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| 易方达信用债债券A(000032) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 2763415 | ||||||||
| 基金代码 | 000032 | ||||||||
| 公告日期 | 2022-04-22 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 易方达信用债债券型证券投资基金2022年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二二年四月二十二日 易方达信用债债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 4月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达信用债债券 基金主代码 000032 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年 4月 24日 报告期末基金份额总额 17,911,793,143.39份 投资目标 本基金主要投资于信用债券，力争获得高于业绩比 较基准的投资收益。 投资策略 本基金将采取积极管理的投资策略，在分析和判断 宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上， 确定和动态调整信用债券、非信用债券和银行存款 等资产类别的配置比例；自上而下地决定债券组合 久期及类属配置；同时在严谨深入的信用分析的基 础上，自下而上地精选个券，力争获得超越业绩比 易方达信用债债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 3 较基准的投资回报。1、资产配置策略：本基金将密 切关注宏观经济走势，深入分析货币和财政政策， 并据此判断信用债券、非信用债券和银行存款等资 产类别的预期收益率水平，综合考量各类资产的市 场容量、市场流动性和风险特征等因素，制定和调 整资产配置策略。2、信用债券投资策略：信用债券 投资策略是本基金债券投资的核心策略，具体包括 久期配置策略、类属配置策略、个券精选策略。3、 非信用债券投资策略：本基金对国债、央行票据等 非信用债券的投资，主要根据宏观经济变量和宏观 经济政策的分析，预测未来收益率曲线的变动趋势， 综合考虑组合流动性决定投资品种。 业绩比较基准 中债-信用债总指数 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益 率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币 市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 称 易方达信用债债券 A 易方达信用债债券 C 下属分级基金的交易代 码 000032 000033 报告期末下属分级基金 的份额总额 15,020,630,417.39份 2,891,162,726.00份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 易方达信用债债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 4 主要财务指标 报告期 (2022年 1月 1日-2022年 3月 31日) 易方达信用债债券 A 易方达信用债债券 C 1.本期已实现收益 151,482,792.45 25,110,597.43 2.本期利润 85,553,169.74 11,431,090.20 3.加权平均基金份额本期利润 0.0051 0.0036 4.期末基金资产净值 16,706,183,313.48 3,208,432,272.20 5.期末基金份额净值 1.1122 1.1097 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变 动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动 收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达信用债债券 A 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个 月 0.51% 0.05% 0.01% 0.03% 0.50% 0.02% 过去六个 月 1.96% 0.04% 0.30% 0.02% 1.66% 0.02% 过去一年 4.72% 0.04% 1.23% 0.02% 3.49% 0.02% 过去三年 11.77% 0.06% 2.46% 0.03% 9.31% 0.03% 过去五年 23.29% 0.07% 4.92% 0.04% 18.37% 0.03% 自基金合 同生效起 至今 51.40% 0.09% 8.02% 0.06% 43.38% 0.03% 易方达信用债债券 C 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 业绩比较 基准收益 业绩比较 基准收益 ①－③ ②－④ 易方达信用债债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 5 ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 月 0.40% 0.05% 0.01% 0.03% 0.39% 0.02% 过去六个 月 1.75% 0.04% 0.30% 0.02% 1.45% 0.02% 过去一年 4.31% 0.04% 1.23% 0.02% 3.08% 0.02% 过去三年 10.41% 0.06% 2.46% 0.03% 7.95% 0.03% 过去五年 21.25% 0.06% 4.92% 0.04% 16.33% 0.02% 自基金合 同生效起 至今 46.35% 0.09% 8.02% 0.06% 38.33% 0.03% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 易方达信用债债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2013年 4月 24日至 2022年 3月 31日） 易方达信用债债券 A 易方达信用债债券 C 易方达信用债债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 6 注：自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 51.40%，同期业 绩比较基准收益率为 8.02%；C类基金份额净值增长率为 46.35%，同期业绩比较基准 收益率为 8.02%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓 名 职务 任本基金的基 金经理期限 证券 从业 年限 说明 任职 日期 离任 日期 胡 剑 本基金的基金经理、易方 达稳健收益债券型证券 投资基金的基金经理、易 方达裕惠回报定期开放 式混合型发起式证券投 资基金的基金经理、易方 达岁丰添利债券型证券 投资基金的基金经理、易 方达恒利 3个月定期开放 债券型发起式证券投资 基金的基金经理、易方达 2013- 04-24 - 16年 硕士研究生，具有基金从业 资格。曾任易方达基金管理 有限公司债券研究员、基金 经理助理、固定收益研究部 负责人、固定收益总部总经 理助理、固定收益研究部总 经理、固定收益投资部总经 理、易方达中债新综合债券 指数发起式证券投资基金 （LOF）基金经理、易方达 裕惠回报债券型证券投资 易方达信用债债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 7 恒益定期开放债券型发 起式证券投资基金的基 金经理、易方达恒盛 3个 月定期开放混合型发起 式证券投资基金的基金 经理、易方达富惠纯债债 券型证券投资基金的基 金经理、易方达中债 3-5 年期国债指数证券投资 基金的基金经理、易方达 中债 7-10年期国开行债 券指数证券投资基金的 基金经理、易方达恒惠定 期开放债券型发起式证 券投资基金的基金经理、 易方达恒信定期开放债 券型发起式证券投资基 金的基金经理、副总经理 级高级管理人员、固定收 益投资业务总部总经理、 固定收益投资决策委员 会委员 基金基金经理、易方达纯债 债券型证券投资基金基金 经理、易方达永旭添利定期 开放债券型证券投资基金 基金经理、易方达纯债 1 年定期开放债券型证券投 资基金基金经理、易方达裕 景添利 6 个月定期开放债 券型证券投资基金基金经 理、易方达瑞智灵活配置混 合型证券投资基金基金经 理、易方达瑞兴灵活配置混 合型证券投资基金基金经 理、易方达瑞祥灵活配置混 合型证券投资基金基金经 理、易方达高等级信用债债 券型证券投资基金基金经 理、易方达瑞祺灵活配置混 合型证券投资基金基金经 理、易方达瑞财灵活配置混 合型证券投资基金基金经 理、易方达丰惠混合型证券 投资基金基金经理、易方达 瑞富灵活配置混合型证券 投资基金基金经理、易方达 3 年封闭运作战略配售灵 活配置混合型证券投资基 金（LOF）基金经理、易方 达科润混合型证券投资基 金（LOF）基金经理。 纪 玲 云 本基金的基金经理、易方 达瑞财灵活配置混合型 证券投资基金的基金经 理、易方达恒利 3个月定 期开放债券型发起式证 券投资基金的基金经理、 易方达恒盛 3个月定期开 放混合型发起式证券投 资基金的基金经理、易方 达恒裕一年定期开放债 券型发起式证券投资基 金的基金经理、易方达裕 华利率债 3个月定期开放 债券型证券投资基金的 2013- 09-14 - 13年 硕士研究生，具有基金从业 资格。曾任易方达基金管理 有限公司固定收益研究员、 投资经理助理、固定收益研 究部总经理助理、固定收益 分类资产研究管理部负责 人、投资经理、易方达 3 年封闭运作战略配售灵活 配置混合型证券投资基金 （LOF）基金经理、易方达 科润混合型证券投资基金 （LOF）基金经理。 易方达信用债债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 8 基金经理、易方达裕兴 3 个月定期开放债券型证 券投资基金的基金经理、 易方达稳健收益债券型 证券投资基金的基金经 理助理、固定收益分类资 产研究管理部总经理 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为 根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期” 分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金 合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资 公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前 提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害 基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程， 以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管 理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重 视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期 内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交 易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 10次，其中 7次为指 数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，3次为不同基金经理管 理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 易方达信用债债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 9 经济基本面自四季度以来延续了小幅改善的走势。其中生产端恢复更快，体现为 工业增加值数据的大幅好转。1-2 月需求方面数据超出市场预期，出口持续较好，制 造业投资和基建投资有显著恢复，零售数据也在边际好转。但是实体经济的体感较差， 一方面房地产市场依然低迷，虽然政策回暖但销售和投资都依然疲弱，另一方面 3月 份开始的疫情又使得政策刺激的力度被削弱。 １、２月份金融数据波动较大， “宽信用”政策刺激下融资总量虽实现了增长， 但从融资结构看实际有效的融资需求依然不足，尤其是房地产市场持续低迷导致居民 中长期贷款走低。在较弱的经济预期和终端需求环境下，CPI（消费者物价指数）基 本保持平稳，但上游商品价格波动加剧。 宏观政策明确了稳增长的方向，但是力度上不及市场预期，在 1月份降低政策利 率后，货币政策保持平稳，未有进一步降息降准操作。财政方面，基建投资回升的力 度可能也难以弥补地产下滑和疫情的影响。我们认为后续经济企稳可能还有赖于更强 有力的政策支持。 债券市场处于经济增速和政策不确定性加大后的观望阶段，既害怕“宽信用”兑现 导致收益率上行，又担心经济持续不振或货币政策进一步放松而错失收益率进一步下 行的机会。无风险利率在小幅区间震荡，而信用债券受房地产信用风险加剧以及股票 市场波动带来的赎回压力影响，整体利差有所扩大。截至 1季度末，10年期国开债收 益率下行 4BP，但是 3年期 AAA中短期票据收益率上行 18BP。 操作上，组合在１月份保持了偏高的有效久期，１月底开始降低有效久期和信用 利差久期至偏低水平，有效规避了２-３月收益率和信用利差水平的大幅上升。３月 中旬之后组合开始增加信用利差久期和有效久期，并提升杠杆至 120-130%的水平。 整体操作较为灵活，获取了稳健的持有期收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.1122 元，本报告期份额净值增长 率为 0.51%，同期业绩比较基准收益率为 0.01%；C类基金份额净值为 1.1097元，本 报告期份额净值增长率为 0.40%，同期业绩比较基准收益率为 0.01%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 易方达信用债债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 10 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 24,773,364,318.62 99.22 其中：债券 24,487,441,248.30 98.07 资产支持证券 285,923,070.32 1.15 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 112,010,441.46 0.45 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 21,344,873.72 0.09 7 其他资产 62,279,738.60 0.25 8 合计 24,968,999,372.40 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(％) 易方达信用债债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 11 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 14,554,753,229.13 73.09 其中：政策性金融债 2,548,701,328.78 12.80 4 企业债券 1,902,199,391.78 9.55 5 企业短期融资券 3,133,304,772.60 15.73 6 中期票据 4,897,183,854.79 24.59 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 24,487,441,248.30 122.96 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金 资产净 值比例 （％） 1 2028018 20交通银行二级 14,200,000 1,462,982,427.40 7.35 2 2128033 21建设银行二级 03 10,000,000 1,018,683,287.67 5.12 3 210203 21国开 03 9,100,000 929,766,945.21 4.67 4 2028013 20农业银行二级 01 6,700,000 687,769,684.93 3.45 5 1728017 17中国银行二级 01 6,200,000 639,495,178.08 3.21 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（%） 1 136693 荟享 082A 400,000 40,333,150.68 0.20 2 193415 裕泽 2A2 300,000 30,363,090.41 0.15 3 136303 永熙优 39 200,000 20,452,109.59 0.10 4 189957 陕钢 07优 200,000 20,411,672.33 0.10 5 136452 21中交 3A 200,000 20,408,105.21 0.10 6 193933 和皖 A 200,000 20,095,408.22 0.10 易方达信用债债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 12 7 136054 永熙优 37 100,000 10,269,550.14 0.05 8 169236 东借 06A1 100,000 10,267,169.86 0.05 9 189392 威新 09优 100,000 10,245,643.84 0.05 10 193539 至博 01A2 100,000 10,169,589.04 0.05 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，交通银行股份有限公司在报告编制日 前一年内曾受到国家外汇管理局上海市分局、中国人民银行、中国银行保险监督管理 委员会、中国银行保险监督管理委员会南通监管分局的处罚。中国建设银行股份有限 公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会的处 罚。国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会的处 罚。中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理 委员会的处罚。中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监 督管理委员会的处罚。上海浦东发展银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到 国家外汇管理局上海市分局、中国银行保险监督管理委员会上海监管局、中国银行保 险监督管理委员会的处罚。中信银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家 市场监督管理总局、中国银行保险监督管理委员会、中国银行保险监督管理委员会苏 州监管分局的处罚。中国进出口银行在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督 管理委员会的处罚。 本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。除上述主体 外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案 调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金本报告期没有投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规 定的备选股票库情况。 易方达信用债债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 13 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 85,826.37 2 应收证券清算款 47,656,201.99 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 14,537,710.24 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 62,279,738.60 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 易方达信用债债券A 易方达信用债债券C 报告期期初基金份额总额 13,967,610,105.08 2,578,137,207.28 报告期期间基金总申购份额 6,245,559,423.69 1,931,977,310.12 减：报告期期间基金总赎回份额 5,192,539,111.38 1,618,951,791.40 报告期期间基金拆分变动份额（份 额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 15,020,630,417.39 2,891,162,726.00 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 易方达信用债债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告 14 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会核准易方达信用债债券型证券投资基金募集的文件； 2.《易方达信用债债券型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达信用债债券型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇二二年四月二十二日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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