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泰信双息双利债券(290003)  基金公开信息
流水号 36732
基金代码 290003
公告日期 2008-04-19
编号 1
标题 泰信双息双利债券型投资基金2008年第一季度报告
信息全文
基金管理人：泰信基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 披露日期：2008年4 月19日
重 要 提 示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据基金合同已于2008.年4.月15.日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告期为.2008.年.1月.1.日起至.2008年.3.月.31.日止。 本报告中的财务资料未经审计。
目 录
一、基金产品概况....................................................................................................................1.二、主要财务指标和基金净值表现........................................................................................1.三、管理人报告........................................................................................................................3.四、投资组合报告....................................................................................................................5.五、开放式基金份额变动情况................................................................................................7.六、备查文件目录....................................................................................................................7

泰信双息双利债券型证券投资基金2008年第一季度报告 一、基金产品概况
1、基金简称 泰信双息双利基金
2、基金运作方式 契约型开放式
3、基金合同生效日 2006.年.6.月15.日
4、报告期末基金份额总额 2,364,701,497.48.份
5、投资目标 本基金的投资目标是在获取债券稳定收益的基础上，通过股票
一级市场申购及适当的二级市场投资等手段谋求高于比较基准
的收益。
6、投资范围 本基金主要投资于债券类金融工具。 债券类金融工具包括国债、
央行票据、金融债、信用等级为投资级的企业债 （包括可转债）、
可分离性债券、短期融资券、资产支持证券等法律法规或中国
证监会允许投资的固定收益品种。上述资产投资比例不低于基
金资产的.80%。其中，本基金持有现金或到期日在一年以内的
政府债券不低于基金资产净值的.5％。
本基金可以参与一级市场新股申购、股票、权证的投资，以及
法律法规或中国证监会允许投资的其他非债券类品种。非债券
类金融工具的投资比例不超过基金资产的.20%。
此外，如法律法规或中国证监会允许基金投资其他品种的，基
金管理人在履行适当程序后， 可以将其纳入本基金的投资范围。
7、投资策略 在本基金投资管理计划中，投资策略由自上而下的资产配置计
划和自下而上的选股（或债券）计划组成，本基金根据对宏观
经济形势、货币和财政政策变化、经济周期及利率走势、企业
盈利和信用状况等等的动态分析，在限定投资范围内，决定债
券类资产、股票类等工具的配置比例。并跟踪影响资产策略配
置的各种因素的变化，定期对资产策略配置比例进行调整。
8、业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为上证国债指数。
9、风险收益特征 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险品种，预期
收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
10、基金管理人 泰信基金管理有限公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦42.F
11 、基金托管人 中国工商银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街55 号

二、主要财务指标和基金净值表现
（一）报告期主要财务指标
2008.年.1.月1.日至.2008.年.3月.31.日

1 本期利润 -4,801,862.95.元
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 12,318,932.25.元
3 加权平均基金份额本期利润 -0.0019 元
4 期末基金资产净值 2,423,322,116.66 元
5 期末基金份额净值 1.0248元

注：上述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用（例如，基金赎回费、
基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （二）基金净值表现1、报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较：
阶段 净值增长 率 ① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④
过去三个月 -0.1462%. 0.1315%. 1.9938%. 0.0837%. -2.1400%. 0.0478%.

2、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况， 及与同期业绩比较基准的变动进行 比较：
（2006.年.6月.15.日至.2008.年3.月.31日）
8.0000%7.0000%6.0000%5.0000%4.0000%3.0000%2.0000%1.0000%0.0000%

成立日 2006-09-25 2007-01-12 2007-05-09 2007-08-17 2007-12-04 2008-03-24 泰信双息双利 比较基准

注：1、本基金建仓期为六个月。建仓期满各项投资比例符合基金合同关于投资组合的相关 规定。2、经泰信中短期债券投资基金2007.年9.月27.日基金份额持有人大会(通讯方式)表决

通过，并经中国证监会2007.年10.月26.日证监基金字［2007］293.号文核准，泰信中短期 债券投资基金变更为泰信双息双利债券型证券投资基金，自.2007.年.10.月.31.日起，由《泰 信中短期债券投资基金基金合同》 修订而成的 《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》 正式生效。业绩比较基准由“2.年期银行定期存款利率（税后） ”变更为“上证国债指数” 。
3、因新业务拓展的需要，根据公司第二届董事会2008 年第二次（通讯）会议决议，自 2008 年 3 月20 日，王鹏先生、邱宏斌先生不再担任泰信双息双利基金的基金经理职务。详 细请见公司于 2008年 3 月 20日刊登在《中国证券报》上的《泰信基金管理有限公司关于调 整旗下部分基金基金经理的临时公告》。
三、管理人报告
（一）基金经理简介
冯俊先生，基金经理。经济学博士，7年证券从业经历，曾任职于上海证券有限责任公 司证券投资部债券交易主管，光大保德信基金管理公司债券研究员、基金经理助理，长盛基 金管理公司债券研究员、基金经理助理。2006年8月加入泰信基金管理有限公司。
注：因新业务拓展的需要，根据公司第二届董事会 2008 年第二次（通讯）会议决议， 自 2008 年 3月 20 日，王鹏先生、邱宏斌先生不再担任泰信双息双利基金的基金经理职务。 详细请见公司于 2008年 3 月 20 日刊登在《中国证券报》上的《泰信基金管理有限公司关于 调整旗下部分基金基金经理的临时公告》。
（二）本报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办 法》、《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实 信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严 格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 无损害基金份额持有人利益的行为， 本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。
（三）报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
1、行情回顾及运作分析
2008年3月末，广义货币供应量(M2)余额42.31万亿元,.同比增长16.29%，增幅比上年 末低0.45个百分点；金融机构人民币各项贷款余额27.50万亿元，同比增长14.78%，增幅比 上年末低1.32个百分点；一季度人民币贷款增加13326亿元，同比少增891亿元。上述数据说 明宏观调控效果开始显现。3月末金融机构人民币各项存款余额为41.57万亿元，同比增长17.35%，增幅比上年末高1.28个百分点，存款增长回升原因之一是在于股市下跌风险使得部 分居民存款回流。

国家统计局最新发布的宏观经济景气指数显示， 当前我国宏观经济偏热状况有所缓解。 发改委、海关总署等部门此前公布的有关数据也显示了这种迹象， 如今年前两个月我国规模 以上工业企业增加值同比增长15.4％，增速比上年同期下降了3.1个百分点； 作为工业增长的 先行指标，前两个月我国工业企业实现出口交货值10828亿元，同比增长14.8％，增速比上 年同期下降了8.8个百分点；全国工业企业实现利润同比增长16.5％， 增速比上年同期大幅下 降了27.3个百分点。
投资、消费、物价等指标仍保持了较高的上升势头，尤其是物价上涨压力较大。1月份CPI和PPI分别同比上涨7.9％、6.4％，2月份更是分别高达8.7％和6.6％，表明通胀压力是当 前我国经济发展面临的主要问题，控制物价上涨和通胀预期成为我国宏观调控的首要任务。
由美国次级债危机引发的美国经济乃至全球经济减速对我国经济的影响逐步显现，再 加上人民币升值加快、 国内继续加强宏观调控等因素叠加在一起， 从2007年四季度开始我国 经济确实有减缓迹象。 最近，世界银行和国际货币基金组织进一步将中国2008年的经济增速 调低至9.4％和9.3％。
3月底和年初比较，交易所国债收益率曲线1—3年期下移10—30基点，表现出虽然宏观 压力存在，但是由于股市的下跌和信贷限制政策的替代效应使得债券投资需求增大。 我们预 计2008年数量政策工具将会继续出台，人民币升值增幅可能会加大，同时存在加息的可能。 债券市场可能保持震荡格局，而一旦CPI企稳，债券市场可能出现上涨行情。
本基金从今年以来采取了谨慎的投资策略， 保持基金充分的流动性， 把握新股申购机会，
投资目标是获取低风险条件下的收益机会。本基金一季度较为有效地规避了股票市场风险，
对股票仓位采取了非常谨慎的态度， 但是市场系统风险还是导致本基金持仓的一些处于冻结
期的新股出现下跌，使本基金净值产生一定波动。
2、本基金业绩表现
截止本报告期末，基金份额净值为1.0248元。截至报告期末，本报告期份额净值增长率
为-0.1462%，同期业绩比较基准增长率为1.9938%。
3、市场展望和投资策略
2008年政府工作报告设定的增长目标是8%，通胀目标为4.8%。这表明08年我国将更加 重视经济结构优化和提高发展质量，不再主动追求经济高速增长。此外，适当的经济增长目 标也有助于市场保持紧缩性预期。我们认为政府会通过发展生产增加供应、控制粮食出口、 增加紧缺消费品进口以及行政干预等措施来抑制通货膨胀。 贸易顺差以及外汇升值压力使市 场资金面宽松的局面将在未来几年内持续，债券市场长期看比较稳定，但短期内由于宏观经 济偏热同时存在通货膨胀压力， 央行仍然会出台一系列数量紧缩政策来回收市场流动性、控 制信贷过快增长，债券市场短期内可能存在波动，因此投资上仍以保持短久期、保障流动性 为主，另外需要关注分离债券、公司债券等品种的投资机会。

四、投资组合报告 （一）报告期末基金资产组合情况
项目 金额（元） 占基金资产总 值比例
股票 56,880,424.42. 2.26%
债券 2,099,496,513.00. 83.41%
权证 0. 0.00%
资产支持证券 0. 0.00%
银行存款和清算备付金合计 239,676,837.70. 9.52%
其他资产 120,985,696.22. 4.81%
合计 2,517,039,471.34. 100.00%

（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 市值 净值比
A.农、林、牧、渔业 654,227.10. 0.03%
B 采掘业 25,103,349.96. 1.04%
C 制造业 7,222,988.08. 0.30%
C0.食品、饮料 747,281.10. 0.03%
C1.纺织、服装、皮毛 0.00. 0.00%
C2.木材、家具 0.00. 0.00%
C3.造纸、印刷 0.00. 0.00%
C4.石油、化学、塑胶、塑料 2,465,074.77. 0.10%
C5.电子 1,576,075.81. 0.07%
C6.金属、非金属 732,310.41. 0.03%
C7.机械、设备、仪表 1,437,121.99. 0.06%
C8.医药、生物制品 265,124.00. 0.01%
C99.其他制造业 0.00. 0.00%
D.电力、煤气及水的生产和供应业 0.00. 0.00%
E.建筑业 18,894,700.00. 0.78%
F 交通运输、仓储业 0.00. 0.00%
G.信息技术业 0.00. 0.00%
H.批发和零售贸易 674,286.30. 0.03%
I 金融、保险业 3,736,456.68. 0.15%
J.房地产业 307,728.80. 0.01%
K.社会服务业 286,687.50. 0.01%
L.传播与文化产业 0.00. 0.00%
M.综合类 0.00. 0.00%
合计 56,880,424.42. 2.35%

（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细


1. 601898. 中煤能源 1,496,078. 24,894,737.92. 1.0273%
2. 601186. 中国铁建 1,930,000. 18,894,700.00. 0.7797%
3. 601601. 中国太保 143,324. 3,736,456.68. 0.1542%
4. 002215. 诺普信 33,031. 871,688.09. 0.0360%
5. 002211. 宏达新材 51,235. 862,285.05. 0.0356%
6. 002221. 东华能源 44,071. 674,286.30. 0.0278%
7. 002200. 绿大地 16,647. 654,227.10. 0.0270%
8. 002214. 大立科技 31,969. 639,380.00. 0.0264%
9. 002204. 华锐铸钢 28,708. 567,844.24. 0.0234%
10. 002218. 拓日新能 18,689. 565,342.25. 0.0233%

（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券类别 债券市值 市值占净值比
1. 交易所国债投资 0.00 0.0000%
2. 银行间国债投资 0.00 0.0000%
3. 央行票据投资 1,362,080,000.00 56.2071%
4. 企业债券投资 421,810,202.80 17.4063%
5. 金融债券投资 199,600,000.00 8.2366%
6. 可转换债投资 17,586,310.20 0.7257%
7. 国家政策金融债券 98,420,000.00 4.0614%
8. 其他债券 0.00 0.0000%
债券投资合计 2,099,496,513.00 86.6371%

（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例
1. 08.央票.30. 396,680,000.00. 16.3693%
2. 07.央票.31. 291,360,000.00. 12.0232%
3. 05.中信债.1. 220,409,000.00. 9.0953%
4. 04.建行.03.浮 199,600,000.00. 8.2366%
5. 08.央行票据15. 198,440,000.00. 8.1888%

（六）报告期末的权证明细
序号 权证名称 代码 数量 市值（元） 市值占基金 净资产比例 获得方式
无

（七）报告期末资产支持证券市值占基金净资产的比例以及按市值占基金资产净值比例 大小排序的前十名资产支持证券明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
（八）投资组合报告附注
1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

2、报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。3、其他资产构成：
序号 其他资产 金额（元）
1 交易保证金 250,000.00.
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 20,906,801.34.
4 应收申购款 828,626.38.
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 99,000,268.50.
合 计 120,985,696.22.

4、报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。
（九）公平交易制度执行情况专项说明
《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证券监督管理委员会公告[2008] 9 号）自 2008 年 3月 20 日起执行。本公司旗下管理的其他基金中不存在与本基金风格相似 的基金，未发现异常交易行为。
五、开放式基金份额变动情况
序号 项 目 份 额 ( 份)
1 期初基金份额总额 2,155,238,321.11.
2 期间基金总申购份额 1,455,742,413.31.
3 期间基金总赎回份额 1,246,279,236.94.
4 期末基金份额总额 2,364,701,497.48.

六、备查文件目录
（一）备查文件目录 1、原泰信中短期债券投资基金基金份额持有人大会经中国证监会证监基金字［2007］
293 号文核准的文件 2、《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》 3、《泰信双息双利债券型证券投资基金招募说明书》 4、《泰信双息双利债券型证券投资基金托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 6、基金托管人业务资格批件和营业执照

（二）存放地方
本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所，供投资者免费查阅。在支付必要的 工本费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。
（三）查阅方式
投资者可直接登录本基金管理人公司网站(www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打 客户服务中心电话(400-888-5988，021-38784566)，和本基金管理人直接联系。
泰信基金管理有限公司 2008年4 月19日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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