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泰信双息双利债券(290003)  基金公开信息
流水号 28710
基金代码 290003
公告日期 2007-10-26
编号 1
标题 泰信中短期债券投资基金2007年第三季度报告
信息全文 基金管理人：泰信基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
披露日期：2007年10月26日
重 要 提 示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据基金合同已于2007年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2007年7月1日起至2007年9月30日止。本报告中的财务资料未经审计。
目 录

一、基金产品概况....................................................................................................................1
二、主要财务指标和基金净值表现........................................................................................1
三、管理人报告........................................................................................................................3
四、投资组合报告....................................................................................................................4
五、开放式基金份额变动情况................................................................................................5
六、备查文件目录....................................................................................................................5 项式 泰信中短期债券投资基金 2007 年第三季度报告
泰信中短期债券投资基金2007年第三季度报告
一、基金产品概况
1、基金简称 泰信中短债
2、基金运作方式 契约型开放式
3、基金合同生效日 2006年6月15日
4、报告期末基金份额总额 343,936,091.37份
5、投资目标 本基金在力求本金稳妥和保持资产流动性的基础之上, 充分利用科学的分析方法和数量化分析工具，通过进行主动的组合管理实现基金收益的最大化。
6、投资范围 本基金投资范围为固定收益类金融工具，包括国债、金融债、企业债、次级债、央行票据、短期融资券、债券回购、定期存款、大额存单及法律法规或中国证监会认可的其他固定收益类金融工具及其衍生交易工具。不投资于股票、可转债和权证等非固定收益类金融工具和衍生交易工具。 其中企业债、次级债、短期融资券的信用评级必须为投资级以上（豁免信用评级的除外）。上述个券剩余期限控制在7年以内（含7年）。投资组合的平均组合久期在每个交易日不得超过3年（一年按365天计算）。
7、投资策略 本基金是高信用等级、短久期的债券基金，在投资上采取积极的组合策略，资产组合的平均剩余期限不超过3年。在具体投资策略上，主要通过整体资产配置、类属资产配置和个券选择三个层次进行投资管理，以实现投资目标。组合构建与调整是自上而下确定投资策略和自下而上个券选择相结合的过程。 基金管理人还将通过无风险套利、骑乘收益率曲线、利差交易、利息交易和现金流预算管理等策略进一步提高组合收益并防范风险。
8、业绩比较基准 2年期银行定期存款利率(税后)。
9、风险收益特征 本基金属于高信用等级、低利率风险的债券型基金，是证券投资基金中投资风险较低的品种，长期平均风险和预期收益率一般均低于股票型基金和长期债券型基金，但高于货币市场基金。
10、基金管理人 泰信基金管理有限公司 注册地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦42 F
11、基金托管人 中国工商银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号

二、主要财务指标和基金净值表现
（一）报告期主要财务指标
2007年7月1日至2007年9月30日
第 1 页（共 6 页） 项式 泰信中短期债券投资基金 2007 年第三季度报告
本期利润 3,221,596.94元
本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额 3,091,667.89元
加权平均基金份额本期利润总额 0.0161元
期末基金资产净值 347,040,615.79元
期末基金份额净值 1.0090元

提示：所述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较：
阶段 净值增长率 ① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①- ③ ②-④
过去三个月 1.1810% 0.0468% 0.9151% 0.0081% 0.2659% 0.0387%

2、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，及与同期业绩比较基准的变动进行比较：
（2006年6月15日至2007年9月30日）
0.0000%0.5000%1.0000%1.5000%2.0000%2.5000%3.0000%3.5000%4.0000%2006-06-142006-08-282006-11-152007-01-312007-04-232007-07-112007-09-24泰信中短债比较基准
注：本基金建仓期为六个月。建仓期满各项投资比例符合基金合同关于投资组合的相关
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规定。
三、管理人报告
（一）基金经理简介
王鹏先生，基金经理。经济学博士，具有中国注册会计师资格，证券从业经历7年。曾在海通证券股份有限公司任职，2002年12月加入泰信基金管理有限公司，先后担任债券分析师、泰信天天收益基金经理助理，现任泰信基金管理有限公司固定收益投资总监、固定收益部总经理，兼泰信天天收益基金基金经理。
冯俊先生，基金经理。经济学博士，5年证券从业经历，曾任职于上海证券有限责任公司证券投资部债券交易主管，光大保德信基金管理公司债券研究员、基金经理助理，长盛基金管理公司债券研究员、基金经理助理。2006年8月加入泰信基金管理有限公司。
（二）本报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《泰信中短期债券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。
（三）报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
1、行情回顾及运作分析
2007年9月末，我国广义货币供应量(M2)余额39.31万亿元，同比增长18.45%；狭义货币供应量(M1)余额14.26万亿元，同比增长22.07%；市场货币流通量(M0)余额2.90万亿元，同比增长13.01%。9月份我国贸易顺差239.14亿美元，较上月减少10.6亿美元，1－9月贸易顺差累计1856.5亿美元，超过去年全年的1775亿美元；9月份进出口总值2010.49亿美元，同比增长19.8%，其中出口总值增长22.8%，进口总值增长16.1%。这些数据显示我国宏观经济过热的虽然取得一定成效，但是流动性过剩、贸易顺差过大等促使经济过热的基本原因没有根本消除。
三季度央行提高存款准备金率2次，加息3次，发行带惩罚性定向央票3次。此外，政府还加大组合性政策的实施力度，包括发行特别国债、加征部分产品出口关税、调整出口退税率及出台外汇管理新规等。9月份由于大盘股的不断发行等因素，市场资金空前紧张，收
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益率曲线呈现上移态势。
股票市场的盈利效应和大盘股上市等因素给债券类基金的流动性管理能力提出了较高的要求。泰信中短债基金三季度的投资策略为缩短久期，积极把握新股发行时期的逆回购套利机会，在保持流动性和较低波动性的前提下获取稳定的收益。三季度的投资运作基本保持了良好的收益性、稳定性和较强的流动能力，在交易所逆回购获得了较为丰厚的收益。
2、本基金业绩表现
泰信中短债基金三季度业绩表现平稳，9月30日基金份额净值为1.0090元。截至报告期末，本报告期份额净值增长率为1.1810%，同期业绩比较基准增长率为0.9151%。
3、市场展望和投资策略
由于资产价格变化和中国面临的环保、能源耗费等压力导致上游向下游行业传导通胀的可能性有所加大，触动通胀率上抬的因素可能会逐步转移为长期因素。未来政府的政策调整，除了继续加大力度推进结构调整、促进节能减排、扩大内需以外，货币政策将继续以关注流动性和通货膨胀的演变为主，公开市场操作等数量型收缩流动性措施和加息仍是备选政策工具。由于9月债市收益率飚升过快，对于利空因素吸收的比较充分，债市四季度有望出现企稳迹象，而短端受新股发行、央行紧缩政策等的影响，收益率仍有一定上升空间。本基金四季度仍以缩短久期为主，重点关注中短期、流动性较好金融债券和国债，积极把握交易所回购行情，有效提高基金业绩。
四、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
项 目 金 额 占基金总资产的比例
债券投资 240,778,500.00 54.12%
银行存款和清算备付金合计 5,529,713.77 1.24%
其他资产 198,611,746.59 44.64%
合计 444,919,960,36 100.00%

（二）期末按券种分类的债券投资组合
债 券 类 别 金 额 占基金净值比例
金融债券 0.00 0.00%
国家政策金融债券 39,268,000.00 11.32%
央行票据 69,106,000.00 19.91%
企业债券 132,404,500.00 38.15%
其他 0.00 0.00%

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债券投资合计 240,778,500.00 69.38%

（三）基金投资前五名债券明细
序 号 债券名称 金 额 占基金净值比例
1 07央行票据89 49,650,000.00 14.31%
2 06农发03 39,268,000.00 11.32%
3 07清控CP01 30,021,000.00 8.65%
4 07阳煤CP01 29,037,000.00 8.37%
5 07浙交投CP01 24,242,500.00 6.99%

（四）投资组合报告附注
1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、报告期内本基金投资组合平均剩余期限符合合同约定。
3、报告期内本基金影子定价与摊余成本法确定的基金资产净值未出现超过合同约定的重大偏离。
4、其他资产构成：
项 目 金 额
买入返售证券 159,001,788.84
应收利息 3,690,410.39
应收申购款 15,724,383.5
待摊费用 20,163.86
证券清算款 201,750,00
其他应收款 0.00
合 计 198,611,746.59

五、开放式基金份额变动情况
序号 项 目 份 额 (份)
1 期初基金份额总额 120,459,312.85
2 期间基金总申购份额 291,565,218.34
3 期间基金总赎回份额 68,088,439.82
4 期末基金份额总额 343,936,091.37

六、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会批准泰信中短期债券投资基金设立的文件
2、《泰信中短期债券投资基金基金合同》
第 5 页（共 6 页） 项式 泰信中短期债券投资基金 2007 年第三季度报告
3、《泰信中短期债券投资基金招募说明书》
4、《泰信中短期债券投资基金托管协议》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
6、基金托管人业务资格批件和营业执照
（二）存放地方
本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所，供投资者免费查阅。在支付必要的工本费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。
（三）查阅方式
投资者可直接登录本基金管理人公司网站(www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打客户服务中心电话(021-38784566)，和本基金管理人直接联系。
泰信基金管理有限公司
2007年10月26日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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