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| 交银成长混合A(519692) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 58900 | ||||||||
| 基金代码 | 519692 | ||||||||
| 公告日期 | 2009-04-21 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 交银施罗德成长股票证券投资基金2009年第一季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇〇九年四月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2009年1月1日起至2009年3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 交银成长股票 交易代码 519692 前端交易代码 519692 后端交易代码 519693 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006年10月23日 报告期末基金份额总额 2,689,353,406.09份 投资目标 本基金属于成长型股票基金，主要通过投资于经过严格的品质筛选且具有良好成长性的上市公司的股票，在适度控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。 投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合，在分析和判断宏观经济运行和行业景气变化、以及上市公司成长潜力的基础上，通过优选成长性好、成长具有可持续性、成长质量优良、定价相对合理的股票进行投资，以谋求超额收益。 业绩比较基准 75%×新华富时A600成长指数+25%×新华富时中国国债指数 风险收益特征 本基金是一只股票型基金，以具有良好成长性的公司为主要投资对象，追求超额收益，属于证券投资基金中较高预期收益和较高风险的品种。 基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2009年1月1日-2009年3月31日) 1.本期已实现收益 118,909,654.79 2.本期利润 942,379,923.17 3.加权平均基金份额本期利润 0.3413 4.期末基金资产净值 5,042,648,913.13 5.期末基金份额净值 1.8750 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 22.04% 1.80% 27.16% 1.78% -5.12% 0.02% 自基金合同生效起至今 100.39% 1.95% 42.65% 1.93% 57.74% 0.02% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 交银施罗德成长股票证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2006年10月23日至2009年3月31日） 注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至2009年3月31日，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 周炜炜 本基金的基金经理、公司权益部副总经理 2006-10-23 - 7年 周炜炜先生，中国国籍。CFA，金融学硕士。1998年加入德意志银行集团并任上海分行助理副总裁，2001年加入美国思腾思特管理咨询公司，任中国区副总裁，2002年加入招商基金管理有限公司，从事研究和投资工作，历任基金管理部副总监和基金经理。2006年加入交银施罗德基金管理有限公司。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德成长股票证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司有严格的投资控制制度和风险监控制度来保证旗下基金运作的公平，报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本投资组合与同属于中高风险投资风格的交银精选之间的2009年第一季度业绩回报率差异为5.35%。差异的主要原因是交银成长主要投资于成长性股票，而一季度中成长性的股票涨幅高于市场整体涨幅，加上交银成长与交银精选在选股上的差异，导致交银成长的整体业绩回升比交银精选较为明显。两只基金的业绩表现差异无不公平交易因素。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金本报告期内未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 本基金延续自去年三季度以来的一贯观点，即中国在这一轮通缩-再通胀过程中处于较为有利的地位，从而对中国的股市抱有信心。本基金在今年一季度看到了更多的有利于股市的积极因素，包括除了政府主导的基建投资高歌猛进外，地产行业的销售数据持续向好，出口下滑速度也在放缓，因此持续加大仓位力度，适度享受了系统性上升的成果。同时在股票选择上，本基金在坚持优选价值创造且估值合理的优质成长股的同时，加大对通胀预期的行业的投资力度，并减持了去年因为通缩预期而布局的一些行业和股票，并针对2009年和2010年的市场趋势，进行了相关的布局。 本基金认为，虽然市场已经在过去几个月中有了较大的涨幅，但是未来的一段时间如未来一年还会是相对较好的时间窗口。 首先，中国、美国经济可能已见到最坏之时并走入恢复中，但远没恢复到GDP潜在的增长率。所以，极度宽松的货币政策和激进的财政政策会在全球持续。 其次，流动性会持续增加，并会跑到供需最紧的产品上去，比如快速消费的必需资源品，石油和煤炭。各国央行宽松的货币政策会使货币贬值（Debase）的过程持续，导致美国、欧洲、日本、英国等资源进口和消耗国的货币对资源品价格和资源输出国的货币集体贬值。 因此会导致结构性通胀：上游资源通胀（高产能利用率+资源消耗国的进口依赖），中下游通缩(产能过剩）。中国如此，美国、欧洲、日本、英国等国家和区域可能也会如此。G3国家和区域可能是滞胀，而中国是相对高增长，相对高通胀。 未来最大的担心可能是在年底左右，市场可能看到美国/中国的货币政策、财政政策都用到极致，而私人投资与消费、企业投资与消费还是没能持续起来（虽然我们看到在中国房地产销售数据持续变好，这是推动私人投资与消费、企业投资与消费最大的引擎，但是其可持续性还有待检验），资源品通胀倒是起来了（主要是油价），而利率可能不能再保持在低位。由于财政赤字的压力使全球各政府对继续加大刺激政策瞻前顾后，从而影响全球协调救经济的效果。政策性的风险会加大，对股票市场会有较大负面影响。 基于这样的未来判断，本基金认为，通胀预期起来时，超配资源品与资产类股票会有较好的收益。同时，除非是估值非常便宜，要回避中下游制造业：上游原料成本高企，而由于行业的产能过剩，没有转降能力。可能又应了那句老话：宏观好，微观不好。也正是基于此，在一季度末，本基金加大了对通胀预期受益的资源品与资产性行业的投资力度，相信这些行业在未来一段时候会有较好的相对表现。 同时，本基金还是本着长期投资的理念，继续延续投资成长性企业策略，尤其是对于内生性持续增长的优质企业的投资。这些公司必须具备良好的公司治理结构、长期的核心竞争力和持续为股东创造经济利润(EVA)的能力。这些公司集中在自然资源垄断、品牌垄断、渠道垄断、技术垄断形成的高壁垒所带来的能持续创造经济利润(EVA)成长的优质上市公司。本基金坚持认为，一旦高壁垒形成，这些公司的成长的确定性和可预见性会非常强，而且，这些高壁垒的公司往往可以通过对上下游的控制或协作，在不需要更多股东资本的基础上持续增长，从而更加容易形成规模。从长期的角度来看，市场可以给于这些公司更高的相对估值。从特性上看，这些公司往往相对弱非周期、轻资产、较低市盈率但是市销率和市净率相对较高。所以，本基金会更加加大自下而上的研究，要确定其成长的确定性和质量是否能持续，从而避免盈利低于预期导致股价大幅下跌的结局。 最后，可以看到，本基金一季度基本上没有参与新能源相关的公司的投资，主要还是基于对国内相关新能源公司的技术水平、长期可持续性和估值的考虑。这使本基金在一季度的业绩表现相对平和。本基金还是会坚持自己的观点，寻找更多的更加明确的投资机会和标的。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 4,193,212,712.25 82.81 其中：股票 4,193,212,712.25 82.81 2 固定收益投资 339,460,848.27 6.70 其中：债券 339,460,848.27 6.70 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 410,549,651.55 8.11 6 其他资产 120,578,461.20 2.38 7 合计 5,063,801,673.27 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 542,012,067.88 10.75 C 制造业 1,436,438,479.74 28.49 C0 食品、饮料 264,096,818.71 5.24 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 106,992,000.00 2.12 C4 石油、化学、塑胶、塑料 155,202,172.40 3.08 C5 电子 567,060.00 0.01 C6 金属、非金属 564,299,586.61 11.19 C7 机械、设备、仪表 59,187,218.40 1.17 C8 医药、生物制品 286,093,623.62 5.67 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 246,682,855.38 4.89 E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 135,049,028.14 2.68 G 信息技术业 164,428,055.69 3.26 H 批发和零售贸易 313,916,578.63 6.23 I 金融、保险业 640,467,267.90 12.70 J 房地产业 243,314,453.34 4.83 K 社会服务业 183,202,000.00 3.63 L 传播与文化产业 - - M 综合类 287,701,925.55 5.71 合计 4,193,212,712.25 83.15 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 000983 西山煤电 14,083,206 234,062,883.72 4.64 2 000069 华侨城Ａ 13,900,000 183,202,000.00 3.63 3 601318 中国平安 4,500,000 175,995,000.00 3.49 4 600585 海螺水泥 4,200,000 147,336,000.00 2.92 5 601628 中国人寿 5,500,000 126,445,000.00 2.51 6 000002 万 科Ａ 15,000,000 124,200,000.00 2.46 7 000001 深发展Ａ 7,000,000 111,580,000.00 2.21 8 600895 张江高科 7,500,000 107,175,000.00 2.13 9 600963 岳阳纸业 14,400,000 106,992,000.00 2.12 10 601601 中国太保 5,999,920 100,678,657.60 2.00 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 338,805,000.00 6.72 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 655,848.27 0.01 5 企业短期融资券 - - 6 可转债 - - 7 其他 - - 8 合计 339,460,848.27 6.73 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 0801064 08央行票据64 2,500,000 241,575,000.00 4.79 2 0801095 08央行票据95 1,000,000 97,230,000.00 1.93 3 112005 08万科G1 3,498 371,837.40 0.01 4 112006 08万科G2 2,629 284,010.87 0.01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,623,543.58 2 应收证券清算款 104,999,919.05 3 应收股利 - 4 应收利息 10,561,501.15 5 应收申购款 3,393,497.42 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 120,578,461.20 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.8.6 其他需说明的重要事项 交银施罗德基金管理有限公司期末持有本基金份额23,334,139.18份，占本基金期末总份额的0.87%，报告期内未发生申购、赎回。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 2,879,656,334.56 报告期期间基金总申购份额 179,658,958.75 报告期期间基金总赎回份额 369,961,887.22 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 2,689,353,406.09 注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务； 2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会批准交银施罗德成长股票证券投资基金募集的文件； 2、《交银施罗德成长股票证券投资基金基金合同》； 3、《交银施罗德成长股票证券投资基金招募说明书》； 4、《交银施罗德成长股票证券投资基金托管协议》； 5、关于募集交银施罗德成长股票证券投资基金之法律意见书； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照； 7、基金托管人业务资格批件、营业执照； 8、报告期内交银施罗德成长股票证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。 7.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所。 7.3 查阅方式 投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.jysld.com，www.bocomschroder.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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