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东方金账簿货币B(400006)  基金公开信息
流水号 300492
基金代码 400006
公告日期 2007-07-19
编号 1
标题 东方金账簿货币市场证券投资基金季度报告（2007年第2季度）
信息全文
第一节 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金的托管人中国民生银行股份有限公司，根据本基金合同规定,于 2007 年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金招募说明书。
本报告期为2007年4月1日起至2007年6月30日止，本报告相关财务资料未经审计。
第二节 基金产品概况
基金名称：东方金账簿货币市场证券投资基金
基金简称：东方金账簿货币基金
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2006年8月2日
报告期末基金份额总额： 185,978,010.40份
投资目标：在强调本金安全性、资产充分流动性的前提下，追求稳定的当期收益。
投资策略： 本基金以价值分析为基础，以主动式的科学投资管理为手段，把握宏观经济走向与微观经济脉搏，通过以剩余期限为核心的资产配置，充分考虑各类资产的收益性、流动性及风险性特征，追求基金资产稳定的当期收益。
1、剩余期限目标控制
根据对宏观经济指标、财政与货币政策、金融监管政策、市场结构变化、市场资金供求等因素的研究与分析，并结合本公司开发的债券超额回报率预测模型，对未来一股时期的短期市场利率的走势进行判断，由投资决策委员会决定或调整投资组合的剩余期限。
2、类属配置策略
类属配置指组合在央行票据、债券回购、短期债券以及现金等投资品种之间的配置比例。通过分析各类属的相对收益、利差变化、流动性风险、信用风险等因素来确定类属配置比例，寻找具有投资价值的投资品种，增持相对低估、价格将上升的，能给组合带来相对较高回报的类属；减持相对高估、价格将下降的，给组合带来相对较低回报的类属，借以取得较高的总回报。并通过控制存款的比例、保留充足的可变现资产和平均安排回购到期期限，保证组合的充分流动性。
3、收益率曲线策略
收益曲线策略即在不同期限投资品种之间进行的配置，通过考察收益率曲线的动态变化及预期变化，通过积极使用买入并持有、骑乘收益率曲线等交易策略，寻求在一段时期内获取因收益率曲线形状变化而导致的债券价格变化所产生的超额收益。在期限配置方面，将在剩余期限决策的基础上，在不增加总体利率风险的情况下，集中于决定期限利差变化的因素，从不同期限的债券的相对价值变化中实现超额收益。
4、个券选择策略
在正确拟合收益率曲线的基础上，及时发现偏离市场收益率的债券，并找出这些债券价格偏离的原因，同时，基于收益率曲线可以判断出定价偏高或偏低的期限段，从而指导相对价值投资，选择投资于定价低估的短期债券品种。
5、无风险套利操作策略
由于市场环境差异以及市场参与成员的不同，市场中常常存在无风险套利机会。随着市场有效性的提高，无风险套利的机会与收益会不断减少，但在较长一段时间内市场中仍然会存在无风险套利机会。基金管理人将贯彻谨慎的原则，充分把握市场无风险套利机会，为基金份额持有人带来更大收益。同时，随着市场的发展、新的货币投资工具的推出，会产生新的无风险套利机会。本基金将加强对市场前沿的研究，及时发现市场中新的无风险套利机会，扩大基金投资收益。
6、回购策略
根据对市场走势的判断，合理选择恰当的回购策略，以实现资产的增值。通过回购可以进行放大，在市场上升的时候增加获取收益的能力，并利用买入--回购融资--再投资的机制提高资金使用效率，博取更大的差价收益。在市场下跌时，则可使用买断式回购策略以规避风险。
投资范围： 本基金主要投资于以下金融工具：
1、现金；
2、通知存款；
3、一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单；
4、剩余期限在三百九十七天以内(含三百九十七天)的债券；
5、期限在一年以内(含一年)的债券回购；
6、期限在一年以内(含一年)的中央银行票据；
7、中国证监会、中国人民银行认可的并允许货币市场基金投资的其他具有良好流动性的货币市场工具。
如法律法规或监管机构以后允许货币市场基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
业绩比较基准： 银行6个月定期存款税后收益率。
风险收益特征：本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品种,其预期风险和预期收益率均低于股票型基金、混合型基金和债券型基金。
基金管理人：东方基金管理有限责任公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
注册登记机构：东方基金管理有限责任公司
第三节 主要财务指标和基金净值表现
　　一、主要财务指标 （单位：人民币元）
主要财务指标 2007年2季度
基金本期净收益 900,397.44
基金份额本期净收益 0.0051　
期末基金资产净值 185,978,010.40
期末基金份额净值 1.0000
注：本基金收益分配按月结转份额
二、基金净值表现
1、本报告期基金净值收益率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 基金净值收益率① 基金净值收益率标准差 ② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 0.5157% 0.0033% 0.5016% 0.0002% 0.0141% 0.0031%
2、自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
注：（1）本基金合同中关于本基金投资比例的约定如下：
1）投资于同一公司发行的短期融资券或短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的10％；
2）与本基金基金管理人管理的其他基金合计持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10％；
3）存款银行应当具有证券投资基金托管人资格、证券投资基金代销业务资格或合格境外机构投资者托管人资格。存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的30％；存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的5％；
4）基金投资于定期存款的比例，不得超过基金资产净值的30%；
5）除发生巨额赎回情形外，债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%。因发生巨额赎回导致债券正回购的资金余额超过基金资产净值20%的，基金管理人应在5 个交易日内进行调整；
6）投资组合的平均剩余期限在每个交易日都不得超过180 天；
7）持有的剩余期限不超过397 天但剩余存续期超过397 天的浮动利率债券的摊余成本总计不得超过当日基金资产净值的20%；
8）通过买断式回购融入的基础债券的剩余期限不得超过397 天；
9）法律法规或中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制。法律法规或监管部门取消上述限制，本基金不受上述限制。由于证券市场波动或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致的投资组合不符合上述约定的比例不在限制之内，但基金管理人应在10 个交易日内进行调整，以达到标准。
本报告期内，本基金严格执行了《东方金账簿货币市场证券投资基金基金合同》的相关规定。
（2）《东方金账簿货币市场证券投资基金基金合同》于2006年8月2日生效，自基金合同生效日至本报告期末,本基金运作时间未满一年。
第四节 基金管理人报告
一、基金经理情况
　　张晓东先生，哥伦比亚大学金融工程硕士，国际金融工程师协会会员。曾担任中国兴南集团公司基金经理，美国Amber Mountain Capital Management, LLC金融分析师, 华泰资产管理公司固定收益分析师，2006年加盟东方基金管理有限责任公司，任固定收益高级分析师，金融工程部经理，现任本基金基金经理。
二、基金运作合规性说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《东方金账簿货币市场证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。
本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
三、本报告期内业绩表现和投资策略
2007年第二季度，债券市场的资金面基本保持平稳，虽然央行每月都提高法定存款准备金率0.5个百分点，目前达到11.5%的水平，但债市的资金供给并没有紧缩，而是保持着适度的水平。尤其是进入6月份以来，央行在公开市场主动投放货币，对资金面也形成了一定的支撑。
但纵观第二季度，影响债券市场的关键因素在于经济基本面的偏热：4月和5月的固定资产投资继续保持小幅爬升态势，累计增速分别达到25.5%和25.9%；贸易顺差不断创新高，4-6月份的顺差分别为168亿美元、224亿美元和269亿美元；4月份CPI回调至3%以后，猪肉、鸡蛋等食品由于供求失衡，价格迅速上涨，并带动5月CPI升至3.4%的年内高点。这些因素促进了加息的必要性和紧迫性，最终央行在5月19日打出年内最重一计调控组合拳，即再次提高法定存款准备金率0.5个百分点、扩大人民币对美元汇率波动幅度至千分之五、将一年期存款利率提高27bp。基准利率的提高，使得债券收益率曲线开始了向上的调整，公开市场央票发行利率则用一周时间调整完毕，即便如此，实际利率仍然为负，再次加息的预期越来越强，二级市场的收益率不断攀升，远远超过公开市场所提供的指导利率，并最后倒逼3年期央票利率连续跳升。在收益率曲线的此次上移中，陡峭化趋势非常明显，并且由于特别国债在三季度即将推出，收益率曲线并未调整到位。
在第二季度，我们继续严控组合的剩余期限，保持较高的流动性，通过卖出债券积极赚取资本利得收入，同时，一季度的组合持仓品种也部分调整，提高了组合的整体静态收益。在资产配置上，对流动性较佳的央行票据、政策性金融债提高权重，减少信用产品的数量。
第三季度，对债市影响不利的因素依然较多：如特别国债发行会推高长端利率，进而整个收益率曲线将继续上行；此外，利息税的取消对债券市场也形成一定的负面影响；CPI等数据较差致使加息压力增大等等。因此，我们将维持目前的久期策略，积极采用资本利得、新股发行期的回购套利等多种方式提高组合的收益，同时在债券配置方面控制信用产品的比例，从而达到安全性、流动性和收益性的统一。
第五节 投资组合报告
一、 本报告期末基金资产组合情况
资产组合 金额（元） 占基金总资产的比例
债券投资 169,860,288.20 71.98%
买入返售证券
其中：买断式回购的买入返售证券 29,800,000.00 0.00%
0.00 12.63%
银行存款和清算备付金合计 35,000,642.49 14.83%
其他资产 1,322,764.40 0.56%
合计 235,983,695.09 100.00%
二、 本报告期末债券回购融资情况
序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例
1 报告期内债券回购融资余额 763,480,000.00 4.85%
其中：买断式回购融资 -- --
2 报告期末债券回购融资余额 19,800,000.00 10.65%
其中：买断式回购融资 -- --
注：上表中报告期内债券回购融资余额为报告期内每日的融资余额的合计数，报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
本报告期内本基金不存在债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的情况。
三、 基金投资组合平均剩余期限
1. 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数（天）
报告期末投资组合平均剩余期限 81
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 99
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 33
本报告期内本基金不存在投资组合平均剩余期限超过180天的情况。
2．期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例 各期限负债占基金资产净值的比例
1 30天内 50.98% 26.67%
2 30天（含）～60天 0.00% 0.00%
3 60天（含）～90天 26.75% 0.00%
4 90天（含）～180天 31.97% 0.00%
5 180天（含）～397天（含） 16.49% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 16.49% 0.00%
合计 126.19% 26.67%
注：平均剩余期限30天内的负债占基金资产净值的比例中包括证券清算款所占比例16.02%。
四、 报告期末债券投资组合
1.按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 成本（元） 占基金资产净值的比例
1 国家债券 0.00 0.00%
2
金融债券
其中：政策性金融债 80,556,663.33 26.83%
49,896,138.53 43.31%

3 央行票据 89,303,624.87 48.02%
4 企业债券 0.00　 0.00%
合计 169,860,288.20 91.33%
剩余存续期超过397天的浮动利率债券 30,660,524.80 16.49%
2.基金投资前十名债券明细
序号 债券名称 债券数量（张） 成本（元） 占基金资产净值的比例
自有投资 买断式回购
1 04建行03浮 300000 -- 30,660,524.80 16.49%
2 06农发08 300000 -- 30,002,116.80 16.13%
3 06央行票据64 300000 -- 29,851,512.30 16.05%
4 06央行票据76 300000 -- 29,744,314.44 15.99%
5 06央行票据80 300000 -- 29,707,798.13 15.97%
6 07农发07 200000 -- 19,894,021.73 10.70%
五、"影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25（含）～0.5%间的次数 0次
报告期内偏离度的最高值 -0.1176%
报告期内偏离度的最低值 -0.2428%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1734%
六、投资组合报告附注
1、基金计价方法说明：本基金采用摊余成本法计价。
2、本报告期内本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券，但不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20%的情况。
3、本报告期内没有需说明的证券投资决策程序。
4、本报告期内本基金不存在投资任何资产支持证券情况。
5、其他资产的构成
序号 其他资产 金额（元）
1 交易保证金 0.00
2 应收证券清算款 0.00
3 应收利息 810,306.67
4 应收申购款 502,046.00
5 其他应收款 0.00
6 待摊费用 10,411.73
7 其他 0.00
合计 1,322,764.40
第六节 开放式基金份额变动
序号 项目名称 基金份额（份）
1 期初基金份额总额 224,331,872.17
2 期间总申购份额 139,596,375.35
3 期间总赎回份额 177,950,237.12
4 期末基金份额总额 185,978,010.40
第七节　备查文件目录
一、《东方金账簿货币市场证券投资基金基金合同》
二、《东方金账簿货币市场证券投资基金托管协议》
三、东方基金管理有限责任公司批准成立批件、营业执照、公司章程
四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告
上述备查文本存放在本基金管理人办公场所，投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.orient-fund.com）查阅。
本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。



东方基金管理有限责任公司
2007年7月19日
基金信息类型 投资组合
公告来源 证券时报
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