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| 瑞士百达策略收益HM人民币混合(968075) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 4315626 | ||||||||
| 基金代码 | 968075 | ||||||||
| 公告日期 | 2025-01-27 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 瑞士百达策略收益基金年度报告（截至2024年9月30日止） | ||||||||
| 信息全文 | www.assetmanagement.pictet 百达香港 年度报告 瑞士百达策略收益 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 瑞士百达亚洲债券收益 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 百达香港之子基金 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 目录 页码 管理及行政 1 管理人报告 2 受托人对份额持有人的报告 7 管理人及受托人的责任声明 8 独立核数师报告 9 财务状况表 13 综合收益表 15 归属于份额持有人的净资产变动表 17 现金流量表 22 财务报表附注 25 投资组合(未经审计) 116 投资组合持有变动表(未经审计) 132 衍生金融工具详情(未经审计) 136 衍生金融工具风险承担详情(未经审计) 137 业绩记录(未经审计) 139 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第1页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 管理及行政 管理人 瑞士百达资产管理(香港)有限公司 香港中环 干诺道中 8 号 遮打大厦 8-9 楼 管理人董事 Cédric Jean-Albert Vermesse Hau Keung Yeung John Alexander Sample Junjie Watkins Nicolas Leresche 受托人及注册登记机构 汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司 香港中环 皇后大道中 1 号 托管人 香港上海汇丰银行有限公司 香港中环 皇后大道中 1 号 中国内地托管人 汇丰银行(中国)有限公司 中国 上海市浦东新区 世纪大道 8 号 上海国金中心 汇丰银行大楼 33 楼 核数师 罗兵咸永道会计师事务所 香港中环 太子大厦 22 楼 管理人之律师 的近律师行 香港中环 遮打道 18 号 历山大厦 5 楼 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第2页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 管理人报告 瑞士百达策略收益 2024 年的前 9 个月，面对投资者担忧、波动加剧和市场高速运转的问题，投资市场仍持续走高。 一开始，投资者深陷通胀焦虑。前几年的经验让很多投资者深信通胀将继续高企。“滞胀”话题升温又降 温，市场在降息和加息之间摇摆。但龙头基金仍逆势突围，说明通胀焦虑之外还有其他更为重要的市场叙 事。 到年中，我们“趋势而非事件”策略下通货紧缩的市场叙事开始明朗化，货币超发问题得以逆转。现在已 经不同于上世纪七八十年代。虽中东地区遭遇地缘政治动荡，但油价却并未如期上涨，说明有其他宏观和 长期因素在发挥作用。得益于通货紧缩和降息预期，债市企稳回升。 7 月，板块轮换开始。在长期增长主题的一波强劲表现之后，市场仓位过重，出现了平仓。该月还发生了特 朗普遭刺、拜登退选等政治事件。8 月的前三天，市场恐慌情绪尤甚，导火索是日本央行决策者加息缩表引 发日元套利交易平仓风暴。波动率指数一度飙升至 65.7，与金融危机和疫情爆发期间的高点不相上下。好 在最终并未导致灾难性后果。市场基本面依然强劲，市场活力迅速恢复，动力重现。 到 9 月，各国决策者开始调整政策方向。美联储和其他多国央行开始了新一轮的降息。北京方面也调整了 策略，努力打造资本市场友好形象。随着 11 月 5 日美国总统大选的临近，波动率可能进一步上升。市场热 议“红营大胜”、“蓝营内讧”等话题。 我们针对 2024 年的主要市场叙事继续展开。我们“趋势而非事件”策略下预测的通货紧缩趋势开始显现， 全球货币政策也进行了针对性的调整应对。“枪炮、病菌、钢铁......还有人工智能等”长期增长主题表现良 好，发展轨迹超出预期。现在又开始流行说科技/人工智能的前景被夸大了，没有真正的用例，无法变现， 市场基本面也不支持其“昂贵”的估值。一些策略师还发出了互联网泡沫警告。尽管如此，我们仍对我们 的长期增长主题保有信心。其发展轨迹已开始加速。真实用例可能尚未进入大众视野，但已是本年度诺奖 的重要支撑。实用硬科学开始迅速运用这些工具，先进的企业已经看到了真实用例，而仅仅 1%的产力提升 即可带来数十亿美元的收益。用户生成内容、推荐系统等领域都看到了实质性的进步。我们特此再次提醒 投资者对长期增长主题进行战略性资产配置。瑞士百达策略收益(“PSI”)在报告期间已对长期增长主题进 行了战略性资产配置。 全球政策重心的转移正在创造战术机遇。PSI 选择性地扩大了对优质银行、住宅建造商、优质房地产投资信 托基金、电力/公用事业等领域的投资。在当前的货币政策背景下，我们在这些领域看到了实际收益率潜 力。待美国大选落定后，我们还将寻找更多投资机会。中国市场存在诸多战术机遇。中国资本市场的政治 环境已经变得更加友好。投资者对中国市场的情绪历经“大喜大悲”，态度从“非中国才投”转为“非中 国不投”，这一过程会带来大量投资机会。我们分阶段增加了对中国市场的投资，重要的时间节点包括5月 及 8-9 月，以及 9 月下旬中国的一系列经济刺激措施出台后。我们的这些投资在 10 月初看到了一定的回 报，先于中国国家发展改革委员会(“中国发改委”)公告的发布。后续我们将战术性地增加或调整投资组 合。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第3页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 管理人报告(续) 瑞士百达策略收益 欧洲方面，考虑其经济体系的结构性缺陷，PSI 在欧洲市场的资产配置较低。马里奥·德拉吉(Mario Draghi)在《欧洲竞争力的未来》这一报告中很好地总结了欧洲市场面临的挑战。日本和印度将继续顺风而 上。其内需、高端制造、国防等领域以及强大的自由现金流平台都孕育着大量机遇。 目前，信用领域的风险/回报水平不利，我们倾向于坚持优质资产投资，将风险预算分配给股权投资主题。 我们增持了黄金作为低相关性资产，用于风险对冲。 具体的投资方案非常关键。资产配置师必须兼具自下而上的洞察力和自上而下的宏观视角。例如，在我们 “半导体是现代科技的基础”这一主题下，行业巨头与次一级的业内企业间有很大的差别。我们关注技术 变化，比如光刻技术可能到达巅峰，先进的封装技术正在崛起——“旧的摩尔定律已成过去式！新的摩尔 定律将长存”。赢者通吃是资本市场的一大特征而非漏洞。PSI 相信具体的投资方案将是优化配置。 指数波动和市场震荡在所难免，但经济基本面是稳固的。美国家庭财务状况良好，杠杆率较低，资产净值 创新高。我们将继续围绕长期增长的主题，寻找可靠的投资机会。全球政策制定者已开始调整方向，这将 构成年末投资市场的主体背景。PSI 将保持投资，控制各类事件可能引发的波动。 瑞士百达资产管理(香港)有限公司 2025 年 1 月 20 日 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第4页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 管理人报告(续) 瑞士百达亚洲债券收益 市场回顾 自 10 月 7 日哈马斯袭击以色列后，市场开始出现风险规避情绪，投资者对地缘政治风险的担忧日益加剧。 与此同时，美国经济持续展现出韧性，美国国债承压。这一局面在 2023 年 11 月初迎来转机。转折点出现 在 11 月初的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上，会上重申金融环境已“大幅”收紧。此外，当月还发布 了 10 月美国消费者物价指数(CPI)报告，数据较为温和，整体通胀保持稳定，为这一变化提供了进一步支 撑。因此，市场提升了对美联储降息的预期，预计最早可能在 2024 年 5 月宣布首次降息。降息预期提振了 全球债券和股票市场，包括新兴市场公司债。 此轮上涨延续至年底，市场普遍预期美国经济将在 2024 年实现软着陆，并预测美联储当年最多将有高达七 次的降息。2024 年的开端势头依然强劲，但 1 月和 2 月高于预期的通胀数据再次导致了美国国债表现疲 软，市场开始降低对美联储第一季度大幅降息的预期。截至 3 月底，市场预测美联储将在 7 月的会议上有 一次降息，到 2024 年底预计会有 2.5 次降息。与此同时，尽管美国国债遭遇抛售，但企业债利差仍表现良 好。 2024 年第二季度初，由于美国消费者物价指数居高不下，超出预期，通货膨胀担忧再次浮现。同时，中东 地区的紧张局势依然严峻。季末之际，风险偏好再次提升，利差总体上呈收紧趋势，尤其在 6 月，随着欧 洲中央银行(ECB)自疫情以来首次采取宽松政策，降息越来越成为焦点。第三季度债券市场整体表现强劲， 因美国经济数据开始走弱，最终导致美联储在 9 月份进行了超预期的 50 个基点的降息。尽管经济放缓，但 数据显示美国短期内不太可能陷入衰退或更严重的下滑，这继续利好了利差。摩根大通亚洲信用指数 (JACI)公司债的最大利差在 9 月底降至 200 基点以下，创 2018 年以来新低。 在中国，在对经济增长的忧虑中，年度中央经济工作会议强调“稳定”为 2024 年的关键词。12 月的经济 增长情况依旧复杂，财新与中国国家统计局(NBS)发布的采购经理指数(PMI)再次呈相反走势，对经济增长 势头发出了有些混乱的信号。然而，第一季度增长却出人意料地强劲，GDP同比增长达到 5.3%，采购经理 指数(PMI)中的新订单指数则表明增长势头可能会持续至上半年。9 月末，中国政府出台了一系列刺激性的 货币和财政政策，极大地提振了市场对中国的信心，提高了中国资产的价格。 2023 年末，其他亚洲国家的经济增长略有放缓，但总体依然稳健。印度和印度尼西亚表现尤为突出，印度 3 月份综合采购经理指数上升至 61.8。在印度尼西亚，2 月份总统选举备受瞩目，最终普拉博沃·苏比安托 赢得近 59%的选票。由于他 10 月才正式就职，因此短期内影响有限，市场已将焦点转向其他领域。北亚地 区 2023 年末至 2024 年初出口略有放缓，但初步迹象表明，截至 2024 年第一季度末情况已开始好转。例 如，韩国出口在 12 月达到 24.5%的峰值后减速并在 3 月转为负增长后，目前正在复苏。这表明，尽管经历 了 2023 年第四季度激增后的短期调整，出口数字总体上仍将保持正增长。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第5页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 管理人报告(续) 瑞士百达亚洲债券收益 投资组合回顾 在过去 12 个月中，本基金的业绩优于 JACI 企业指数这一基准。期间，该基金的收益率为 14.78%(按美元 总额计算)，高于基准指数的 13.40%。这主要得益于 2023 年第四季度和 2024 年第三季度的卓越表现，而 2024 年前两个季度的基金表现则仅与基准指数持平。 2023 年第四季度收益的增加主要得益于我们在印尼金属与采矿业、泰国石油与天然气业、韩国次级金融业 以及中国科技行业等领域的超配。这些领域不仅受益于利差收紧，还通常具有较长的久期。这期间的收益 增加还因为我们对澳门博彩业的超配，因为该行业持续受益于游客数量的强劲反弹。 另一方面，我们对中国大陆房地产、中国台湾工业以及韩国公用事业的低配，影响了我们的整体表现。在 中国香港金融业，对发行人的选择产生了负面影响，低配了渣打银行而超配了南洋商业银行等其他银行， 最终渣打银行在该区域该行业的表现更优。 2024 年，优于基准的业绩主要得益于第三季度的强劲表现。尤其是我们对中国香港金融业的超配进一步增 加了收益。考虑到我们所持主要银行的资本充足率较高，且持续缩减对中国和香港商业地产的贷款规模， 我们在该季度初就增加了相关持仓。同时，得益于政府对开发商的支持，香港房地产也取得了较好成绩。 在韩国，我们超配了实力雄厚的银行的次级债券等投资，也推动了基金的卓越表现。 表现欠佳的领域主要集中在我们对特定国家特定行业投资的低配，例如中国金融业，由于利差收窄，我们 认为其投资价值有限；同样，对中国台湾工业的低配也出于相似原因。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第6页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 管理人报告(续) 瑞士百达亚洲债券收益 市场展望 鉴于美联储开启新一轮的货币宽松周期，且亚洲地区也有数家央行开始推出宽松政策(其他央行亦表示将跟 进)，我们认为目前亚洲美元企业信用的前景依然乐观。较低的美国利率以及本地利率意味着亚洲企业将面 临更宽松的再融资条件。 亚洲新兴市场的增长势头依然强劲。中国和印度尼西亚的增长率均为 5%，而印度的增长率则保持在 6%至 8%之间，并有望在本十年末之前维持这一增速。过去几年，美国的货币政策紧缩对新兴市场企业来说是一 场压力测试，在以往的周期中，由于无法应对升值的美元负债，新兴市场企业遭受了更广泛的违约。然 而，这一轮我们并未在新兴市场中观察到类似的负面发展，因为新兴市场国家通常拥有坚实的美元储备， 财务状况更加稳健；同时，新兴市场企业对其美元负债进行了对冲，美元负债与本地货币负债之间的比例 更加均衡。此外，在印度和印度尼西亚等地，企业拥有更成熟的本土市场进行再融资。 与此同时，盈利增长再次加速，新兴市场企业的基本盘依然稳固，其财务状况优于许多美国和欧洲的发行 人。 久期管理方面，我们倾向于超配，因为美国利率预期距离周期中性水平仍有一定差距。近期，由于美国数 据表现良好，我们已经减少了超配，等待更佳的重新入市时机。 中国方面，我们战术性地增加了对其房地产行业的敞口，但重点仍然放在优质/国有企业发行人。我们还增 加了对中国金融业的投资，并密切关注有关支持措施的具体进展。澳门博彩业也将受益于中国消费者的预 期支持。 在印度经济持续增长的背景下，我们看好资本充足率较高的民营和国有金融公司；同时，我们也选择那些 获得政府大力支持、逾期账款已结清、优质股权结构的可再生能源企业，以及基础设施和其他交通领域的 发行人。不过，印度的估值在很多领域均偏高。 韩国，我们青睐实力雄厚的银行发行的次级金融产品。 印尼正在经历经济高速增长和财政状况改善，我们尤其看好受印尼央行宽松货币政策支持的消费行业。 瑞士百达资产管理(香港)有限公司 2025 年 1 月 20 日 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第7页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 受托人对份额持有人的报告 本受托人谨确认瑞士百达策略收益和瑞士百达亚洲债券收益(以下合称“子基金”，百达香港之子基金)管理 人于截至 2024年 9月 30日止年度在各个重要方面均依照 2020年 10月 22日经修订和重述的信托契约(“信 托契约”)之条款管理子基金。 汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司 2025 年 1 月 20 日 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第8页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 管理人及受托人的责任声明 管理人的责任 瑞士百达策略收益和瑞士百达亚洲债券收益(以下合称“子基金”，百达香港之子基金)管理人受香港证券及 期货事务监察委员会之单位信托及互惠基金守则(“证监会守则”)监管，并根据信托契约成立，应编制各会 计年度的财务报表，该等财务报表真实而中肯地反映子基金于该年末的财务状况及截至该日止年度的财务 交易。编制该等财务报表时，管理人必须： - 选择并贯彻地应用适当的会计政策； - 作出审慎和合理的判断及估计；及 - 按持续营运的基准编制财务报表，除非该假设不恰当。 管理人亦必须遵照信托契约管理子基金，采取合理措施预防和检测欺诈及其他不法行为。 百达香港(“本基金”)为开放式伞型单位信托，受信托契约监管。截至2024年9月30日，本基金已设立子基 金-瑞士百达策略收益和瑞士百达亚洲债券收益(以下简称“子基金”)。 受托人的责任 子基金的受托人必须： - 确保管理人在各个重要方面均遵照信托契约管理子基金且确保投资及借款能力符合要求； - 确保已保留充分的会计记录及其他记录； - 保护子基金的财产及附带权利；及 - 就每一个会计年度，若管理人未按照信托契约管理子基金，则须向份额持有人报告。 瑞士百达资产管理(香港)有限公司 汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司 2025 年 1 月 20 日 2025 年 1 月 20 日 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第9页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 独立核数师报告 致瑞士百达策略收益及瑞士百达亚洲债券收益(百达香港之子基金)份额持有人 就财务报表审计作出的报告 意见 我们已审计的内容 瑞士百达策略收益及瑞士百达亚洲债券收益分别是百达香港的子基金(以下合称“子基金”)，其财务报表载 于第13至115页，包括： ? 于2024年9月30日的财务状况表； ? 截至2024年9月30日止年度的综合收益表； ? 截至2024年9月30日止年度的归属于份额持有人的净资产变动表； ? 截至2024年9月30日止年度的现金流量表；及 ? 财务报表附注，包括重要会计政策信息及其他解释性信息。 我们的意见 我们认为，该等财务报表已根据《国际财务报告会计准则》真实而公允地反映了各子基金于2024年9月30 日的财务状况及其截至该日止年度的财务交易和现金流量。 意见的基础 我们已根据《国际审计准则》进行审计。我们在该等准则下承担的责任已在本报告“核数师就审计财务报 表承担的责任”部分中作进一步阐述。 我们相信，我们所获得的审计凭证能充足及适当地为我们的审计意见提供基础。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第10页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 独立核数师报告(续) 致瑞士百达策略收益及瑞士百达亚洲债券收益(百达香港之子基金)份额持有人 独立性 按照国际会计师职业道德守则理事会发布的《国际职业会计师道德守则》(包括国际独立性标准，合称“职 业道德守则”)，我们独立于子基金，且已按照职业道德守则履行了职业道德方面的其他责任。 其他信息 子基金的受托人和管理人(统称“管理层”)对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的所有信息，但 不包括财务报表及我们的核数师报告。 我们对财务报表的审计意见不涵盖其他信息，我们亦不对该等其他信息发表任何形式的鉴证结论。 结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或 我们在审计过程中所了解的情况存在重大不一致或者可能存在重大错报。 基于我们已执行的工作，如果我们认为其他信息存在重大错误陈述，我们需要报告该事实。在这方面，我 们无任何事项需要报告。 管理层对财务报表的责任 子基金管理层须负责根据《国际财务报告会计准则》拟备真实且公允的财务报表，并对其认为为使财务报 表的拟备不存在由于欺诈或错误而导致的重大错报所需的内部控制负责。 在拟备财务报表时，子基金管理层负责评估子基金持续经营的能力，并在适用情况下披露与持续经营相关 的事项，以及使用持续经营为会计基础，除非管理层有意使子基金清盘或停止经营，或别无其他可行的替 代方案。 此外，子基金管理层须确保财务报表已遵照信托契约及香港证券及期货事务监察委员会所颁布的单位信托 及互惠基金守则(“证监会守则”)附录E的相关披露条文妥当拟备。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第11页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 独立核数师报告(续) 致瑞士百达策略收益及瑞士百达亚洲债券收益(百达香港之子基金)份额持有人 核数师就审计财务报表承担的责任 我们的目标，是对财务报表整体是否不存在由于欺诈或错误而导致的重大错误陈述取得合理保证，并出具 包括我们意见的核数师报告。我们仅向阁下(作为整体)报告我们的意见，除此之外本报告别无其他目的。我 们不会就本报告的内容向任何其他人士负上或承担任何责任。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按 照《国际审计准则》执行的审计一定会发现存在的重大错报。错报可由欺诈或错误引起，如果合理预期它 们单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依赖财务报表所作出的经济决策，则有关错报可被视作重大。 此外，我们需要评估子基金的财务报表在所有重大方面是否已按照信托契约及证监会守则附录E的相关披露 条文妥当拟备。 在根据《国际审计准则》进行审计的过程中，我们运用专业判断，保持专业怀疑态度。同时，我们也执行 以下工作： ? 识别和评估由于欺诈或错误而导致财务报表存在重大错报风险；设计和实施审计程序以应对这些风 险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于欺诈可能涉及串通、伪造、故 意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于欺诈导致的重大错报的风险高于未能发现 由于错误导致的重大错报的风险。 ? 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对子基金内部控制的有效性发表 意见。 ? 评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。 ? 对管理层采用持续经营会计基础的恰当性作出结论。根据所获取的审计凭证，确定是否存在与事项 或情况有关的重大不确定性，从而可能导致对子基金的持续经营能力产生重大疑虑。如果我们认为 存在重大不确定性，则有必要在核数师报告中提请使用者注意财务报表中的相关披露。假若有关的 披露不足，则我们应当发表非无保留意见。我们的结论是基于核数师报告日止所取得的审计凭证。 然而，未来的事项或情况可能导致子基金不能持续经营。 ? 评价财务报表的总体列报、结构和内容，包括披露，以及财务报表是否公允反映交易和事项。 除其他事项外，我们与管理层沟通了计划的审计范围、时间安排、重大审计发现等，包括我们在审计中识 别出的内部控制的任何重大缺陷。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第12页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 独立核数师报告(续) 致瑞士百达策略收益及瑞士百达亚洲债券收益(百达香港之子基金)份额持有人 根据信托契约与证监会守则附录E相关披露条文就相关事项作出的报告 我们认为，财务报表在各重大方面已根据信托契约及证监会守则附录E的相关披露条文妥当拟备。 罗兵咸永道会计师事务所 执业会计师 香港，2025 年 1 月 20 日 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第13页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务状况表 于 2024 年 9 月 30 日 瑞士百达策略收益 附注 2024 年 (美元) 2023 年 (美元) 资产 投资 6(a) 772,257,498 326,495,758 衍生金融资产 7 3,997,070 394,443 应收认购款 8,478,306 2,315,980 应收经纪款 4,450,509 7,457,087 应收股息 434,303 135,964 应收银行利息 2,497 1,771 应收投资利息 2,714,343 1,621,467 其他应收款 140,999 142,798 保证金 8 1,433,592 1,485,727 现金及现金等价物 6(d) 34,732,352 11,560,924 总资产 828,641,469 351,611,919 负债 衍生金融负债 7 320,742 241,394 应付赎回款 3,774,593 607,614 应付经纪款 9,688,291 12,134,040 其他应付款 1,410,191 640,202 负债(不包括归属于份额持有人的净资产) 15,193,817 13,623,250 归属于份额持有人的净资产 813,447,652 337,988,669 代表 代表 瑞士百达资产管理(香港)有限公司 汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司 第 25 至 115 页的附注乃为本财务报表的组成部分。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第14页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务状况表(续) 于 2024 年 9 月 30 日 瑞士百达亚洲债券收益 附注 2024 年 (美元) 2023 年 (美元) 资产 投资 6(a) 25,810,741 31,049,024 衍生金融资产 7 46,068 3,600 应收认购款 29,006 - 应收经纪款 1,718,078 570,292 应收银行利息 21 20 应收投资利息 307,223 376,739 其他应收款 12,675 23,660 保证金 8 92,785 89,875 现金及现金等价物 6(d) 474,868 195,696 总资产 28,491,465 32,308,906 负债 衍生金融负债 7 5,696 9,297 应付赎回款 - 209,680 应付经纪款 1,813,059 199,528 应付成立费用 13,520 23,660 其他应付款 48,469 68,323 负债(不包括归属于份额持有人的净资产) 1,880,744 510,488 归属于份额持有人的净资产 26,610,721 31,798,418 代表 代表 瑞士百达资产管理(香港)有限公司 汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司 第 25 至 115 页的附注乃为本财务报表的组成部分。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第15页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 综合收益表 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 瑞士百达策略收益 附注 2024 年 (美元) 2023 年 (美元) 收益 股息收入 3,657,637 2,462,768 银行存款利息收益 9(g) 312,727 201,831 投资利息收益 7,680,509 3,714,759 投资和衍生金融工具公允价值的净变动 4 109,816,944 28,665,983 汇兑净利得/(损失) 158,626 (815,242) 其他收入 9(k) 1,561 - 已收佣金回扣 - 1,756 总投资利润 121,628,004 34,231,855 开支 管理费用 9(a) 6,722,128 4,097,053 受托人费用 9(b) 455,765 283,118 交易成本 9(d) 472,906 324,183 托管费和银行手续费 9(e) 184,074 113,587 核数师酬金 47,500 42,472 法律及专业服务费 19,172 13,931 其他运营费用 9(f) 74,971 79,622 营业费用总额 7,976,516 4,953,966 经营利润 113,651,488 29,277,889 财务成本 对份额持有人派发股息 10 (26,761,868) (18,701,176) 收益分配后及税前利润 86,889,620 10,576,713 股息收入预扣税 (683,956) (341,634) 归属于份额持有人的净资产增加 86,205,664 10,235,079 第 25 至 115 页的附注乃为本财务报表的组成部分。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第16页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 综合收益表(续) 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 瑞士百达亚洲债券收益 附注 2024 年 (美元) 2023 年 (美元) 收益 银行存款利息收益 9(g) 19,181 18,572 投资利息收益 1,215,785 1,517,984 投资和衍生金融工具公允价值的净变动 4 2,609,277 (197,606) 汇兑净损失 (2,589) (43) 其他收入 500 77,587 总投资利润 3,842,154 1,416,494 开支 管理费用 9(a) 175,966 213,559 受托人费用 9(b) 70,542 72,210 托管费和银行手续费 9(e) 13,921 18,051 核数师酬金 23,972 37,378 法律及专业服务费 424 522 成立费用 10,985 9,295 其他运营费用 9(f) 43,450 48,915 营业费用总额 339,260 399,930 经营利润 3,502,894 1,016,564 财务成本 利息支出 9(g) - (8,256) 对份额持有人派发股息 10 (1,124,395) (1,239,115) 归属于份额持有人的净资产增加/(减少) 2,378,499 (230,807) 第 25 至 115 页的附注乃为本财务报表的组成部分。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第17页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 归属于份额持有人的净资产变动表 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 瑞士百达策略收益 2024 年 (美元) 2023 年 (美元) 年初余额 337,988,669 285,654,434 分配份额 625,762,280 105,332,918 赎回份额 (236,508,961) (63,233,762) 份额交易净增加 389,253,319 42,099,156 归属于份额持有人的净资产增加 86,205,664 10,235,079 年末余额 813,447,652 337,988,669 已发行份额数目 份额 份额 I 累计 美元份额 年初已发行份额 136,730.1894 155,391.1752 已分配份额 584,053.3706 - 已赎回份额 (132,310.3425) (18,660.9858) 年末已发行份额 588,473.2175 136,730.1894 I 每月派息 美元份额 年初已发行份额 429,844.8252 429,844.8252 已分配份额 507,052.0218 - 已赎回份额 - - 年末已发行份额 936,896.8470 429,844.8252 M 美元份额 年初已发行份额 - - 已分配份额 3,099,995.2500 - 已赎回份额 (23,065.2700) - 年末已发行份额 3,076,929.9800 - P 每月派息 港元份额 年初已发行份额 94,172,193.5879 97,104,120.9363 已分配份额 76,532,209.6312 16,392,667.5223 已赎回份额 (50,446,827.8154) (19,324,594.8707) 年末已发行份额 120,257,575.4037 94,172,193.5879 第 25 至 115 页的附注乃为本财务报表的组成部分。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第18页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 归属于份额持有人的净资产变动表(续) 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 瑞士百达策略收益 2024 年 2023 年 已发行份额数目 份额 份额 P 每月派息 美元份额 年初已发行份额 14,772,544.7284 13,368,461.8378 已分配份额 14,656,416.4132 4,544,981.4377 已赎回份额 (8,945,743.5192) (3,140,898.5471) 年末已发行份额 20,483,217.6224 14,772,544.7284 P 每月派息 3 港元份额 年初已发行份额 40,768.2840 40,768.2840 已分配份额 - - 已赎回份额 (40,768.2840) - 年末已发行份额 - 40,768.2840 P 每月派息 3 美元份额 年初已发行份额 600.0000 600.0000 已分配份额 - - 已赎回份额 (600.0000) - 年末已发行份额 - 600.0000 P 美元份额 年初已发行份额 - - 已分配份额 106,367.5018 - 已赎回份额 - - 年末已发行份额 106,367.5018 - HI 累计 新加坡元份额 年初已发行份额 250,076.2320 338,592.3640 已分配份额 - - 已赎回份额 - (88,516.1320) 年末已发行份额 250,076.2320 250,076.2320 HI 每月派息 新加坡元份额 年初已发行份额 224,770.6280 308,768.9210 已分配份额 13,163.0000 - 已赎回份额 - (83,998.2930) 年末已发行份额 237,933.6280 224,770.6280 HM 人民币份额 年初已发行份额 456,677.4600 472,762.1200 已分配份额 85,665,354.1500 164,625.8400 已赎回份额 (3,604,999.3000) (180,710.5000) 年末已发行份额 82,517,032.3100 456,677.4600 第 25 至 115 页的附注乃为本财务报表的组成部分。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第19页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 归属于份额持有人的净资产变动表(续) 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 瑞士百达策略收益 2024 年 2023 年 已发行份额数目 份额 份额 HP 每月派息 澳元份额 年初已发行份额 8,156,050.1673 6,535,929.5889 已分配份额 9,638,128.5790 2,495,007.3761 已赎回份额 (4,416,962.5722) (874,886.7977) 年末已发行份额 13,377,216.1741 8,156,050.1673 HP 每月派息 瑞士法郎份额 年初已发行份额 129,576.6452 - 已分配份额 500,016.4375 129,576.6452 已赎回份额 (164,949.9603) - 年末已发行份额 464,643.1224 129,576.6452 HP 每月派息 日元份额 年初已发行份额 3,003,619.5724 - 已分配份额 13,110,282.5573 3,003,619.5724 已赎回份额 (4,641,715.9141) - 年末已发行份额 11,472,186.2156 3,003,619.5724 HP 每月派息 人民币份额 年初已发行份额 29,581,091.3783 27,191,093.9675 已分配份额 32,537,721.4549 9,822,918.4883 已赎回份额 (15,018,809.4665) (7,432,921.0775) 年末已发行份额 47,100,003.3667 29,581,091.3783 HP 每月派息 3 人民币份额 年初已发行份额 3,000.0000 3,000.0000 已分配份额 - - 已赎回份额 (3,000.0000) - 年末已发行份额 - 3,000.0000 第 25 至 115 页的附注乃为本财务报表的组成部分。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第20页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 归属于份额持有人的净资产变动表(续) 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 瑞士百达亚洲债券收益 2024 年 (美元) 2023 年 (美元) 年初余额 31,798,418 26,157,474 分配份额 5,608,005 18,239,776 赎回份额 (13,174,201) (12,368,025) 份额交易净(减少)/增加 (7,566,196) 5,871,751 归属于份额持有人的净资产增加/(减少) 2,378,499 (230,807) 年末余额 26,610,721 31,798,418 已发行份额数目 份额 份额 I 累计 美元份额 年初已发行份额 1,716,097.0000 884,000.0000 已分配份额 7,644.0000 1,149,781.0000 已赎回份额 (906,675.0000) (317,684.0000) 年末已发行份额 817,066.0000 1,716,097.0000 I 每月派息 美元份额 年初已发行份额 1,100,012.3166 1,076,253.0200 已分配份额 79,713.9429 1,057,174.2966 已赎回份额 (205,678.2159) (1,033,415.0000) 年末已发行份额 974,048.0436 1,100,012.3166 P 每月派息 港元份额 年初已发行份额 695,746.5814 834,117.2344 已分配份额 1,301,510.1681 - 已赎回份额 (372,862.3032) (138,370.6530) 年末已发行份额 1,624,394.4463 695,746.5814 P 每月派息 美元份额 年初已发行份额 743,768.6124 839,380.0374 已分配份额 219,467.6530 - 已赎回份额 (207,409.6977) (95,611.4250) 年末已发行份额 755,826.5677 743,768.6124 第 25 至 115 页的附注乃为本财务报表的组成部分。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第21页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 归属于份额持有人的净资产变动表(续) 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 瑞士百达亚洲债券收益 2024 年 2023 年 已发行份额数目 份额 份额 HI 累计 新加坡元份额 年初已发行份额 440,177.3309 550,796.7288 已分配份额 - - 已赎回份额 (234,598.3530) (110,619.3979) 年末已发行份额 205,578.9779 440,177.3309 HP 每月派息 澳元份额 年初已发行份额 146,827.3640 134,197.2190 已分配份额 103,234.2329 12,630.1450 已赎回份额 (91,030.1450) - 年末已发行份额 159,031.4519 146,827.3640 HP 每月派息 人民币份额 年初已发行份额 301,059.5522 174,547.3568 已分配份额 1,659,622.9853 467,702.4555 已赎回份额 (99,412.8145) (341,190.2601) 年末已发行份额 1,861,269.7230 301,059.5522 第 25 至 115 页的附注乃为本财务报表的组成部分。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第22页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 现金流量表 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 瑞士百达策略收益 2024 年 (美元) 2023 年 (美元) 经营活动产生的现金流量 归属于份额持有人的净资产增加 86,205,664 10,235,079 调整： 股息收入 (3,657,637) (2,462,768) 银行存款利息收益 (312,727) (201,831) 投资利息收益 (7,680,509) (3,714,759) 股息收入预扣税 683,956 341,634 对份额持有人派发股息 26,761,868 18,701,176 营运资金变动前的经营收益 102,000,615 22,898,531 投资和衍生金融工具的净增加 (449,285,019) (59,470,807) 应收经纪款减少/(增加) 3,006,578 (7,200,364) 其他应收款减少 1,799 - 保证金减少/(增加) 52,135 (302,785) 应付经纪款(减少)/增加 (2,445,749) 11,839,455 其他应付款增加 769,989 87,392 经营活动所用现金 (345,899,652) (32,148,578) 已收股息(扣除已付预扣税) 2,675,342 2,118,075 已收银行存款利息 312,001 201,483 已收投资利息 6,587,633 2,982,589 经营活动所用现金净额 (336,324,676) (26,846,431) 融资活动产生的现金流量 分配份额所得款项 619,599,954 103,033,006 赎回份额付款 (233,341,982) (63,248,750) 已付收益分配 (26,761,868) (18,701,176) 融资活动产生现金净额 359,496,104 21,083,080 第 25 至 115 页的附注乃为本财务报表的组成部分。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第23页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 现金流量表(续) 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 瑞士百达策略收益 2024 年 (美元) 2023 年 (美元) 现金及现金等价物之增加/(减少) 23,171,428 (5,763,351) 年初现金及现金等价物 11,560,924 17,324,275 年末现金及现金等价物 34,732,352 11,560,924 现金及现金等价物余额分析 现金及现金等价物 34,732,352 11,560,924 第 25 至 115 页的附注乃为本财务报表的组成部分。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第24页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 现金流量表(续) 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 瑞士百达亚洲债券收益 2024 年 (美元) 2023 年 (美元) 经营活动产生的现金流量 归属于份额持有人的净资产增加/(减少) 2,378,499 (230,807) 调整： 银行存款利息收益 (19,181) (18,572) 投资利息收益 (1,215,785) (1,517,984) 利息支出 - 8,256 对份额持有人派发股息 1,124,395 1,239,115 营运资金变动前的经营收益/(亏损) 2,267,928 (519,992) 投资和衍生金融工具的净减少/(增加) 5,192,214 (6,867,291) 应收经纪款增加 (1,147,786) (570,292) 其他应收款减少 10,985 9,295 保证金(增加)/减少 (2,910) 57,185 应付经纪款增加/(减少) 1,613,531 (246,168) 其他应付款(减少)/增加 (19,854) 14,358 应付成立费用减少 (10,140) (10,140) 已收银行存款利息 19,180 18,605 经营活动产生/(所用)现金 7,923,148 (8,114,440) 已收投资利息 1,285,301 1,440,205 已付利息 - (8,256) 经营活动产生/(所用)现金净额 9,208,449 (6,682,491) 融资活动产生的现金流量 分配份额所得款项 5,578,999 18,332,570 赎回份额付款 (13,383,881) (12,252,076) 已付收益分配 (1,124,395) (1,239,115) 融资活动(所用)/产生现金净额 (8,929,277) 4,841,379 现金及现金等价物之增加/(减少) 279,172 (1,841,112) 年初现金及现金等价物 195,696 2,036,808 年末现金及现金等价物 474,868 195,696 现金及现金等价物余额分析 现金及现金等价物 474,868 195,696 第 25 至 115 页的附注乃为本财务报表的组成部分。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第25页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务报表附注 1. 一般信息 百达香港(“本基金”)为一项根据由汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司作为受托人(“受托人”)与瑞士百 达资产管理(香港)有限公司作为管理人(“管理人”)订立的信托契约而成立的开放式单位信托及伞形基 金，并受香港法律监管。本基金设立了瑞士百达策略收益和瑞士百达亚洲债券收益(以下合称“子基 金”)，针对该等子基金发行了不同类别的份额。子基金分别于 2016 年 9 月 30 日和 2020 年 11 月 23 日 成立，其份额分别于 2016 年 9 月 30 日和 2021 年 1 月 15 日首次发行。 子基金由香港证券及期货事务监察委员会(“证监会”)根据《香港证券及期货条例》第 104(1)条认可， 需遵守证监会颁布的单位信托及互惠基金守则(“守则”)。 瑞士百达策略收益(“子基金”)旨在透过主要投资于一个涵盖股票及固定收益证券的环球多元化投资组 合，寻求于中期至长期实现长期资本增长及收益，同时亦管理下行风险。 瑞士百达亚洲债券收益(“子基金”)旨在透过主要投资于一个涵盖亚洲固定收益证券(包括亚洲企业债券) 的多元化投资组合，以提供收益及缔造长期资本增长，同时亦管理下行风险。 2. 重要会计政策摘要 编制本财务报表主要采用的重要会计政策载于下文。除另有说明外，此等政策在所列报的所有年度内贯 彻应用。 (a) 编制基准 本财务报表乃根据《国际财务报告会计准则》编制。《国际财务报告会计准则》包含以下权威文 献： ? 《国际财务报告会计准则》 ? 《国际会计准则》 ? 国际财务报告准则解释委员会所作解释(“IFRIC 解释”)或其前身常设解释委员会所作解释 (“SIC 解释”) 本财务报表乃按历史成本法计量，并就按公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和负债(包括衍 生金融工具)的重估作出调整。 编制符《国际财务报告会计准则》的财务报表需要使用若干关键会计估计。还需要管理人和受托人 (统称“管理层”)在应用子基金的会计政策过程中行使其判断。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第26页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务报表附注 2. 重要会计政策摘要(续) (a) 编制基准(续) 除另有说明外，本财务报表中提到的资产净值(“NAV”)均指归属于份额持有人的净资产。 自 2023 年 10 月 1 日起生效的准则及对现有准则的修订和解释 子基金在 2023 年 10 月 1 日开始的年度期间采纳了以下新准则和经修订的准则： ? 会计政策的披露 - 对《国际会计准则第 1 号》和《国际财务报告准则实务公告第 2 号》的修订 ? 会计估计的定义 - 对《国际会计准则第 8 号》的修订 上述准则修订及解释预期不会对子基金的财务报表产生重大影响。 新准则、修订和解释于 2023 年 10 月 1 日后生效而未有提前采用 多项新准则、准则的修订及解释于 2023 年 10 月 1 日后开始的年度期间生效，并未提前用于编制本 财务报表。上述新准则、准则的修订及解释预期不会对子基金的财务报表产生重大影响。 (b) 外币折算 (i) 功能和列报货币 子基金的财务报表所包含的项目，均以其经营所在的主要经济环境的货币(“功能货币”)计 量。财务报表以美元列报，美元为子基金的功能和列报货币。 (ii) 交易及结余 外币交易乃按交易日的即期汇率换算为功能货币。外币资产和负债采用财务状况表日的即期汇 率折算为美元入账。 外币折算产生的汇兑利得和损失计入综合收益表。 与现金及现金等价物有关的汇兑损益列示于综合收益表中的“汇兑净利得/(损失)”。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第27页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务报表附注 2. 重要会计政策摘要(续) (b) 外币折算(续) 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和负债产生的汇兑利得和损失列示于综合收益表中的 “投资和衍生金融工具公允价值的净变动”。 (c) 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和金融负债 (i) 分类 (a) 资产 子基金基于其管理此类金融资产的经营模式及此类金融资产的合同现金流量特征对投资进行分 类。子基金按公允价值管理金融资产组合并评估其业绩。子基金主要关注公允价值信息，并运 用该等信息对资产业绩进行评估，从而作出相应决策。子基金未有选择以不可撤销方式将任何 权益证券指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益。子基金的债务证券的合同现金流 量仅为本金和利息，然而，该等证券并非为收取合同现金流量而持有，亦不为同时收取合同现 金流量和出售而持有。收取合同现金流量只是实现子基金经营模式目标的附带条件。因此，所 有投资均以公允价值计量且其变动计入损益。 (b) 负债 当预期某项借入证券的市值将会下跌时，子基金出售该证券以卖空，或通过卖空进行不同的 套汇交易。卖空是为交易而持有的，因此被分类为以公允价值计量且其变动计入损益的金融 负债。公允价值为负数的衍生工具合同列示为以公允价值计量且其变动计入损益的负债。 因此，子基金将所有的投资组合归类为以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或负 债。 子基金的政策规定，管理人需评估以公允价值计量的金融资产和负债的信息以及其他相关财 务信息。 (ii) 确认、终止确认及计量 常规购买及出售的投资在交易日进行确认。交易日为子基金承诺购买或出售该投资之日。以 公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和金融负债以公允价值进行初始确认。交易成本 于综合收益表中作为费用列支。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第28页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务报表附注 2. 重要会计政策摘要(续) (c) 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和金融负债(续) (ii) 确认、终止确认及计量(续) 当从投资中收取现金流的权利已到期或已转让，或子基金实质上将所有权上的风险和报酬全 部转让时，即终止确认金融资产。 初始确认后，所有以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和金融负债按照公允价值计 量。由“以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或金融负债”的公允价值变动产生的 利得和损失列示于综合收益表中的“投资和衍生金融工具公允价值的净变动”。 (iii) 公允价值估计 公允价值指在计量日期，于一项有序交易中由市场参与者出售一项资产而应收取或转让一项 负债而应支付的价格。存在活跃市场的金融资产和金融负债(如公开交易的衍生和交易性证券) 的公允价值以报告日活跃市场报价收盘价确定。若近期交易价格属于买卖价差范围内，子基 金将使用金融资产和金融负债的近期市场交易价格作为公允价值；若近期交易价格并不属于 买卖价差范围，管理层将在买卖价差中选取一个价格点作为公允价值。 没有在活跃市场买卖的金融资产和负债(例如场外衍生工具)的公允价值利用估值技术厘定。子 基金使用各种方法，并根据每个报告日的最新市场状况做出假设。所使用的估值技术包括使 用近期市场参与者之间的可比普通交易，并参考大致相同的其他工具、折现现金流分析、期 权定价模型和市场参与者常用的其他估值技术，最大限度地利用市场输入值，尽量不依赖实 体特定输入值。 (iv) 公允价值层级转换 公允价值层级转换被视为在报告期期初已经发生。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第29页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务报表附注 2. 重要会计政策摘要(续) (d) 衍生金融工具 未结算远期外汇合约于本年末参照适用于该合约尚余期间的远期汇率进行估值。在活跃市场买卖的 期货和期权的公允价值根据报告日交易结束时的最新市场交易价格确定。没有在活跃市场买卖的期 权的公允价值利用估值技术厘定。子基金使用各种方法，并根据每个报告日的最新市场状况做出假 设。所使用的估值技术包括使用近期的可比公平交易，并参考大致相同的其他工具、折现现金流分 析、期权定价模型和市场参与者常用的其他估值技术，最大限度地利用市场输入值，尽量不依赖实 体特定输入值。未结算合同的未变现利得或损失与已结算合同的已变现利得和损失，列示于综合收 益表中的“投资和衍生金融工具公允价值的净变动”。公允价值为正数的所有衍生工具计入资产， 公允价值为负数的所有衍生工具则计入负债。子基金并无将任何衍生工具分类为套期关系中的套 期。 (e) 抵销金融工具 当有法定可执行权力可抵销经确认金额，并有意图按净额结算或同时变现资产和结算负债时，金融 资产与负债可互相抵销，并在财务状况表报告其净额。法定可执行权利不得依赖未来事件而定，而 在一般业务过程中以及倘公司或对手方一旦出现违约、无偿债能力或破产时，也必须具有约束力。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第30页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务报表附注 2. 重要会计政策摘要(续) (f) 应收和应付经纪款 应收和应付经纪款分别指已售证券应收款或在财务状况表日期已签约但尚未付款或交付的已购买证 券应付款。应收经纪款余额是为收取款项而持有。 该等金额按公允价值进行初始确认，并以摊余成本进行后续计量。于每一报告日期，若信贷风险自 初始确认后显著增加，子基金应按与存续期预期信用损失相当的金额对应收经纪款计量损失准备 金。于报告日，如果信用风险自初始确认以来并未显著增加，则子基金应以 12 个月预期信用损失 的金额计量损失准备。计量损失准备金需考虑的因素包括经纪出现重大财务困难、破产、进行财务 重组或拖欠付款的可能性。如果信用风险增加到视为已发生信用减值的程度，则利息收入将根据按 损失准备调整的账面总值计算。管理层将信用风险显著增加定义为任何合同付款逾期 30 天以上。 任何逾期超过 90 天的合同付款均被视为已发生信用减值。 (g) 分配和赎回份额 所有分配和赎回的份额都在归属于份额持有人的净资产变动表中列示为变动。子基金的资产净值每 日计算。发行和赎回价格根据先前可获取的最新估值确定。 子基金发行的份额可按持有人的选择而赎回，并分类为负债。份额可随时以相等于子基金资产净值 相应比例份额的现金退回至子基金。 份额以持有人的选择按发行或赎回时子基金每份额资产净值确定的价格进行发行及赎回。子基金每 份额资产净值按归属于份额持有人的净资产，除以已发行份额总数计算。 根据子基金解释备忘录的规定，投资头寸根据最新市场交易价格估值，以确定认购和赎回的每份额 资产净值。 (h) 其他应收款及其他应付款 其他应收款及其他应付款按公允价值进行初始确认，其后利用实际利率法按摊余成本列示。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第31页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务报表附注 2. 重要会计政策摘要(续) (i) 收入和费用 投资的股息收入于子基金收取款项的权利确立后，于综合收益表确认，并列作预扣税总额。 利息收入采用实际利率法按时间比例确认入账。该收入包括现金及现金等价物的利息收入，以及以 公允价值计量且其变动计入损益的债务证券的利息收入。 其他收入指从瑞士百达亚洲企业债券收到的清算款，针对瑞士百达策略收益，和瑞士百达亚洲债券 收益的债券同意费。 费用按权责发生制于综合收益表中入账。 (j) 交易成本 交易成本指为获取以公允价值计量且其变动计入损益的投资及衍生金融工具而发生的成本。该成本 包括买卖价差、支付给代理及咨询服务机构、经纪人及证券商的手续费和佣金。交易成本于综合收 益表中作为费用列支。 (k) 结构性实体 结构性实体指经过特别设计以使其投票权或类似权利在决定哪一方控制该实体时并非决定性因素的 实体，例如：当任何投票权仅与行政事务有关，而相关活动是透过合同安排作出指示。结构性实体 通常拥有下列部分或全部特征或属性：(a)受限制活动，(b)狭义而明确的目标，例如透过向投资者 转嫁与结构性实体相关的风险和回报，为投资者提供投资机会，(c)股权不足以在没有后援财政支持 下允许结构性实体为业务融资，及(d)以向投资者发出多个合约挂钩工具的形式进行融资，从而导致 信贷或其他风险(级次)的集中。 子基金将在其他基金(“投资基金”)内的所有投资视为在非合并结构性实体的投资。子基金投资于 接受投资基金的目的是为了取得资本增长的长远回报。此等接受投资基金由有关联和无关联的资产 经理负责管理，此等经理采用多种不同的投资策略以达成各自的投资目标。接受投资基金透过发行 可赎回份额融资其业务，此等可赎回份额可按持有人的选择售回，并赋予持有人按比例分占各子基 金净资产权益的权利。子基金在其每个接受投资基金中均持有可赎回份额。 各接受投资基金公允价值的变动列入综合收益表中的“投资和衍生金融工具公允价值的净变动”。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第32页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务报表附注 2. 重要会计政策摘要(续) (l) 现金及现金等价物 现金及现金等价物包括扣除银行透支(如有)的库存现金、通知存款、及自存款的存放日期起原到期 日不超过 3 个月的高流动性短期投资。 (m) 保证金账户 保证金账户存放了就期货合约持有之保证金。 (n) 抵押物 子基金提供的现金抵押物在财务状况表中列为现金保证金，且不构成现金及现金等价物的组成部 分。对于除现金以外的抵押物，若获提供抵押物的一方按照合约或惯例有权出售或者再次质押该抵 押物，则子基金会在其财务状况表中将该资产与其他资产分开列示，并将该资产确定为质押抵押 物。假若获提供抵押物的一方无权出售或者再次质押该抵押物，应当在财务报表附注中披露获提供 的抵押物。 (o) 对份额持有人派发股息 对份额持有人派发的股息于本财务报表中以财务成本列账，而归属于份额持有人的净资产列示为金 融负债。该等款项首先以收益(可能包括资本利得)支付，计入综合收益表，然后以归属于子基金相 关份额类别的子基金资本支付。 只有备注为“每月派息”的份额类别的股息是按月由管理人自行决定派发。股息可用资本支付或用 资本按实际支付。利用资本支付股息和/或利用资本按实际支付，相当于返还或退回份额持有人的 部分原始投资，或应归属于该原始投资的资本利得。所有以子基金资本支付的股息分派均可能直接 导致每份额资产净值减少。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第33页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务报表附注 2. 重要会计政策摘要(续) (p) 关联方 一方在下列情况下被认为与子基金有关联： (a) 该方为任何人士或与该名人士关系密切的家庭成员，且该人士 (i) 对子基金实施控制或共同控制； (ii) 对子基金有重大影响；或 (iii) 为子基金或子基金母公司的关键管理人员之一；或 (b) 该方为满足下列条件的实体： (i) 该实体和子基金为同一集团成员； (ii) 该实体为另一实体(或另一实体之母公司、子公司或同系子公司)之联营或合营公司； (iii) 该实体和集团均为同一第三方之合营公司； (iv) 该实体为第三方实体之合营公司，而另一实体为该第三方实体之联营公司； (v) 该实体是为子基金或与子基金关联的实体的雇员福利而设的离职后福利计划； (vi) 该实体受(a)项所述人士的控制或共同控制； (vii) (a)(i)所述人士对该实体有重大影响，或为该实体(或该实体之母公司)关键管理人员之一； 及 (viii) 该实体或其所属集团的任何成员向子基金或子基金的母公司提供关键管理人员服务。 (q) 成立费用 成立费用于产生年度按费用列支。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第34页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务报表附注 3. 归属于份额持有人的净资产(每份额) 瑞士百达策略收益 2024 年 2023 年 归属于份额持有人的净资产(每份额) I 累计 美元 美元 10.9470 8.7243 ═════════ ═════════ I 每月派息 美元 美元 8.9418 7.6048 ═════════ ═════════ M 美元 美元 10.4479 - ═════════ ═════════ P 每月派息 港元 港元 10.2162 8.7484 ═════════ ═════════ P 每月派息 美元 美元 10.1400 8.6180 ═════════ ═════════ P 每月派息 3 港元 港元 - 9.5517 ═════════ ═════════ P 每月派息 3 美元 美元 - 9.5726 ═════════ ═════════ P 美元 美元 9.9410 - ═════════ ═════════ HI 累计 新加坡元 新加坡元 10.9920 8.9202 ═════════ ═════════ HI 每月派息 新加坡元 新加坡元 9.0858 7.8547 ═════════ ═════════ HM 人民币 人民币 13.1264 10.7956 ═════════ ═════════ HP 每月派息 澳元 澳元 8.6853 7.6177 ═════════ ═════════ HP 每月派息 瑞士法郎 瑞士法朗 10.7562 9.5333 ═════════ ═════════ HP 每月派息 日元 日元 1,058.5917 953.1872 ═════════ ═════════ 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第35页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务报表附注 3. 归属于份额持有人的净资产(每份额) (续) 瑞士百达策略收益(续) 2024 年 2023 年 归属于份额持有人的净资产(每份额) HP 每月派息 人民币 人民币 10.3307 9.0445 ═════════ ═════════ HP 每月派息 3 人民币 人民币 - 9.3121 ═════════ ═════════ 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第36页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务报表附注 3. 归属于份额持有人的净资产(每份额) (续) 瑞士百达亚洲债券收益 2024 年 2023 年 归属于份额持有人的净资产(每份额) I 累计 美元 美元 9.5515 8.3926 ═══════ ═══════ I 每月派息 美元 美元 7.6201 7.1677 ═══════ ═══════ P 每月派息 港元 港元 7.4932 7.1466 ═══════ ═══════ P 每月派息 美元 美元 7.4655 7.0659 ═══════ ═══════ HI 累计 新加坡元 新加坡元 9.3259 8.3357 ═══════ ═══════ HP 每月派息 澳元 澳元 6.9904 6.7777 ═══════ ═══════ HP 每月派息 人民币 人民币 7.1732 7.0274 ═══════ ═══════ 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第37页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务报表附注 4. 投资和衍生金融工具公允价值的净变动 瑞士百达策略收益 2024 年 2023 年 美元 美元 投资和衍生金融工具未变现利得的净变动 83,550,605 45,617,509 投资和衍生金融工具已变现利得/(损失)净额 26,266,339 (16,951,526) ───────── ───────── 109,816,944 28,665,983 ═════════ ═════════ 瑞士百达亚洲债券收益 2024 年 2023 年 美元 美元 投资和衍生金融工具未变现利得的净变动 1,989,259 1,967,878 投资和衍生金融工具已变现利得/(损失)净额 620,018 (2,165,484) ───────── ───────── 2,609,277 (197,606) ═════════ ═════════ 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第38页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务报表附注 5. 主要税项 由于子基金根据《香港证券及期货条例》第 104 条获认可为集体投资计划，根据香港税务条例第 26A(1A)条，本基金获豁免缴纳香港利得税，因此并无税项拨备。 6. 财务风险管理 瑞士百达策略收益 该子基金旨在透过主要投资于一个涵盖股票及固定收益证券的环球多元化投资组合，寻求于中期至长期 实现长期资本增长及收益，同时亦管理下行风险。 瑞士百达亚洲债券收益 该子基金旨在透过主要投资于一个涵盖亚洲固定收益证券(包括亚洲企业债券)的多元化投资组合，以提 供收益及缔造长期资本增长，同时亦管理下行风险。 子基金的活动面临多种金融风险：市场风险(包括市场价格风险、外汇风险和利率风险)、信贷/托管人风 险及流动性风险。 子基金的整体风险管理计划专注于财务市场的难预测性，并寻求尽量减低对子基金财务表现的潜在不利 影响。 管理人用以管理这些风险的风险管理政策如下： (a) 市场价格风险 市场价格风险指金融工具价值因市场价格变动而遭受损失的风险，不论该等变动乃由个别工具的特 定因素，或因影响市场上所有工具的因素而导致。 所有证券投资都有资本损失风险。管理人在规定的限额内审慎筛选证券和其他金融工具来缓解该风 险。子基金的权益证券和相关衍生金融工具因金融工具未来价格的不确定性而存在市场价格风险。 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第39页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务报表附注 6. 财务风险管理(续) (a) 市场价格风险(续) 瑞士百达策略收益 截至该年末，该子基金按证券类别划分的整体市场持仓如下： 2024 年 2023 年 公允价值 占资产净 公允价值 占资产净 美元 值百分比 美元 值百分比 持作交易的金融资产： - 上市股票 466,798,044 57.38 121,542,710 35.96 - 固定收益 232,867,399 28.62 189,095,617 55.95 - 浮动收益 36,626,466 4.50 2,650,550 0.78 - 投资基金 35,965,589 4.42 13,206,881 3.91 衍生金融资产(附注 7) 3,997,070 0.49 394,443 0.11 ───────── ────── ────────── ────── 以公允价值计量且其变动计入损益的 金融资产总额 776,254,568 95.41 326,890,201 96.71 ═════════ ══════ ══════════ ══════ 2024 年 2023 年 公允价值 占资产净 公允价值 占资产净 美元 值百分比 美元 值百分比 持作交易的金融负债 - 衍生金融负债(附注 7) 320,742 0.03 241,394 0.07 ───────── ────── ────────── ────── 以公允价值计量且其变动计入损益的 金融负债总额 320,742 0.03 241,394 0.07 ═════════ ══════ ══════════ ══════ 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第40页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务报表附注 6. 财务风险管理(续) (a) 市场价格风险(续) 瑞士百达亚洲债券收益 截至该年末，该子基金按证券类别划分的整体市场持仓如下： 2024 年 2023 年 公允价值 占资产净 公允价值 占资产净 美元 值百分比 美元 值百分比 持作交易的金融资产： - 固定收益 19,974,030 75.06 23,045,767 72.47 - 浮动收益 5,836,711 21.93 8,003,257 25.17 衍生金融资产(附注 7) 46,068 0.17 3,600 0.01 ───────── ────── ───────── ────── 以公允价值计量且其变动计入损益的金 融资产总额 25,856,809 97.16 31,052,624 97.65 ═════════ ══════ ═════════ ══════ 2024 年 2023 年 公允价值 占资产净 公允价值 占资产净 美元 值百分比 美元 值百分比 持作交易的金融负债 - 衍生金融负债(附注 7) 5,696 0.01 9,297 0.02 ───────── ────── ───────── ────── 以公允价值计量且其变动计入损益的金 融负债总额 5,696 0.01 9,297 0.02 ═════════ ══════ ═════════ ══════ 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第41页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务报表附注 6. 财务风险管理(续) (a) 市场价格风险(续) 瑞士百达策略收益 于 2024 年 9 月 30 日和 2023 年 9 月 30 日，各领域投资的净风险敞口如下： 2024 年 2023 年 公允价值 占资产净 公允价值 占资产净 按行业 美元 值百分比 美元 值百分比 航空航天/国防 - 工业 3,858,096 0.47 1,189,792 0.35 航空 - - 1,166,192 0.35 家用电器/工具/家用品 183,666 0.02 229,969 0.07 汽车/卡车生产商/摩托车零件 - - 92,698 0.03 银行 40,520,898 4.98 6,160,387 1.82 饮料 8,230,593 1.01 968,643 0.28 化学品 3,961,267 0.49 2,945,525 0.88 封闭式基金 - - 356,713 0.11 商业房地产信托投资基金 8,177,448 1.01 816,827 0.24 建筑 - 用品/固定装置 2,144,556 0.26 - - 多元化工业品批发商 5,721,630 0.70 - - 电气元件/设备 4,664,168 0.57 341,646 0.10 就业服务 3,359,312 0.41 - - 金融和商品市场经营者 3,897,182 0.48 455,795 0.13 金融服务 - 多元化 - 工业 248,099,599 30.50 189,172,945 55.97 食品分销/便利店/加工 - - 1,487,128 0.44 鞋履 2,918,313 0.36 - - 基金/单位信托 20,733,389 2.55 13,206,881 3.91 住宅建筑 9,031,602 1.11 - - 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第42页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务报表附注 6. 财务风险管理(续) (a) 市场价格风险(续) 瑞士百达策略收益(续) 2024 年 2023 年 公允价值 占资产净 公允价值 占资产净 按行业 美元 值百分比 美元 值百分比 家具装饰产品和服务零售商 - - 1,148,208 0.34 家用电子产品 1,126,223 0.14 541,357 0.16 工业集团 - 工业 7,980,009 0.98 1,620,283 0.48 保险 - 人寿/医疗 5,208,328 0.64 2,142,256 0.64 集成矿业 - - 566,552 0.17 投资 15,698,136 1.93 334,847 0.10 IT 服务/咨询 1,313,808 0.16 99,411 0.03 休闲/娱乐 183,315 0.02 103,383 0.03 石油/天然气 6,020,181 0.74 6,046,612 1.78 在线服务 76,847,855 9.45 19,906,435 5.89 其他 4,361,760 0.54 1,165,914 0.34 制药 - 多元化 18,919,990 2.33 84,614 0.02 电话和手持设备 35,181,204 4.32 14,752,820 4.37 房地产 3,524,081 0.43 439,600 0.13 可再生能源设备与服务 - - 89,685 0.03 住宅房地产信托投资基金 8,733,252 1.07 - - 零售 53,468,013 6.58 17,327,838 5.14 半导体 121,113,529 14.89 33,388,441 9.87 软件 22,972,277 2.82 6,160,029 1.82 专业化房地产投资信托基金 6,356,428 0.78 - - 玩具与游戏 - - 455,064 0.13 公共设施 17,747,390 2.18 - - 无线电信服务 - - 1,531,268 0.45 ───────── ───── ───────── ───── 772,257,498 94.92 326,495,758 96.60 ---------------- --------- ---------------- --------- 瑞士百达策略收益 瑞士百达亚洲债券收益 (百达香港之子基金) 第43页，共 143 页 年度报告 截至 2024 年 9 月 30 日止年度 财务报表附注 6. 财务风险管理(续) (a) 市场价格风险(续) 瑞士百达亚洲债券收益 2024 年 2023 年 公允价值 占资产净 公允价值 占资产净 按行业 美元 值百分比 美元 值百分比 汽车/卡车生产商/摩托车零件 - - 595,796 1.87 银行 5,741,024 21.56 9,093,265 28.61 赌场/赌博 1,927,836 7.25 1,791,948 5.64 化学品 713,900 2.68 390,242 1. |
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| 基金信息类型 | 其他 | ||||||||
| 公告来源 | 中国证券监督管理委员会 | ||||||||
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