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| 天弘永定价值成长混合A(420003) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 938575 | ||||||||
| 基金代码 | 420003 | ||||||||
| 公告日期 | 2018-01-19 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 天弘永定价值成长混合型证券投资基金2017年第4季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：天弘基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：2018年1月19日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至2017年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天弘永定价值成长混合 基金主代码 420003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年12月2日 报告期末基金份额总额 675,523,957.77份 投资目标 在合理控制风险的基础上，追求基金资产的长期稳健增值，为投资人创造超额收益。 投资策略 本基金为主动管理的混合型基金，主要投资于国内A股市场上成长性较好、估值水平具有比较优势的上市公司，以及国内债券市场上的国债、金融债、企业债、可转换债券以及权证、货币市场工具等投资品种。本基金投资坚持"股票为主、精选个股"的投资策略，同时适当运用股票、债券等资产灵活配置的投资策略，以优化基金净值的波动。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%＋上证国债指数收益率×20% 风险收益特征 本基金为主动投资的混合型基金，属于风险较高、收益较高的证券投资基金产品。本基金的风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。 基金管理人 天弘基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年10月1日-2017年12月31日） 1.本期已实现收益 84,356,763.52 2.本期利润 8,876,770.44 3.加权平均基金份额本期利润 0.0125 4.期末基金资产净值 1,343,620,691.40 5.期末基金份额净值 1.989 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3、本基金合同自2008年12月2日起生效。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.35% 1.02% 4.09% 0.64% -3.74% 0.38% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金合同于2008年12月2日生效。 2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 肖志刚 本基金基金经理；本公司股票投资总监。 2014年1月 － 9年 男，经济学硕士。历任富国基金管理有限公司行业研究员。2013年8月加盟本公司，历任股票研究部总经理、基金经理助理等。 注：1、上述任职日期为本基金管理人对外披露的任职日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。 报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。 本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 为规范投资行为，公平对待投资组合，制定《异常交易监控和报告办法》对可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等交易行为异常和交易价格异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控措施。 本报告期内，严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易；针对非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购的申购方案和分配过程进行审核和监控，保证分配结果符合公平交易原则。未发现本基金存在异常交易行为。 本基金本报告期内未发生同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2017年4季度，本基金在延续之前精选个股的思路，保留了核心重仓股，并加强了这些持仓的研究与跟踪。在此基础上优化了部分持仓。 按照本基金在2季报中的分析，投资风格有4个维度的选择，包括持仓期限、买入时点、个股仓位、组合偏离度，在经济与市场的不同阶段适用不同的风格。本基金在2017年大部分时间里维持着长期持股、左侧买入、重仓持有、集中投资的风格，预计在2018年经济将逐级下行，市场估值水平预计也将逐步下行，在此背景下，适用的风格应该是左侧买入、分散投资，所以从4季度开始，本基金开始逐步转向分散投资，即使再看好工程机械的增长，也只维持核心持仓，而未像2016年那样进行板块配置。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2017年12月31日，本基金份额净值为1.9890元，本报告期份额净值增长率0.35%，同期业绩比较基准增长率4.09%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。 4.7 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 对于组合管理而言，常用的工具有三个：仓位控制、板块配置、个股选择。 纵观2016～2017年的行情，对收益起到主导作用的是板块配置，只要配对了大市值、业绩好、估值低的，收益就会很好，只要配了小市值、业绩差的、估值高的，收益就会很差。市场对企业成长性进行了选择性忽视，体现出来的就是小股票估值不停下降，大股票估值不断抬升，也就是3季度报告中重点谈的。 回顾2014～2015的话，对收益起主导作用的则是仓位控制，处在当时时期，个股基本面选得多好，板块配得多好，仓位没控制好，连遇三轮股灾，都会亏损。 再往前追溯，2012～2013年，起主导作用的则是个股选择，那是个明星分析师、明星个股辈出的时代，精选优质成长股才是王道，仓位、配置都是配角。 按这个轮回的规律，很容易猜想到2018～2019年可能重新步入到精选个股的阶段，如果确实如此的话，又是为什么呢这背后应该是泡沫的起与破的不同阶段表现。 从2014年说起，那时很多股票处于极低的位置，引来了场外资金入场，带来3000只个股的泡沫，继而破灭，在泡沫起与破的顶部，当然仓位是最重要的。当泡沫破灭之后，场内资金减少，再也无法维持3000只股票的泡沫，退而求其次，维持了300只股票的泡沫，另外2700只股票则是平或跌，这种时候当然板块配置成为关键了。当市场由于印花税、佣金、融资、减持等因素继续被消耗，连300只股票的泡沫都支撑不了，那就只能维持30只股票的泡沫，这个时候，则是个股选择最为重要了，而这个阶段的其他大部分个股则是下跌，一直跌到3000只个股作为整体的A股，相对地产、债券相比都显得足够便宜，这个时候，则又要来一轮新的泡沫了，又要靠仓位来获取收益了。总结一下，一轮泡沫从高点到低点的过程，主导收益的工具依次是仓位控制、板块配置、个股选择，观察2000年、2007年的牛市之后的市场表现，也符合这个轮回的规律，因此，未来2年，精选个股会变得极其的重要，那选什么股呢在3季度报告中已经明确了选择成长股的结论。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,265,525,261.22 93.02 其中：股票 1,265,525,261.22 93.02 2 基金投资 － － 3 固定收益投资 69,917,000.00 5.14 其中：债券 69,917,000.00 5.14 资产支持证券 － － 4 贵金属投资 － － 5 金融衍生品投资 － － 6 买入返售金融资产 － － 其中：买断式回购的买入返售金融资产 － － 7 银行存款和结算备付金合计 18,663,990.73 1.37 8 其他资产 6,406,530.86 0.47 9 合计 1,360,512,782.81 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 434,607.04 0.03 B 采矿业 234,788.40 0.02 C 制造业 1,172,187,599.31 87.24 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 － － E 建筑业 － － F 批发和零售业 61,291,787.02 4.56 G 交通运输、仓储和邮政业 276,306.88 0.02 H 住宿和餐饮业 － － I 信息传输、软件和信息技术服务业 27,926,043.77 2.08 J 金融业 226,557.36 0.02 K 房地产业 － － L 租赁和商务服务业 375,400.96 0.03 M 科学研究和技术服务业 418.44 － N 水利、环境和公共设施管理业 1,255,464.00 0.09 O 居民服务、修理和其他服务业 － － P 教育 － － Q 卫生和社会工作 － － R 文化、体育和娱乐业 1,316,288.04 0.10 S 综合 － － 合计 1,265,525,261.22 94.19 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 603338 浙江鼎力 1,628,909 128,097,403.76 9.53 2 601100 恒立液压 4,230,937 116,096,911.28 8.64 3 603686 龙马环卫 4,299,044 112,849,905.00 8.40 4 002480 新筑股份 15,174,431 109,255,903.20 8.13 5 300257 开山股份 7,606,462 106,490,468.00 7.93 6 603737 三棵树 1,118,183 79,267,992.87 5.90 7 002768 国恩股份 2,729,796 77,717,292.12 5.78 8 601600 中国铝业 7,952,482 53,043,054.94 3.95 9 002640 跨境通 2,757,284 52,774,415.76 3.93 10 600486 扬农化工 1,024,078 50,886,435.82 3.79 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 － － 2 央行票据 － － 3 金融债券 69,917,000.00 5.20 其中：政策性金融债 69,917,000.00 5.20 4 企业债券 － － 5 企业短期融资券 － － 6 中期票据 － － 7 可转债 － － 8 同业存单 － － 9 其他 － － 10 合计 69,917,000.00 5.20 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 170204 17国开04 400,000 39,920,000.00 2.97 2 150201 15国开01 300,000 29,997,000.00 2.23 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。 5.11.3 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 1,118,016.93 2 应收证券清算款 － 3 应收股利 － 4 应收利息 2,180,322.93 5 应收申购款 3,108,191.00 6 其他应收款 － 7 待摊费用 － 8 其他 － 9 合计 6,406,530.86 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值 占基金资产 净值比例（%） 流通受限情况 说明 1 601600 中国铝业 53,043,054.94 3.95 重大资产重组 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 817,649,266.10 报告期期间基金总申购份额 184,834,926.63 减：报告期期间基金总赎回份额 326,960,234.96 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） － 报告期期末基金份额总额 675,523,957.77 注:总申购份额含转换转入份额；总赎回份额含转换转出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 6,353,124.04 报告期期间买入/申购总份额 － 报告期期间卖出/赎回总份额 － 报告期期末管理人持有的本基金份额 6,353,124.04 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.94 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，本基金未有影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准天弘永定价值成长股票型证券投资基金募集的文件 2、天弘永定价值成长混合型证券投资基金基金合同 3、天弘永定价值成长混合型证券投资基金托管协议 4、天弘永定价值成长混合型证券投资基金招募说明书 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 6、中国证监会规定的其他文件 9.2 存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站：www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇一八年一月十九日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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