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建信稳定增利债券A(531008)  基金公开信息
流水号 297851
基金代码 531008
公告日期 2009-01-23
编号 1
标题 建信稳定增利债券型证券投资基金2008年第4季度报告
信息全文 §1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年1 月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2008年10月1日起至2008年12月31日止。


§2 基金产品概况

基金简称 建信稳定增利基金
交易代码 530008
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2008年6月25日
报告期末基金份额总额 7,011,502,612.74
投资目标 通过主动式管理债券组合，在追求基金资产稳定增长基础上获得高于投资基准的回报。
投资策略 本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期，结合自下而上的个券选择方法构建债券投资组合。本基金管理人力求综合发挥固定收益、股票及金融衍生产品投资研究团队的力量，通过专业分工细分研究领域，立足长期基本因素分析，从利率、信用等角度进行深入研究，形成投资策略，优化组合，获取可持续的、超出市场平均水平的稳定投资收益。并在固定收益资产所提供的稳定收益基础上，适当参与新股发行申购及增发新股申购，为基金持有人增加收益，实现基金资产的长期稳定增值。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为中国债券总指数。
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 建信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期（2008年10月1日-2008年12月31日）
1.本期已实现收益 234,305,629.72
2.本期利润 444,691,347.10
3.加权平均基金份额本期利润 0.0877
4.期末基金资产净值 7,730,199,440.08
5.期末基金份额净值 1.103
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 9.54% 0.32% 7.28% 0.33% 2.26% -0.01%
注：过去三个月指2008年10月1日至2008年12月31日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
建信稳定增利债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率
的历史走势对比图
（2008年6月25日至2008年12月31日）

注：
1、建信稳定增利基金基金合同于2008年6月25日生效，截至报告日本基金成立未满一年。
2、本基金主要投资于国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、可转换债券（含分离交易可转债）、短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益证券品种。本基金对债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%，持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
3、本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。

§4 管理人报告

4.1 基金经理简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职
日期 离任日期
汪沛
先生 投资管理部副总监，本基金基金经理，建信货币基金和建信优化配置基金基金经理之一 2008年6月25日 － 八年 硕士。2000年进入中国农业银行总行资金营运中心，担任债券交易员。2001年3月，加入富国基金管理有限公司，历任宏观与债券研究员、固定收益主管，2003年12月至2006年1月任富国天利增长债券投资基金基金经理。2006年1月进入建信基金管理有限责任公司。
钟敬棣先生 本基金基金经理 2008年8月15日 － 三年 CFA，加拿大籍华人。加拿大不列颠哥伦比亚大学硕士。曾先后任职于广东发展银行珠海分行、深圳发展银行珠海分行、嘉实基金管理有限公司等，从事外汇交易、信贷、债券研究及投资组合管理等工作。2008年5月加入建信基金管理有限责任公司。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》以及其他相关法律、法规和《建信稳定增利债券型证券投资基金基金合同》的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部制度，制定和完善了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》等相关制度，确保不同基金在买卖同一证券时，按照公平交易的原则在各基金中公平分配交易量。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，本基金管理人不存在与本基金投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1业绩表现
四季度本基金净值增长率为9.54%，波动率为0.32%，业绩比较基准收益率为7.28%，波动率为0.33%。
4.4.2 行情回顾及运作分析
四季度我国的宏观经济背景是美国次贷危机日益深化，而在国内和国外各种因素的影响下，我国经济出现了全面下滑的迹象，发电量、工业增加值、M1、进出口等经济数据都出现了多年来的最低值。为了应对这次危机，央行在四季度采取了一系列宽松的货币政策，包括降低央票的发行频率并取消1年央票的发行、增加公开市场的资金投放和多次降低存贷款利率和准备金利率，在央行11月底的降息中，1年定期存款降息幅度达到了108个基点，并降低了银行超额储备利率和货币存款利率，降息力度超出了市场的预期。大幅度的降息和央行宽松的公开市场操作使债券市场在四季度再次快速上涨。
基金在四季度行情起来前再次加长了久期，并合理运用了杠杆工具。在四季度后期基金积极调整了组合持仓的期限结构和类属，在收益率曲线陡峭化和类属息差变化的过程中为投资者取得了不错的回报。
4.4.3市场分析和未来投资策略
我国宏观经济目前面临很大的挑战，经济形势甚至比98年东南亚金融危机时更加严峻，未来一到两个季度的经济数据可能会变得更差。过去这么多年美国一直是过度消费，而我们是过度生产，这种平衡由于次贷危机打破后再次达到新的平衡将需要更长的时间，新的平衡需要有新的国际经济格局，调整过程对我国和全球经济无疑是痛苦的。其次，存货的消化过程没有结束，去存货过程还将持续。此外，虽然针对房地产的利好政策不断，但市场预期的改变需要收入预期、财富效应等因素的配合，短期内很难反转。因此，未来一个季度经济低增长低通胀的局面会持续。由于真实利率会比较高，央行未来可能会进一步降低名义利率，基金对未来一季度谨慎乐观。
在2009年一季度，基金会继续将久期维持在相对高的位置。在控制利率风险和权益资产风险的情况下，密切留意资金面和信用环境的变化，积极调整组合的久期和类属结构，谨慎参与信用市场和转债市场，力争为投资者持续、稳定地创造收益。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项 目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 3,876,967.45 0.05
其中：股票 3,876,967.45 0.05
2 固定收益投资 7,150,684,171.83 91.79
其中：债券 7,150,684,171.83 91.79
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 297,000,565.50 3.81
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 115,137,375.48 1.48
6 其他资产 223,881,619.56 2.87
合 计 7,790,580,699.82 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 577,875.05 0.01
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5 电子 556,155.00 0.01
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 21,720.05 0.00
C8 医药、生物制品 - -
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 138,190.00 0.00
H 批发和零售贸易 3,160,902.40 0.04
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合 计 3,876,967.45 0.05

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 002269 美邦服饰 114,112 3,160,902.40 0.04
2 002257 立立电子 25,500 556,155.00 0.01
3 002268 卫 士 通 6,500 138,190.00 0.00
4 002272 川润股份 1,265 21,720.05 0.00
5 - - - - -
6 - - - - -
7 - - - - -
8 - - - - -
9 - - - - -
10 - - - - -

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 2,259,476,582.00 29.23
2 央行票据 2,294,906,000.00 29.69
3 金融债券 1,153,005,000.00 14.92
其中：政策性金融债 1,153,005,000.00 14.92
4 企业债券 336,818,638.36 4.36
5 企业短期融资券 721,601,000.00 9.33
6 可转债 124,813,603.22 1.61
7 公司债券 260,063,348.25 3.36
8 其他 - -
合 计 7,150,684,171.83 92.50

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产
净值比例（%）
1 080026 08国债26 6,000,000 599,160,000.00 7.75
2 0801044 08央行票据44 5,500,000 587,675,000.00 7.60
3 0801095 08央行票据95 5,000,000 489,450,000.00 6.33
4 019818 08国债18 4,000,000 433,280,000.00 5.61
5 080215 08国开15 3,600,000 402,516,000.00 5.21

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.8.3 其他资产构成
序号 名 称 金额（元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 9,155,091.20
3 应收股利 -
4 应收利息 115,005,381.35
5 应收申购款 99,326,488.39
6 其他应收款 -
7 其他 144,658.62
合 计 223,881,619.56

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
1 110002 南山转债 92,386,639.20 1.20
2 125528 柳工转债 14,242,804.64 0.18
3 125709 唐钢转债 10,147,000.00 0.13
4 110971 恒源转债 5,625,954.90 0.07
5 125960 锡业转债 2,411,204.48 0.03

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分
的公允价值(元) 占基金资产
净值比例（%） 流通受限
情况说明
1 002257 立立电子 556,155.00 0.01 未上市


§6 开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 4,212,612,523.99
报告期期间基金总申购份额 6,754,918,490.26
报告期期间基金总赎回份额 3,956,028,401.51
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 7,011,502,612.74

§7 备查文件目录

7.1 备查文件目录
1、中国证监会核准建信稳定增利债券型证券投资基金募集的文件；
2、《建信稳定增利债券型证券投资基金基金合同》；
3、《建信稳定增利债券型证券投资基金托管协议》；
4、关于申请募集建信稳定增利债券型证券投资基金之法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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