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| 诺安优化收益债券(320004) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 34463 | ||||||||
| 基金代码 | 320004 | ||||||||
| 公告日期 | 2008-03-12 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 诺安优化收益债券型证券投资基金招募说明书(更新)摘要 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：诺安基金管理有限公司 基金托管人：华夏银行股份有限公司 诺安优化收益债券型证券投资基金由诺安中短期债券投资基金转型而来。依据中国证监会2007 年8 月23 日《关于核准诺安中短期债券投资基金基金份额持有人大会有关变更基金类别决议的批复》（证监基金字[2007]239号），诺安中短期债券投资基金调整投资目标、范围和策略、修订基金合同，并更名为“诺安优化收益债券型证券投资基金”。自2007 年8 月29 日起，由《诺安中短期债券投资基金基金合同》修订而成的《诺安优化收益债券型证券投资基金基金合同》生效。 重要提示 投资有风险，投资人申购基金时应认真阅读招募说明书； 基金的过往业绩并不预示其未来表现； 本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同； 招募说明书(更新)已经基金托管人复核。招募说明书(更新)所载内容截止日为2008 年2 月29 日，有关财务数据和净值表现截止日为2007 年12 月31 日（财务数据未经审计）。 一、基金管理人 （一）基金管理人概况1、基金管理人名称：诺安基金管理有限公司2、设立日期：2003 年12 月9 日3、注册地址：深圳市深南大道4013 号兴业银行大厦19-20 层4、办公地址：同上5、法定代表人：刘德树6、注册资本：人民币1.5 亿元7、办公电话：0755-83026688 8、联系人：祝兆晖9、股本结构： 股东单位 出资额(万元) 出资比例 中国对外经济贸易信托投资有限公司 6000 40％ 深圳市捷隆投资有限公司 6000 40％ 北京中关村科学城建设股份有限公司 3000 20％ 合计 15000 100％ （二）主要人员情况 1、董事会成员刘德树先生，董事长，工商管理硕士，高级工程师。历任中国机械进出口总公司副总经理、董事长、总经理、党委书记，中国中化集团公司党组书记、总裁。秦维舟先生，副董事长，工商管理硕士。历任北京中联新技术有限公司总经理、香港昌维发展有限公司总经理、香港先锋投资有限公司总经理、中国新纪元有限公司副总裁。江彪先生，董事，经济学硕士，高级经济师。历任海南科技工业公司总经理、深圳金图实业股份有限公司董事长、中国新纪元物资流通中心总经理、中国新纪元有限公司董事长、北京中关村科学城建设股份有限公司总裁。欧阳文安先生，独立董事，工程师。历任中共北京市委副秘书长兼办公厅主任、中共北京市石景山区委书记、中共北京市委常委、秘书长、北京国际电气工程公司董事长、北京国际电力开发投资公司董事长。 朱秉刚先生，独立董事，教授级高级经济师。历任石油部计划司副司长、中国石油天然气集团公司计划局局长、中国石油天然气集团公司咨询中心副主任。 陆南屏先生，独立董事。历任新华社香港分社办公厅综合处处长、办公厅副主任、国际问题研究中心办公室主任、国家外汇管理局办公室主任、政策法规司司长、副局长。 2、监事会成员陈国钢先生，监事，会计学博士。历任美国农化集团公司财务经理、中化国际石油公司财务部总经理、中国中化集团公司财会本部副部长、副总会计师、总会计师。赵星明先生，监事，金融学硕士。历任中国人民银行深圳经济特区分行证券管理处副处长、深圳证券交易所理事会秘书长、君安证券香港公司副总经理等职。戴宏明先生，监事。历任浙江证券深圳营业部交易主管、国泰君安证券蔡屋围营业部研发部经理、诺安基金管理有限公司中央交易室主管。 3、高管人员 奥成文先生，总经理，经济学硕士，经济师。曾任中国通用技术（集团）控股有限责任公司资产经营部副经理、中国对外经济贸易信托投资有限公司投资银行部副总经理。2002 年10 月开始参加诺安基金管理有限公司筹备工作，任公司督察长，现任公司总经理。 杨文先生，副总经理，企业管理学博士。曾任国泰君安证券公司研究所金融工程研究员、中融基金管理公司市场部经理。2003 年8 月加入诺安基金管理有限公司，历任市场部总监、发展战略部总监，现任公司副总经理。 杨谷先生，副总经理，经济学硕士，CFA。1998 年至2001 年任平安证券公司综合研究所研究员；2001 年至2003 年任西北证券公司资产管理部研究员。2003 年10 月加入诺安基金管理有限公司，现任公司副总经理、投资总监、诺安股票证券投资基金基金经理。 陈勇先生，督察长，经济学硕士。曾任国泰君安证券公司固定收益部业务董事、资产管理部基金经理、民生证券公司证券投资总部副总经理。2003 年10 月加入诺安基金管理有限公司，历任研究员、研究部总监，现任公司督察长。 4、现任基金经理 钟志伟先生，毕业于中南财经大学金融专业。1994 年7 月至2000 年3 月任职于深圳平安人寿保险公司；2000 年3 月至2005 年8 月任平安证券公司资产管理部债券分析员、固定收益部债券首席交易员；2005 年8 月至2006 年2 月任东海证券公司固定收益业务负责人。2006 年2 月加入诺安基金管理有限公司，曾于2006 年2 月至2006 年8 月担任诺安货币市场基金基金经理，现任诺安优化收益债券型证券投资基金基金经理。 5、历任基金经理 无 6、投资决策委员会委员名单 投资决策委员会由五名成员构成。委员会主席由公司总经理奥成文先生担任，委员包括：杨谷先生，投资总监；陈述先生，研究部经理；梅律吾先生，诺安价值增长股票证券投资基金基金经理；林健标先生，诺安平衡证券投资基金基金经理。 上述人员之间不存在近亲属关系。 二、基金托管人 名称：华夏银行股份有限公司注册地址：北京市东城区建国门内大街22 号办公地址：北京市东城区建国门内大街22 号法定代表人：翟鸿祥组织形式：股份有限公司成立日期：1992 年10 月14 日批准设立机关及批准设立文号：中国人民银行［银复（1992）391 号］基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基金字[2005]25 号注册资本：42 亿元人民币存续期间：持续经营联系人：郑鹏 电话：010-85238418 传真：010-85238680 客户服务中心电话：95577 三、相关服务机构 （一）诺安基金管理有限公司直销中心 本公司在深圳、北京、上海开设三个直销点对投资者办理开户、申购赎回等业务： 1、深圳直销中心 办公地址：深圳市深南大道4013 号兴业银行大厦19 层 邮政编码：518048 电话：0755-83026888 传真：0755-83026677 联系人：张逸凡 2、北京直销中心 办公地址：北京市朝阳区光华路甲14 号901 室 邮政编码：100020 电话：010-65863688 传真：010-51309999 联系人：牛旭 3、上海直销中心 办公地址：上海市金陵东路141 号4 楼 电话：021-63287232 传真：021-63286312 联系人：屈慧华 （二）基金代销机构 1、华夏银行股份有限公司 地址：北京市东城区建国门内大街22 号法定代表人：翟鸿祥联系人：陈宇电话：010-85238423传真：010-85238680客户服务电话：95577 2、中国工商银行股份有限公司注册地址：北京市西城区复兴门内大街55 号法定代表人：姜建清电话：010－66107900 传真：010－66107914 联系人：田耕 3、中国建设银行股份有限公司注册地址：北京市西城区金融大街25 号办公地址：北京市西城区闹市口大街1 号院1 号楼法定代表人：郭树清客户服务统一咨询电话：95533 4、交通银行股份有限公司住所：上海市浦东新区银城中路188 号法定代表人：蒋超良电话：（021）58781234 传真：（021）58408483联系人：曹榕客户服务电话：95559 5、招商银行股份有限公司注册地址：深圳市福田区深南大道7088 号招商银行大厦法定代表人：秦晓电话：0755-83195834、82090060传真：0755-83195049、82090817联系人：朱虹、刘薇 6、深圳发展银行股份有限公司注册地址：深圳市深南东路5047 号法定代表人：法兰克纽曼电话：0755-82088888传真：0755-82080714联系人：周勤 7、北京银行股份有限公司注册地址：北京市西城区金融大街17 号北京银行大厦法定代表人：阎冰竹电话：010－66223248传真：010－66223248联系人：杨永杰 8、中国民生银行股份有限公司注册地址：北京市东城区正义路４号法定代表人：董文标客户服务电话：95568 9、联合证券有限责任公司地址：深圳市罗湖区深南东路5047 号深圳发展银行大厦10、24、25 层法定代表人：马国强电话：0755-82492000 传真：0755-82492062 联系人：范雪玲 10、国泰君安证券股份有限公司注册地址：上海市浦东新区商城路618 号办公地址：上海市延平路135 号法定代表人：祝幼一电话：021-62580818-213 传真：021-62569400 联系人：芮敏祺 11、金元证券股份有限公司 注册地址：海南省海口市南宝路36 号证券大厦4 层 办公地址：深圳市深南大道4001 号时代金融中心17 楼 法定代表人：郑辉 电话：0755－83025695 传真：0755－83025625 联系人：金春 12 、国信证券有限责任公司 地址：深圳市罗湖区红岭中路1012 号国信证券大厦 法定代表人：何如 电话：0755－82130833 传真：0755－82133302 联系人：林建闽 13 、长江证券股份有限公司 地址：武汉新华路特8 号长江证券大厦 法定代表人：明云成 电话：027-65799560 传真：027-85481532 联系人：毕艇 14 、广发证券股份有限公司 地址：广东省珠海市吉大海滨路光大国际贸易中心26 楼2611 室 法定代表人：王志伟 电话：020-87555888 联系人：肖中梅 15、兴业证券股份有限公司 地址：福州市湖东路99 号标力大厦 法定代表人：兰荣 电话：021-68419974 联系人：杨盛芳 16、南京证券有限责任公司地址：南京市玄武区大钟亭8 号法定代表人：张华东电话：025-83367888传真：025-83367377联系人：胥春阳 17、湘财证券有限责任公司注册地址：湖南省长沙市黄兴中路63 号中山国际大厦12 楼办公地址：上海市浦东银城东路139 号华能大厦法定代表人：陈学荣电话：021-68865020传真：021-68865938联系人：陈伟 18、中信建投证券有限责任公司注册地址：北京市朝阳区安立路66 号4 号楼办公地址：北京市朝内大街188 号法定代表人：黎晓宏电话：010-65186758传真：010-65182261联系人：权唐 19、中国银河证券股份有限公司 地址：北京西城区金融大街35 号国际企业大厦C 座法定代表人：朱利电话：010-66568888传真：010-66568532联系人：郭京华 20、华泰证券有限责任公司地址：江苏省南京市中山东路90 号华泰证券大厦法定代表人：吴万善 电话：025-84457777传真：025-84579763联系人：袁红彬 21、天相投资顾问有限公司地址：北京市西城区金融街19 号富凯大厦B 座法定代表人：林义相电话：010-84533151-822传真：010-84533162联系人：陈少震 22、德邦证券有限责任公司注册地址：沈阳市沈河区小西路49 号办公地址：上海市浦东新区浦东南路588 号浦发大厦26 楼法定代表人：王军电话：021-68590808传真：021-68596077 23、中信金通证券有限责任公司注册地址：杭州市中河南路11 号万凯庭院商务楼A 座办公地址：杭州市中河南路11 号万凯庭院商务楼A 座法定代表人：刘军开放式基金咨询电话：0571-96598开放式基金业务传真：0571-85783771联系人：龚晓军联系电话：0571-85783750 24、招商证券股份有限公司住所：深圳市福田区益田路江苏大厦A 座39－45 层法定代表人：宫少林电话：0755-82943666传真：0755-82960141 联系人：黄健 25、东莞证券有限责任公司注册地址：东莞市莞城区可园南路1 号金源中心30 楼办公地址：东莞市莞城区可园南路1 号金源中心17 楼法定代表人：周建辉开放式基金咨询电话：0769-961130 开放式基金业务传真：0769-22119423 联系人：童怡腾 联系电话：0769-22119351 26 、国都证券有限责任公司注册地址：深圳市福田区华强北路赛格广场45 层（518031） 办公地址：北京市东城区安外大街安贞大厦3 层（100011） 法定代表人：王少华全国免费业务咨询电话：800-810-8809 开放式基金业务传真：010-64482090 联系人：马泽承联系电话：010-64482828-390 27、安信证券股份有限公司注册地址：深圳市福田区金田路2222 号安联大厦34 层、28 层A02 单元法定代表人：牛冠兴电话：0755－82825555传真：0755－23982970联系人：李瑾 28、江南证券有限责任公司注册地址：江西省南昌市抚河北路291 号六楼法定代表人：姚江涛电话：0791-6768763传真：0791-6789414联系人：余雅娜 29、平安证券有限责任公司注册地址：深圳市八卦岭八卦三路平安大厦三楼法定代表人：陈敬达电话：0755-82450826 传真：0755-82433794联系人：余江 30、东方证券股份有限公司注册地址：上海市中山南路318 号2 号楼22 层-29 层法定代表人：王益民电话：021-63325888传真：021-63326173联系人：吴宇 31、光大证券股份有限公司注册地址：上海市静安区新闸路1508 号办公地址：上海市浦东新区浦东南路528 号上海证券大厦南塔14 楼法定代表人：王明权电话：021-68816000传真：021-68815009联系人：刘晨 32、海通证券股份有限公司注册地址：上海市淮海中路98 号法定代表人：王开国电话：021－53594566 传真：021－53858549 联系人：金芸 （三）注册与过户登记人名称：诺安基金管理有限公司注册地址：深圳市深南大道4013 号兴业银行大厦19-20 层法定代表人：刘德树电话：0755-83026688 传真：0755-83026677 联系人：卿欣 （四）出具法律意见书的律师事务所和经办律师 名称：国浩律师集团（北京）事务所 注册地址：北京市东城区建国门内大街贡院西街贡院六号E 座9 层 办公地址：同上 法定代表人/负责人：王卫东 电话：010-65171188 传真：010-65176800 联系人：黄伟民 联系电话：010-65171188 010-65176811 经办律师：黄伟民、刘伟宁 （五）审计基金财产的会计师事务所和经办注册会计师 名称：利安达信隆会计师事务所有限责任公司 注册地址：北京市朝阳区八里庄西里100 号1 号楼东区20 层2008 室 法定代表人：黄锦辉 电话：010－85866871 传真：010－85866877 联系人：门熹 经办注册会计师：门熹、周俊海 四、基金名称 诺安优化收益债券型证券投资基金 五、基金类型 契约型开放式 六、基金的历史沿革 诺安优化收益债券型证券投资基金由诺安中短期债券投资基金转型而成。 诺安中短期债券投资基金经中国证监会证监基金字[2006]115 号文批准，于2006 年7 月1 日至2006 年7 月13 日向社会进行公开募集，募集期有效认购总户数为6144 户，募集的实收资金为人民币1,405,401,965.36 元，折合基金份额1,405,401,965.36 份。诺安基金管理有限公司向中国证监会办理完毕基金备案手续，并于2006 年7 月17 日获书面确认，诺安中短期债券投资基金基金合同自该日起正式生效。 2007 年7 月10 日至8 月9 日17：00，诺安中短期债券投资基金基金份额持有人大会以通讯方式召开，大会审议通过了《关于诺安中短期债券投资基金转型为诺安优化收益债券型证券投资基金有关事项的议案》。依据中国证监会2007年 8 月23 日证监基金字[2007]239 号文核准，持有人大会决议生效。依据持有人大会决议，2007 年8 月29 日，原《诺安中短期债券投资基金基金合同》失效，《诺安优化收益债券型证券投资基金基金合同》生效，同时基金更名为“诺安优化收益债券型证券投资基金”。 七、基金的投资目标 确保本金的稳妥和价值的稳定，力争为投资者提供高于投资基准的回报。 八、基金的投资方向 本基金主要投资于固定收益类金融工具，包括国内依法发行、上市的国债、央行票据、金融债、企业（公司）债（包括可转债）、资产支持证券、银行存款、回购等，以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金还可参与一级市场新股申购，持有因可转债转股所形成的股票以及股票派发或可分离交易可转债分离交易的权证等资产，但非固定收益类金融工具投资比例合计不超过基金资产的20%。因上述原因持有的股票和权证等资产，基金将在其可交易之日起的60 个交易日内卖出。基金不通过二级市场买入股票或权证。 此外，如法律法规或中国证监会允许基金投资其他品种的，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入本基金的投资范围。 九、基金的投资策略 本基金的投资策略分为固定收益类品种投资策略和新股投资策略两部分。 1、固定收益类品种投资策略 （1）总体资产配置策略 通过对宏观经济、市场利率、资金市场工具供求关系、资金市场发展状况、情景分析、申购/赎回现金流情况、季节性资金流动变化等因素的综合分析，决定债券类资产、银行同业存款等工具的配置比例。 在进行债券类、银行同业存款等资产的总体策略配置时，本基金将定期通过对以上宏观、微观因素的综合分析，决定债券、银行存款等工具的配置比例；并动态跟踪影响资产策略配置的各种因素的变化，并定期对资产策略配置比例进行调整。 （2）类属资产配置策略资产组合配置是本基金投资策略中最为关键的环节，将决定基金风险收益的基本特征。 本基金投资的债券类资产细分为国债、央行票据、金融债、企业（公司）债（包括可转换债券）、资产支持证券、回购等资产，银行存款则主要包括银行同业存款。目前我国债券现券、央行票据、债券回购已经形成了全国性统一的银行间及交易所市场，无论在市场规模、收益性还是从安全性上都已比较成熟，完全可以满足基金运作的需要。 1）流动性的保证和实现 本基金作为债券型基金，对基金流动性的要求比较高。因此本基金将对基金流动性进行有针对性地分析，包括：投资者申购赎回特征分析、季节性因素分析、客户大额赎回管理等，以确定大致的流动性需求，从而确定资产配置中银行同业存款的比例，即以银行同业存款提供绝大部分流动性需求。 2）组合收益的实现 在保证良好流动性的基础上，本基金将通过国债、央行票据、金融债、企业（公司）债（包括可转换债券）、资产支持证券、回购等资产的合理组合实现稳定的投资收益。 （3）期限结构配置策略 各类债券资产在期限结构上的配置是我们所选择的收益率曲线策略在资产配置过程中的具体体现。其做法是，在久期确定的基础上，充分把握收益率曲线的非平行移动选择哑铃型组合、子弹型组合或梯型组合。 1）哑铃型组合 哑铃式投资（Barbell Approach）是一种非常有效的投资组合管理技术，即选取风格差异较大的两类投资产品进行组合，新的投资组合兼有两类投资产品的某些优点，同时能够回避某些市场波动带来的损失。 在哑铃式投资中，我们主要根据各债券的不同到期年限（或久期），对到期年限的两端进行集中投资。由于该组合呈现出两头集中的分布，形似哑铃，故被称为哑铃式组合，相应的该投资技术也被称为哑铃式投资技术。 与其它投资组合相比，哑铃式组合的优点在于投资效率高，流动性好，调整灵活，同时对利率变动敏感。首先，长期端的债券可以提供较高的利息收入，以及由于利率降低可能带来的资本利得；其次，短期端的债券变现快捷，可以满足投资人随时可能出现的多样化现金需求；再次，通过调整组合中短期债券和长期债券的比例，可以很方便的调节组合的久期与风险结构；最后，由于组合中长期端的债券占据较高的比例，因而随着利率的变动，整个组合的资本价值会出现较大幅度的调整，因而对利率变动非常敏感。 2）梯型组合 梯形组合投资法，又称等期投资法，就是对不同到期年限的券种进行等额投资，每隔一段时间，在债券市场认购一批相同期限的债券，每一段时间都如此，接连不断，这样，在以后的每段时间都可以稳定地获得一笔本息收入。 梯形投资法的优点在于，采用此种投资方法能够在每年中得到本金和利息，因而不至于产生很大的流动性问题。同时，在市场利率发生变化时，可用到期的债券和利息进行多样化投资，可使投资组合的市场价值不会发生很大的变化。此外，这种投资方法每年只进行一次交易，因而交易成本比较低。 3）子弹型组合 子弹型组合投资是把资产主要配置在投资期到期日附近，这种组合模式所需要的交易量非常大，对投资管理的要求也非常严格，要求基金管理人对利率水平的变化和收益率曲线的变化有非常好的把握能力。因为利率水平的变化对债券投资的回报会产生巨大的影响，但我们认为没有人能够对其趋势作出持续和精确的预测。鉴于利率预测错误可能增加投资组合的风险从而导致业绩表现恶化，而本基金的投资目标是在保证本金安全的基础上获得稳定的收益，所以我们不对其作赌注式的投资，将会慎重对待这种子弹型的久期组合方式。 （4）具体个券选择策略 本基金对债券现券和央行票据基本采取买入持有策略；债券回购主要的投资策略是在对各回购品种及其收益率精确计算的基础上，结合短期利率走势预期，合理搭配回购品种的期限结构，既充分获取回购品种的最大收益又及时捕捉利率变动带来的获利机会。现金资产以银行同业存款的方式持有，在条件允许的情况下，可投资于其他经过证监会和银行监管机构等监管部门批准的金融工具，如商业票据等。而涉及到具体个券的选择策略，本基金将主要通过信用风险分析和技术分析对具体个券优化选择，从而实现优于市场平均回报的收益。 1）信用风险分析 在现券投资方面，本基金可投资的债券品种包括国债、金融债和企业债以及央行发行的票据，国债和央行票据是以国家税收信用作为担保，信用风险几乎为零。而对于企业债、金融债，其发行人的信用等级是存在差异的，本基金的投资目的是确保本金安全的基础上获得稳定的收益，因此本基金在选择企业债、金融债时，将慎重分析其发行人的信用资质。具体来讲，包括分析发行人的经营状况、财务结构、盈利能力、税赋水平、历史违约/担保记录等，从而挖掘特定券种的投资价值。 2）技术分析策略本基金对具体个券将进行包括骑乘策略、息差策略、收益率利差策略在内的技术分析策略，从而通过专业的研究和分析，获得高于市场平均收益的回报。 ○骑乘策略1 债券投资收益的来源主要由两大部分组成，第一部分是息票收入，第二部分是资本利得收入。在息票收入固定的情况下，通过主动式债券投资的管理，尽可能多的获取资本利得收入是提高本基金收益的重要手段。而资本利得收入主要是通过债券收益率下降取得的，因此本基金可以通过骑乘策略在个券收益率下降时获得资本利得。 骑乘策略是指当收益率曲线比较陡峭时，也即相邻期限利差较大时，可以买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，也即收益率水平处于相对高位的债券，随着持有期限的延长，债券的剩余期限将会缩短，从而此时债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，通过债券的收益率的下滑，进而获得资本利得收益。 骑乘策略的关键影响因素是收益率曲线的陡峭程度，若收益率曲线较为陡峭，则随着债券剩余期限的缩短，债券的收益率水平将会有较大下滑，进而获得较高的资本利得。通过对债券市场收益率曲线的估计，收益率曲线在短端较为陡峭，这为本基金进行骑乘策略提供了机会。 ○2 息差策略 息差策略是指利用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购将所获得资金投资于债券的策略。息差策略实际上也就是国债回购放大套利策略，基本原理就是先投入初始资金购买国债现券，并用所持有的国债现券进行回购，回购后的资金再购买国债现券或金融债、企业债现券，如此多次操作至回购期末，出售全部现券，并偿还回购融入资金。进行放大策略时，必须考虑回购资金成本与债券收益率之间的关系，只有当债券收益率高于回购资金成本(即回购利率)时，息差策略才能取得正的收益。在目前情况下，国债回购利率持续处于较低水平，这为本基金实行息差策略提供了可能。 ○3 收益率利差策略 利差策略是指对两个期限相近的债券的利差进行分析，从而对利差水平的未来走势作出判断，进而相应的进行债券置换。影响两期限相近债券的利差水平的因素主要有息票因素、流动性因素及信用评级因素等。当预期利差水平将会有所变化时（不管变大还是变小），可以买入收益率即将走高的债券品种同时卖出收益率即将走低的债券品种，通过两债券利差的缩小获得投资收益。利差策略实际上是某种形式上的利率互换，也是相对价值投资的一种常见策略。 （5）资产支持证券投资策略 本基金通过对资产支持证券的资产池的资产特征进行分析，估计资产违约风险和提前偿付风险，并根据资产证券化的收益结构安排，模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程，利用合理的收益率曲线对资产支持证券进行估值。本基金投资资产支持证券时，还将充分考虑该投资品种的风险补偿收益和市场流动性，控制资产支持证券投资的风险，获取较高的投资收益。 2、新股申购策略在我国证券市场中，由于一、二级市场价差的存在，参与新股申购常常能够取得较低风险的稳定收益。本基金作为固定收益类产品，为提高基金的收益水 平,，并且同时保持高流动性，本基金将在充分研究新发股票基本面的前提下，参与新股申购，并且将所得新股在其可交易之日起的60 个交易日内全部卖出。 十、基金的业绩比较标准 本基金的业绩比较基准是中信标普全债指数。 当法律法规发生变化或有更加适合的业绩比较基准时，经与基金托管人协商一致，基金管理人有权对此基准进行调整，并提前三个工作日在至少一种指定媒体上公告。 十一、基金的风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。 十二、基金投资组合报告 本投资组合报告所载数据截止日为2007 年12 月31 日，本报告中所列财务数据未经审计。 （一）报告期末基金资产组合情况 项目 金额( 元) 占基金总资产的比例(%) 股票 61,563,146.15 3.63% 债券 1,413,442,679.90 83.23% 其中: 资产支持证券 86,357,565.20 5.09% 权证 0.00 0.00% 银行存款及结算备付金合计 200,655,748.45 11.82% 其他资产 22,587,240.52 1.33% 合计 1,698,248,815.02 100.00% （二）报告期末按行业分类的股票投资组合 行业分类 市 值（ 元） 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00% B 采掘业 11,270,725.88 0.66% C 制造业 13,163,418.17 0.78% C0 食品、饮料 0.00 0.00% C1 纺织、服装、皮毛 362,560.40 0.02% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造纸、印刷 0.00 0.00% C4 石油、化学、塑胶、塑料 0.00 0.00% C5 电子 2,426,490.08 0.14% C6 金属、非金属 899,583.33 0.05% C7 机械、设备、仪表 9,474,784.36 0.56% C8 医药、生物制品 0.00 0.00% C99 其他制造业 0.00 0.00% D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00% E 建筑业 0.00 0.00% F 交通运输、仓储业 12,022,631.55 0.71% G 信息技术业 2,324,162.99 0.14% H 批发和零售贸易 849,439.41 0.05% I 金融、保险业 19,525,622.80 1.15% J 房地产业 0.00 0.00% K 社会服务业 2,075,753.07 0.12% L 传播与文化产业 331,392.28 0.02% M 综合类 0.00 0.00% 合计 61,563,146.15 3.63% （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 股票代码 股票名称 数 量 期末市值（ 元） 市值占净值比例 1 601601 中国太保 254,560 12,587,992.00 0.74% 2 601866 中海集运 989,517 12,022,631.55 0.71% 3 601939 建设银行 704,328 6,937,630.80 0.41% 4 002202 金风科技 40,866 5,739,629.70 0.34% 5 601857 中国石油 173,387 5,368,061.52 0.32% 6 601088 中国神华 61,556 4,038,689.16 0.24% 7 601808 中海油服 54,280 1,863,975.20 0.11% 8 002194 武汉凡谷 33,001 1,713,081.91 0.10% 9 002180 万力达 31,372 1,078,883.08 0.06% 10 002186 全聚德 18,259 1,077,828.77 0.06% （四）报告期末按券种分类的债券投资组合 债券类别 市值（ 元） 市值占净值比例 国家债券 737,844,000.00 43.49% 金融债券 0.00 0.00% 央行票据 588,462,000.00 34.69% 企业债券 779,114.70 0.05% 资产支持证券 86,357,565.20 5.09% 可转换债券 0.00 0.00% 债券投资合计 1,413,442,679.90 83.31% （五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号 债券名称 市 值（ 元） 市值占净值比例 1 07 国债02 389,103,000.00 22.94% 2 07 国债09 249,125,000.00 14.68% 3 07 央行票据136 240,350,000.00 14.17% 4 07 国债16 99,616,000.00 5.87% 5 07 央行票据81 96,560,000.00 5.69% （六）投资组合报告附注 1、本基金本报告期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查 的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。2、本基金本报告期投资的前十名股票中没有超出基金合同规定的股票。3、期末其他资产构成 项 目 金 额（ 元） 存出保证金 250,000.00 应收证券清算款 0.00 应收股利 0.00 应收利息 17,677,715.06 应收申购款 4,659,525.46 其他应收款 0.00 合 计 22,587,240.52 4、报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 期末市值（ 元） 市值占净值比例 5、报告期末持有的资产支持证券明细 序号 证券代码 证券名称 期末市值（ 元） 市值占净值比例 1 119004 澜电 03 40,267,706.30 2.37% 2 119005 浦建收益 26,532,094.10 1.56% 3 119009 宁建 04 19,557,764.80 1.15% 6、报告期末权证投资情况 权证类别 权证名称 数 量 市值总额 主动持有的权证 被动投资的权证 权证投资合计 十三、基金的业绩 本基金的过往业绩不代表未来表现。（一）诺安优化债券基金报告期基金份额净值增长率与同期业绩基准收益率比较表 阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4） 2006.7.17～2006.12.31 1.03% 0.01% 1.10% 0.00% -0.07% 0.01% 2007.1.1～2007.8.28 1.49% 0.01% 1.84% 0.01% -0.35% 0.00% 2006.7.17～2007.8.28 2.54% 0.01% 2.94% 0.01% -0.40% 0.00% 2007.8.29-2007.12.31 6.05% 0.24% 0.02% 0.06% 6.03% 0.18% 注：2007 年8 月29 日（不含当日）前本基金的名称为“诺安中短期债券投资基金”， 业绩比较基准是当期银行两年期定期储蓄利率（税后）；2007 年8 月29 日（含当日）后，本基金转型为“诺安优化收益债券型证券投资基金”，业绩比较基准是中信标普全债指数。 （二）诺安优化债券基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比 图（1）2006 年7 月17 日-2007 年8 月28 日期间 （2）2007 年8 月29 日-2007 年12 月31 日期间 注：2007 年8 月29 日（不含当日）前本基金的名称为“诺安中短期债券投资基金”， 业绩比较基准是当期银行两年期定期储蓄利率（税后）；2007 年8 月29 日（含当日）后，本基金转型为“诺安优化收益债券型证券投资基金”，业绩比较基准是中信标普全债指数。 十四、基金的费用 （一）基金费用的种类 1、基金管理人的管理费； 2、基金托管人的托管费； 3、基金销售服务费； 4、投资交易费用； 5、基金合同生效后与基金相关的基金信息披露费用； 6、基金份额持有人大会费用； 7、基金合同生效后与基金相关的会计师费和律师费； 8、按照国家有关规定可以列入的其他费用。 （二）与基金运作有关的费用1、基金管理人的管理费 1、基金管理人的管理费 在通常情况下，本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.70%的年费率计提。管理费的计算方法如下： H＝E×0.70%÷当年天数 H 为每日应付的基金管理费 E 为前一日的基金资产净值 基金管理人的管理费每日计提, 按月支付，由基金托管人于次月首两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。 2、基金托管人的托管费 在通常情况下，本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.18%的年费率计提。托管费的计算方法如下： H＝E×0.18%÷当年天数 H 为每日应支付的基金托管费 E 为前一日的基金资产净值 基金托管人的托管费每日计算，每日计提，按月支付，由基金托管人于次月首两个工作日内从基金资产中一次性支取，若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。（三）与基金销售有关的费用 1、销售服务费 在通常情况下，基金销售人的销售服务费按前一日的基金资产净值的0.28%的年费率计提。计算方法如下： H=E×0.28%÷当年天数 H 为每日应计提的基金销售费 E 为前一日的基金资产净值 销售服务费每日计算，每日计提，按月支付，由基金托管人于次月首两个工作日内从基金资产中一次性支付给销售机构，若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。 销售服务费主要用于支付销售机构佣金、以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等。 2、本基金申购费率 0％ 3、本基金赎回费率：持有本基金达到或超过31 个自然日，赎回费为零，持有本基金未满31 个自然日，赎回费为0.5% 。赎回费用由投资者承担，其中25% 的部分归基金资产所有，其余部分可用于注册登记等相关费用。 4、转换费用 诺安优化债券基金与诺安货币基金之间的转换，其转换费用为转出基金相应的赎回费；从诺安优化债券基金转入诺安平衡基金、诺安股票基金、诺安价值增长基金，其转换费用由转出基金的赎回费及转入基金的申购费构成；从诺安平衡基金、诺安股票基金、诺安价值增长基金转入诺安优化债券基金，其转换费用为转出基金相应的赎回费。其中，赎回费的百分之二十五进入基金资产。 （四） 其它费用 上述（一）中第3-8 项所述费用由基金托管人根据有关法规、基金合同及相应协议的规定，按费用实际支出金额，列入当期基金费用，从基金财产中支付。 （五）不列入基金费用的项目 基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金资产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等不列入基金费用。 （六）基金管理费、托管费和销售服务费的调整 基金管理人和基金托管人可以磋商酌情调低基金管理费、基金托管费和销售服务费，调低费率无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前2 个工作日在至少一种指定媒体上公告并报中国证监会备案。 十五、对招募说明书本次更新部分的说明 本招募说明书（更新）根据2007 年8 月29 日生效的《诺安优化收益债券型证券投资基金基金合同》进行了更新，并根据基金管理人在基金转型后对本基金实施的投资经营活动进行了内容的补充，主要更新的内容如下： 1、在“重要提示”部分，增加了本基金转型的情况说明，增加了本基金转型后的风险提示，更新了招募说明书内容的截止日期及相关财务数据的截止日期。 2、在“第二部分释义”中，根据本基金转型后对基金合同的修订，更新了部分释义。 3、在“第三部分基金管理人”中，更新了基金管理人的注册资本、股东出资额、经理层成员名单，相关事宜已公告；更新了基金管理人的投委会成员名单、风险管理体系说明。 4、在“第四部分基金托管人”中，更新了基金托管人的基本情况、主要人员情况及基金托管业务经营情况。 4、在“第五部分相关服务机构”中，增加中国工商银行、中国建设银行、交通银行、北京银行、民生银行、安信证券、江南证券、平安证券、东方证券、光大证券、海通证券代销机构的信息，上述事宜已公告。 5、新增“第六部分基金的历史沿革”。 6、新增“第七部分基金的存续”。 5、在“第八部分基金份额的申购与赎回”中，增加中国工商银行、中国建设银行、交通银行、北京银行、民生银行、安信证券、江南证券、平安证券、东方证券、光大证券、海通证券代销机构的信息，上述事宜已公告；根据本基金转型后新的费率结构，更新了本基金赎回费、赎回金额的计算说明；根据本基金转型后对基金合同的修订，更新了“拒绝或暂停接受申购的情况及处理方式”、“暂停赎回或延缓支付赎回款项的情况及处理方式”。 6、在“第九部分基金的投资”中，根据本基金转型后对基金合同的修订，更新了本基金的投资理念、投资目标、投资范围、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征、投资组合限制等内容；更新了“基金投资组合报告”，数据内容截止时间为2007 年12 月31 日。 7、在“第十部分基金的业绩”中，更新了本基金报告期基金份额净值增长率与同期业绩基准收益率比较表；更新了本基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图。 8、在“第十二部分基金资产的估值”中，根据本基金转型后对基金合同的修订，更新了本基金的估值目的、估值方法、特殊情形的处理。 9、在“第十三部分基金的收益与分配”中，根据本基金转型后对基金合同的修订，更新了基金收益的构成、基金收益分配原则与比例。 10、在“第十四部分基金的费用与税收”中，根据本基金转型后新的费率结构，更新了本基金的管理费率、托管费率、赎回费率、转换费率说明。 11、在“第十七部分风险揭示”中，增加了对本基金参与新股申购风险的说明。 12、在“第二十部分基金托管协议摘要”中，根据本基金转型后对托管协议的修订，更新了基金托管人对基金管理人的业务监督与核查、基金的估值方法。 13、在“第二十一部分对基金份额持有人的服务”中，更新了本基金开通定投业务的相关说明，相关事宜已公告。 14、在“第二十二部分其他应披露事项”中披露了如下事项： 1 （1） 2007 年8 月29 日《诺安中短期债券投资基金基金份额持有人大会决议生效公告》； 2 （2） 2007 年8 月29 日《诺安优化收益债券型证券投资基金托管协议》； 3 （3） 2007 年8 月29 日《诺安优化收益债券型证券投资基金基金合同》； 4 （4） 2007 年8 月31 日《诺安基金管理有限公司关于增加安信证券为旗下基金代销机构的公告》； 5 （5） 2007 年9 月1 日《诺安基金管理有限公司关于调整诺安优化收益债券基金与旗下其他基金转换费率的公告》； 6 （6） 2007 年9 月21 日《诺安基金管理有限公司关于增加江南证券为旗下基金代销机构的公告》； 7 （7） 2007 年9 月25 日《关于诺安货币基金、诺安优化债券基金“十一”长假前单日（9 月27 日）暂停申购及转入业务的公告》； 8 （8） 2007 年10 月25 日《诺安优化收益债券型证券投资基金2007 年第三季度报告》； 9 （9） 2007 年10 月26 日《诺安基金管理有限公司关于增加平安证券为旗下基金代销机构的公告》； 10 2007 年10 月30 日《诺安基金管理有限公司关于增加中国工商银行为诺安优化债券基金代销机构的公告》； 11 2007 年10 月30 日《诺安基金管理有限公司关于开通中国农业银行金穗卡基金网上交易业务的公告》； 12 2007 年12 月5 日《诺安基金管理有限公司关于增加东方证券为旗下基金代销机构的公告》； 13 2007 年12 月6 日《诺安基金管理有限公司关于增加北京银行为旗下基金代销机构的公告》； 14 2007 年12 月8 日《诺安优化收益债券型证券投资基金第六次分红公告》； 15 2007 年12 月10 日《诺安基金管理有限公司关于在招商银行推出基金定期定额投资业务的公告》； 16 2007 年12 月11 日《关于12 月8 日〈诺安优化收益债券型证券投资基金第六次分红公告〉的补充公告》； 17 2007 年12 月18 日《诺安基金管理有限公司关于增加光大证券为旗下基金代销机构的公告》； （18） 2007 年1 月4 日《诺安基金管理有限公司关于增加海通证券为诺安 优化债券基金、诺安价值增长基金代销机构的公告》； 18 2007 年1 月19 日《诺安优化收益债券型证券投资基金2007 年第四季度报告》； 19 2007 年1 月22 日《诺安基金管理有限公司关于旗下基金在部分代销机构进一步开通转换业务的公告》； 20 2007 年1 月30 日《诺安基金管理有限公司关于增加中国建设银行为旗下基金代销机构并同时开通基金转换业务的公告》； 21 2007 年1 月30 日《诺安基金管理有限公司关于在中国建设银行推出基金定期定额投资业务的公告》； 22 2007 年2 月1 日《诺安基金管理有限公司关于在华夏银行推出基金定期定额投资业务的公告》； 23 2007 年2 月20 日《诺安基金管理有限公司关于增加民生银行为旗下基金代销机构并同时开通基金转换业务的公告》； 24 2007 年2 月27 日《诺安基金管理有限公司关于增加交通银行为旗下基金代销机构的公告》； 25 2007 年2 月27 日《诺安基金管理有限公司关于在交通银行推出基金定期定额投资业务并开展优惠活动的公告》。 15、更新了“第二十四部分基金备查文件”，增加了有关基金转型的备查文件说明。 十六、签署日期 2008 年2 月29 日以上内容仅为摘要，须与本招募说明书（更新）正文所载之详细资料一并阅读。 诺安基金管理有限公司 2008 年3 月12 日 |
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| 基金信息类型 | 招募说明书(更新)摘要 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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