银国际证券有限责任公司，现任基金管理部副总经理、中银国际证券中国红债券宝投资主办人。2017年1月起担任中银证券保本1号混合型证券投资基金、中银证券安进债券型证券投资基金、中银证券瑞益定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中银证券瑞享定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中银证券安弘债券型证券投资基金经理、中银证券瑞丰定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中银证券汇宇定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理、中银证券聚瑞混合型证券投资基金基金经理。 注：1、上述任职日期为根据公司确定的聘任日期，离任日期为根据公司确定的解聘日期；首任基金经理的任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 为了保证公司管理的不同投资组合得到公平对待，保护投资者合法权益，本基金管理人根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，建立了《中银国际证券有限责任公司基金管理业务、资产管理业务公平交易管理办法》、《中银国际证券有限责任公司产品与交易部交易室异常交易监控与报告管理办法》等公平交易相关制度体系。公司旗下投资组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，主要包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关环节。研究团队负责提供投资研究支持，投资团队负责投资决策，交易室负责实施交易并实时监控，风险管理部负责事前监督、事中检查和事后稽核，对交易情况进行合理性分析。通过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。 公司一直严格遵循公平交易相关规章制度，执行严格的公平交易行为。在严格方针指导下，报告期内，未出现任何异常关联交易以及与禁止交易对手间的交易行为。 报告期内，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗口下（如：1日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易开展交易价差分析。分析结果表明，本报告期内公司对各投资组合公平对待，不存在利益输送的行为。 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未发生同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度债券市场主要受监管政策和资金面的影响：一方面，《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》（简称《资管新规》）和《商业银行流动性风险管理办法（修订征求意见稿）》等陆续发布，监管政策对市场产生重要影响；另一方面，在金融经济去杠杆背景下，货币政策保持稳健中性，央行继续通过削峰填谷式操作将资金面基本上维持在紧平衡状态。加之经济增长韧性较强，四季度债券市场继续大幅下跌。分阶段来看，10月债券市场担忧加剧，债券收益率出现大幅上行；11月份受《资管新规》的影响和资金面的阶段性紧张影响，债券收益率继续频创新高；12月份受银行年底考核影响，跨年资金需求极其旺盛，短期限债券收益率大幅上行，中长期债券收益率总体震荡。整体来看，四季度债券收益率持续震荡上行。 策略方面，在去杠杆的大背景下，资金利率高企，利率债难有明显的交易机会。四季度组合降低了利率债的仓位,增加了短期融资券和银行同业存单等的投资，在资金紧张时期增加了短期限债券和逆回购的配置，分享资金紧张带来的高融资收益。 股票市场方面, 2017年四季度，上证指数下跌了1.25%,创业板指数分别下跌了6.12%，总体而言，在金融监管趋严、资管新规、年末资金利率高企的情况下，整个四季度市场出现了一定程度调整。低估值的大盘蓝筹抗跌性较好，中小创继续跌幅居前，机构投资者抱团取暖，成就了指数成分股的出色表现。行业层面上，食品饮料、家用电器继续涨幅居前、传媒、电子、军工、钢铁表现较弱。 展望一季度，随着房地产调控深入以及环保限产的影响，房地产相关消费和投资可能放缓，内需在边际上或走弱。但短期内经济韧性和动能仍在，预计基本面总体上将保持稳中有降且幅度较为缓和。货币政策方面，央行在年末宣布临时降准，以满足春节期间商业银行的临时流动性需求，体现其削峰填谷保持流动性基本平稳的意图未变。但同时，为了配合供给侧改革和去杠杆去产能的政策目标，预计央行仍将维持中性的货币政策，资金面或继续维持紧平衡状态。 根据上述分析，我们预计经济基本面对债市或将中性略偏多，但货币政策、监管政策对债市或将偏空，同时资金面对债市预计也略偏空。总体来看票息收入预计仍然将是2018年债券投资收益的主要来源，债券收益率易上难下依然是大概率事件。 股票市场方面, 展望2018年一季度，市场有望迎来调整后情绪和基本面向上修复的投资机会。总体预计还是以震荡格局为主，前期被错杀的低估值标的投资价值或将逐渐凸显。首先，在全球经济复苏的背景下，虽然中国经济短周期回落，企业盈利增速仍然处于回升的过程中，其次，临时准备金动用安排对短期有助于缓解实体经济和金融市场的紧张状况，金融、地产、建筑等高杠杆行业边际利好程度或将最高。但是短期的流动性安排对长端利率下行大幅度下行边际贡献并不高，因此春季的周期躁动更多的或将是时间驱动型的机会。 再次，资管新规只是征求意见稿阶段，距离正式落地实施还有一段时间。我们判断 1-2月会是稳定期，相关工作或将不会有实质性的大变化。中期来看，防控金融风险工作地位重要，货币政策难松，利率或将仍维持高位。 在上述情况下，2018年一季度股票市场整体较为有利，未来的投资思路仍是需要以安全为首要原则，在以价值为基础上稳中求进。在利率上行、金融去杠杆的大环境中，上市公司业绩的持续稳定增长或将是股价上行的主要动力。 综合上述判断，一季度组合将秉承稳健安全、以绝对收益为主，相对收益为辅的投资理念，在收益率曲线总体扁平的情况下，维持组合较短久期，择机配置高等级信用债，谨慎配置中低评级券种以防范信用风险；同时通过利率债波段操作和谨慎参与转债市场以增强组合收益。 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.0301元；本报告期基金份额净值增长率为-0.46%，业绩比较基准收益率为0.67%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于200人或基金资产净值低于5000万元的情形。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 558,872,007.53 13.61 其中：股票 558,872,007.53 13.61 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 3,143,081,311.50 76.56 其中：债券 3,143,081,311.50 76.56 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 285,038,368.06 6.94 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 17,472,044.41 0.43 8 其他资产 100,674,159.02 2.45 9 合计 4,105,137,890.52 100.00 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 548,355,485.82 16.67 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 16,143.20 0.00 E 建筑业 - - F 批发和零售业 10,416,000.00 0.32 G 交通运输、仓储和邮政业 17,942.76 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 34,112.55 0.00 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 32,323.20 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 558,872,007.53 16.99 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金投资范围未包括港股通投资股票,无相关投资政策。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 600525 长园集团 18,279,762 288,637,441.98 8.78 2 300129 泰胜风能 15,659,848 126,061,776.40 3.83 3 300230 永利股份 8,051,913 112,565,743.74 3.42 4 000004 国农科技 910,958 20,387,240.04 0.62 5 002462 嘉事堂 400,000 10,416,000.00 0.32 6 002916 深南电路 3,068 267,621.64 0.01 7 002920 德赛西威 4,569 178,784.97 0.01 8 300735 光弘科技 3,764 54,163.96 0.00 9 002915 中欣氟材 1,085 38,181.15 0.00 10 603477 振静股份 1,955 37,027.70 0.00 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 415,365,000.00 12.63 其中：政策性金融债 367,135,000.00 11.16 4 企业债券 393,854,974.20 11.98 5 企业短期融资券 389,817,000.00 11.85 6 中期票据 434,221,500.00 13.20 7 可转债（可交换债） 44,251,837.30 1.35 8 同业存单 1,465,571,000.00 44.56 9 其他 - - 10 合计 3,143,081,311.50 95.56 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 018005 国开1701 2,000,000 197,780,000.00 6.01 2 111797733 17温州银行CD104 1,700,000 161,517,000.00 4.91 3 011761062 17远东租赁SCP003 1,200,000 120,120,000.00 3.65 4 111770263 17宁波银行CD232 1,000,000 99,570,000.00 3.03 5 111789440 17宁波银行CD225 1,000,000 98,690,000.00 3.00 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证投资。 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期未投资股指期货。 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金报告期内未参与国债期货投资。 本期国债期货投资评价 本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。 投资组合报告附注 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明 本基金持有的“17温州银行CD104”的发行主体温州银行于2017年1月22日收到中国银监会温州监管分局出具的行政处罚（温银监罚决字[2017]7号），因违规为同业投资提供担保、贷款资金回流借款人并被转存定期存单、以不正当手段吸收存款，中国银监会温州监管分局对其罚款65万元。 本基金持有的“17宁波银行CD232、225”的发行主体宁波银行于2017年1月23日、2月20日收到宁波银监局出具的行政处罚（甬银监罚决字[2017]1号、4号），因关联交易管理不到位等原因，宁波银监局对其罚款350万元；宁波银行于2017年10月10日收到宁波银监局出具的行政处罚（甬银监罚决字[2017]21号），因以贷转存等原因，宁波银监局对其罚款50万元。 信评团队负责对证券进行信用分析和筛选入池。基金经理通过对宏观经济、货币市场资金面和基金的持仓情况进行分析，决定证券投资的期限、品种和数量，在符合规定的证券池内选择合适的证券进行投资。 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明 本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 197,927.59 2 应收证券清算款 53,087,710.17 3 应收股利 - 4 应收利息 47,387,631.32 5 应收申购款 197.44 6 其他应收款 692.50 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 100,674,159.02 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 128013 洪涛转债 161,612.50 0.00 2 127003 海印转债 922,900.00 0.03 3 132007 16凤凰EB 6,035,120.00 0.18 4 113011 光大转债 8,426,833.80 0.26 5 113009 广汽转债 1,618,546.80 0.05 6 113008 电气转债 8,890,200.00 0.27 7 110034 九州转债 1,864,828.60 0.06 8 110032 三一转债 12,132,000.00 0.37 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） 流通受限情况说明 1 600525 长园集团 288,637,441.98 8.78 重大事项停牌 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 3,634,240,294.69 报告期期间基金总申购份额 288,020.60 减:报告期期间基金总赎回份额 441,827,601.79 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 3,192,700,713.50 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内管理人未持有本基金。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期末基金的管理人未运用固有资金申赎及买卖本基金。 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：本基金本报告期内单一投资者持有基金份额比例未有达到或超过20%的情况。 影响投资者决策的其他重要信息 1.本基金管理人于本报告期内变更法定名称，详情参见2017年12月30日披露于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及公司官网的《中银国际证券有限责任公司法定名称变更公告》； 2.证券投资基金增值税政策有所调整，基于保护基金份额持有人利益原则，本基金管理人于本报告期内发布相关公告，详情参见2017年12月30日披露于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及公司官网的《中银国际证券有限责任公司关于旗下证券投资基金缴纳增值税的公告》。 备查文件目录 备查文件目录 1、中国证监会准予中银证券保本1号混合型证券投资基金注册的批复 2、《中银证券保本1号混合型证券投资基金基金合同》 3、《中银证券保本1号混合型证券投资基金托管协议》 4、法律意见书 5、基金管理人的业务资格批件、营业执照 6、基金托管人的业务资格批件、营业执照 7、中国证监会要求的其他文件 存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人基金网站。 查阅方式 投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登陆基金管理人基金网站www.bocifunds.com查阅。 中银国际证券股份有限公司 2018年1月19日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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