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中银收益混合H(960012)  基金公开信息
流水号 494232
基金代码 960012
公告日期 2009-10-27
编号 1
标题 中银收益混合型证券投资基金2009年第3季度报告
信息全文 基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年十月二十七日§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年10月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中银收益混合
交易代码 163804
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年10月11日
报告期末基金份额总额 4,782,197,022.56份
投资目标 在长期投资的基础上，将战略资产配置与择时相结合，通过投资于中国证券市场现金股息率高、分红稳定的上市公司和国内依法公开发行上市的各类债券，致力于为投资者提供稳定的当期收益和长期的资本增值。
投资策略 本基金采取自上而下的资产配置与自下而上相结合的主动投资管理策略，股票投资将运用量化的数量模型、严谨的财务、企业竞争力和治理能力分析以及价值评估，并配合持续深入的跟踪调研，精选兼具良好财务品质、稳定分红能力、高股息和持续盈利增长潜力的上市公司股票；债券投资将分析判断债券市场的走势，采取不同的收益率曲线策略、积极的久期管理、信用风险评估、收益率利差配置策略等投资策略，力求获取高于业绩基准的投资回报。
业绩比较基准 本基金股票投资部分的业绩比较基准为新华富时150红利指数；债券投资部分的业绩比较基准为中信标普国债指数。 本基金的整体业绩基准＝新华富时150红利指数×60% + 中信标普国债指数×30% +同业存款利率×10%
风险收益特征 本基金是主动型的混合基金，由于投资对象将包括上市公司证券及其它有价债券，因此本基金属于证券投资基金中等风险的品种。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2009年7月1日-2009年9月30日)
1.本期已实现收益 318,171,726.50
2.本期利润 -215,880,758.24
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0446
4.期末基金资产净值 3,786,767,451.65
5.期末基金份额净值 0.7918
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去3月 -5.59% 2.09% -0.18% 1.68% -5.41% 0.41%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中银收益混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2006年10月11日至2009年9月30日）

注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一条（二）投资范围、（四）投资组合中规定的各项比例，投资于股票资产投资比例为30-90%，债券资产比例为0-65%，现金或者到期日在一年以内的政府债券类资产比例最低不低于5%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
陈军 中银收益基金经理、中银中证100基金经理 2006-10-11 - 11 中银基金管理有限公司投资管理部总经理、副总裁(VP)，金融学硕士。曾任中信证券股份有限责任公司资产管理部项目经理。2006年9月至今任中银收益基金经理，2009年9月起任中银中证100基金经理。具有11年投资分析经验，特许金融分析师（CFA），香港财经分析师学会会员，具备基金从业资格。
甘霖 中银收益基金经理 2007-8-20 - 15 中银基金管理有限公司投资管理部总经理助理、副总裁(VP)，工商管理硕士。曾任武汉证券公司交易员、出市代表、交易部经理。2007年8月至今任中银收益基金经理。具有15年证券交易和投资经验，具备基金从业资格。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。


4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
在本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银基金管理公司公平交易管理制度》，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
阶段 基金名称 净值增长率
2009年7月1日至 本基金 -5.59%
2009年9月30日 中银中国基金 -2.30%
4.3.3 异常交易行为的专项说明
无

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
一、宏观经济、行情回顾与运作分析
1.宏观经济分析
三季度国内宏观经济延续上半年的复苏态势，同时全球，尤其是发达经济体复苏确定。
从美国最新公布的数据看，消费者信心指数、采购经理人指数都在连续上升，而成屋销售的数据也开始明显回升。新兴经济体复苏的趋势更为明确。同时，一些负面因素仍然存在，如制造业的产能利用率还处在低位，失业率仍在上升，银行在放贷依然谨慎。虽然美国经济确实在复苏，但从时间点来看，半年内在失业率等问题未能实质性解决前，美联储退出政策还会延迟。基于加息预期弱化，美元指数波动对商品价格产生较大影响，也会在未来一定时间影响着对人民币汇率。
在外部经济复苏超预期的情况下，国内宏观经济复苏更加明确。体现为PMI持续反弹、发电量同比增速转正并且逐月上升，对应工业增加值同比增速亦逐月改善、固定资产投资增速依然强劲，其中地产投资和房屋新开工面积表现不俗。消费增速平稳上升，汽车销量屡超预期。货币供应量增速再创新高，信贷增速仍居高位，尽管新增贷款数量有所下降，但是结构大为优化。CPI和PPI剔除季节因素之后的环比增长开始加速。工业企业盈利降幅大大收窄，多个行业盈利已经实现正增长。种种迹象表明，国内经济开始加速复苏。明年经济是高增长高通胀还是低增长低通胀取决于政策的调控时点和力度。
2.行情回顾
2009年三季度市场呈现了大幅波动的走势，上证指数的最大震幅达到25.96%。分行业情况来看，医药、信息设备、交运设备和食品饮料板块涨幅居前，医药板块涨幅达到10.13%，地产、金融和钢铁板块跌幅居前，而地产板块跌幅达13.03%，市场的结构分化明显。虽然宏观数据显示了我国整体经济仍持续向好，同时国外复苏明显，但由于对流动性、银行资本充足率、银行次级债的限制等因素有较大担忧，市场呈现了大幅波动。目前市场处于缩量整理行情阶段。
3.基金运作分析
8月初，市场对对流动性和明年经济增长能否超预期的分歧较大，加上银监会对银行资本充足率和次级债的限制，加速了市场担心，股指出现了大幅波动。行业表现结构分化明显。我们基于对后阶段宏观形势判断，对出口、企业盈利、市场估值等情况综合判断，认为市场没有大幅下跌空间。中银收益在市场调整中增持了调整较充分的金融、地产、保险等板块，并在近期适当减持涨的较好的医药等板块，并对业绩弹性高的周期性品种进行了增持。

二、本基金的业绩表现
截至2009年9月30日为止，本基金的累计单位净值为1.9718元，季度内本基金净值增长率为-5.59，同期业绩基准增长率为-0.18%。

三、市场展望和投资策略
市场的主导力量由之前对经济复苏预期和流动性充裕上，转为对经济基本面和企业真实盈利改善度的确认上。基于对明年全球经济形势的判断和与此相关通胀的判断，我们认为明年二季度后才是值得谨慎的时间点。我们判断明年大概率会处于GDP增速在9.5－10.5％，CPI在2-3%，M2增速接近20%的一个中性偏好的背景下。在今年四季度到明年一季度，正面因素，如企业的盈利仍会表现为大幅提升，宏观环境依然适度宽松，政府推出维稳措施；负面因素，如市场扩容压力，产能过剩，政府财政刺激逐步退出等，依然会互相交替影响股指波动。虽然目前对流动性和明年经济增长能否超预期的分歧较大，但我们基于对宏观经济持续向好，尤其是对四季度制造业盈利复苏加快预期；对出口复苏虽然缓慢却确定向好判断；对明年企业较高盈利增长而通胀保持稳定的预期；对市场估值处于合理区间的判断；我们对四季度到明年一季度的市场谨慎乐观。短期看好因盈利大幅增长的中上游行业，中期看好有通胀预期的大金融和资源品。

作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 3,304,927,294.01 87.00
其中：股票 3,304,927,294.01 87.00
2 固定收益投资 205,744,000.00 5.42
其中：债券 205,744,000.00 5.42
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 280,629,102.98 7.39
6 其他资产 7,477,397.56 0.20
7 合计 3,798,777,794.55 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 39,450,880.00 1.04
B 采掘业 294,473,920.25 7.78
C 制造业 1,119,270,562.81 29.56
C0 食品、饮料 94,669,664.88 2.50
C1 纺织、服装、皮毛 577,704.60 0.02
C2 木材、家具 39,659,516.96 1.05
C3 造纸、印刷 49,345,306.08 1.30
C4 石油、化学、塑胶、塑料 127,405,706.25 3.36
C5 电子 126,381,751.59 3.34
C6 金属、非金属 242,811,875.28 6.41
C7 机械、设备、仪表 377,322,609.96 9.96
C8 医药、生物制品 61,096,427.21 1.61
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 17,506,269.28 0.46
E 建筑业 147,018,001.42 3.88
F 交通运输、仓储业 84,301,734.91 2.23
G 信息技术业 236,694,454.90 6.25
H 批发和零售贸易 188,171,372.16 4.97
I 金融、保险业 625,122,562.04 16.51
J 房地产业 462,339,946.06 12.21
K 社会服务业 29,632,631.66 0.78
L 传播与文化产业 10,286,191.32 0.27
M 综合类 50,658,767.20 1.34
合计 3,304,927,294.01 87.28

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 601318 中国平安 3,016,958 152,959,770.60 4.04
2 601601 中国太保 6,298,608 140,270,000.16 3.70
3 000002 万 科Ａ 13,451,630 140,165,984.60 3.70
4 601166 兴业银行 3,771,729 127,446,722.91 3.37
5 000983 西山煤电 3,775,210 118,201,825.10 3.12
6 600585 海螺水泥 2,314,760 99,604,122.80 2.63
7 600050 中国联通 14,622,284 92,851,503.40 2.45
8 002121 科陆电子 6,255,146 90,949,822.84 2.40
9 600546 中油化建 3,613,231 83,321,106.86 2.20
10 600517 置信电气 4,165,834 77,151,245.68 2.04

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 195,560,000.00 5.16
3 金融债券 10,184,000.00 0.27
其中：政策性金融债 10,184,000.00 0.27
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 205,744,000.00 5.43

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 0801112 08央票112 1,200,000 115,824,000.00 3.06
2 0901043 09央票43 800,000 79,736,000.00 2.11
3 070310 07进出10 100,000 10,184,000.00 0.27

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证

5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,776,743.38
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 1,146,025.02
4 应收利息 4,251,183.82
5 应收申购款 303,445.34
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,477,397.56
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 4,942,213,603.02
报告期期间基金总申购份额 45,391,738.77
报告期期间基金总赎回份额 205,408,319.23
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 4,782,197,022.56
§7 影响投资者决策的其他重要信息
无
§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录
1、 《中银收益混合型证券投资基金基金合同》
2、 《中银收益混合型证券投资基金招募说明书》
3、 《中银收益混合型证券投资基金托管协议》
4、 中国证监会要求的其他文件


8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站www.bocim.com

8.3 查阅方式
投资者在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登陆基金管理人网站www.bocim.com查阅



中银基金管理有限公司
二〇〇九年十月二十七日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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