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宏利行业精选混合A(162204)  基金公开信息
流水号 46956
基金代码 162204
公告日期 2008-10-24
编号 1
标题 泰达荷银行业精选证券投资基金2008年第三季度报告
信息全文 一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书（更新）。
本报告期间为2008年7月1日至2008年9月30日。
本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1、基金名称：泰达荷银行业精选证券投资基金
2、基金简称：荷银精选
3、基金交易代码:162204
4、基金运作方式：契约型开放式
5、基金合同生效日：2004年7月9日
6、报告期末基金份额总额：1,069,766,878.51份
7、基金投资目标：追求资本的长期持续增值，为投资者寻求高于业绩比较基准的投资回报。
8、基金投资策略：全面引进荷兰银行的投资管理流程，采用"自上而下"资产配置和行业类别与行业配置，"自下而上"精选股票的投资策略,主要投资于具有国际、国内竞争力比较优势和长期增值潜力的行业和企业的股票。
9、基金业绩比较基准：70％×新华富时中国A600指数+30%×中国国债指数
10、基金风险收益特征：本基金在证券投资基金中属于风险较高的基金品种
11、基金管理人：泰达荷银基金管理有限公司
12、基金托管人：中国银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一） 主要财务指标（单位：元）
荷银精选
基金本期利润（1） -616,654,854.65元
本期利润扣减公允价值变动损益后的净额（2） -724,303,313.17元
加权平均基金份额本期利润（3） -0.5632
期末基金资产净值（4） 3,164,476,315.54
期末基金份额净值（5） 2.9581
注： 2007年7月1日基金实施新会计准则后，原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额"，原"加权平均基金份额本期净收益"=第2项/（第1项/第3项）。
所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -15.97% 1.75% -13.53% 1.97% -2.44% -0.22%
（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
荷银精选基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的
历史走势对比图
（2004年7月9日至2008年9月30日）
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四条（三）投资范围、（四）投资组合中规定的各项比例。具体比例如下：
1、基金投资于股票的比例为基金资产净值的60％－95％；
2、基金投资于债券的比例为基金资产净值的0－35％；现金及现金等价物的比例为5％－30％；
3、基金投资于一家上市公司股票的比例不超过该基金资产净值的10％；
4、基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和不超过该证券的10％；
5、中国证监会规定的其他比例限制。
四、基金管理人报告
（一）基金经理简介
刘青山先生，本基金基金经理，公司副总经理兼投资总监。1997年毕业于中国人民大学，获管理学硕士学位，同年加入华夏证券基金管理部，参与华夏基金管理有限公司的筹建，先后在研究部和投资管理部从事行业研究及投资管理工作，并分别担任业务经理和高级经理。2001年加入湘财证券有限责任公司，参与筹建泰达荷银基金管理有限公司并工作至今。自2003年4月至2005年4月担任泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金（合丰成长基金）基金经理；自2004年5月至今担任泰达荷银行业精选证券投资基金（荷银精选基金）基金经理。11年基金从业经验，具有基金从业资格。
（二）报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先，价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。本基金管理人亦建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
（三）报告期内的业绩表现和投资策略
（1） 行情回顾及运作分析
三季度A股市场仍然呈大幅下跌走势，虽然在9月19日政府连续出台利好政策的刺激下有所反弹，但外围市场的大幅下跌，以及对国内经济下滑导致企业收入增速降低、利润率下滑的担心，使得A股指数的反弹空间受到抑制。
市场信心在三季度继续下降，各种宏观经济指标都显示中国经济正在进入下滑的通道。如果说上半年市场关注的焦点主要在原材料成本大幅上涨对企业利润造成负面影响，那么三季度投资者发现需求疲软对企业利润增长的打击更为严重，由此便导致上半年走势相对较强的上游资源类股票大幅下跌。另外美国次贷危机的演化也超出了市场原先的预期，中国金融行业对外投资的风险逐渐暴露，进一步打击了A股投资者的信心。
在投资者信心不断降低的同时，政府对维持股市稳定的决心是鲜明的，应该说这对提振投资者信心会起到较大的作用。但投资者显然更希望看到政府对实体经济刺激政策的出台，以避免经济滑入更低迷的状态。
从行业间的表现来看，煤炭、有色、钢铁等原材料行业跌幅都超过30％，而传媒、食品饮料、交通运输、医药、建筑等传统防御类行业跌幅较小，这也反映了市场在担心需求回落的情况下，更偏好一些稳定类行业。
本基金根据对经济形势的判断，以及上市公司中报所表现出来的一些新的变化，调整了部分行业配置，主要减持了受下游需求放缓影响较大的煤炭、化工等原材料行业，增加了铁路建设、输配电设备、医药等需求增长较为确定的行业。主要体现的思想就是追求行业需求增长的确定性，组合的防御性进一步加强。
（2） 本基金业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为2.9581元，本报告期份额净值增长率为-15.97%，同期业绩比较基准增长率为-13.53%。
（3） 市场展望和投资策略
无论是国内还是国外，实体经济的下滑趋势已经确立，中国经济已经从通胀上升、经济下滑的第一阶段，逐渐过渡到通胀下降，但经济继续下滑的第二阶段，政府的注意力也逐渐从抑制通胀转向保持增长。由于通胀压力的减轻，政府刺激经济的政策空间逐渐增大，财政政策、货币政策，甚至行业政策都有可能发生积极的变化，证券市场也会对这些政策变化作出反映，总体来看四季度之后的市场信心有望逐渐恢复，虽然三季报上市公司业绩依然不会很理想，但经历了今年以来持续大幅下跌之后，估值合理并具备长期投资价值的股票不断增加，市场再继续大幅下跌的概率已经不大，四季度指数将在政策支持和业绩压力下达到新的均衡，而这一均衡位置预计将高于三季度的低点。
从行业的配置来说，受政府鼓励和扶持的行业应该是配置重点，如铁路建设、电网建设、灾后重建等相关行业。
（四）本投资组合与基金管理人其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
我公司旗下十只基金，其中：六只股票型基金（包括合丰成长、合丰周期、合丰稳定、荷银精选、荷银首选、荷银市值基金），两只混合型基金（荷银预算、荷银效率基金），一只货币市场基金，一只债券型基金（集利债券基金）。
按照晨星基于2007年年报数据进行的股票投资风格箱分类标准，我公司旗下六只股票型基金的投资风格分别为：合丰成长基金、合丰稳定基金、合丰周期基金、荷银精选基金属于中盘－成长型投资风格，荷银首选基金、荷银市值基金属于中盘－平衡型投资风格；两只混合型基金的投资风格分别为：荷银效率基金属于中盘－成长型投资风格，荷银预算基金属于中盘－平衡型投资风格。2008年三季度，与本基金风格相似的基金业绩表现如下图所示：
基金类型 股票型
投资风格 中盘－成长型
基金名称 合丰成长 合丰周期 合丰稳定 荷银精选
三季度份额净值增长率 -12.70% -15.24% -9.34% -15.97%
同期业绩比较基准增长率 -13.45% -14.93% -10.76% -13.53%
系列基金中的合丰稳定基金与荷银精选基金三季度净值增长率差异超过5%，主要由以下原因导致：
1、三季度合丰稳定业绩比较基准增长率为-10.76%，同期荷银精选业绩比较基准增长率为-13.53%，相差为2.77%；即三季度稳定行业整体表现相对较好，导致两只基金净值增长率差距偏大。
2、合丰稳定二季度、三季度末股票仓位分别为58. 85%、58. 19%，仓位均值为58.52%;同期荷银精选股票仓位分别为77.66%、75.82%，仓位均值为76.74%；三季度上证综指下跌16.17%，荷银精选股票仓位较重也导致两只基金净值增长率差距偏大。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合
项目 金额（元） 占基金资产总值比例
股票 2,396,034,466.86 72.73%
债券 489,837,140.00 14.87%
银行存款和清算备付金 391,413,341.85 11.88%
权证 3,722,875.20 0.11%
资产支持证券 0.00 0.00%
其它资产 13,317,970.66 0.41%
合计 3,294,325,794.57 100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
行业类别 市值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - 0.00
B 采掘业 154,290,059.88 4.88
C 制造业 1,155,040,726.07 36.50
C0 食品、饮料 217,117,553.00 6.86
C1 纺织、服装、皮毛 - 0.00
C2 木材、家具 - 0.00
C3 造纸、印刷 - 0.00
C4 石油、化学、塑胶、塑料 104,800,849.40 3.31
C5 电子 35,447,686.08 1.12
C6 金属、非金属 149,606,604.49 4.73
C7 机械、设备、仪表 527,195,680.99 16.66
C8 医药、生物制品 120,872,352.11 3.82
C99 其他制造业 - 0.00
D 电力、煤气及水的生产和供应业 62,205,000.00 1.97
E 建筑业 201,099,949.46 6.35
F 交通运输、仓储业 64,022,187.10 2.02
G 信息技术业 302,069,357.33 9.55
H 批发和零售贸易 135,756,936.16 4.29
I 金融、保险业 157,781,099.81 4.99
J 房地产业 117,144,521.85 3.70
K 社会服务业 - 0.00
L 传播与文化产业 46,624,629.20 1.47
M 综合类 - 0.00
合计 2,396,034,466.86 75.72
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 600089 特变电工 7,199,974 119,231,569.44 3.77
2 600036 招商银行 6,500,000 114,530,000.00 3.62
3 600519 贵州茅台 853,400 112,554,926.00 3.56
4 601390 中国中铁 19,249,974 111,457,349.46 3.52
5 000002 万 科Ａ 14,999,896 97,949,320.88 3.10
6 000063 中兴通讯 3,100,000 92,566,000.00 2.93
7 000568 泸州老窖 3,279,057 85,255,482.00 2.69
8 600005 武钢股份 10,499,986 79,064,894.58 2.50
9 601186 中国铁建 8,000,000 74,880,000.00 2.37
10 000651 格力电器 4,000,000 74,400,000.00 2.35
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券类别 市值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 5,807,140.00 0.18
2 央行票据 384,750,000.00 12.16
3 金融债券 99,280,000.00 3.14
其中：政策性金融债 99,280,000.00 3.14
4 企业债券 - 0.00
5 企业短期融资券 - 0.00
6 可转债 - 0.00
7 其他 - 0.00
8 合计 489,837,140.00 15.48
（五）报告期末持有债券明细。
序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 08央行票据32 384,750,000.00 12.16
2 06农发07 99,280,000.00 3.14
3 03国债⑴ 2,961,300.00 0.09
4 02国债⑽ 1,835,940.00 0.06
5 04国债⑶ 1,009,900.00 0.03
（六）报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。
2、基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
3、其他资产（单位：元）
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,573,338.46
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 10,083,097.47
5 应收申购款 661,534.73
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他
9 合计 13,317,970.66
4、本报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
序号 权证代码 权证名称 权证数量(张) 市值（元) 占基金资产净值比例(%)
1 031007 阿胶EJC1 376,048 3,722,875.20 0.12
7、报告期末本基金未持有资产支持证券。
六、本基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况；截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。
七、开放式基金份额变动 （单位：份）
报告期期初基金份额总额 1,112,252,068.42
报告期期间基金总申购份额 75,556,059.66
报告期期间基金总赎回份额 118,041,249.57
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 1,069,766,878.51
八、备查文件目录
(一)备查文件目录
1、中国证监会批准泰达荷银行业精选证券投资基金设立的文件；
2、《泰达荷银行业精选证券投资基金基金合同》；
3、《泰达荷银行业精选证券投资基金招募说明书》；
4、《泰达荷银行业精选证券投资基金托管协议》；
（二）存放地点：基金管理人和基金托管人的住所。
（三）查阅方式：投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登陆基金管理人互联网网址（http://www.aateda.com） 查阅。

泰达荷银基金管理有限公司
2008年10月24日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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