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| 嘉实新兴市场双币分级债券(QDII)A(00034A) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 388956 | ||||||||
| 基金代码 | 00034A | ||||||||
| 公告日期 | 2015-07-18 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金2015年第2季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2015年7月18日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2015年4月1日起至2015年6月30日止。 基金产品概况 基金简称 嘉实新兴市场双币分级债券 基金主代码 000340 基金运作方式 契约型 基金合同生效日 2013年11月26日 报告期末基金份额总额 588,468,454.73份 投资目标 本基金在审慎的投资管理和风险控制下，力争总回报最大化，以谋求长期保值增。 投资策略 本基金通过研究全球新兴市场经济运行趋势，深入分析不同国家和地区财政及货币政策对经济运行的影响，结合对中长期利率走势、通货膨胀及各类债券的收益率、波动性的预期，自上而下地决定债券组合久期，对投资组合类属资产的比例进行最优化配置和动态调整。 业绩比较基准 同期人民币一年期定期存款利率+1% 风险收益特征 本基金为债券型基金，主要投资于新兴市场的各类债券，其预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本基金经过基金份额分级后，嘉实新兴市场A份额具有低风险、收益相对稳定的特征；嘉实新兴市场B份额具有较高风险、较高预期收益的特征。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 境外资产托管人 英文名称：The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited 中文名称： 香港上海汇丰银行有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉实新兴市场A 嘉实新兴市场B 下属分级基金的交易代码 000341 000342 报告期末下属分级基金的份额总额 127,352,770.97份 461,115,683.76份 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年4月1日 － 2015年6月30日 ） 1.本期已实现收益 7,512,934.33 2.本期利润 39,304,808.82 3.加权平均基金份额本期利润 0.0351 4.期末基金资产净值 1,336,037,167.28 5.期末基金份额净值 1.078 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。(3)期末基金份额净值为两类份额合并计算的结果，其中美元份额按照期末中国人民银行公布的人民币兑美元汇率中间价折算。（4）嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金分级运作期内，嘉实新兴市场A份额以美元计价并在嘉实新兴市场A份额的开放日进行申购、赎回，嘉实新兴市场B份额以人民币计价，在分级运作期内封闭运作，不开放申购或赎回。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 2.46% 0.29% 0.84% 0.01% 1.62% 0.28% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 图：嘉实新兴市场双币分级债券基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的 历史走势对比图 （2013年11月26日至2015年6月30日） 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同“第十五部分（二）投资范围和（四）投资限制”的有关约定。 管理人报告 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 关子宏 本基金基金经理 2013年11月26日 - 14年 经济学硕士, 特许金融分析师，在2012年1月加入嘉实基金管理有限公司，现就任于嘉实基金固定收益部并兼任嘉实国际固定收益投资总监。关先生在亚洲固定收益、美元信用债、全球债券组合和外汇投资方面具有超过12年的经验，曾就职于霸菱资产管理（亚洲）有限公司担任亚洲债券投资总监，瑞士信贷资产管理有限公司（新加坡及北京）的亚洲固定收益及外汇部董事，保诚资产管理（新加坡）有限公司的亚洲固定收益投资董事和首域投资（香港）有限公司的基金经理等职务。 注：（1）任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金投资策略和运作分析 本基金在今年第二季度回报为7.31%（美金计算）, 今年前半年回报为9.65％（美金计算）；而货币方面，人民币保持稳定。 在第二季度，摩根大通亚洲债券指数（JACI）回报为-0.28％。其中，中国（0.44％）与印度（0.31％）跑赢指数，而印尼（-3.16％）和菲律宾（-0.96％）跑输指数。在前半年，摩根大通亚洲债券指数（JACI）回报为2.00％。中国主要从央行宽松政策中受益，再次跑赢指数（2.78％），其次是印度（2.27％）和菲律宾（2.22％）表现良好，而印尼（1.00％）和马来西亚（-0.50 ％）跑输指数。 离岸人民币债券在第二季度大幅反弹。在第一季度的较差表现后（自2013年中表现最差的季度），离岸人民币债券上演了V型复苏。平均收益率由上个季度5.05％降至目前4.16％，下降接近90基点。 本基金在今年第二季度回报为7.31%（美金计算）, 今年前半年回报为9.65％（美金计算）；而货币方面，人民币保持稳定。 在第二季度，摩根大通亚洲债券指数（JACI）回报为-0.28％。其中，中国（0.44％）与印度（0.31％）跑赢指数，而印尼（-3.16％）和菲律宾（-0.96％）跑输指数。在前半年，摩根大通亚洲债券指数（JACI）回报为2.00％。中国主要从央行宽松政策中受益，再次跑赢指数（2.78％），其次是印度（2.27％）和菲律宾（2.22％）表现良好，而印尼（1.00％）和马来西亚（-0.50 ％）跑输指数。 离岸人民币债券在第二季度大幅反弹。在第一季度的较差表现后（自2013年中表现最差的季度），离岸人民币债券上演了V型复苏。平均收益率由上个季度5.05％降至目前4.16％，下降接近90基点。 年初至今该资产类别回报约3％（美金计算），跑赢其他亚洲本地货币债券，以及中国及亚洲企业发行的美元债。 正如我们一直认为，中国政府的宽松措施和人民币国际化将继续支持人民币资产的优异表现。在另一方面，年初至今总发行量为人民币2060亿，仅约2014年同期的56％。 展望下半年, 我们预计该资产类别的高收益率，较低的利率敏感性，以及有利的供求关系将继续为其提供支持。 我们在四月和五月减少了风险（主要是通过减少工业企业和印度尼西亚企业的仓位），因为有些债券估值较高（自2月以来的强劲走势）及中国工业和印度尼西亚的薄弱宏观环境。我们还出售了一些已经大幅升值的可转债（因为股市前半年的良好表现）。 相反，我们在第二季度增加了离岸人民币的仓位，从26.3％到31.7％，鉴于其低估值的和较低的波动性。我们保持了中国房地产高收益债券的仓位，因为我们认为此类债券供应短缺，有着高收益率，而政府的立场宽松将继续支持该交易策略。 我们开始在六月底增加风险，因为在六月的市场抛售后我们发现了部分有价值的债券。 本基金在今年第二季度回报为3.52%（除去对冲获利），其中中国企业回报最高为4.61%，其次是香港4.28％。在行业分布上，“建设，材料，设备和水泥”行业回报最高，8.71％；其次是“地产”行业，5.63％。 今年前半年回报为5.07％（除去对冲获利），其中中国企业回报最高为5.50%，其次是香港4.87％和印度4.40％。在行业分布上，“建设，材料，设备和水泥行业回报最高9.28％；其次是“地产”行业，6.90％。 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.078元；本报告期基金份额净值增长率为2.46%，业绩比较基准收益率为0.84%。 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 希腊的不确定性，A股的近期波动和接近美联储的加息周期，将在短期内推动债券市场。我们认为亚洲的债券市场，特别是中国债券市场，将继续成为新兴市场的“避风港”，年初至今新兴市场已流入 101亿美金，2014全年仅111亿美金。中国仍然处于宽松政策的道路上，我们预期利率降低和下半年经济增长，这将降低信贷风险。点心债供应的减少及中国境内低利率债券市场的打开将为点心债提供技术支持。 因为中国债券与全球和亚洲债券的息差，及中国较少受到美国加息引起的抛售影响，加上中国政府支持经济的意愿，我们继续看好中国。 在投资级别债券里，我们看好离岸人民币债券大于美元债，鉴于前者的短久期，低交易波动性，以及更好的估值。而在投资级别美元债中，我们略为倾向于A而不是BBB评级，因为自2010年以来，两评级息差已收窄了80-160基点。 在高收益债券中，我们继续看好中国房地产行业。除了政策放松，我们也注意带领行业的反弹的积极的政策推动力，包括： 1）今年6月进一步强劲反弹的销售，有可能翻身进入7月份和8月：同比增长5月底，上市开发商销售额增长了5%（五月高达37%的同比增长），跑赢整体市场，使全年销售目标实现同比增长12%的可能性增加。在六月至八月更强的销售额预计将反映在一线城市。此外，今年利润率应该是一个积极的惊喜。 2）国家去库存化加速，考虑到2014年实际和2015年预计住房开工面积是同比下降10.7%和10%，相比之下，销售面积方面比较令人满意，同比下降只是6%和2%。随着年初至今土地购置面积仍在下降(同比下降31%)，总楼面面积开始在2016年可能会进一步收缩（预计同比下降8%），未来的供应减少，有助房价保持稳定向上。 3）2015 年年内开发商的销售额与收入会持續增长。随着市场回暖及房价企稳，我们预计开发商毛利润率将保持平稳。 4）展望未来，由于开发商放缓了增长计划，同时发行股票的吸引力上升， 因此 2015 年开发商的收入确认与债务增长将更加协调一致。此外，多家受评开发商有足够的利息覆盖率和充裕的流动性，缓解了其负债杠杆率较高的影响。 我们继续看空印度（估值过高）和印度尼西亚（鉴于基本面较弱） 。但是我们有选择地增加了一些印度尼西亚的高收益债券（因为他们的收益率处于全球金融危机以来最高水平），高收益率将为下行风险提供一些缓冲，有限的供应量也将提供一定的技术支持。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：普通股 - - 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,286,401,094.67 93.43 其中：债券 1,286,401,094.67 93.43 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 7,086,417.50 0.51 其中：远期 7,086,417.50 0.51 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 53,735,899.42 3.90 8 其他资产 29,566,771.19 2.15 合计 1,376,790,182.78 100.00 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 报告期末，本基金未持有股票及存托凭证 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 债券信用等级 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） AA- - 0.00 A+ 85,226,000.00 6.38 A- 34,700,970.90 2.60 BBB+ 49,097,125.99 3.67 BBB 77,512,362.49 5.80 BBB- 332,128,533.96 24.86 BB+ 14,891,772.82 1.11 BB 94,323,509.58 7.06 BB- 28,250,648.78 2.11 B+ 248,581,131.07 18.61 B 242,221,789.91 18.13 B- 50,406,162.93 3.77 CCC- 14,764,331.77 1.11 C 14,296,754.47 1.07 注：本基金持有的债券主要采用国际权威评级机构（标普、穆迪）提供的债券信用评级信息，上述机构未提供评级信息的债券采用内部评级。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％） 1 XS1241499919 DAWN VICTOR LTD 40,349,760 40,888,025.80 3.06 2 XS1221908897 CHINA AOYUAN PROPERTY GP 32,402,080 32,192,762.56 2.41 3 019422 14国债22 30,000,000 30,120,000.00 2.25 4 XS0836465608 CITIC PACIFIC LIMITED 24,454,400 28,353,164.99 2.12 5 XS1086808570 FUTURE LAND DEVELOPMENT 25,371,440 26,145,015.21 1.96 注1：本表所使用的证券代码为彭博代码； 注2：数量列示债券面值，以外币计价的债券面值按照期末中国人民银行公布的人民币兑外币汇率中间价折算为人民币。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 报告期末，本基金未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细 序号 衍生品类别 衍生品名称 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 1 远期投资 外汇远期（美元兑人民币） 5,702,400.00 0.43 2 远期投资 外汇远期（美元兑人民币） 3,051,000.00 0.23 3 远期投资 外汇远期（美元兑人民币） 1,639,000.00 0.12 4 远期投资 外汇远期（美元兑人民币） 1,067,000.00 0.08 5 远期投资 外汇远期（美元兑人民币） 323,900.00 0.02 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 报告期末，本基金未持有基金。 投资组合报告附注 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 7,214,373.21 2 应收证券清算款 302,623.20 3 应收股利 - 4 应收利息 22,049,774.78 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 合计 29,566,771.19 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。 开放式基金份额变动 单位：份 项目 嘉实新兴市场A 嘉实新兴市场B 报告期期初基金份额总额 96,051,329.55 461,115,683.76 报告期期间基金总申购份额 39,887,773.01 - 减:报告期期间基金总赎回份额 9,919,997.76 - 报告期期间基金拆分变动份额 1,333,666.17 - 报告期期末基金份额总额 127,352,770.97 461,115,683.76 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 嘉实新兴市场A 嘉实新兴市场B 报告期期初管理人持有的本基金份额 74,441.88 - 报告期期间买入/申购总份额 1,033.62 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额 75,475.50 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.06 - 注：报告期内买入/申购总份额为本基金份额折算增加管理人持有本基金份额1,033.62份。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 备查文件目录 备查文件目录 （1） 中国证监会《关于核准嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金募集的批复》； （2）《嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金基金合同》； （3）《嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金招募说明书》； （4）《嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金托管协议》； （5） 基金管理人业务资格批件、营业执照； （6） 报告期内嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金公告的各项原稿。 存放地点 北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司 查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2015年7月18日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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