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| 宏利风险预算混合(162205) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 65526 | ||||||||
| 基金代码 | 162205 | ||||||||
| 公告日期 | 2009-07-18 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 泰达荷银风险预算混合型证券投资基金2009年度第2季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：泰达荷银基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2009年07月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告期间为2009年4月1日至2009年6月30日。 本报告财务资料未经审计。 §2 基金产品概况 基金简称 泰达荷银风险预算混合 交易代码 162205 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2005年04月05日 报告期末基金份额总额 151,411,529.40份 投资目标 本基金通过风险预算的投资策略，力争获取超过业绩比较基准的长期稳定回报，分享市场向上带来的收益，控制市场向下的风险。 投资策略 本基金的投资管理全面引进一种全新的投资策略――风险预算。风险预算是指基金在投资组合构建和调整前基于对市场信心度的判断来分配风险，然后根据风险的分配限制来调整具体资产的投资策略，使未来的投资组合满足风险预算的要求，也就是说投资组合在构建和调整前其风险就已锁定。风险预算的策略将体现在投资的各个环节。大量应用数量化的事前和事后的风险控制手段是本基金的重要特色。投资组合资产配置比例的一个重要参考来自于数理化的风险预算。 业绩比较基准 5％×新华巴克莱中国国债指数＋15％×新华巴克莱中国金融债指数＋10％×新华巴克莱中国企业债指数＋20％×新华富时A200指数＋50％×税后一年期银行定期存款利率。 风险收益特征 基金的投资目标和投资范围决定了本基金属于风险中低的证券投资基金。 基金管理人 泰达荷银基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 开始日期 2009年04月01日 结束日期 2009年06月30日 1.本期已实现收益 22,903,156.66 2.本期利润 28,626,524.88 3.加权平均基金份额本期利润 0.1934 4.期末基金资产净值 217,200,881.89 5.期末基金份额净值 1.4345 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 14.61% 0.82% 5.45% 0.32% 9.16% 0.50% 注：本基金业绩比较基准：5％×新华巴克莱中国国债指数＋15％×新华巴克莱中国金融企业债指数＋10％×新华巴克莱中国企业债指数＋20％×新华富时A200指数＋50％×税后一年期银行定期存款利率。 新华富时中国A200指数是新华富时指数公司编制的包含上海、深圳两个证券交易所总市值最大的200只股票并以流通股本加权的股票指数，具有良好的市场代表性。 新华巴克莱指数由巴克莱资本编制，覆盖了交易所以及银行间市场上市的国债、政策性机构债和企业债，为中国第一个全面的债券指数系列，具有良好的市场代表性。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金于2005年4月5日成立，在建仓期结束时及本报告期末本基金的投资比例已达到基金合同规定的各项投资比例。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 许杰 本基金基金经理 2006年12月23日 - 7 中国籍。2001年4月毕业于美国Pepperdine University, 取得MBA (with concentration in Finance)学位。在校期间，任Pepperdine University Student Investment Fund助理基金经理职位。毕业后在Walt Disney公司任金融分析师。2002年3月加入泰达荷银基金管理有限公司。许杰先生于2006年4月取得了CFA（特许金融分析师）资格。7年基金从业经验，具有基金从业资格。 沈毅 本基金基金经理，固定收益部总经理。 2008年03月06日 - 7 中国籍。工商管理硕士、计量金融硕士。2002年9月至2004年2月任职嘉实基金投资部，担任固定收益投资经理及社保基金投资组合经理。2004年4月至2007年9月任职光大保德信基金管理公司，先后担任高级组合经理及资产配置经理、货币市场基金经理、投资副总监、代理投资总监、固定收益投资总监等职务。自2006年1月至2007年9月担任光大保德信货币市场基金基金经理。2007年10月至2008年1月任职长江养老保险股份有限公司，担任投资部总经理职务。2008年2月起任职于泰达荷银基金管理公司，担任固定收益部总经理。7年基金投资从业经验，具有基金从业资格。 注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先，价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构处罚的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 （1）行情回顾及运作分析 二季度股票市场呈现震荡向上的格局。持续宽松的货币政策所导致的充裕流动性以及中国经济复苏带来的上市公司业绩提升是股市上涨的两个最重要的驱动因素。 本基金在一季度的运作过程中，总体上把握了股票市场的运作脉络。资产配置方面，股票方面保持了较高的比例。行业配置方面，本基金重点配置了银行、保险、房地产和煤炭行业，这些行业在二季度的涨幅居前。风格配置方面，从一季度的中小盘股转向了中大盘股，契合了市场的发展方向。 二季度债券市场收益率基本维持平稳，进入六月份后，通胀预期不断升温，长期债券的收益率因而有一定的抬升。本基金的固定收益组合坚持相对保守的配置，规避了价格下降的风险。 （2）本基金业绩表现 截止报告期末，本基金份额净值为1.4345元，本报告期份额净值增长率为14.61%，同期业绩比较基准增长率为5.45%。 （3）市场展望和投资策略 本基金判断2009年三季度股票市场将呈现冲高后震荡的格局。从流动性方面来看，预计适度宽松的货币政策在三季度内不会发生变化。从业绩方面来看，中国宏观经济基本走上了确定复苏的道路：房地产热销带来房地产投资的回升，成为下半年经济成长的新的动力；消费者信心回升会导致消费二季度转折之后的平稳增长。目前股票市场的估值水平已经达到了历史的均值，市场已经完成了估值回升的过程，从而进入了泡沫化的阶段。但是不能忽视的是，下半年的不确定因素相对上半年增加很多：美国经济在金融危机基本化解之后，经济的复苏只能是微弱的复苏，居民去杠杆化的过程会导致其消费非常疲弱，因此中国的出口仍然面临很大的压力。资产价格的过快上涨本身就会成为其出现调整的契机，例如房价的快速上涨会抑制需求，同时导致货币政策的从紧。 本基金在下一季度的操作中，将维持较高的股票资产的配置比例，但密切关注可能出现的宏观经济及流动性方面的变化。行业方面，本基金一方面将重点配置估值较低但基本面向上趋势明确的行业，如保险、银行等，另一方面将重点配置受益于房地产投资回升的钢铁、工程机械等行业。 三季度对固定收益的利空因素仍然较多，包括银行间拆借利率仍有上升空间，债券发行仍较密集等等。 目前推动通胀预期的主要因素在于随处可见的流动性。短期之内，各国政府为克服危机而刻意保持的流动性仍然充沛，这也就造成通胀预期持续较高。而如果流动性退出，造成利率上升，对债券价格仍然有打击，两种情景均不利。预计三季度债券收益率将呈现震荡上行的势态，维持目前的趋势。 然而，随着债券收益率的抬升，其投资价值也逐渐体现。从左右债券中长期趋势的主要因素-通货膨胀预期的变化分析，目前市场对于2009年和2010年的通胀已经预期得比较充分。长期看来，全球经济未来难以回到高增长轨道，产能过剩问题将长期困扰主要工业国，包括一些主要原料供应国。最终决定流动性的因素是金融机构的信贷意愿与能力，而非政府的短期政策。金融机构的信贷意愿与能力，又取决于实体经济，而非相反。因此，通胀形势的逆转只是一个时间问题。今年下半年固定收益的整体策略将是耐心等待好的买入时机，并布局长远。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 96,524,319.39 41.52 其中：股票 96,524,319.39 41.52 2 固定收益投资 90,004,742.00 38.72 其中：债券 90,004,742.00 38.72 资产支持证券 - 0.00 3 金融衍生品投资 - 0.00 4 买入返售金融资产 - 0.00 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - 0.00 5 银行存款和结算备付金合计 41,628,377.27 17.91 6 其他资产 4,304,881.52 1.85 7 合计 232,462,320.18 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 1,490,400.00 0.69 B 采掘业 4,515,405.20 2.08 C 制造业 30,272,533.69 13.94 C0 食品、饮料 - 0.00 C1 纺织、服装、皮毛 - 0.00 C2 木材、家具 - 0.00 C3 造纸、印刷 - 0.00 C4 石油、化学、塑胶、塑料 - 0.00 C5 电子 - 0.00 C6 金属、非金属 14,492,852.90 6.67 C7 机械、设备、仪表 15,779,680.79 7.27 C8 医药、生物制品 - 0.00 C99 其他制造业 - 0.00 D 电力、煤气及水的生产和供应业 - 0.00 E 建筑业 7,333,200.00 3.38 F 交通运输、仓储业 - 0.00 G 信息技术业 - 0.00 H 批发和零售贸易 2,071,420.32 0.95 I 金融、保险业 45,002,595.18 20.72 J 房地产业 5,838,765.00 2.69 K 社会服务业 - 0.00 L 传播与文化产业 - 0.00 M 综合类 - 0.00 合计 96,524,319.39 44.44 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 601318 中国平安 225,411 11,148,828.06 5.13 2 601166 兴业银行 275,000 10,205,250.00 4.70 3 600231 凌钢股份 1,031,951 9,318,517.53 4.29 4 601390 中国中铁 1,080,000 7,333,200.00 3.38 5 600030 中信证券 219,740 6,209,852.40 2.86 6 000338 潍柴动力 170,045 6,194,739.35 2.85 7 600016 民生银行 749,916 5,939,334.72 2.73 8 000528 柳 工 342,700 5,702,528.00 2.63 9 601601 中国太保 210,000 4,699,800.00 2.16 10 600036 招商银行 183,000 4,101,030.00 1.89 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 39,381,542.00 18.13 2 央行票据 38,652,000.00 17.80 3 金融债券 9,916,000.00 4.57 其中：政策性金融债 9,916,000.00 4.57 4 企业债券 2,055,200.00 0.95 5 企业短期融资券 - 0.00 6 可转债 - 0.00 7 其他 - 0.00 8 合计 90,004,742.00 41.44 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 0801106 08央票106 200,000 19,344,000.00 8.91 2 010110 21国债⑽ 180,000 18,428,400.00 8.48 3 080311 08进出11 100,000 9,916,000.00 4.57 4 0801101 08央票101 100,000 9,659,000.00 4.45 5 0801095 08央票95 100,000 9,649,000.00 4.44 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 报告期末基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末基金未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.8.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。 基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 603,913.63 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,178,715.84 5 应收申购款 1,522,252.05 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,304,881.52 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末本基金持有的前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 128,847,610.65 报告期期间基金总申购份额 205,355,825.53 报告期期间基金总赎回份额 182,791,906.78 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 151,411,529.40 §7 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况；截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 （一）中国证监会核准泰达荷银风险预算混合型证券投资基金设立的文件； （二）《泰达荷银风险预算混合型证券投资基金基金合同》； （三）《泰达荷银风险预算混合型证券投资基金招募说明书》； （四）《泰达荷银风险预算混合型证券投资基金托管协议》。 8.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所。 8.3 查阅方式 投资者可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登陆基金管理人互联网网址（http://www.aateda.com）查阅。 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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