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诺安价值增长混合A(320005)  基金公开信息
流水号 46476
基金代码 320005
公告日期 2008-10-22
编号 1
标题 诺安价值增长股票证券投资基金2008年第三季度报告
信息全文 基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2008年10月22日

§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008 年10 月17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容的真实性、准确性和完整性，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
§2 基金产品概况
基金简称： 诺安价值增长
交易代码： 320005
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2006年11月21日
报告期末基金份额总额： 12,951,285,471.52份
投资目标： 依托中国GDP的高速增长和资本市场的快速增长，发掘价值低估和能够长期持续增长的优秀企业，获得稳定的中长期资本投资收益。
投资策略： 在资产配置方面，根据国内外宏观经济形势、资本和货币市场的走势，采取自上而下的方法，合理调整基金资产中股票投资的比例，并附之以适当的债券和现金投资；在股票选择方面，采取自下而上的方法精选股票；在债券选择方面，通过研究宏观经济、国家政策及收益率曲线，积极调整债券组合的久期结构，运用多种投资策略，力求获取高于市场平均水平的投资回报。
业绩比较基准： 业绩比较基准是新华富时中国A600 指数以及新华富时中国国债指数的复合指数即：
80%×新华富时中国A600 指数＋20%×新华富时中国国债指数
风险收益特征： 本基金属于中高风险的股票型投资基金，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券基金、货币市场基金。
基金管理人： 诺安基金管理有限公司
基金托管人： 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2008年7月1日-2008年9月30日）
1.本期已实现收益 -1,842,443,663.80
2.本期利润 -1,282,184,073.57
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0973
4.期末基金资产净值 7,871,445,889.61
5.期末基金份额净值 0.6078
　 注1：上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
　 注2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -13.75% 2.08% -16.65% 2.34% 2.90% -0.26%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明
梅律吾 本基金的基金经理 2007-11-13 - 10 上海财经大学货币银行学专业硕士研究生。1998年3月至2001年8月，任长城证券公司行业研究员；2001年8月至2005年2月，任鹏华基金管理有限公司研究员；2005年3月加入诺安基金管理有限公司。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间，诺安价值增长股票证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安价值增长股票证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，并根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》制定了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》以及相应的流程，并通过系统和人工等方式在各环节严格控制，保证了公平交易的严格执行，本报告期内未出现任何违反公平交易制度的行为。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
阶段 基金 净值增长率
2008年7月1日-2008年9月30日 本基金 -13.75%
诺安股票证券投资基金 -13.14%
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金不存在异常交易情况。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 基金管理回顾
2008年第三季度国内经济形势较上半年有比较大的变化，通货膨胀率从高位逐渐回落，但是经济增长速度也开始明显放缓。宏观调控政策的重心也逐渐从抑制通胀转向保护经济增长。货币政策开始放松，9月中旬央行首次下调了贷款利率以及存款准备金比例。国内降息周期由此拉开了序幕。
回顾国际金融市场，美国次贷危机在2008年第三季度进一步升级为全球金融危机。美国政府启动了有史以来规模最大的救市计划。各国央行联手降息，积极向市场注入流动性。但是信心危机并没有得到遏止，各国股市都在恐慌中暴跌。
由于对经济基本面以及上市公司业绩的担忧，再加上周边股市暴跌的负面影响，2008年第三季度A股市场延续了上半年的下跌趋势。银行、地产、钢铁、煤炭以及有色金属等周期性行业第三季度下跌幅度比较大。
7月份本基金进行了较大规模的减仓，仓位水平较半年报下降了超过10个百分点,。本基金主要减持了周期性行业资产，保留了石化、机械、汽车、家电以及食品等周期性波动较小的行业资产。这些行业资产在第三季度表现较好，跌幅比市场跌幅要小，石化行业还实现了正收益。因此本基金在第三季度虽未能避免市场的系统性风险，但超越了业绩比较基准2.90个百分点。
4.4.2 基金管理展望
2008年第四季度国内宏观经济基本面延续第三季度的格局，通胀压力逐渐缓和，经济增长进一步放慢速度。政府宏观调控的重心转向保护经济增长，期待宏观经济软着陆。因此货币政策与财政政策均有望进一步放松。
但由于国内经济增长放缓的趋势仍未出现好转迹象，全球金融危机仍然在蔓延，信心危机没有彻底消除，周边股市也可能继续拖累A股市场。因此本基金对2008年第四季度A股市场行情仍持谨慎态度。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)
1 权益类投资 5,216,425,216.89 66.08
2 其中：股票 5,216,425,216.89 66.08
3 固定收益投资 72,380,373.91 0.92
4 其中：债券 0 0
5 资产支持证券 72,380,373.91 0.92
6 金融衍生品投资 0 0
7 买入返售金融资产 0 0
8 其中：买断式回购的买入返售金融资产 0 0
9 银行存款和结算备付金合计 2,581,636,212.12 32.70
10 其他资产 23,886,239.32 0.30
11 合计 7,894,328,042.24 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 0 0
B 采掘业 493,827,065.32 6.27
C 制造业 2,039,300,392.97 25.91
C0 食品、饮料 441,337,218.61 5.61
C1 纺织、服装、皮毛 0 0
C2 木材、家具 0 0
C3 造纸、印刷 0 0
C4 石油、化学、塑胶、塑料 118,128,760.61 1.50
C5 电子 556,155.00 0.01
C6 金属、非金属 641,048,150.40 8.14
C7 机械、设备、仪表 823,479,708.35 10.46
C8 医药、生物制品 14,750,400.00 0.19
C99 其他制造业 0 0
D 电力、煤气及水的生产和供应业 130,171,462.08 1.65
E 建筑业 0 0
F 交通运输、仓储业 149,219,227.80 1.90
G 信息技术业 446,461,813.31 5.67
H 批发和零售贸易 64,080,208.24 0.81
I 金融、保险业 1,322,973,983.07 16.81
J 房地产业 570,391,064.10 7.25
K 社会服务业 0 0
L 传播与文化产业 0 0
M 综合类 0 0
合计 5,216,425,216.89 66.27

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 000063 中兴通讯 9,992,473.00 298,375,243.78 3.79
2 600036 招商银行 16,305,631.00 287,305,218.22 3.65
3 600028 中国石化 22,768,900.00 243,171,852.00 3.09
4 000002 万 科Ａ 34,707,862.00 226,642,338.86 2.88
5 000568 泸州老窖 8,359,732.00 217,353,032.00 2.76
6 601939 建设银行 44,295,044.00 209,515,558.12 2.66
7 600005 武钢股份 27,000,000.00 203,310,000.00 2.58
8 000157 中联重科 12,550,000.00 184,610,500.00 2.35
9 600000 浦发银行 10,775,947.00 168,320,292.14 2.14
10 601328 交通银行 28,000,000.00 167,440,000.00 2.13

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 0 0
2 央行票据 0 0
3 金融债券 0 0
4 其中：政策性金融债 0 0
5 企业债券 0 0
6 其中：企业短期融资券 0 0
7 可转债 0 0
8 其他 0 0
9 合计 0 0

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 119003 澜 电 02 500,000.00 50,292,828.04 0.64
2 119009 宁 建 04 220,000.00 22,087,545.87 0.28

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金本报告期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.8.2 本基金本报告期投资的前十名股票中没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,565,462.70
2 应收证券清算款 16,794,882.90
3 应收股利 3,113,250.00
4 应收利息 1,396,316.00
5 应收申购款 1,016,327.72
6 其他应收款 0
7 其他 0
8 合计 23,886,239.32
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 13,333,602,833.82
报告期期间基金总申购份额 91,487,642.57
报告期期间基金总赎回份额 473,805,004.87
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 12,951,285,471.52

§7 备查文件目录
7.1备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准诺安价值增长股票证券投资基金募集的文件。
2、《诺安价值增长股票证券投资基金基金合同》。
3、《诺安价值增长股票证券投资基金托管协议》。
4、基金管理人业务资格批件、营业执照。
5、诺安价值增长股票证券投资基金2008年第三季度报告正文。
6、报告期内诺安价值增长股票证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。
7.2存放地点
基金管理人、基金托管人住所
7.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人客户服务中心电话：0755-83026888，或全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可登陆基金管理人网站www.lionfund.com.cn查阅详情。



诺安基金管理有限公司
2008年10月22日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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