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泰信双息双利债券(290003)  基金公开信息
流水号 32530
基金代码 290003
公告日期 2008-01-21
编号 1
标题 泰信双息双利债券型投资基金2007年第四季度报告
信息全文 基金管理人：泰信基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
披露日期：2008年1月21日


重 要 提 示

经泰信中短期债券投资基金2007年9月27日基金份额持有人大会(通讯方式)表决通过，并经中国证监会2007年10月26日证监基金字［2007］293号文核准，泰信中短期债券投资基金变更为泰信双息双利债券型证券投资基金，自2007年10月31日起，由《泰信中短期债券投资基金基金合同》修订而成的《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》正式生效。
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据基金合同已于2008年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2007年10月1日起至2007年12月31日止。本报告中的财务资料未经审计。

目 录


一、基金产品概况....................................................................................................................1
二、主要财务指标和基金净值表现........................................................................................1
三、管理人报告........................................................................................................................3
四、投资组合报告....................................................................................................................4
五、开放式基金份额变动情况................................................................................................7
六、备查文件目录....................................................................................................................7
泰信双息双利债券型证券投资基金2007年第四季度报告
一、基金产品概况
1、基金简称 泰信双息双利基金
2、基金运作方式 契约型开放式
3、基金合同生效日 2006年6月15日
4、报告期末基金份额总额 2,155,238,321.11份
5、投资目标 本基金的投资目标是在获取债券稳定收益的基础上，通过股票一级市场申购及适当的二级市场投资等手段谋求高于比较基准的收益。
6、投资范围 本基金主要投资于债券类金融工具。债券类金融工具包括国债、央行票据、金融债、信用等级为投资级的企业债（包括可转债）、可分离性债券、短期融资券、资产支持证券等法律法规或中国证监会允许投资的固定收益品种。上述资产投资比例不低于基金资产的80%。其中，本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％。 本基金可以参与一级市场新股申购、股票、权证的投资，以及法律法规或中国证监会允许投资的其他非债券类品种。非债券类金融工具的投资比例不超过基金资产的20%。 此外，如法律法规或中国证监会允许基金投资其他品种的，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入本基金的投资范围。
7、投资策略 在本基金投资管理计划中，投资策略由自上而下的资产配置计划和自下而上的选股（或债券）计划组成，本基金根据对宏观经济形势、货币和财政政策变化、经济周期及利率走势、企业盈利和信用状况等等的动态分析，在限定投资范围内，决定债券类资产、股票类等工具的配置比例。并跟踪影响资产策略配置的各种因素的变化，定期对资产策略配置比例进行调整。
8、业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为上证国债指数。
9、风险收益特征 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险品种，预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
10、基金管理人 泰信基金管理有限公司 注册地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦42 F
11、基金托管人 中国工商银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号

二、主要财务指标和基金净值表现
（一）报告期主要财务指标
2007年10月1日至2007年12月31日

1 本期利润 27,309,266.38元
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 5,926,658.34元
3 加权平均基金份额本期利润 0.0320元
4 期末基金资产净值 2,212,016,403.75元
5 期末基金份额净值 1.0263元

注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）报告期末为节假日，所列数据截止到2007年12月31日。
（二）基金净值表现
1、报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较：
阶段 净值增长率 ① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①- ③ ②-④
过去三个月 1.7146% 0.1099% 1.2177% 0.0540% 0.4969% 0.0559%

2、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，及与同期业绩比较基准的变动进行比较：
（2006年6月15日至2007年12月31日）
注：
1、本基金建仓期为六个月。建仓期满各项投资比例符合基金合同关于投资组合的相关规定。
2、经泰信中短期债券投资基金2007年9月27日基金份额持有人大会(通讯方式)表决通过，并经中国证监会2007年10月26日证监基金字［2007］293号文核准，泰信中短期债券投资基金变更为泰信双息双利债券型证券投资基金，自2007年10月31日起，由《泰信中短期债券投资基金基金合同》修订而成的《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》正式生效。业绩比较基准由“2年期银行定期存款利率（税后）”变更为“上证国债指数”。
三、管理人报告
（一）基金经理简介
王鹏先生，基金经理。经济学博士，具有中国注册会计师资格，证券从业经历7年。曾在海通证券股份有限公司任职，2002年12月加入泰信基金管理有限公司，先后担任债券分析师、泰信天天收益基金经理助理，现任泰信基金管理有限公司固定收益投资总监、固定收益部总经理，兼泰信天天收益基金基金经理。
冯俊先生，基金经理。经济学博士，5年证券从业经历，曾任职于上海证券有限责任公司证券投资部债券交易主管，光大保德信基金管理公司债券研究员、基金经理助理，长盛基金管理公司债券研究员、基金经理助理。2006年8月加入泰信基金管理有限公司。
邱宏斌先生,硕士，14年证券从业经历。1994年至2001年曾任职于大连信托投资公司，先后任项目经理、大连营业部会计、投资银行部经理、上海营业部总经理。2001年至2007年任职于大通证券股份有限公司，任上海营业部总经理。2007年3月加入泰信基金管理有限公司。
（二）本报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。
（三）报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
1、行情回顾及运作分析
4季度央行继续通过公开市场业务、上调存款准备金率和基准利率、加快升值等调控措施对宏观经济进行干预，加大了对流动性的收缩力度。2007年12月央行本年度第6次加息，1年期存款利率水平达到4.14%，同月央行第10次上调法定存款准备金率1个百分点至14.5%。
紧缩措施取得一定效果，城镇固定资产投资和信贷增速都出现一定回落。贸易顺差扩展的势头也有所抑制。由于4季度央行实行了信贷投放控制政策，12月底 M2余额40.34万亿元，同比增长为16.72%，增速明显回落，12月份人民币贷款仅仅增加为485亿元， 同比少增加1720亿元。
但与此同时，CPI却居高不下，远远超过3%的控制目标，主要受此影响，债券市场没有止住下跌势头。12月份第6次加息后一年期和三年期央票收益率比以前上跳5-6基点，说明了债券市场对宏观经济仍有紧缩预期。
4季度，泰信双息双利基金成功转型为普通债券型基金，11月份开始申购新股和可转债，收益率明显提高。由于对宏观经济仍存在紧缩预期，泰信双息双利基金仍以缩短久期为主，保持基金充分的流动性，并积极进行新股申购。
2、本基金业绩表现
泰信双息双利基金四季度业绩表现平稳，期末基金份额净值为1.0263元。截至报告期末，本报告期份额净值增长率为1.7146%，同期业绩比较基准增长率为1.2177%。
3、市场展望和投资策略
投资增长过快、信贷投放过多、外贸顺差过大仍是影响我国经济发展的重要因素。我们认为这些因素在2008年虽然会有所减弱，但短期内由于宏观经济存在过热迹象和通货膨胀压力--尤其是目前价格上涨的态势有可能进一步强化通货膨胀预期，使得通货膨胀长期化--使得紧缩预期依然存在。鉴于以上考虑，我们认为，央行仍然会出台一系列紧缩政策来回收市场流动性以及控制信贷过快增长，存贷款基准利率和存款准备金率仍然具有上调空间，债券市场短期内仍可能出现波动，债市是否企稳仍需观察。因此投资上仍以缩短久期，保障流动性为主，合理安排头寸，积极把握新股申购机会，加强对可转换债券的研究和投资，力争获得超过新股申购的收益。
四、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
项目 金额（元） 占基金资产总值比例
股票 39,317,496.71 1.77%
债券 2,075,434,317.10 93.61%
权证 495,534.08 0.02%
资产支持证券 0.00 0.00%
银行存款和清算备付金合计 3,222,529,.98 0.15%
其他资产 98,688,539.33 4.45%
合计 2,217,158,417.20 100.00%

（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 1,920,755.90 0.09%
B 采掘业 7,094,461.44 0.32%
C 制造业 1,825,871.11 0.07%
C0 食品、饮料 0.00 0.00%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 0.00 0.00%
C5 电子 296,947.50 0.01%
C6 金属、非金属 483,659.12 0.02%
C7 机械、设备、仪表 301,824.40 0.01%
C8 医药、生物制品 743,440.09 0.03%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 11,226,429.90 0.51%
G 信息技术业 272,606.56 0.01%
H 批发和零售贸易 0.00 0.00%
I 金融、保险业 16,977,371.80 0.77%
J 房地产业 0.00 0.00%
K 社会服务业 0.00 0.00%
L 传播与文化产业 0.00 0.00%
M 综合类 0.00 0.00%
合计 39,317,496.71 1.78%

（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 601601 中国太保 343,324 16,977,371.80 0.7675%
2 601866 中海集运 923,986 11,226,429.90 0.5075%
3 601918 国投新集 445,632 7,094,461.44 0.3207%
4 002200 绿大地 38,647 1,920,755.90 0.0868%
5 002198 嘉应制药 31,921 743,440.09 0.0336%
6 002201 九鼎新材 15,176 483,659.12 0.0219%
7 002196 方正电机 12,380 301,824.40 0.0136%
8 002199 东晶电子 11,645 296,947.50 0.0134%
9 002195 海隆软件 8,296 272,606.56 0.0123%

（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值（元） 占基金资产净值比例
1 国 债 0.00 0.00%
2 金 融 债 228,476,000.00 10.3298%
3 央行票据 1,184,651,000.00 53.5604%
4 企 业 债 638,791,270.00 28.8810%
5 可 转 债 23,516,047.10 1.0632%
6 其他 0.00 0.00%
合 计 2,075,434,317.10 93.8344%

（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例
1 701001 07央票01 437,805,000.00
2 701138 07央票138 396,680,000.00
3 701004 07央行票据04 291,840,000.00
4 058031 05中信债1 125,112,000.00
5 781009 07中铁建CP01 116,496,000.00

（六）报告期末的权证明细
序号 权证名称 代码 数量 市值（元） 市值占基金净资产比例 获得方式
1 上汽CWB1 580016 54,540 495,534.08 0.0224% 被动投资

（七）报告期末资产支持证券市值占基金净资产的比例以及按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
（八）投资组合报告附注
1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产构成：
序号 其他资产 金额（元）
1 交易保证金 0.00
2 应收证券清算款 0.00
3 应收利息 36,946,276.57
4 应收申购款 61,742,262.76
5 其他应收款 0.00
6 待摊费用 0.00
7 其他 0.00
合 计 98,688,539.33

4、报告期末基金未持有的处于转股期的可转换债券。
五、开放式基金份额变动情况
序号 项 目 份 额 (份)
1 期初基金份额总额 343,936,091.37
2 期间基金总申购份额 2,953,113,548.19
3 期间基金总赎回份额 1,141,811,318.45
4 期末基金份额总额 2,155,238,321.11

六、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会批准泰信双息双利债券型证券投资基金设立的文件
2、《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》
3、《泰信双息双利债券型证券投资基金招募说明书》
4、《泰信双息双利债券型证券投资基金托管协议》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
6、基金托管人业务资格批件和营业执照
（二）存放地方
本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所，供投资者免费查阅。在支付必要的工本费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。
（三）查阅方式
投资者可直接登录本基金管理人公司网站( www.ftfund.com )查阅上述相关文件，或拨打客户服务中心电话(400-888-5988，021-38784566)，和本基金管理人直接联系。

泰信基金管理有限公司
2008年1月21日

基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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